R&#224; so&#225;t cuối phi&#234;n ng&#224;y 03/09/2025: 
1. Diễn biến &amp; trạng th&#225;i
• VN-Index h&#244;m nay đ&#243;ng cửa tại 1.645,82 điểm (-0.42%), khối lượng khớp lệnh ~811,3 triệu cp, thấp hơn trung b&#236;nh 15 phi&#234;n (~865,5 triệu) v&#224; thấp hơn trung b&#236;nh 35 phi&#234;n (~1.219 triệu), cho thấy d&#242;ng tiền tiếp tục thận trọng.
• Đ&#226;y l&#224; phi&#234;n thứ 7 li&#234;n tiếp VNI test siết quanh v&#249;ng MA9–MA20 / MA10–MA20, dao động trong bi&#234;n hẹp, thể hiện thị trường vẫn ở giai đoạn “nghi chấn” sau nhịp trước đ&#243;.
• C&#225;c mốc MA ch&#237;nh: MA10 = 1.645,8, MA20 = 1.658,8, MA50 = 1.626,0. VNI đ&#243;ng cửa ở dưới MA20 v&#224; xấp xỉ MA10, trong khi MA50 vẫn l&#224; mức hỗ trợ trung hạn.
• Thanh khoản suy giảm so với trung b&#236;nh cho thấy lực cầu chưa đủ mạnh để tạo breakout; nhiều lần cố gắng tăng đều bị b&#225;n lại cuối phi&#234;n (dấu hiệu upthrust intraday).
________________________________________
2. D&#242;ng tiền theo ng&#224;nh
D&#242;ng tiền tiếp tục ph&#226;n h&#243;a mạnh; chỉ một số ng&#224;nh giữ nhịp:
• Thủy sản: giữ lực tương đối tốt (v&#237; dụ ANV c&#243; nhịp tăng nổi bật).
• Xi măng / VLXD: c&#243; t&#237;n hiệu cải thiện một số m&#227; (TXM, ...) v&#224; giữ vai tr&#242; hỗ trợ.
• Bất động sản (chọn lọc): một v&#224;i m&#227; midcap bật tốt nhưng c&#225;c blue-chip BĐS lớn vẫn chịu &#225;p lực.
• Điện nước, Dịch vụ tiện &#237;ch, Thực phẩm: tương đối ổn định, &#237;t chịu b&#225;n th&#225;o.
Ngược lại, nhiều nh&#243;m lớn đang suy yếu r&#245;:
• Ng&#226;n h&#224;ng: chịu &#225;p lực điều chỉnh, % so với MA20/MA50 c&#243; dấu hiệu k&#233;m đi; chưa tạo lực k&#233;o mạnh.
• Chứng kho&#225;n: điều chỉnh mạnh trong 1 th&#225;ng (giảm &gt;10% ở nhiều m&#227;) → đang ở v&#249;ng đ&#225;y chiết khấu s&#226;u, cần quan s&#225;t t&#237;n hiệu vol đảo chiều.
• Th&#233;p, H&#243;a chất, Ph&#226;n b&#243;n, B&#225;n lẻ: giảm đồng thuận, c&#243; d&#242;ng tiền thay thế.
• Họ VIN (VIC, VHM, VRE): tiếp tục l&#224; nh&#243;m t&#225;c động ti&#234;u cực nếu b&#225;n mạnh, dễ khiến chỉ số rung s&#226;u.
________________________________________
3. Đ&#225;nh gi&#225; kỹ thuật
• Thị trường vẫn nằm trong v&#249;ng t&#237;ch lũy 1.640 – 1.660 (hộp sideway), chưa bứt ph&#225; khỏi kh&#225;ng cự MA20.
• Dấu hiệu upthrust intraday (mỗi lần c&#243; gắng tăng bị đ&#232; về cuối phi&#234;n) cho thấy cung c&#242;n mạnh ở v&#249;ng kh&#225;ng cự ngắn hạn.
• Thanh khoản thấp l&#224;m giảm độ x&#225;c nhận cho mọi breakout; sự bền vững của một nhịp hồi cần k&#232;m theo vol tăng.
• V&#249;ng 1.620–1.630 (gần MA50) vẫn l&#224; hỗ trợ quan trọng; thủng v&#249;ng n&#224;y sẽ mở cửa cho nhịp điều chỉnh s&#226;u hơn.
• Ng&#224;nh c&#243; %MA20/%MA50 dương chỉ l&#224; thiểu số (v&#237; dụ: Thủy sản, Xi măng, một v&#224;i cổ Thực phẩm/BĐS nhỏ) → chưa đủ lực để dẫn s&#243;ng to&#224;n thị trường.
________________________________________
4. Kết luận &amp; chiến lược
• Kết luận: Thị trường tiếp tục sideway hẹp với thanh khoản thấp; &#225;p lực từ một số trụ lớn (họ Vin, chứng kho&#225;n, ng&#226;n h&#224;ng yếu) khiến VN-Index bị k&#236;m lại. X&#225;c suất xuất hiện th&#234;m nhịp test (rũ/&#233;p) ở v&#249;ng hỗ trợ MA50 vẫn c&#242;n.
• Ngắn hạn: Nh&#224; đầu tư n&#234;n duy tr&#236; tỷ trọng vừa phải, tr&#225;nh mua đuổi breakout khi vol yếu. Ưu ti&#234;n quan s&#225;t: phản ứng của d&#242;ng chứng kho&#225;n (sau nhịp giảm &gt;10%/1M) v&#224; t&#237;n hiệu vol tại nh&#243;m Ng&#226;n h&#224;ng – Xi măng – Thủy sản.
• Trung hạn: Xu hướng chưa chuyển sang ti&#234;u cực ho&#224;n to&#224;n v&#236; MA50 vẫn n&#226;ng đỡ; giữ c&#225;c m&#227; đ&#227; nắm (c&#225;c m&#227; kỳ vọng trong danh mục) nếu chứng kh&#244;ng ph&#225; hỗ trợ mạnh.

Rà soát cuối phiên ngày 03/09/2025: 
1. Diễn biến & trạng thái
• VN-Index hôm nay đóng cửa tại 1.645,82 điểm (-0.42%), khối lượng khớp lệnh ~811,3 triệu cp, thấp hơn trung bình 15 phiên (~865,5 triệu) và thấp hơn trung bình 35 phiên (~1.219 triệu), cho thấy dòng tiền tiếp tục thận trọng.
• Đây là phiên thứ 7 liên tiếp VNI test siết quanh vùng MA9–MA20 / MA10–MA20, dao động trong biên hẹp, thể hiện thị trường vẫn ở giai đoạn “nghi chấn” sau nhịp trước đó.
• Các mốc MA chính: MA10 = 1.645,8, MA20 = 1.658,8, MA50 = 1.626,0. VNI đóng cửa ở dưới MA20 và xấp xỉ MA10, trong khi MA50 vẫn là mức hỗ trợ trung hạn.
• Thanh khoản suy giảm so với trung bình cho thấy lực cầu chưa đủ mạnh để tạo breakout; nhiều lần cố gắng tăng đều bị bán lại cuối phiên (dấu hiệu upthrust intraday).
________________________________________
2. Dòng tiền theo ngành
Dòng tiền tiếp tục phân hóa mạnh; chỉ một số ngành giữ nhịp:
• Thủy sản: giữ lực tương đối tốt (ví dụ ANV có nhịp tăng nổi bật).
• Xi măng / VLXD: có tín hiệu cải thiện một số mã (TXM, ...) và giữ vai trò hỗ trợ.
• Bất động sản (chọn lọc): một vài mã midcap bật tốt nhưng các blue-chip BĐS lớn vẫn chịu áp lực.
• Điện nước, Dịch vụ tiện ích, Thực phẩm: tương đối ổn định, ít chịu bán tháo.
Ngược lại, nhiều nhóm lớn đang suy yếu rõ:
• Ngân hàng: chịu áp lực điều chỉnh, % so với MA20/MA50 có dấu hiệu kém đi; chưa tạo lực kéo mạnh.
• Chứng khoán: điều chỉnh mạnh trong 1 tháng (giảm >10% ở nhiều mã) → đang ở vùng đáy chiết khấu sâu, cần quan sát tín hiệu vol đảo chiều.
• Thép, Hóa chất, Phân bón, Bán lẻ: giảm đồng thuận, có dòng tiền thay thế.
• Họ VIN (VIC, VHM, VRE): tiếp tục là nhóm tác động tiêu cực nếu bán mạnh, dễ khiến chỉ số rung sâu.
________________________________________
3. Đánh giá kỹ thuật
• Thị trường vẫn nằm trong vùng tích lũy 1.640 – 1.660 (hộp sideway), chưa bứt phá khỏi kháng cự MA20.
• Dấu hiệu upthrust intraday (mỗi lần có gắng tăng bị đè về cuối phiên) cho thấy cung còn mạnh ở vùng kháng cự ngắn hạn.
• Thanh khoản thấp làm giảm độ xác nhận cho mọi breakout; sự bền vững của một nhịp hồi cần kèm theo vol tăng.
• Vùng 1.620–1.630 (gần MA50) vẫn là hỗ trợ quan trọng; thủng vùng này sẽ mở cửa cho nhịp điều chỉnh sâu hơn.
• Ngành có %MA20/%MA50 dương chỉ là thiểu số (ví dụ: Thủy sản, Xi măng, một vài cổ Thực phẩm/BĐS nhỏ) → chưa đủ lực để dẫn sóng toàn thị trường.
________________________________________
4. Kết luận & chiến lược
• Kết luận: Thị trường tiếp tục sideway hẹp với thanh khoản thấp; áp lực từ một số trụ lớn (họ Vin, chứng khoán, ngân hàng yếu) khiến VN-Index bị kìm lại. Xác suất xuất hiện thêm nhịp test (rũ/ép) ở vùng hỗ trợ MA50 vẫn còn.
• Ngắn hạn: Nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng vừa phải, tránh mua đuổi breakout khi vol yếu. Ưu tiên quan sát: phản ứng của dòng chứng khoán (sau nhịp giảm >10%/1M) và tín hiệu vol tại nhóm Ngân hàng – Xi măng – Thủy sản.
• Trung hạn: Xu hướng chưa chuyển sang tiêu cực hoàn toàn vì MA50 vẫn nâng đỡ; giữ các mã đã nắm (các mã kỳ vọng trong danh mục) nếu chứng không phá hỗ trợ mạnh.