VEA (Gi&#225; mục ti&#234;u: 48.300 đồng/cp)

FSC đ&#225;nh gi&#225; c&#225;c c&#244;ng ty b&#225;n xe trong năm 2023F sẽ đưa ra nhiều chiết khấu hơn để duy tr&#236; doanh số, do đ&#243; dự ph&#243;ng lợi nhuận được chia từ c&#244;ng ty li&#234;n doanh li&#234;n kết trong năm 2023F / 2024F lần lượt đạt 5.048 tỷ (-27,7% CK) / 5.246 tỷ (+3,9% CK). Dự ph&#243;ng 2023 doanh thu r&#242;ng v&#224; lợi nhuận r&#242;ng lần lượt đạt 4.161 tỷ (-12,4% CK) v&#224; 5,940 tỷ (-21,9% CK).

Sử dụng phương ph&#225;p DDM để định gi&#225; VEA, FSC khuyến nghị MUA cổ phiếu VEA với gi&#225; mục ti&#234;u VND48.300/cp v&#224; P/E 2023F 10.7x. Nh&#243;m ph&#226;n t&#237;ch dự ph&#243;ng cổ tức năm 2023F / 2024F lần lượt đạt VND4.000/cp v&#224; VND4.100/cp, tương ứng với tỷ suất cổ tức/thị gi&#225; hiện tại lần lượt đạt 10,6% v&#224; 10,8%.
Nguồn: Copy 

VEA (Giá mục tiêu: 48.300 đồng/cp)

FSC đánh giá các công ty bán xe trong năm 2023F sẽ đưa ra nhiều chiết khấu hơn để duy trì doanh số, do đó dự phóng lợi nhuận được chia từ công ty liên doanh liên kết trong năm 2023F / 2024F lần lượt đạt 5.048 tỷ (-27,7% CK) / 5.246 tỷ (+3,9% CK). Dự phóng 2023 doanh thu ròng và lợi nhuận ròng lần lượt đạt 4.161 tỷ (-12,4% CK) và 5,940 tỷ (-21,9% CK).

Sử dụng phương pháp DDM để định giá VEA, FSC khuyến nghị MUA cổ phiếu VEA với giá mục tiêu VND48.300/cp và P/E 2023F 10.7x. Nhóm phân tích dự phóng cổ tức năm 2023F / 2024F lần lượt đạt VND4.000/cp và VND4.100/cp, tương ứng với tỷ suất cổ tức/thị giá hiện tại lần lượt đạt 10,6% và 10,8%.
Nguồn: Copy 