Năm 2024, Mirae Asset dự ph&oacute;ng tổng doanh thu của <a class='symbol'>DPM</a> đạt 16.735 tỷ, tăng 24% so c&ugrave;ng kỳ v&agrave; lợi nhuận sau thuế 2.243 tỷ, tăng vọt 169%.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231226/images/loi-nhuan-nam-2024-cua-dpm-duoc-du-phong-tang-vot-169.png" style="height:348px; width:544px">

Chứng kho&aacute;n Mirae Asset vừa c&oacute; b&aacute;o c&aacute;o ph&acirc;n t&iacute;ch Tổng C&ocirc;ng ty Ph&acirc;n b&oacute;n v&agrave; H&oacute;a chất Dầu kh&iacute; (HOSE: <a class='symbol'>DPM</a>) với chủ đề &quot;Kỳ vọng gi&aacute; ure phục hồi&quot;.&nbsp;

Nh&igrave;n lại 9 th&aacute;ng 2023, tổng doanh thu của <a class='symbol'>DPM</a> đạt 10.309 tỷ đồng v&agrave; lợi nhuận sau thuế ở mức 425 tỷ đồng.&nbsp;<a class='symbol'>DPM</a> l&agrave; doanh nghiệp xuất khẩu ure h&agrave;ng đầu Việt Nam, đ&acirc;y cũng l&agrave; sản phẩm chủ lực của doanh nghiệp.

Trong 9 th&aacute;ng đầu năm 2023, <a class='symbol'>DPM</a> ước sản xuất được gần 591 ngh&igrave;n tấn (-14,7% so với c&ugrave;ng kỳ), tuy nhi&ecirc;n sản lượng kinh doanh đạt 684 ngh&igrave;n tấn (+7% so với c&ugrave;ng kỳ) nhờ đẩy mạnh mở rộng thị trường, v&agrave; th&uacute;c đẩy xuất khẩu. D&ograve;ng sản phẩm NPK đứng vị tr&iacute; thứ 2 trong cơ cấu sản phẩm với hơn 104 ngh&igrave;n tấn NPK được sản xuất v&agrave; kinh doanh.

Th&aacute;ng 12/2023, Trung Quốc v&agrave; Việt Nam đ&atilde; k&yacute; kết nhiều văn bản nhằm th&uacute;c đẩy ph&aacute;t triển kinh tế. Mirae Asset kỳ vọng sản lượng ti&ecirc;u thụ mảng n&ocirc;ng nghiệp sẽ được th&uacute;c đẩy, qua đ&oacute; kỳ vọng nhu cầu ti&ecirc;u thụ ph&acirc;n b&oacute;n được cải thiện.

Đến 25/12, gi&aacute; ure ở mức 328 USD/tấn (trading economic) quanh v&ugrave;ng gi&aacute; thấp nhất trong 1 năm. Mirae Asset kỳ vọng gi&aacute; b&aacute;n sẽ được hồi phục dần trong năm 2024 nhờ việc hạn chế xuất khẩu Ure của Nga, cũng như nhu cầu ph&acirc;n b&oacute;n từ n&ocirc;ng d&acirc;n phục hồi tr&ecirc;n thế giới.

Đồng thời, Chứng kho&aacute;n Vietcombank (VCBS) cũng cho rằng gi&aacute; ph&acirc;n b&oacute;n thế giới năm 2024 được kỳ vọng tăng nhẹ so với năm 2023 do yếu tố nguồn cung thắt chặt. Gi&aacute; ph&acirc;n b&oacute;n trong nước biến động tương quan với gi&aacute; ph&acirc;n b&oacute;n Thế giới (1) Trung Quốc tiếp tục hạn chế xuất khẩu ure để đảm bảo nguồn cung trong nước, (2) Nga tiếp tục ch&iacute;nh s&aacute;ch &aacute;p hạn ngạch xuất khẩu ph&acirc;n b&oacute;n đến th&aacute;ng 5/2024 để bảo vệ thị trường nội địa. (3) Sản xuất ure ở EU dự kiến vẫn sẽ ở mức thấp, do gi&aacute; th&agrave;nh sản xuất Ur&ecirc; ở khu vực n&agrave;y vẫn cao hơn nhiều so với chi ph&iacute; nhập khẩu Ur&ecirc; từ Ai Cập. Tại khu vực Trung Đ&ocirc;ng, Ch&iacute;nh phủ Ai Cập quyết định gia hạn v&ocirc; thời hạn việc cắt giảm 30% nguồn cung kh&iacute; đốt đối với tất cả c&aacute;c nh&agrave; sản xuất ph&acirc;n ure tại nước n&agrave;y, ảnh hưởng lớn đến nguồn cung to&agrave;n cầu.

C&ograve;n nhu cầu ti&ecirc;u thụ ure trong nước được dự b&aacute;o cải thiện v&agrave;o cuối qu&yacute; 4 năm 2023 v&agrave; qu&yacute; 1/2024 do nhu cầu vụ Đ&ocirc;ng - Xu&acirc;n trong nước tăng cao.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20231226/images/image(144).png" style="height:231px; width:544px">

Dự ph&oacute;ng kết quả kinh doanh của <a class='symbol'>DPM</a>&nbsp;

Trong bối cảnh đ&oacute;, Mirae Asset dự ph&oacute;ng tổng doanh thu v&agrave; lợi nhuận sau thuế năm 2023 của <a class='symbol'>DPM</a> lần lượt ở mức 13.496 tỷ (-28% so c&ugrave;ng kỳ) v&agrave; 833 tỷ (-85% so c&ugrave;ng kỳ).

C&ograve;n năm 2024, Mirae Asset dự ph&oacute;ng tổng doanh thu v&agrave; lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 16.735 tỷ (+24% so c&ugrave;ng kỳ) v&agrave; 2.243 tỷ (+169% so c&ugrave;ng kỳ). Nguy&ecirc;n nh&acirc;n nhờ 1) Bi&ecirc;n lợi nhuận gộp được cải thiện từ mức 15,3% trong năm 2023 l&ecirc;n mức 22,5% trong năm 2024; 2) Chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng v&agrave; chi ph&iacute; quản l&yacute; doanh nghiệp tăng nhẹ lần lượt 5% v&agrave; 6,3%; 3) Sản lượng Ph&acirc;n b&oacute;n kinh doanh ước đạt hơn 1,4 triệu tấn (+8,2% so c&ugrave;ng kỳ), trong đ&oacute; ure tăng 3,6% so c&ugrave;ng kỳ đạt gần 1 triệu tấn v&agrave; NPK tăng 12% đạt hơn 150 ngh&igrave;n tấn.

EPS năm 2024 của <a class='symbol'>DPM</a> ước đạt 5.702 đồng/cổ phiếu v&agrave; P/E dự ph&oacute;ng ở mức 5,8x đ&acirc;y l&agrave; mức P/E thấp nhất trung b&igrave;nh 5 năm. V&igrave; vậy, Mirae Asset đ&aacute;nh gi&aacute; t&iacute;ch cực với <a class='symbol'>DPM</a> do 1) Hồi phục gi&aacute; b&aacute;n ure ở tr&ecirc;n to&agrave;n cầu; 2) Hỗ trợ th&uacute;c đẩy kinh tế với Trung Quốc sẽ gi&uacute;p xuất khẩu của Việt Nam được hưởng lợi.

<a href="https://vietnamdaily.trithuccuocsong.vn/doanh-nghiep/loi-nhuan-nam-2024-cua-dpm-duoc-du-phong-tang-vot-169-197182.html">T&aacute;c giả: Minh An</a>

Năm 2024, Mirae Asset dự phóng tổng doanh thu của DPM đạt 16.735 tỷ, tăng 24% so cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế 2.243 tỷ, tăng vọt 169%.


Năm 2024, Mirae Asset dự ph&oacute;ng tổng doanh thu của DPM đạt 16.735 tỷ, tăng 24% so c&ugrave;ng kỳ v&agrave; lợi nhuận sau thuế 2.243 tỷ, tăng vọt 169%.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231226/images/loi-nhuan-nam-2024-cua-dpm-duoc-du-phong-tang-vot-169.png" style="height:348px; width:544px" />

Chứng kho&aacute;n Mirae Asset vừa c&oacute; b&aacute;o c&aacute;o ph&acirc;n t&iacute;ch Tổng C&ocirc;ng ty Ph&acirc;n b&oacute;n v&agrave; H&oacute;a chất Dầu kh&iacute; (HOSE: DPM) với chủ đề &quot;Kỳ vọng gi&aacute; ure phục hồi&quot;.&nbsp;

Nh&igrave;n lại 9 th&aacute;ng 2023, tổng doanh thu của DPM đạt 10.309 tỷ đồng v&agrave; lợi nhuận sau thuế ở mức 425 tỷ đồng.&nbsp;DPM l&agrave; doanh nghiệp xuất khẩu ure h&agrave;ng đầu Việt Nam, đ&acirc;y cũng l&agrave; sản phẩm chủ lực của doanh nghiệp.

Trong 9 th&aacute;ng đầu năm 2023, DPM ước sản xuất được gần 591 ngh&igrave;n tấn (-14,7% so với c&ugrave;ng kỳ), tuy nhi&ecirc;n sản lượng kinh doanh đạt 684 ngh&igrave;n tấn (+7% so với c&ugrave;ng kỳ) nhờ đẩy mạnh mở rộng thị trường, v&agrave; th&uacute;c đẩy xuất khẩu. D&ograve;ng sản phẩm NPK đứng vị tr&iacute; thứ 2 trong cơ cấu sản phẩm với hơn 104 ngh&igrave;n tấn NPK được sản xuất v&agrave; kinh doanh.

Th&aacute;ng 12/2023, Trung Quốc v&agrave; Việt Nam đ&atilde; k&yacute; kết nhiều văn bản nhằm th&uacute;c đẩy ph&aacute;t triển kinh tế. Mirae Asset kỳ vọng sản lượng ti&ecirc;u thụ mảng n&ocirc;ng nghiệp sẽ được th&uacute;c đẩy, qua đ&oacute; kỳ vọng nhu cầu ti&ecirc;u thụ ph&acirc;n b&oacute;n được cải thiện.

Đến 25/12, gi&aacute; ure ở mức 328 USD/tấn (trading economic) quanh v&ugrave;ng gi&aacute; thấp nhất trong 1 năm. Mirae Asset kỳ vọng gi&aacute; b&aacute;n sẽ được hồi phục dần trong năm 2024 nhờ việc hạn chế xuất khẩu Ure của Nga, cũng như nhu cầu ph&acirc;n b&oacute;n từ n&ocirc;ng d&acirc;n phục hồi tr&ecirc;n thế giới.

Đồng thời, Chứng kho&aacute;n Vietcombank (VCBS) cũng cho rằng gi&aacute; ph&acirc;n b&oacute;n thế giới năm 2024 được kỳ vọng tăng nhẹ so với năm 2023 do yếu tố nguồn cung thắt chặt. Gi&aacute; ph&acirc;n b&oacute;n trong nước biến động tương quan với gi&aacute; ph&acirc;n b&oacute;n Thế giới (1) Trung Quốc tiếp tục hạn chế xuất khẩu ure để đảm bảo nguồn cung trong nước, (2) Nga tiếp tục ch&iacute;nh s&aacute;ch &aacute;p hạn ngạch xuất khẩu ph&acirc;n b&oacute;n đến th&aacute;ng 5/2024 để bảo vệ thị trường nội địa. (3) Sản xuất ure ở EU dự kiến vẫn sẽ ở mức thấp, do gi&aacute; th&agrave;nh sản xuất Ur&ecirc; ở khu vực n&agrave;y vẫn cao hơn nhiều so với chi ph&iacute; nhập khẩu Ur&ecirc; từ Ai Cập. Tại khu vực Trung Đ&ocirc;ng, Ch&iacute;nh phủ Ai Cập quyết định gia hạn v&ocirc; thời hạn việc cắt giảm 30% nguồn cung kh&iacute; đốt đối với tất cả c&aacute;c nh&agrave; sản xuất ph&acirc;n ure tại nước n&agrave;y, ảnh hưởng lớn đến nguồn cung to&agrave;n cầu.

C&ograve;n nhu cầu ti&ecirc;u thụ ure trong nước được dự b&aacute;o cải thiện v&agrave;o cuối qu&yacute; 4 năm 2023 v&agrave; qu&yacute; 1/2024 do nhu cầu vụ Đ&ocirc;ng - Xu&acirc;n trong nước tăng cao.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20231226/images/image(144).png" style="height:231px; width:544px" />

Dự ph&oacute;ng kết quả kinh doanh của DPM&nbsp;

Trong bối cảnh đ&oacute;, Mirae Asset dự ph&oacute;ng tổng doanh thu v&agrave; lợi nhuận sau thuế năm 2023 của DPM lần lượt ở mức 13.496 tỷ (-28% so c&ugrave;ng kỳ) v&agrave; 833 tỷ (-85% so c&ugrave;ng kỳ).

C&ograve;n năm 2024, Mirae Asset dự ph&oacute;ng tổng doanh thu v&agrave; lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 16.735 tỷ (+24% so c&ugrave;ng kỳ) v&agrave; 2.243 tỷ (+169% so c&ugrave;ng kỳ). Nguy&ecirc;n nh&acirc;n nhờ 1) Bi&ecirc;n lợi nhuận gộp được cải thiện từ mức 15,3% trong năm 2023 l&ecirc;n mức 22,5% trong năm 2024; 2) Chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng v&agrave; chi ph&iacute; quản l&yacute; doanh nghiệp tăng nhẹ lần lượt 5% v&agrave; 6,3%; 3) Sản lượng Ph&acirc;n b&oacute;n kinh doanh ước đạt hơn 1,4 triệu tấn (+8,2% so c&ugrave;ng kỳ), trong đ&oacute; ure tăng 3,6% so c&ugrave;ng kỳ đạt gần 1 triệu tấn v&agrave; NPK tăng 12% đạt hơn 150 ngh&igrave;n tấn.

EPS năm 2024 của DPM ước đạt 5.702 đồng/cổ phiếu v&agrave; P/E dự ph&oacute;ng ở mức 5,8x đ&acirc;y l&agrave; mức P/E thấp nhất trung b&igrave;nh 5 năm. V&igrave; vậy, Mirae Asset đ&aacute;nh gi&aacute; t&iacute;ch cực với DPM do 1) Hồi phục gi&aacute; b&aacute;n ure ở tr&ecirc;n to&agrave;n cầu; 2) Hỗ trợ th&uacute;c đẩy kinh tế với Trung Quốc sẽ gi&uacute;p xuất khẩu của Việt Nam được hưởng lợi.

<a href="https://vietnamdaily.trithuccuocsong.vn/doanh-nghiep/loi-nhuan-nam-2024-cua-dpm-duoc-du-phong-tang-vot-169-197182.html">T&aacute;c giả: Minh An</a>