Theo Fmarket, hiệu suất quỹ mở trong chu kỳ 5 năm ghi nhận hầu hết đều c&oacute; mức tăng trưởng gi&aacute; trị t&agrave;i sản r&ograve;ng ấn tượng, bất chấp những giai đoạn thị trường điều chỉnh s&acirc;u.

Chứng kho&aacute;n đang trong những ng&agrave;y tăng điểm ngoạn mục nhất trong 3 năm trở lại đ&acirc;y, khi phi&ecirc;n cuối tuần 11/7 kh&eacute;p lại với chỉ số ch&iacute;nh của thị trường vượt mốc 1.450 điểm - th&agrave;nh quả sau chuỗi 6 phi&ecirc;n bật xanh s&ocirc;i động. Tuy nhi&ecirc;n thị trường đ&atilde; xuất hiện t&igrave;nh trạng &quot;xanh vỏ đỏ l&ograve;ng&quot; với điểm số được k&eacute;o l&ecirc;n từ những cổ phiếu trụ vốn đ&atilde; đ&oacute;ng g&oacute;p v&agrave; n&acirc;ng đỡ VN-Index trong thời gian kh&ocirc;ng ngắn vừa qua. Điều đ&oacute; cho thấy thị trường vẫn đang trong m&ocirc;i trường c&oacute; thể biến động đ&aacute;ng kể.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250712/images/quy.jpg" style="height:400px; width:600px">

Trong bối cảnh đầy th&aacute;ch thức, c&aacute;c quỹ đ&atilde; thể hiện sự chuy&ecirc;n nghiệp v&agrave; chủ động trong chiến lược quản trị rủi ro. Ảnh minh họa

Trong bối cảnh như vậy, hoạt động của c&aacute;c quỹ mở ra sao v&agrave; triển vọng n&agrave;o cho c&aacute;c nh&oacute;m quỹ nửa cuối năm 2025?

Quỹ mở &quot;đồng nhịp&quot; với thị trường

6 th&aacute;ng đầu năm 2025, thị trường t&agrave;i ch&iacute;nh to&agrave;n cầu chịu t&aacute;c động của nhiều yếu tố bất định, nổi bật nhất l&agrave; c&uacute; sốc thuế quan đầu th&aacute;ng 4 khiến VN-Index đ&atilde; c&oacute; l&uacute;c rơi xuống mốc 1.073 điểm. T&acirc;m l&yacute; thị trường dao động mạnh, nhiều nh&agrave; đầu tư phải đối mặt với &aacute;p lực điều chỉnh danh mục. Tuy nhi&ecirc;n, thị trường nhanh ch&oacute;ng phục hồi v&agrave; duy tr&igrave; đ&agrave; tăng đến hết th&aacute;ng 6. Kh&eacute;p lại nửa đầu năm, VN-Index đ&oacute;ng cửa tại 1.376,07 điểm &ndash; mức cao nhất trong hơn 3 năm kể từ th&aacute;ng 4/2022. T&iacute;nh chung 6 th&aacute;ng, chỉ số tăng hơn 109 điểm, tương đương khoảng 8,6%.

Diễn biến thăng trầm của chỉ số cũng phản &aacute;nh v&agrave;o hiệu suất c&aacute;c quỹ mở, b&aacute;o c&aacute;o từ Fmarket - nền tảng tập trung nhiều quỹ mở nhất tại Việt Nam, ghi nhận. C&aacute;c quỹ từng dẫn đầu hiệu suất năm 2024 lại c&oacute; dấu hiệu bị chững lại trong nửa đầu 2025, chủ yếu do nh&oacute;m cổ phiếu chủ đạo trong danh mục, đặc biệt l&agrave; c&ocirc;ng nghệ v&agrave; ng&acirc;n h&agrave;ng đ&atilde; trải qua chu kỳ tăng trưởng mạnh. Trong khi nh&oacute;m cổ phiếu bất động sản vốn h&oacute;a lớn như VIC, VHM, VRE &ndash; vốn kh&ocirc;ng được ưu ti&ecirc;n tỷ trọng cao trong danh mục quỹ mở lại trở th&agrave;nh lực k&eacute;o ch&iacute;nh gi&uacute;p thị trường hồi phục.

Trước bối cảnh nhiều th&aacute;ch thức, c&aacute;c quỹ đ&atilde; thể hiện sự chuy&ecirc;n nghiệp v&agrave; chủ động trong chiến lược quản trị rủi ro. Những quỹ c&oacute; chiến lược linh hoạt đ&atilde; tận dụng nhịp phục hồi để bứt ph&aacute; với lợi nhuận vượt 20% sau biến động, trong đ&oacute; quỹ DCDS ghi nhận mức sinh lời gần 30% chỉ chưa đầy 3 th&aacute;ng.

Tổng kết 6 th&aacute;ng đầu năm, bảng xếp hạng hiệu suất cho thấy sự vươn l&ecirc;n mạnh mẽ của c&aacute;c quỹ mở mới, trong đ&oacute; hai quỹ cổ phiếu c&ugrave;ng do MB Capital quản l&yacute; lần lượt giữ vị tr&iacute; dẫn đầu với mức lợi nhuận l&ecirc;n tới gần 10,9% v&agrave; 9,7%. Hai quỹ c&ograve;n lại l&agrave; BVFED của Bảo Việt Fund với 8,47% v&agrave; DCDS của Dragon Capital với 8,12% trong nửa đầu năm.

Kh&aacute;c với sự biến động của quỹ cổ phiếu, c&aacute;c quỹ tr&aacute;i phiếu tiếp tục duy tr&igrave; vai tr&ograve; ph&ograve;ng thủ nhờ lợi suất ổn định v&agrave; cao hơn mặt bằng l&atilde;i suất tiết kiệm. Nhiều quỹ nổi bật như VNDBF, VINACAPITAL-VFF, BVBF v&agrave; DCBF ghi nhận lợi nhuận 12 th&aacute;ng vượt 6,4%. 
Một số quỹ tr&aacute;i phiếu ph&acirc;n bổ một phần danh mục v&agrave;o cổ phiếu, chẳng hạn LHBF đang cho lợi nhuận tốt hơn c&aacute;c quỹ tr&aacute;i phiếu th&ocirc;ng thường với 11,7%, hơn gấp đ&ocirc;i l&atilde;i suất tiết kiệm kỳ hạn 12 th&aacute;ng.

&nbsp;

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250712/images/market-2.png" style="height:600px; width:600px">

Nh&oacute;m quỹ c&acirc;n bằng, d&ugrave; vẫn chịu ảnh hưởng nhất định bởi danh mục cổ phiếu, nhưng rủi ro được kiểm so&aacute;t tốt hơn nhờ thu nhập đều đặn từ tr&aacute;i phiếu chất lượng cao. Quỹ VINACAPITAL-VIBF dẫn đầu nh&oacute;m n&agrave;y với mức sinh lời 3,34% trong nửa đầu năm.

Đặc biệt, Fmarket cho biết trong giai đoạn thị trường tiềm ẩn nhiều biến số, quỹ tr&aacute;i phiếu thanh khoản (MMF) nổi l&ecirc;n như &ldquo;bến đỗ tạm thời&rdquo; cho d&ograve;ng tiền chờ cơ hội mới. T&iacute;nh thanh khoản cao v&agrave; khả năng nhận l&atilde;i theo thời gian nắm giữ l&agrave; lợi thế của h&igrave;nh thức n&agrave;y so với gửi tiết kiệm kỳ hạn ngắn. Trong 6 th&aacute;ng đầu năm, c&aacute;c quỹ MMF tr&ecirc;n Fmarket duy tr&igrave; hiệu suất ổn định: MBAM (3,22%), ABBF (3%), DCIP (2,67%), SSIBF (2,59%), VNDBF (2,58%).

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250712/images/market.png" style="height:600px; width:600px">

Nhiều yếu tố hỗ trợ nửa cuối năm

Bước sang nửa cuối năm 2025, thị trường được kỳ vọng hưởng lợi từ c&aacute;c yếu tố hỗ trợ: ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ nới lỏng tạo m&ocirc;i trường thanh khoản dồi d&agrave;o, kỳ vọng n&acirc;ng hạng l&ecirc;n thị trường mới nổi thu h&uacute;t d&ograve;ng vốn ngoại, c&ugrave;ng c&aacute;c cải c&aacute;ch mạnh mẽ trong khu&ocirc;n khổ &ldquo;Đổi Mới 2.0&rdquo; &ndash; đặt khu vực tư nh&acirc;n v&agrave;o trung t&acirc;m tăng trưởng d&agrave;i hạn.

Thống k&ecirc; của Fmarket về hiệu suất quỹ mở trong chu kỳ 5 năm, ghi nhận hầu hết quỹ mở đều c&oacute; mức tăng trưởng gi&aacute; trị t&agrave;i sản r&ograve;ng (NAV) rất ấn tượng, bất chấp những giai đoạn điều chỉnh s&acirc;u của thị trường.

T&iacute;nh đến ng&agrave;y 30/06/2025, VINACAPITAL-VESAF đang dẫn đầu mốc lợi nhuận 5 năm với mức sinh lời trung b&igrave;nh 22,9%/năm, SSI-SCA đạt 19,9%/năm, DCDS đạt 19,2%/năm, VINACAPITAL-VEOF đạt 19%, VCBF-BCF: 17,8%/năm, bỏ xa mức tăng của VN-Index c&ugrave;ng kỳ chỉ đạt 10,8%/năm.

Trong bối cảnh Việt Nam bước v&agrave;o giai đoạn vươn m&igrave;nh để ph&aacute;t triển kinh tế mạnh mẽ, quỹ mở được dự b&aacute;o tiếp tục đ&oacute;ng vai tr&ograve; ng&agrave;y c&agrave;ng quan trọng trong chiến lược ph&acirc;n bổ t&agrave;i sản của cả nh&agrave; đầu tư.

Ngo&agrave;i ra, cũng theo Fmarket, đ&atilde; xuất hiện một xu hướng tr&ecirc;n thị trường quỹ mở - đ&oacute; l&agrave; sự ph&aacute;t triển của Dragon Capital, VinaCapital, VCBF, Quỹ Kim v&agrave; UOB Asset Management với c&aacute;c quỹ cổ tức. Theo đ&oacute;, đặc trưng của c&aacute;c quỹ cổ tức l&agrave;:

Danh mục ổn định, bền vững. Cụ thể danh mục của c&aacute;c quỹ chuy&ecirc;n cổ tức thường tập trung v&agrave;o danh nghiệp đầu ng&agrave;nh, c&oacute; lợi nhuận ổn định v&agrave; lịch sử chia cổ tức đều đặn, gi&uacute;p quỹ &iacute;t biến động hơn so với c&aacute;c quỹ cổ phiếu tăng trưởng thuần t&uacute;y.

L&atilde;i k&eacute;p qua t&aacute;i đầu tư cổ tức của quỹ cổ tức thể hiện rằng việc cổ tức được t&aacute;i đầu tư v&agrave;o quỹ sẽ tạo hiệu ứng k&eacute;p - một trong những hiệu ứng quan trọng gi&uacute;p t&agrave;i sản tăng trưởng mạnh mẽ theo thời gian.

Thu nhập định kỳ từ cổ tức: Gi&uacute;p nh&agrave; đầu tư c&oacute; nguồn thu nhập đều đặn, từ đ&oacute; giảm &aacute;p lực t&acirc;m khi thị trường c&oacute; biến động.

<a href="https://diendandoanhnghiep.vn/dong-nhip-thi-truong-nua-dau-nam-trien-vong-quy-mo-nua-cuoi-2025-ra-sao-10157415.html">An Điệp-Link gốc</a>

Theo Fmarket, hiệu suất quỹ mở trong chu kỳ 5 năm ghi nhận hầu hết đều có mức tăng trưởng giá trị tài sản ròng ấn tượng, bất chấp những giai đoạn thị trường điều chỉnh sâu.



Theo Fmarket, hiệu suất quỹ mở trong chu kỳ 5 năm ghi nhận hầu hết đều c&oacute; mức tăng trưởng gi&aacute; trị t&agrave;i sản r&ograve;ng ấn tượng, bất chấp những giai đoạn thị trường điều chỉnh s&acirc;u.

Chứng kho&aacute;n đang trong những ng&agrave;y tăng điểm ngoạn mục nhất trong 3 năm trở lại đ&acirc;y, khi phi&ecirc;n cuối tuần 11/7 kh&eacute;p lại với chỉ số ch&iacute;nh của thị trường vượt mốc 1.450 điểm - th&agrave;nh quả sau chuỗi 6 phi&ecirc;n bật xanh s&ocirc;i động. Tuy nhi&ecirc;n thị trường đ&atilde; xuất hiện t&igrave;nh trạng &quot;xanh vỏ đỏ l&ograve;ng&quot; với điểm số được k&eacute;o l&ecirc;n từ những cổ phiếu trụ vốn đ&atilde; đ&oacute;ng g&oacute;p v&agrave; n&acirc;ng đỡ VN-Index trong thời gian kh&ocirc;ng ngắn vừa qua. Điều đ&oacute; cho thấy thị trường vẫn đang trong m&ocirc;i trường c&oacute; thể biến động đ&aacute;ng kể.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250712/images/quy.jpg" style="height:400px; width:600px" />

Trong bối cảnh đầy th&aacute;ch thức, c&aacute;c quỹ đ&atilde; thể hiện sự chuy&ecirc;n nghiệp v&agrave; chủ động trong chiến lược quản trị rủi ro. Ảnh minh họa

Trong bối cảnh như vậy, hoạt động của c&aacute;c quỹ mở ra sao v&agrave; triển vọng n&agrave;o cho c&aacute;c nh&oacute;m quỹ nửa cuối năm 2025?

Quỹ mở &quot;đồng nhịp&quot; với thị trường

6 th&aacute;ng đầu năm 2025, thị trường t&agrave;i ch&iacute;nh to&agrave;n cầu chịu t&aacute;c động của nhiều yếu tố bất định, nổi bật nhất l&agrave; c&uacute; sốc thuế quan đầu th&aacute;ng 4 khiến VN-Index đ&atilde; c&oacute; l&uacute;c rơi xuống mốc 1.073 điểm. T&acirc;m l&yacute; thị trường dao động mạnh, nhiều nh&agrave; đầu tư phải đối mặt với &aacute;p lực điều chỉnh danh mục. Tuy nhi&ecirc;n, thị trường nhanh ch&oacute;ng phục hồi v&agrave; duy tr&igrave; đ&agrave; tăng đến hết th&aacute;ng 6. Kh&eacute;p lại nửa đầu năm, VN-Index đ&oacute;ng cửa tại 1.376,07 điểm &ndash; mức cao nhất trong hơn 3 năm kể từ th&aacute;ng 4/2022. T&iacute;nh chung 6 th&aacute;ng, chỉ số tăng hơn 109 điểm, tương đương khoảng 8,6%.

Diễn biến thăng trầm của chỉ số cũng phản &aacute;nh v&agrave;o hiệu suất c&aacute;c quỹ mở, b&aacute;o c&aacute;o từ Fmarket - nền tảng tập trung nhiều quỹ mở nhất tại Việt Nam, ghi nhận. C&aacute;c quỹ từng dẫn đầu hiệu suất năm 2024 lại c&oacute; dấu hiệu bị chững lại trong nửa đầu 2025, chủ yếu do nh&oacute;m cổ phiếu chủ đạo trong danh mục, đặc biệt l&agrave; c&ocirc;ng nghệ v&agrave; ng&acirc;n h&agrave;ng đ&atilde; trải qua chu kỳ tăng trưởng mạnh. Trong khi nh&oacute;m cổ phiếu bất động sản vốn h&oacute;a lớn như VIC, VHM, VRE &ndash; vốn kh&ocirc;ng được ưu ti&ecirc;n tỷ trọng cao trong danh mục quỹ mở lại trở th&agrave;nh lực k&eacute;o ch&iacute;nh gi&uacute;p thị trường hồi phục.

Trước bối cảnh nhiều th&aacute;ch thức, c&aacute;c quỹ đ&atilde; thể hiện sự chuy&ecirc;n nghiệp v&agrave; chủ động trong chiến lược quản trị rủi ro. Những quỹ c&oacute; chiến lược linh hoạt đ&atilde; tận dụng nhịp phục hồi để bứt ph&aacute; với lợi nhuận vượt 20% sau biến động, trong đ&oacute; quỹ DCDS ghi nhận mức sinh lời gần 30% chỉ chưa đầy 3 th&aacute;ng.

Tổng kết 6 th&aacute;ng đầu năm, bảng xếp hạng hiệu suất cho thấy sự vươn l&ecirc;n mạnh mẽ của c&aacute;c quỹ mở mới, trong đ&oacute; hai quỹ cổ phiếu c&ugrave;ng do MB Capital quản l&yacute; lần lượt giữ vị tr&iacute; dẫn đầu với mức lợi nhuận l&ecirc;n tới gần 10,9% v&agrave; 9,7%. Hai quỹ c&ograve;n lại l&agrave; BVFED của Bảo Việt Fund với 8,47% v&agrave; DCDS của Dragon Capital với 8,12% trong nửa đầu năm.

Kh&aacute;c với sự biến động của quỹ cổ phiếu, c&aacute;c quỹ tr&aacute;i phiếu tiếp tục duy tr&igrave; vai tr&ograve; ph&ograve;ng thủ nhờ lợi suất ổn định v&agrave; cao hơn mặt bằng l&atilde;i suất tiết kiệm. Nhiều quỹ nổi bật như VNDBF, VINACAPITAL-VFF, BVBF v&agrave; DCBF ghi nhận lợi nhuận 12 th&aacute;ng vượt 6,4%. 
Một số quỹ tr&aacute;i phiếu ph&acirc;n bổ một phần danh mục v&agrave;o cổ phiếu, chẳng hạn LHBF đang cho lợi nhuận tốt hơn c&aacute;c quỹ tr&aacute;i phiếu th&ocirc;ng thường với 11,7%, hơn gấp đ&ocirc;i l&atilde;i suất tiết kiệm kỳ hạn 12 th&aacute;ng.

&nbsp;

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250712/images/market-2.png" style="height:600px; width:600px" />

Nh&oacute;m quỹ c&acirc;n bằng, d&ugrave; vẫn chịu ảnh hưởng nhất định bởi danh mục cổ phiếu, nhưng rủi ro được kiểm so&aacute;t tốt hơn nhờ thu nhập đều đặn từ tr&aacute;i phiếu chất lượng cao. Quỹ VINACAPITAL-VIBF dẫn đầu nh&oacute;m n&agrave;y với mức sinh lời 3,34% trong nửa đầu năm.

Đặc biệt, Fmarket cho biết trong giai đoạn thị trường tiềm ẩn nhiều biến số, quỹ tr&aacute;i phiếu thanh khoản (MMF) nổi l&ecirc;n như &ldquo;bến đỗ tạm thời&rdquo; cho d&ograve;ng tiền chờ cơ hội mới. T&iacute;nh thanh khoản cao v&agrave; khả năng nhận l&atilde;i theo thời gian nắm giữ l&agrave; lợi thế của h&igrave;nh thức n&agrave;y so với gửi tiết kiệm kỳ hạn ngắn. Trong 6 th&aacute;ng đầu năm, c&aacute;c quỹ MMF tr&ecirc;n Fmarket duy tr&igrave; hiệu suất ổn định: MBAM (3,22%), ABBF (3%), DCIP (2,67%), SSIBF (2,59%), VNDBF (2,58%).

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250712/images/market.png" style="height:600px; width:600px" />

Nhiều yếu tố hỗ trợ nửa cuối năm

Bước sang nửa cuối năm 2025, thị trường được kỳ vọng hưởng lợi từ c&aacute;c yếu tố hỗ trợ: ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ nới lỏng tạo m&ocirc;i trường thanh khoản dồi d&agrave;o, kỳ vọng n&acirc;ng hạng l&ecirc;n thị trường mới nổi thu h&uacute;t d&ograve;ng vốn ngoại, c&ugrave;ng c&aacute;c cải c&aacute;ch mạnh mẽ trong khu&ocirc;n khổ &ldquo;Đổi Mới 2.0&rdquo; &ndash; đặt khu vực tư nh&acirc;n v&agrave;o trung t&acirc;m tăng trưởng d&agrave;i hạn.

Thống k&ecirc; của Fmarket về hiệu suất quỹ mở trong chu kỳ 5 năm, ghi nhận hầu hết quỹ mở đều c&oacute; mức tăng trưởng gi&aacute; trị t&agrave;i sản r&ograve;ng (NAV) rất ấn tượng, bất chấp những giai đoạn điều chỉnh s&acirc;u của thị trường.

T&iacute;nh đến ng&agrave;y 30/06/2025, VINACAPITAL-VESAF đang dẫn đầu mốc lợi nhuận 5 năm với mức sinh lời trung b&igrave;nh 22,9%/năm, SSI-SCA đạt 19,9%/năm, DCDS đạt 19,2%/năm, VINACAPITAL-VEOF đạt 19%, VCBF-BCF: 17,8%/năm, bỏ xa mức tăng của VN-Index c&ugrave;ng kỳ chỉ đạt 10,8%/năm.

Trong bối cảnh Việt Nam bước v&agrave;o giai đoạn vươn m&igrave;nh để ph&aacute;t triển kinh tế mạnh mẽ, quỹ mở được dự b&aacute;o tiếp tục đ&oacute;ng vai tr&ograve; ng&agrave;y c&agrave;ng quan trọng trong chiến lược ph&acirc;n bổ t&agrave;i sản của cả nh&agrave; đầu tư.

Ngo&agrave;i ra, cũng theo Fmarket, đ&atilde; xuất hiện một xu hướng tr&ecirc;n thị trường quỹ mở - đ&oacute; l&agrave; sự ph&aacute;t triển của Dragon Capital, VinaCapital, VCBF, Quỹ Kim v&agrave; UOB Asset Management với c&aacute;c quỹ cổ tức. Theo đ&oacute;, đặc trưng của c&aacute;c quỹ cổ tức l&agrave;:

Danh mục ổn định, bền vững. Cụ thể danh mục của c&aacute;c quỹ chuy&ecirc;n cổ tức thường tập trung v&agrave;o danh nghiệp đầu ng&agrave;nh, c&oacute; lợi nhuận ổn định v&agrave; lịch sử chia cổ tức đều đặn, gi&uacute;p quỹ &iacute;t biến động hơn so với c&aacute;c quỹ cổ phiếu tăng trưởng thuần t&uacute;y.

L&atilde;i k&eacute;p qua t&aacute;i đầu tư cổ tức của quỹ cổ tức thể hiện rằng việc cổ tức được t&aacute;i đầu tư v&agrave;o quỹ sẽ tạo hiệu ứng k&eacute;p - một trong những hiệu ứng quan trọng gi&uacute;p t&agrave;i sản tăng trưởng mạnh mẽ theo thời gian.

Thu nhập định kỳ từ cổ tức: Gi&uacute;p nh&agrave; đầu tư c&oacute; nguồn thu nhập đều đặn, từ đ&oacute; giảm &aacute;p lực t&acirc;m khi thị trường c&oacute; biến động.

<a href="https://diendandoanhnghiep.vn/dong-nhip-thi-truong-nua-dau-nam-trien-vong-quy-mo-nua-cuoi-2025-ra-sao-10157415.html">An Điệp-Link gốc</a>