Sức sống của nền kinh tế Mỹ v&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ thắt chặt của FED đ&atilde; đẩy gi&aacute; trị của đồng Đ&ocirc; la l&ecirc;n cao so với hầu hết c&aacute;c loại tiền tệ kh&aacute;c. Kể từ th&aacute;ng 7, chỉ số Đ&ocirc; la Mỹ so với 6 loại tiền tệ quan trọng kh&aacute;c, đ&atilde; tăng hơn 5%.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20230925/images/do-la-my-dat-dinh-khi-thi-truong-chap-nhan-co-che-lai-suat-moi-20230923153832.jpg" style="height:306px; width:544px" />

Quyết định của Cục Dự trữ Li&ecirc;n bang Mỹ (FED) tuần trước về việc giữ l&atilde;i suất ở mức cao đ&atilde; hỗ trợ đồng Đ&ocirc; la tr&ecirc;n thị trường ngoại hối. Ảnh: Reuters

Đồng Đ&ocirc; la vẫn chứng tỏ vai tr&ograve; l&agrave; trụ cột của nền kinh tế to&agrave;n cầu. Mặc d&ugrave; giảm so với mức đỉnh th&aacute;ng 10 năm ngo&aacute;i, nhưng đồng Đ&ocirc; la vẫn cao hơn 40% so với năm 2011. So với đồng Y&ecirc;n Nhật v&agrave; đồng Nh&acirc;n d&acirc;n tệ của Trung Quốc, đồng Đ&ocirc; la đ&atilde; đủ mạnh để dẫn đến cuộc thảo luận về sự can thiệp tiền tệ của c&aacute;c ch&iacute;nh phủ ở ch&acirc;u &Aacute; nhằm giảm ch&ecirc;nh lệch tỷ gi&aacute; hối đo&aacute;i.

FED v&agrave; đồng Đ&ocirc; la

&ldquo;Cao hơn trong thời gian d&agrave;i hơn&rdquo; l&agrave; bản t&oacute;m tắt của Phố Wall về ch&iacute;nh s&aacute;ch l&atilde;i suất của Cục Dự trữ Li&ecirc;n bang Mỹ (FED). Dự b&aacute;o của FED c&ocirc;ng bố ng&agrave;y 20/9 cho thấy, để giảm lạm ph&aacute;t xuống mục ti&ecirc;u 2%, FED c&oacute; thể cần phải n&acirc;ng l&atilde;i suất quỹ li&ecirc;n bang l&ecirc;n 5,625%, từ mức hiện tại l&agrave; 5,25 đến 5,5% v&agrave;o cuối năm nay để giữ l&atilde;i suất tr&ecirc;n 5% v&agrave;o năm 2024.

&quot;Mặc d&ugrave; giảm so với mức đỉnh th&aacute;ng 10 năm ngo&aacute;i, nhưng đồng Đ&ocirc; la vẫn cao hơn 40% so với năm 2011.&quot;

Trong cuộc họp b&aacute;o sau cuộc họp th&aacute;ng 9 v&agrave;o tuần trước, Chủ tịch FED Jerome H. Powell n&oacute;i rằng, FED sẽ vẫn &ldquo;phụ thuộc v&agrave;o dữ liệu&rdquo; khi đưa ra quyết định, nhưng cho đến khi lạm ph&aacute;t giảm, họ sẽ l&agrave;m bất cứ điều g&igrave; cần thiết. &Ocirc;ng n&oacute;i: &ldquo;Nếu nền kinh tế ph&aacute;t triển mạnh hơn dự kiến, điều đ&oacute; c&oacute; nghĩa l&agrave; ch&uacute;ng ta sẽ phải l&agrave;m nhiều hơn về mặt ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ để quay trở lại mức 2%&rdquo;.

Cao hơn trong thời gian d&agrave;i hơn cũng c&oacute; thể &aacute;p dụng cho đồng Đ&ocirc; la. Bởi v&igrave; l&atilde;i suất của Mỹ cao hơn đ&aacute;ng kể so với hầu hết c&aacute;c nước lớn v&agrave; nền kinh tế đang ph&aacute;t triển mạnh mẽ, chứng kho&aacute;n Mỹ đ&atilde; h&uacute;t tiền, từ đ&oacute; củng cố gi&aacute; trị của đồng Đ&ocirc; la.

Theo nhiều c&aacute;ch, FED l&agrave; &ldquo;chủ ng&acirc;n h&agrave;ng trung ương của thế giới&rdquo;, Kathy Jones - chiến lược gia trưởng về thu nhập cố định tại Trung t&acirc;m Nghi&ecirc;n cứu T&agrave;i ch&iacute;nh Schwab cho biết, trong một cuộc phỏng vấn. C&aacute;c quyết định của FED diễn ra khắp c&aacute;c thị trường ngoại hối, ảnh hưởng đến nền kinh tế của rất nhiều quốc gia.

T&aacute;c động từ c&aacute;c cơn gi&oacute; ngược

Đối với người ti&ecirc;u d&ugrave;ng Mỹ, đồng Đ&ocirc; la c&oacute; gi&aacute; trị cao l&agrave;m giảm lạm ph&aacute;t, cho ph&eacute;p mua h&agrave;ng nhập khẩu với gi&aacute; thấp hơn. Đối với những du kh&aacute;ch kh&ocirc;n ngoan, điều đ&oacute; c&oacute; nghĩa l&agrave; những bữa ăn v&agrave; ph&ograve;ng kh&aacute;ch sạn rẻ hơn v&agrave; tốt hơn ở những quốc gia c&oacute; đồng tiền sụt gi&aacute; so với đồng Đ&ocirc; la.

Đối với c&aacute;c doanh nghiệp đa quốc gia của Mỹ, đồng Đ&ocirc; la được định gi&aacute; cao l&agrave; c&oacute; cả may mắn lẫn kh&oacute; khăn, với một số bộ phận c&ocirc;ng ty được hưởng lợi v&agrave; những bộ phận kh&aacute;c bị tổn hại.

Rất nhiều gi&aacute;m đốc điều h&agrave;nh doanh nghiệp Mỹ đ&atilde; than phiền về điều m&agrave; họ gọi l&agrave; &quot;cơn gi&oacute; ngược&quot; về doanh thu do sức mạnh của đồng Đ&ocirc; la g&acirc;y ra, l&agrave;m giảm lợi nhuận nước ngo&agrave;i khi chuyển đổi sang tiền Mỹ v&agrave; c&oacute; thể dẫn đến gi&aacute; sản phẩm của họ ở nước ngo&agrave;i cao hơn. Đ&acirc;y l&agrave; chủ đề ch&iacute;nh trong c&aacute;c cuộc họp b&aacute;o thu nhập doanh nghiệp với c&aacute;c nh&agrave; ph&acirc;n t&iacute;ch Phố Wall v&agrave;o năm 2022 v&agrave; đầu năm nay.

Nhưng, nhiều c&ocirc;ng ty đ&atilde; học c&aacute;ch ph&ograve;ng ngừa trước sức mạnh của đồng Đ&ocirc; la, điều m&agrave; v&agrave;o năm 2023 kh&ocirc;ng c&ograve;n l&agrave; một cơn gi&oacute; thuận lợi r&otilde; r&agrave;ng v&agrave; mạnh mẽ cho c&aacute;c c&ocirc;ng ty Mỹ tập trung v&agrave;o thị trường nội địa v&agrave; g&acirc;y bất lợi cho c&aacute;c doanh nghiệp tập trung v&agrave;o quốc tế như năm ngo&aacute;i.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20230925/images/23-ty-usd-ho-tro-cac-ngan-hang-sup-do-fdic-muon-cac-ngan-hang-lon-phai-tra-tien-20230330111519.jpg" style="height:363px; width:544px" />

Đối với người ti&ecirc;u d&ugrave;ng Mỹ, đồng Đ&ocirc; la c&oacute; gi&aacute; trị cao l&agrave;m giảm lạm ph&aacute;t, cho ph&eacute;p mua h&agrave;ng nhập khẩu với gi&aacute; thấp hơn.

Gợn s&oacute;ng to&agrave;n cầu

Dầu v&agrave; đồng Đ&ocirc; la c&oacute; mối quan hệ chặt chẽ v&agrave; g&acirc;y tranh c&atilde;i. Trong c&aacute;c c&uacute; sốc dầu mỏ những năm 1970, gi&aacute; cả tăng vọt v&agrave; những khoản tiền khổng lồ chảy từ c&aacute;c quốc gia ti&ecirc;u thụ dầu như Mỹ sang c&aacute;c nh&agrave; sản xuất dầu như Ả Rập Saudi quay trở lại Mỹ dưới dạng đầu tư. C&oacute; &yacute; kiến lo ngại, d&ograve;ng chảy của những &ldquo;đ&ocirc; la dầu mỏ&rdquo; n&agrave;y c&oacute; thể ph&aacute; hủy hệ thống t&agrave;i ch&iacute;nh to&agrave;n cầu.

Điều đ&oacute; đ&atilde; kh&ocirc;ng ho&agrave;n to&agrave;n xảy ra, nhưng trong nhiều năm, gi&aacute; dầu cao hơn đ&atilde; g&oacute;p phần g&acirc;y ra lạm ph&aacute;t cao v&agrave; sản lượng kinh tế chậm lại - lạm ph&aacute;t đ&igrave;nh trệ - ở Mỹ. D&ograve;ng chảy của đ&ocirc; la dầu mỏ đ&atilde; n&acirc;ng cao vị thế quốc tế của đồng Đ&ocirc; la trong khi l&agrave;m giảm gi&aacute; trị của n&oacute; tr&ecirc;n thị trường ngoại hối. Trong nhiều thập kỷ, khi gi&aacute; dầu tăng th&igrave; đồng Đ&ocirc; la c&oacute; xu hướng giảm gi&aacute;.

&quot;Quỹ Tiền tệ Quốc tế nhận thấy c&aacute;c quốc gia thuộc thị trường mới nổi c&oacute; thu nhập thấp l&agrave; những nh&agrave; nhập khẩu h&agrave;ng h&oacute;a đặc biệt dễ bị tổn thương. Nếu nước Mỹ c&oacute; được vị thế cao tr&ecirc;n thị trường to&agrave;n cầu nhờ sức mạnh của đồng Đ&ocirc; la v&agrave; tr&aacute;i phiếu kho bạc Mỹ, th&igrave; một loạt quốc gia sẽ gặp căng thẳng khi đồng Đ&ocirc; la tăng vọt. C&aacute;c quốc gia như Ghana, Sri Lanka, Ai Cập v&agrave; Pakistan đ&atilde; gặp kh&oacute; khăn trong việc quản l&yacute; nợ của m&igrave;nh.

Lu&ocirc;n c&oacute; những ngoại lệ cho những xu hướng n&agrave;y. Đồng Peso của Mexico, đồng Peso của Colombia v&agrave; đồng Real của Brazil đều tăng gi&aacute; mạnh so với đồng Đ&ocirc; la trong năm nay - phần n&agrave;o b&ugrave; đắp cho sự sụt giảm trước đ&oacute;.&quot;

Nhưng trong một sự thay đổi lớn xảy ra gần như v&agrave;o thời điểm bắt đầu cuộc xung đột giữa Nga v&agrave; Ukraine v&agrave;o đầu năm 2022, gi&aacute; dầu v&agrave; đồng Đ&ocirc; la đ&atilde; biến động song song. Đ&oacute; l&agrave; một ph&aacute;t hiện quan trọng trong một nghi&ecirc;n cứu hồi th&aacute;ng 4 của Ng&acirc;n h&agrave;ng Thanh to&aacute;n Quốc tế - ng&acirc;n h&agrave;ng d&agrave;nh cho c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng trung ương.

Nếu sự thay đổi trong mối quan hệ n&agrave;y được giữ vững th&igrave; đợt tăng gi&aacute; năng lượng mới nhất sẽ kh&ocirc;ng g&acirc;y tổn hại cho đồng Đ&ocirc; la, m&agrave; thậm ch&iacute; c&oacute; thể gi&uacute;p &iacute;ch cho đồng tiền n&agrave;y.

Việc đưa ra c&aacute;c l&yacute; do kh&ocirc;ng phải l&agrave; điều dễ d&agrave;ng. Một phần c&oacute; thể l&agrave; do năng lượng từ nhi&ecirc;n liệu h&oacute;a thạch kh&ocirc;ng c&ograve;n quan trọng đối với nền kinh tế so với 50 năm trước, ngay cả khi gi&aacute; xăng tăng g&acirc;y kh&oacute; khăn cho người ti&ecirc;u d&ugrave;ng v&agrave; g&acirc;y kh&oacute; chịu trong cuộc chiến kiềm chế lạm ph&aacute;t của FED.

Tuy nhi&ecirc;n, c&oacute; thể l&yacute; do chủ yếu l&agrave; nhờ sản lượng dầu v&agrave; kh&iacute; đốt tự nhi&ecirc;n tăng l&ecirc;n tại c&aacute;c mỏ đ&aacute; phiến, kể từ năm 2019, Mỹ đ&atilde; trở th&agrave;nh nước xuất khẩu r&ograve;ng năng lượng. Nếu c&oacute; th&igrave; doanh thu từ năng lượng đang th&uacute;c đẩy đồng Đ&ocirc; la chứ kh&ocirc;ng l&agrave;m giảm gi&aacute; trị của n&oacute;.

Đối với c&aacute;c quốc gia l&agrave; nh&agrave; nhập khẩu r&ograve;ng năng lượng, đ&acirc;y l&agrave; một vấn đề. Dầu thường được định gi&aacute; bằng Đ&ocirc; la v&agrave; việc chuyển đổi hầu hết c&aacute;c loại tiền tệ sang Đ&ocirc; la rất tốn k&eacute;m.

Với c&aacute;c nh&agrave; đầu tư Mỹ, bỏ qua những vấn đề n&agrave;y v&agrave; chỉ tập trung v&agrave;o chứng kho&aacute;n Mỹ l&agrave; một chiến lược th&agrave;nh c&ocirc;ng trong những thập kỷ gần đ&acirc;y. Nhưng thật hợp l&yacute; khi cho rằng cổ phiếu v&agrave; tr&aacute;i phiếu quốc tế sẽ hoạt động tốt hơn chứng kho&aacute;n Mỹ v&agrave;o một thời điểm n&agrave;o đ&oacute; v&agrave; gi&aacute; trị của đồng Đ&ocirc; la sẽ dao động. Đa dạng h&oacute;a quốc tế rộng r&atilde;i th&ocirc;ng qua c&aacute;c quỹ chỉ số tr&aacute;i phiếu v&agrave; chứng kho&aacute;n to&agrave;n cầu l&agrave; một c&aacute;ch tiếp cận thận trọng.

Nhưng, vẫn kh&ocirc;ng n&ecirc;n đặt cược lớn v&agrave;o đồng Đ&ocirc; la. Kathy Jones - chuy&ecirc;n gia của Schwab n&oacute;i: &ldquo;T&ocirc;i kh&ocirc;ng thấy loại tiền tệ n&agrave;o c&oacute; thể thay thế n&oacute; v&agrave; n&oacute; đ&atilde; giữ gi&aacute; trị trong một thời gian rất d&agrave;i&rdquo;. Việc duy tr&igrave; vị thế đặc biệt của đồng Đ&ocirc; la, chủ yếu vẫn l&agrave; v&igrave; lợi &iacute;ch của ch&iacute;nh phủ Mỹ.

<a href="https://thoibaotaichinhvietnam.vn/dong-do-la-tang-gia-tac-dong-the-nao-toi-nuoc-my-va-kinh-te-toan-cau-136432.html">Ho&agrave;ng L&ecirc;</a>

Sức sống của nền kinh tế Mỹ và chính sách tiền tệ thắt chặt của FED đã đẩy giá trị của đồng Đô la lên cao so với hầu hết các loại tiền tệ khác. Kể từ tháng 7, chỉ số Đô la Mỹ so với 6 loại tiền tệ quan trọng khác, đã tăng hơn 5%.

Thế giới

Thời báo tài chính VN

Đồng Đô la tăng giá tác động thế nào tới nước Mỹ và kinh tế toàn cầu?

Phạm Huỳnh Tấn Lạt

Ăn tất ăn đất ăn cả sit xung quanh của a e chạy v&#227;i sit

Ăn tất ăn đất ăn cả sit xung quanh của a e chạy vãi sit

Tony Nguyễn

Ảnh hưởng thế giới thế n&#224;o th&#236; chưa biết. VNI đang trend tăng th&#236; mấy short thủ dựa v&#224;o đ&#243; k&#233;o để short. Ch&#225;n.

Ảnh hưởng thế giới thế nào thì chưa biết. VNI đang trend tăng thì mấy short thủ dựa vào đó kéo để short. Chán.

Hanh Tran

Sao ng&#224;y xưa ko t&#225;c động, đợt Fed tănng l&#227;i th&#236; k&#234;u chẳng li&#234;n quan… Giờ ngưng tăng th&#236; xổ ra c&#225;i tin chuẩn bị tăng… Rồi th&#226;u t&#243;m… Cần bắt mấy &#244;ng đăng b&#224;i x&#224; lơ tr&#234;n n&#224;y 

Sao ngày xưa ko tác động, đợt Fed tănng lãi thì kêu chẳng liên quan… Giờ ngưng tăng thì xổ ra cái tin chuẩn bị tăng… Rồi thâu tóm… Cần bắt mấy ông đăng bài xà lơ trên này 