Nếu đề xuất c&oacute; l&atilde;i mới phải nộp thuế được &aacute;p dụng, c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n nhiều khả năng sẽ c&oacute; th&ecirc;m tr&aacute;ch nhiệm b&oacute;c t&aacute;ch giao dịch v&agrave; phải th&ecirc;m nghiệp vụ quản trị rủi ro cho kh&acirc;u n&agrave;y.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241208/images/a-t6-632.jpg" style="height:400px; width:600px">

Mới đ&acirc;y, khi tr&igrave;nh Ch&iacute;nh phủ đề xuất x&acirc;y dựng Luật Thuế thu nhập c&aacute; nh&acirc;n (thay thế), dự kiến sẽ tr&igrave;nh Quốc hội v&agrave;o th&aacute;ng 10/2025, Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh đ&atilde; ghi nhận c&aacute;c &yacute; kiến về việc đầu tư c&oacute; l&atilde;i mới phải nộp thuế.

&ldquo;Trong qu&aacute; tr&igrave;nh thực hiện, c&oacute; &yacute; kiến cho rằng, việc thu thuế 0,1% tr&ecirc;n gi&aacute; chuyển nhượng chứng kho&aacute;n từng lần kể cả trường hợp c&aacute; nh&acirc;n bị lỗ l&agrave; chưa ph&ugrave; hợp, cần x&aacute;c định phương ph&aacute;p thu thuế tr&ecirc;n thu nhập của c&aacute; nh&acirc;n, nếu c&oacute; l&atilde;i th&igrave; mới nộp thuế&rdquo;, Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh ghi nhận.

Mặt kh&aacute;c, đối với chuyển nhượng vốn th&igrave; c&aacute;c c&aacute; nh&acirc;n phải nộp thuế với mức thuế suất 20% tr&ecirc;n thu nhập từ chuyển nhượng vốn. Theo đ&oacute;, nếu c&aacute; nh&acirc;n cố t&igrave;nh k&ecirc; khai gi&aacute; b&aacute;n bằng với gi&aacute; mua th&igrave; sẽ kh&ocirc;ng ph&aacute;t sinh thu nhập n&ecirc;n kh&ocirc;ng phải nộp thuế.

Theo quan điểm của &ocirc;ng Nguyễn Đức Khang, Trưởng ph&ograve;ng Ph&acirc;n t&iacute;ch tại C&ocirc;ng ty Cổ phần Chứng kho&aacute;n Pinetree, dự &aacute;n Luật thuế thu nhập c&aacute; nh&acirc;n nếu được chấp nhận sẽ ảnh hưởng tới c&aacute;c nh&agrave; đầu tư tr&ecirc;n thị trường. Điều n&agrave;y c&oacute; thể c&oacute; lợi cho nh&oacute;m đầu tư n&agrave;y, song lại c&oacute; hại cho nh&oacute;m nh&agrave; đầu tư kh&aacute;c v&agrave; ngược lại.

Đối với c&aacute;c nh&agrave; đầu tư &ldquo;xuất sắc&rdquo; c&oacute; tỷ suất sinh lời cao, việc t&iacute;nh thuế 0,1% như hiện tại l&agrave; tối ưu hơn, khi phần thuế TNCN thu được &iacute;t hơn rất nhiều so với việc nộp thuế 20% tr&ecirc;n l&atilde;i. C&aacute;ch thu 0,1% gi&aacute; trị b&aacute;n như hiện tại sẽ c&oacute; lợi cho nh&agrave; đầu tư c&oacute; tỷ lệ sinh lời từ 0,5% trở l&ecirc;n.

&ldquo;Vấn đề cốt l&otilde;i l&agrave; tỷ suất chiến thắng của nh&agrave; đầu tư, tỷ lệ giao dịch chiến thắng/lỗ tr&ecirc;n tổng số giao dịch. Tỷ lệ giao dịch c&oacute; l&atilde;i c&agrave;ng cao, th&igrave; c&aacute;ch thu cũ sẽ c&oacute; lợi hơn, v&agrave; ngược lại, những nh&agrave; đầu tư c&agrave;ng giao dịch nhiều, tỷ lệ giao dịch thua lỗ cao th&igrave; đề xuất mới sẽ c&oacute; lợi hơn&rdquo;, chuy&ecirc;n gia Pinetree cho hay.

Đề xuất thuế mới nếu được th&ocirc;ng qua sẽ thay đổi &ldquo;cuộc chơi&rdquo; chứng kho&aacute;n như thế n&agrave;o?

Đ&aacute;nh gi&aacute; t&aacute;c động tới thị trường chứng kho&aacute;n, &ocirc;ng Khang cho biết nếu kiến nghị được th&ocirc;ng qua khả năng cao sẽ khắc phục được những điểm chưa hợp l&yacute; từ cơ chế thuế hiện tại.

Vấn đề thứ nhất được khắc phục l&agrave; nh&agrave; đầu tư vẫn phải trả thuế thu nhập d&ugrave; đầu tư thua lỗ v&agrave; kh&ocirc;ng c&oacute; khoản thu nhập n&agrave;o.

Th&ecirc;m v&agrave;o đ&oacute;, luật chứng kho&aacute;n quy định chứng kho&aacute;n bao gồm cả cổ phiếu, tr&aacute;i phiếu v&agrave; chứng kho&aacute;n ph&aacute;i sinh. Tuy nhi&ecirc;n, với nh&agrave; đầu tư giao dịch chứng kho&aacute;n ph&aacute;i sinh, nh&agrave; đầu tư kh&ocirc;ng nắm quyền như cổ đ&ocirc;ng sở hữu cổ phiếu, cũng như giao dịch tr&ecirc;n thị trường ph&aacute;i sinh giữa c&aacute;c nh&agrave; đầu tư bản chất chỉ l&agrave; giao dịch phần ch&ecirc;nh lệch gi&aacute; (l&atilde;i/lỗ) giữa c&aacute;c nh&agrave; đầu tư, chứ kh&ocirc;ng phải sự chuyển giao to&agrave;n bộ gi&aacute; trị t&agrave;i sản như tr&ecirc;n thị trường cơ sở (cổ phiếu). Ch&iacute;nh v&igrave; vậy, việc t&iacute;nh thuế dựa tr&ecirc;n to&agrave;n bộ gi&aacute; trị b&aacute;n l&agrave; chưa được hợp l&yacute;.

Theo &ocirc;ng Khang, một điểm bất hợp l&yacute; nữa ở việc thu thuế đối với cổ phiếu thưởng/cổ tức bằng cổ phiếu. Nh&agrave; đầu tư khi nhận cổ phiếu thưởng bị t&iacute;nh thuế thu nhập khi b&aacute;n cổ phiếu, trong khi tổng t&agrave;i sản kh&ocirc;ng thay đổi do gi&aacute; cổ phiếu đ&atilde; được điều chỉnh giảm trước đ&oacute;.

Vị chuy&ecirc;n gia cho biết th&ecirc;m, đề xuất sửa đổi mới chưa đề cập đến việc được khấu trừ thuế đối với giao dịch lỗ. Bản chất việc thu 20% tr&ecirc;n l&atilde;i l&agrave; tăng so với mức thuế hiện h&agrave;nh, nếu chỉ x&eacute;t ri&ecirc;ng với giao dịch c&oacute; l&atilde;i. Do đ&oacute;, nếu kh&ocirc;ng được khấu trừ khoản lỗ, mức thuế cao c&oacute; thể sẽ l&agrave;m giảm bớt sự hấp dẫn của thị trường chứng kho&aacute;n, ảnh hưởng đến thanh khoản v&agrave; định gi&aacute; của thị trường.

D&ugrave; vậy, cơ chế thu thuế &ldquo;c&agrave;o bằng&ldquo; 0,1% hiện tại cũng c&oacute; một số ưu điểm nhất định, điển h&igrave;nh l&agrave; đơn giản h&oacute;a thủ tục. Việc x&aacute;c định thuế dựa tr&ecirc;n gi&aacute; trị b&aacute;n sẽ giảm thiểu thời gian quyết to&aacute;n thuế c&aacute; nh&acirc;n, cũng như c&ocirc;ng đoạn x&aacute;c định gi&aacute; mua/gi&aacute; b&aacute;n của cổ phiếu.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, ưu điểm nhất của cơ chế hiện tại l&agrave; đảm bảo nguồn thu ổn định cho ng&acirc;n s&aacute;ch nh&agrave; nước. Ở thị trường Việt Nam, sự đồng bộ th&ocirc;ng tin c&ograve;n thấp, đi k&egrave;m với việc cơ chế x&aacute;c định gi&aacute; vốn sẽ rất phức tạp n&ecirc;n c&oacute; thể sẽ xảy ra c&aacute;c trường hợp &ldquo;n&eacute;&rdquo; thuế&rdquo; hoặc trốn thuế.

Mặt kh&aacute;c, nếu đề xuất c&oacute; l&atilde;i mới phải nộp thuế được &aacute;p dụng, c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n nhiều khả năng sẽ c&oacute; th&ecirc;m tr&aacute;ch nhiệm b&oacute;c t&aacute;ch giao dịch v&agrave; phải th&ecirc;m nghiệp vụ quản trị rủi ro cho kh&acirc;u n&agrave;y.

&Ocirc;ng Khang cho rằng điều n&agrave;y về mặt l&yacute; thuyết l&agrave; khả thi song qu&aacute; tr&igrave;nh sẽ kh&aacute; phức tạp. Hiện tại, chưa c&oacute; sự đồng bộ n&ecirc;n sẽ rất kh&oacute; để x&aacute;c định gi&aacute; vốn của nh&agrave; đầu tư, v&iacute; dụ như cổ phiếu ph&aacute;t sinh quyền (cổ phiếu thưởng) trong kỳ, nh&agrave; đầu tư giao dịch tần suất lớn, hoặc giao dịch vắt qua mốc thời gian quyết to&aacute;n thuế.

Ngo&agrave;i ra, đối với nh&agrave; đầu tư c&oacute; nhiều t&agrave;i khoản chứng kho&aacute;n, việc thu thập hết giấy tờ, sao k&ecirc; ở tất cả c&aacute;c t&agrave;i khoản ở nhiều c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n mỗi kỳ quyết to&aacute;n kh&oacute; khả thi v&agrave; tốn thời gian.

T&oacute;m lại, chuy&ecirc;n gia Pinetree đ&aacute;nh gi&aacute; d&ugrave; đề xuất mới c&oacute; thể khắc phục một số bất cập hiện tại, nhưng để thực thi hiệu quả, cần c&oacute; giải ph&aacute;p đồng bộ h&oacute;a dữ liệu v&agrave; tối ưu h&oacute;a quy tr&igrave;nh quyết to&aacute;n thuế.

Ngọc Ly

<a href="https://nhipsongkinhdoanh.vn/de-xuat--cat-lo--chung-khoan-khong-phai-nop-thue--loi-hay-hai-13922.htm">Link gốc</a>

Nếu đề xuất có lãi mới phải nộp thuế được áp dụng, công ty chứng khoán nhiều khả năng sẽ có thêm trách nhiệm bóc tách giao dịch và phải thêm nghiệp vụ quản trị rủi ro cho khâu này.



Nếu đề xuất c&oacute; l&atilde;i mới phải nộp thuế được &aacute;p dụng, c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n nhiều khả năng sẽ c&oacute; th&ecirc;m tr&aacute;ch nhiệm b&oacute;c t&aacute;ch giao dịch v&agrave; phải th&ecirc;m nghiệp vụ quản trị rủi ro cho kh&acirc;u n&agrave;y.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241208/images/a-t6-632.jpg" style="height:400px; width:600px" />

Mới đ&acirc;y, khi tr&igrave;nh Ch&iacute;nh phủ đề xuất x&acirc;y dựng Luật Thuế thu nhập c&aacute; nh&acirc;n (thay thế), dự kiến sẽ tr&igrave;nh Quốc hội v&agrave;o th&aacute;ng 10/2025, Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh đ&atilde; ghi nhận c&aacute;c &yacute; kiến về việc đầu tư c&oacute; l&atilde;i mới phải nộp thuế.

&ldquo;Trong qu&aacute; tr&igrave;nh thực hiện, c&oacute; &yacute; kiến cho rằng, việc thu thuế 0,1% tr&ecirc;n gi&aacute; chuyển nhượng chứng kho&aacute;n từng lần kể cả trường hợp c&aacute; nh&acirc;n bị lỗ l&agrave; chưa ph&ugrave; hợp, cần x&aacute;c định phương ph&aacute;p thu thuế tr&ecirc;n thu nhập của c&aacute; nh&acirc;n, nếu c&oacute; l&atilde;i th&igrave; mới nộp thuế&rdquo;, Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh ghi nhận.

Mặt kh&aacute;c, đối với chuyển nhượng vốn th&igrave; c&aacute;c c&aacute; nh&acirc;n phải nộp thuế với mức thuế suất 20% tr&ecirc;n thu nhập từ chuyển nhượng vốn. Theo đ&oacute;, nếu c&aacute; nh&acirc;n cố t&igrave;nh k&ecirc; khai gi&aacute; b&aacute;n bằng với gi&aacute; mua th&igrave; sẽ kh&ocirc;ng ph&aacute;t sinh thu nhập n&ecirc;n kh&ocirc;ng phải nộp thuế.

Theo quan điểm của &ocirc;ng Nguyễn Đức Khang, Trưởng ph&ograve;ng Ph&acirc;n t&iacute;ch tại C&ocirc;ng ty Cổ phần Chứng kho&aacute;n Pinetree, dự &aacute;n Luật thuế thu nhập c&aacute; nh&acirc;n nếu được chấp nhận sẽ ảnh hưởng tới c&aacute;c nh&agrave; đầu tư tr&ecirc;n thị trường. Điều n&agrave;y c&oacute; thể c&oacute; lợi cho nh&oacute;m đầu tư n&agrave;y, song lại c&oacute; hại cho nh&oacute;m nh&agrave; đầu tư kh&aacute;c v&agrave; ngược lại.

Đối với c&aacute;c nh&agrave; đầu tư &ldquo;xuất sắc&rdquo; c&oacute; tỷ suất sinh lời cao, việc t&iacute;nh thuế 0,1% như hiện tại l&agrave; tối ưu hơn, khi phần thuế TNCN thu được &iacute;t hơn rất nhiều so với việc nộp thuế 20% tr&ecirc;n l&atilde;i. C&aacute;ch thu 0,1% gi&aacute; trị b&aacute;n như hiện tại sẽ c&oacute; lợi cho nh&agrave; đầu tư c&oacute; tỷ lệ sinh lời từ 0,5% trở l&ecirc;n.

&ldquo;Vấn đề cốt l&otilde;i l&agrave; tỷ suất chiến thắng của nh&agrave; đầu tư, tỷ lệ giao dịch chiến thắng/lỗ tr&ecirc;n tổng số giao dịch. Tỷ lệ giao dịch c&oacute; l&atilde;i c&agrave;ng cao, th&igrave; c&aacute;ch thu cũ sẽ c&oacute; lợi hơn, v&agrave; ngược lại, những nh&agrave; đầu tư c&agrave;ng giao dịch nhiều, tỷ lệ giao dịch thua lỗ cao th&igrave; đề xuất mới sẽ c&oacute; lợi hơn&rdquo;, chuy&ecirc;n gia Pinetree cho hay.

Đề xuất thuế mới nếu được th&ocirc;ng qua sẽ thay đổi &ldquo;cuộc chơi&rdquo; chứng kho&aacute;n như thế n&agrave;o?

Đ&aacute;nh gi&aacute; t&aacute;c động tới thị trường chứng kho&aacute;n, &ocirc;ng Khang cho biết nếu kiến nghị được th&ocirc;ng qua khả năng cao sẽ khắc phục được những điểm chưa hợp l&yacute; từ cơ chế thuế hiện tại.

Vấn đề thứ nhất được khắc phục l&agrave; nh&agrave; đầu tư vẫn phải trả thuế thu nhập d&ugrave; đầu tư thua lỗ v&agrave; kh&ocirc;ng c&oacute; khoản thu nhập n&agrave;o.

Th&ecirc;m v&agrave;o đ&oacute;, luật chứng kho&aacute;n quy định chứng kho&aacute;n bao gồm cả cổ phiếu, tr&aacute;i phiếu v&agrave; chứng kho&aacute;n ph&aacute;i sinh. Tuy nhi&ecirc;n, với nh&agrave; đầu tư giao dịch chứng kho&aacute;n ph&aacute;i sinh, nh&agrave; đầu tư kh&ocirc;ng nắm quyền như cổ đ&ocirc;ng sở hữu cổ phiếu, cũng như giao dịch tr&ecirc;n thị trường ph&aacute;i sinh giữa c&aacute;c nh&agrave; đầu tư bản chất chỉ l&agrave; giao dịch phần ch&ecirc;nh lệch gi&aacute; (l&atilde;i/lỗ) giữa c&aacute;c nh&agrave; đầu tư, chứ kh&ocirc;ng phải sự chuyển giao to&agrave;n bộ gi&aacute; trị t&agrave;i sản như tr&ecirc;n thị trường cơ sở (cổ phiếu). Ch&iacute;nh v&igrave; vậy, việc t&iacute;nh thuế dựa tr&ecirc;n to&agrave;n bộ gi&aacute; trị b&aacute;n l&agrave; chưa được hợp l&yacute;.

Theo &ocirc;ng Khang, một điểm bất hợp l&yacute; nữa ở việc thu thuế đối với cổ phiếu thưởng/cổ tức bằng cổ phiếu. Nh&agrave; đầu tư khi nhận cổ phiếu thưởng bị t&iacute;nh thuế thu nhập khi b&aacute;n cổ phiếu, trong khi tổng t&agrave;i sản kh&ocirc;ng thay đổi do gi&aacute; cổ phiếu đ&atilde; được điều chỉnh giảm trước đ&oacute;.

Vị chuy&ecirc;n gia cho biết th&ecirc;m, đề xuất sửa đổi mới chưa đề cập đến việc được khấu trừ thuế đối với giao dịch lỗ. Bản chất việc thu 20% tr&ecirc;n l&atilde;i l&agrave; tăng so với mức thuế hiện h&agrave;nh, nếu chỉ x&eacute;t ri&ecirc;ng với giao dịch c&oacute; l&atilde;i. Do đ&oacute;, nếu kh&ocirc;ng được khấu trừ khoản lỗ, mức thuế cao c&oacute; thể sẽ l&agrave;m giảm bớt sự hấp dẫn của thị trường chứng kho&aacute;n, ảnh hưởng đến thanh khoản v&agrave; định gi&aacute; của thị trường.

D&ugrave; vậy, cơ chế thu thuế &ldquo;c&agrave;o bằng&ldquo; 0,1% hiện tại cũng c&oacute; một số ưu điểm nhất định, điển h&igrave;nh l&agrave; đơn giản h&oacute;a thủ tục. Việc x&aacute;c định thuế dựa tr&ecirc;n gi&aacute; trị b&aacute;n sẽ giảm thiểu thời gian quyết to&aacute;n thuế c&aacute; nh&acirc;n, cũng như c&ocirc;ng đoạn x&aacute;c định gi&aacute; mua/gi&aacute; b&aacute;n của cổ phiếu.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, ưu điểm nhất của cơ chế hiện tại l&agrave; đảm bảo nguồn thu ổn định cho ng&acirc;n s&aacute;ch nh&agrave; nước. Ở thị trường Việt Nam, sự đồng bộ th&ocirc;ng tin c&ograve;n thấp, đi k&egrave;m với việc cơ chế x&aacute;c định gi&aacute; vốn sẽ rất phức tạp n&ecirc;n c&oacute; thể sẽ xảy ra c&aacute;c trường hợp &ldquo;n&eacute;&rdquo; thuế&rdquo; hoặc trốn thuế.

Mặt kh&aacute;c, nếu đề xuất c&oacute; l&atilde;i mới phải nộp thuế được &aacute;p dụng, c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n nhiều khả năng sẽ c&oacute; th&ecirc;m tr&aacute;ch nhiệm b&oacute;c t&aacute;ch giao dịch v&agrave; phải th&ecirc;m nghiệp vụ quản trị rủi ro cho kh&acirc;u n&agrave;y.

&Ocirc;ng Khang cho rằng điều n&agrave;y về mặt l&yacute; thuyết l&agrave; khả thi song qu&aacute; tr&igrave;nh sẽ kh&aacute; phức tạp. Hiện tại, chưa c&oacute; sự đồng bộ n&ecirc;n sẽ rất kh&oacute; để x&aacute;c định gi&aacute; vốn của nh&agrave; đầu tư, v&iacute; dụ như cổ phiếu ph&aacute;t sinh quyền (cổ phiếu thưởng) trong kỳ, nh&agrave; đầu tư giao dịch tần suất lớn, hoặc giao dịch vắt qua mốc thời gian quyết to&aacute;n thuế.

Ngo&agrave;i ra, đối với nh&agrave; đầu tư c&oacute; nhiều t&agrave;i khoản chứng kho&aacute;n, việc thu thập hết giấy tờ, sao k&ecirc; ở tất cả c&aacute;c t&agrave;i khoản ở nhiều c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n mỗi kỳ quyết to&aacute;n kh&oacute; khả thi v&agrave; tốn thời gian.

T&oacute;m lại, chuy&ecirc;n gia Pinetree đ&aacute;nh gi&aacute; d&ugrave; đề xuất mới c&oacute; thể khắc phục một số bất cập hiện tại, nhưng để thực thi hiệu quả, cần c&oacute; giải ph&aacute;p đồng bộ h&oacute;a dữ liệu v&agrave; tối ưu h&oacute;a quy tr&igrave;nh quyết to&aacute;n thuế.

Ngọc Ly

<a href="https://nhipsongkinhdoanh.vn/de-xuat--cat-lo--chung-khoan-khong-phai-nop-thue--loi-hay-hai-13922.htm">Link gốc</a>