Theo &ocirc;ng, một danh mục đầu tư giống như một vườn c&acirc;y ăn quả. Rất kh&ocirc;ng thực tế khi kỳ vọng rằng tất cả c&aacute;c c&acirc;y trong vườn đều cho quả đều đặn mỗi năm.

Người thầy dẫn lối của l&atilde;o l&agrave;ng đầu tư

Sinh năm 1905 tại New York, Mỹ, Irving Kahn l&agrave; con của một gia đ&igrave;nh Do th&aacute;i gốc Đ&ocirc;ng &Acirc;u. Cha &ocirc;ng l&agrave; một nh&acirc;n vi&ecirc;n b&aacute;n đ&egrave;n, c&ograve;n mẹ kinh doanh &aacute;o sơ mi.

Năm 1928, ở tuổi 23, Kahn bắt đầu sự nghiệp của m&igrave;nh ở phố Wall với vị tr&iacute; ph&acirc;n t&iacute;ch cổ phiếu. V&agrave;o thời điểm đ&oacute;, &ocirc;ng rất si&ecirc;ng năng, một m&igrave;nh đảm nhận 3 c&ocirc;ng việc kh&aacute;c nhau. Khi rảnh rỗi Kahn thường th&iacute;ch đi lang thang qua lại tại c&aacute;c t&ograve;a nh&agrave; văn ph&ograve;ng ở Manhattan. &Ocirc;ng thường c&oacute; th&oacute;i quen t&ograve; m&ograve; g&otilde; cửa những văn ph&ograve;ng vẫn c&ograve;n s&aacute;ng đ&egrave;n.

Một lần kiểm to&aacute;n vi&ecirc;n một c&ocirc;ng ty đ&atilde; mở cửa đ&oacute;n Kahn. Trong l&uacute;c n&agrave;y kiểm to&aacute;n vi&ecirc;n đang sắp xếp c&aacute;c sổ c&aacute;i l&atilde;i lỗ của c&ocirc;ng ty. V&igrave; sự t&ograve; m&ograve;, &ocirc;ng đ&atilde; y&ecirc;u cầu được xem ch&uacute;ng. Sau khi lật giở ngẫu nhi&ecirc;n v&agrave;i trang, Kahn bị thu h&uacute;t bởi một loạt c&aacute;c giao dịch đầu tư m&agrave; kh&ocirc;ng bao giờ thua lỗ được ghi dưới t&ecirc;n của Benjamin Graham. Ngạc nhi&ecirc;n trước một hồ sơ giao dịch b&eacute;o bở như vậy, &ocirc;ng đ&atilde; l&ecirc;n đường đi gặp Graham.

Ngay sau đ&oacute;, Kahn t&igrave;nh nguyện trở th&agrave;nh phụ t&aacute; của Graham v&agrave; t&ocirc;n Graham l&agrave;m thầy. Ban ng&agrave;y, &ocirc;ng l&agrave;m việc tại văn ph&ograve;ng của Graham ở Cotton Exchange. Buổi chiều, &ocirc;ng c&ugrave;ng Graham đi t&agrave;u điện ngầm đến Đại học Columbia để gi&uacute;p thầy m&igrave;nh giảng dạy tại trường kinh doanh.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250113/images/untitled3.jpg" style="height:360px; width:600px" />

&Ocirc;ng Irving Kahn

Dưới sự chỉ dạy của Graham, kh&ocirc;ng chỉ ho&agrave;n th&agrave;nh chương tr&igrave;nh Thạc sĩ tại trường Kinh doanh ĐH Columbia, Kahn c&ograve;n hỗ trợ thầy xuất bản cuốn s&aacute;ch đầu tư &quot;Ph&acirc;n t&iacute;ch chứng kho&aacute;n&quot;.

&Ocirc;ng tin rằng điều quan trọng nhất &ocirc;ng học được từ Graham đ&oacute; l&agrave; khả năng chống lại sự c&aacute;m dỗ kiếm tiền nhanh ch&oacute;ng. Ch&iacute;nh nhờ điều n&agrave;y, v&agrave;o thời điểm cuộc đại khủng hoảng diễn ra ở Mỹ năm 1930, nhiều nh&agrave; đầu tư thua lỗ th&igrave; &ocirc;ng lại kiếm được bộn tiền. T&ecirc;n tuổi của &ocirc;ng được phố Wall biết đến th&ocirc;ng qua việc đầu tư v&agrave;o những c&ocirc;ng ty thuộc lĩnh vực v&ocirc; tuyến v&agrave; phim ảnh - lĩnh vực b&ugrave;ng nổ bất chấp khủng hoảng.

C&acirc;u n&oacute;i nổi tiếng của &ocirc;ng sau chiến thắng n&agrave;y l&agrave; &quot;C&oacute; thể bạn rất ngạc nhi&ecirc;n nhưng c&oacute; rất nhiều cổ phiếu đ&aacute;ng để mua trong l&uacute;c khủng hoảng&quot;. Ngay cả khi thế giới gặp nhiều cuộc khủng hoảng kh&aacute;c sau n&agrave;y, quỹ đầu tư của Kahn cũng kh&ocirc;ng lỗ, d&ugrave; c&oacute; thể &ocirc;ng kh&ocirc;ng phải người l&atilde;i cao nhất khi thị trường tăng trưởng.

B&iacute; quyết đầu tư kh&ocirc;ng thua lỗ trong gần 90 năm

Dưới ảnh hưởng của Graham, Kahn đ&atilde; h&igrave;nh th&agrave;nh được b&iacute; quyết đầu tư &quot;kh&ocirc;ng bao giờ vay tiền v&agrave; kh&ocirc;ng bao giờ mất tiền&quot;. Đối với &ocirc;ng, đầu tư l&agrave; sự trộn lẫn giữa khoa học v&agrave; nghệ thuật, đ&ograve;i hỏi cả ph&acirc;n t&iacute;ch định t&iacute;nh lẫn định lượng để x&aacute;c định ch&iacute;nh x&aacute;c gi&aacute; trị của một thương vụ đầu tư.

Kahn kh&ocirc;ng quan trọng việc đa dạng h&oacute;a danh mục đầu tư để hạn chế rủi ro. Thay v&agrave;o đ&oacute; &ocirc;ng lựa chọn c&aacute;c cổ phiếu c&oacute; tiềm năng tăng trưởng cao, đang bị thị trường định gi&aacute; thấp v&agrave; sẵn s&agrave;ng nắm giữ cổ phiếu đ&oacute; từ 3-5 năm.

Theo &ocirc;ng, một danh mục đầu tư giống như một vườn c&acirc;y ăn quả. Rất kh&ocirc;ng thực tế khi kỳ vọng rằng tất cả c&aacute;c c&acirc;y trong vườn đều cho quả đều đặn mỗi năm. Nhiều khi phải chờ đợi 3, 5 năm hoặc hơn nữa cho một m&ugrave;a thu hoạch. Khi đầu tư v&agrave;o một c&ocirc;ng ty, Kahn th&iacute;ch những c&ocirc;ng ty kh&ocirc;ng c&oacute; hoặc c&oacute; &iacute;t nợ. Ngo&agrave;i ra, ban gi&aacute;m đốc cũng phải nắm giữ một lượng cổ phiếu nhất định của c&ocirc;ng ty để đảm bảo rằng lợi &iacute;ch của ban gi&aacute;m đốc sẽ gắn liền với lợi &iacute;ch của c&aacute;c cổ đ&ocirc;ng kh&aacute;c.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250113/images/untitled4.jpg" style="height:330px; width:600px" />

Ảnh minh hoạ

Tỷ suất sinh lời trung b&igrave;nh với c&aacute;c quỹ m&agrave; Kahn quản l&yacute; sẽ kh&ocirc;ng ấn tượng nếu bạn nh&igrave;n trong ngắn hạn. Đ&ocirc;i khi con số n&agrave;y l&agrave; kh&aacute; thấp nếu so với c&aacute;c huyền thoại đầu tư kh&aacute;c như Warren Buffett hay George Soros, thậm ch&iacute; cả những nh&agrave; đầu tư v&ocirc; danh của phố Wall. Nhưng b&ugrave; lại &ocirc;ng hầu như kh&ocirc;ng thua, v&agrave; chuỗi thời gian kh&ocirc;ng lỗ của &ocirc;ng l&ecirc;n đến gần 90 năm.

V&agrave; khi bạn chiến thắng trong một thời gian đủ d&agrave;i, l&atilde;i k&eacute;p sẽ ph&aacute;t huy t&aacute;c dụng. Đ&oacute; cũng l&agrave; l&yacute; do đưa &ocirc;ng g&oacute;p mặt trong bảng danh s&aacute;ch những nh&agrave; đầu tư huyền thoại của thế giới.

Khi đ&atilde; qu&aacute; 100 tuổi, Irving Kahn vẫn giữ th&oacute;i quen đi bộ đến c&ocirc;ng ty l&agrave;m việc v&agrave; đi về nh&agrave; ăn trưa để tiết kiệm tiền ăn ở nh&agrave; h&agrave;ng. &Ocirc;ng vẫn đ&oacute;ng 1 vai tr&ograve; quan trọng trong quỹ đầu tư gia đ&igrave;nh Kahn Brothers v&agrave; thường d&agrave;nh 5 giờ mỗi ng&agrave;y để nghi&ecirc;n cứu c&aacute;c cổ phiếu bị định gi&aacute; dưới gi&aacute; trị. Danh mục đầu tư của &ocirc;ng chủ yếu tập trung v&agrave;o lĩnh vực t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; chăm s&oacute;c sức khỏe.

Kh&ocirc;ng những l&agrave; 1 nh&agrave; đầu tư tầm cỡ ở phố Wall, Kahn từng l&agrave; gi&aacute;m đốc của rất nhiều c&ocirc;ng ty như Teleregister Corp., Hugo Stinnes Co., Grand Union Stores, Kings County Lighting, West Chemical, and Willcox &amp; Gibbs. &Ocirc;ng mất năm 2015, khi đ&oacute; &ocirc;ng l&agrave; nh&agrave; đầu tư gi&agrave; nhất thế giới với 110 tuổi.

Khu&ecirc; Hiền

<a href="https://doisongphapluat.nguoiduatin.vn/cu-ong-110-tuoi-dau-tu-chung-khoan-90-nam-khong-lo-tiet-lo-bi-quyet-doc-dao-khong-bao-gio-vay-tien-va-khong-bao-gio-mat-tien-a498691.html">Link gốc</a>

Theo ông, một danh mục đầu tư giống như một vườn cây ăn quả. Rất không thực tế khi kỳ vọng rằng tất cả các cây trong vườn đều cho quả đều đặn mỗi năm.


Thị trường

Người đưa tin

Cụ ông 110 tuổi đầu tư chứng khoán 90 năm không lỗ tiết lộ bí quyết độc đáo: Không bao giờ vay tiền và không bao giờ mất tiền

Nguyễn Linh Anh

Cụ sử việt nam cũng đầu tư ko bao giờ lỗ:))