Năm 1997, ch&acirc;u &Aacute; đang được cả thế giới ngưỡng mộ với danh xưng &ldquo;ph&eacute;p m&agrave;u kinh tế ch&acirc;u &Aacute;&rdquo;. C&aacute;c nền kinh tế như Th&aacute;i Lan, H&agrave;n Quốc, Indonesia, Malaysia được v&iacute; như những &ldquo;con hổ mới nổi&rdquo;, với tốc độ tăng trưởng GDP tr&ecirc;n 7%/năm, thu h&uacute;t vốn đầu tư nước ngo&agrave;i ồ ạt. Nhưng chỉ trong v&agrave;i th&aacute;ng, một cơn b&atilde;o t&agrave;i ch&iacute;nh đ&atilde; cuốn đi tất cả, khiến đồng tiền mất gi&aacute; thảm hại, thị trường chứng kho&aacute;n sụp đổ, h&agrave;ng triệu người rơi v&agrave;o ngh&egrave;o đ&oacute;i v&agrave; nhiều ch&iacute;nh phủ buộc phải cầu cứu IMF.

<s><img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250825/images/92acc4a1-40dc-472f-a161-a68469ed4e53(1).png" style="height:473px; width:600px" /></s>

Đ&acirc;y l&agrave; khủng hoảng t&agrave;i ch&iacute;nh ch&acirc;u &Aacute; 1997&ndash;1998, một trong những biến cố lớn nhất lịch sử kinh tế thế giới hiện đại.

&ldquo;Mồi lửa&rdquo; từ Th&aacute;i Lan

Ng&agrave;y 2/7/1997, sau nhiều th&aacute;ng chống chọi với giới đầu cơ quốc tế, ch&iacute;nh phủ Th&aacute;i Lan buộc phải thả nổi đồng baht. Chỉ trong v&ograve;ng 6 th&aacute;ng, đồng tiền n&agrave;y mất gi&aacute; gần 50% so với USD, khiến nợ nước ngo&agrave;i của doanh nghiệp Th&aacute;i tăng gấp đ&ocirc;i.

T&aacute;c nh&acirc;n ch&iacute;nh nằm ở việc Th&aacute;i Lan vay mượn qu&aacute; nhiều bằng ngoại tệ ngắn hạn, trong khi đầu tư v&agrave;o c&aacute;c dự &aacute;n d&agrave;i hạn, đặc biệt l&agrave; bất động sản. Khi thị trường mất niềm tin, d&ograve;ng vốn th&aacute;o chạy, tỷ gi&aacute; bị thổi tung. Finance One &ndash; c&ocirc;ng ty t&agrave;i ch&iacute;nh lớn nhất Th&aacute;i Lan &ndash; ph&aacute; sản, b&aacute;o hiệu một cơn b&atilde;o lan rộng ra to&agrave;n khu vực.

Th&aacute;i Lan chỉ l&agrave; khởi đầu. Chỉ trong v&agrave;i th&aacute;ng, khủng hoảng lan sang Indonesia, Malaysia, Philippines rồi chạm tới cả H&agrave;n Quốc.

Philippines: Đồng peso mất gi&aacute; mạnh, Ng&acirc;n h&agrave;ng Trung ương buộc phải n&acirc;ng l&atilde;i suất để bảo vệ đồng nội tệ nhưng kh&ocirc;ng th&agrave;nh c&ocirc;ng. Malaysia: Đồng ringgit sụt giảm hơn 40%, thị trường chứng kho&aacute;n mất một nửa gi&aacute; trị. Indonesia: Nặng nề nhất. Đồng rupiah rơi tự do từ 2.000 xuống 18.000 rupiah/USD.

Lạm ph&aacute;t tăng phi m&atilde;, gi&aacute; h&agrave;ng h&oacute;a thiết yếu tăng gấp nhiều lần, k&eacute;o theo bạo loạn x&atilde; hội. Hơn 500 người thiệt mạng trong l&agrave;n s&oacute;ng biểu t&igrave;nh tại Jakarta, v&agrave; Tổng thống Suharto &ndash; người cầm quyền hơn 30 năm &ndash; phải từ chức.

Từ một &ldquo;ng&ocirc;i sao mới nổi&rdquo;, Đ&ocirc;ng Nam &Aacute; trở th&agrave;nh t&acirc;m chấn của khủng hoảng to&agrave;n cầu.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250825/images/chatgpt-image-16_35_39-25-thg-8-2025.png" style="height:900px; width:600px" />

Khủng hoảng kh&ocirc;ng dừng lại ở Đ&ocirc;ng Nam &Aacute; m&agrave; nhanh ch&oacute;ng lan sang H&agrave;n Quốc &ndash; nền kinh tế lớn thứ 11 thế giới l&uacute;c đ&oacute;.

C&aacute;c chaebol (tập đo&agrave;n gia đ&igrave;nh trị) như Daewoo, Hyundai, Kia vay nợ khổng lồ để mở rộng. Khi d&ograve;ng vốn ngoại r&uacute;t đi, đồng won mất gi&aacute; hơn 50%, thị trường chứng kho&aacute;n lao dốc. Th&aacute;ng 12/1997, H&agrave;n Quốc ch&iacute;nh thức cầu cứu IMF, nhận g&oacute;i cứu trợ 57 tỷ USD &ndash; lớn nhất trong lịch sử l&uacute;c bấy giờ.

Nhưng khủng hoảng cũng mở ra cơ hội cải c&aacute;ch. H&agrave;n Quốc buộc phải t&aacute;i cấu tr&uacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng, siết nợ xấu, cải tổ chaebol v&agrave; n&acirc;ng cao t&iacute;nh minh bạch. Nhờ đ&oacute;, chỉ sau v&agrave;i năm, H&agrave;n Quốc phục hồi mạnh mẽ, trở th&agrave;nh một trong những nền kinh tế c&ocirc;ng nghệ h&agrave;ng đầu thế giới.

Trong khi nhiều nước Đ&ocirc;ng Nam &Aacute; v&agrave; H&agrave;n Quốc phải nhờ đến IMF, Malaysia đi theo con đường ri&ecirc;ng. Thủ tướng Mahathir Mohamad &aacute;p dụng kiểm so&aacute;t vốn, siết chặt d&ograve;ng tiền ra v&agrave;o, v&agrave; cố định tỷ gi&aacute; ringgit ở mức 3,80/USD.

C&aacute;ch l&agrave;m n&agrave;y g&acirc;y tranh c&atilde;i, v&igrave; đi ngược &ldquo;c&ocirc;ng thức IMF&rdquo; vốn khuyến nghị tự do h&oacute;a v&agrave; thắt chặt chi ti&ecirc;u c&ocirc;ng. Tuy nhi&ecirc;n, Malaysia tr&aacute;nh được sự phụ thuộc v&agrave;o IMF v&agrave; nhanh ch&oacute;ng ổn định trở lại. Đ&acirc;y l&agrave; v&iacute; dụ cho thấy kh&ocirc;ng c&oacute; &ldquo;c&ocirc;ng thức chung&rdquo; để xử l&yacute; khủng hoảng.

Những t&aacute;c động l&acirc;u d&agrave;i v&agrave; b&agrave;i học để đời﻿

Khủng hoảng kh&ocirc;ng chỉ giới hạn ở ch&acirc;u &Aacute;. Nga vỡ nợ v&agrave;o năm 1998, Brazil rơi v&agrave;o bất ổn, v&agrave; phố Wall cũng chao đảo v&igrave; sự sụp đổ của quỹ đầu cơ Long-Term Capital Management (LTCM).

Từ sau khủng hoảng, nhiều nước ch&acirc;u &Aacute; đ&atilde; thay đổi mạnh mẽ. Những b&agrave;i học r&uacute;t ra vẫn c&ograve;n nguy&ecirc;n gi&aacute; trị:

Kh&ocirc;ng phụ thuộc v&agrave;o vốn ngoại ngắn hạn: Vốn nước ngo&agrave;i c&oacute; thể đổ v&agrave;o nhanh, nhưng cũng r&uacute;t ra trong chớp mắt. Vay bằng ngoại tệ ngắn hạn để t&agrave;i trợ cho dự &aacute;n d&agrave;i hạn l&agrave; c&ocirc;ng thức dẫn đến thảm họa.

Ch&iacute;nh s&aacute;ch tỷ gi&aacute; linh hoạt: Neo cứng đồng nội tệ v&agrave;o USD tưởng như an to&agrave;n nhưng lại tạo &aacute;p lực khi thị trường biến động. Sau khủng hoảng, nhiều quốc gia chuyển sang cơ chế tỷ gi&aacute; thả nổi c&oacute; quản l&yacute;.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250825/images/92acc4a1-40dc-472f-a161-a68469ed4e53.png" style="height:912px; width:608px" />

Hệ thống ng&acirc;n h&agrave;ng cần vững chắc v&agrave; minh bạch: Một trong những nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh khiến khủng hoảng lan rộng l&agrave; hệ thống ng&acirc;n h&agrave;ng yếu k&eacute;m, nợ xấu lớn, quản trị rủi ro k&eacute;m.

T&iacute;ch lũy dự trữ ngoại hối: Sau 1997, ch&acirc;u &Aacute; tăng cường t&iacute;ch lũy ngoại tệ. Trung Quốc, H&agrave;n Quốc, Singapore đều c&oacute; dự trữ ngoại hối khổng lồ, gi&uacute;p họ đứng vững trong khủng hoảng to&agrave;n cầu 2008.

Hợp t&aacute;c khu vực: ASEAN+3 (ASEAN c&ugrave;ng Nhật Bản, H&agrave;n Quốc, Trung Quốc) đ&atilde; khởi động S&aacute;ng kiến Chiang Mai để thiết lập mạng lưới ho&aacute;n đổi tiền tệ, nhằm hỗ trợ lẫn nhau khi cần thiết.

Khủng hoảng t&agrave;i ch&iacute;nh ch&acirc;u &Aacute; 1997&ndash;1998 kh&ocirc;ng chỉ l&agrave; một &ldquo;cơn &aacute;c mộng&rdquo; nhất thời, m&agrave; c&ograve;n để lại dấu ấn l&acirc;u d&agrave;i. N&oacute; chấm dứt thời kỳ tăng trưởng n&oacute;ng dựa v&agrave;o vay nợ v&agrave; d&ograve;ng vốn ngắn hạn, buộc c&aacute;c quốc gia phải ch&uacute; trọng hơn v&agrave;o ph&aacute;t triển bền vững, cải c&aacute;ch cơ cấu v&agrave; n&acirc;ng cao sức chống chịu.

Ng&agrave;y nay, khi thế giới vẫn đối mặt với nhiều biến động &ndash; từ nợ c&ocirc;ng to&agrave;n cầu, d&ograve;ng vốn đầu cơ, đến căng thẳng địa ch&iacute;nh trị &ndash; những b&agrave;i học từ ch&acirc;u &Aacute; năm 1997 c&agrave;ng trở n&ecirc;n qu&yacute; gi&aacute;. Đặc biệt với c&aacute;c nền kinh tế mới nổi, việc duy tr&igrave; kỷ luật t&agrave;i ch&iacute;nh, dự trữ ngoại hối mạnh v&agrave; hệ thống ng&acirc;n h&agrave;ng minh bạch ch&iacute;nh l&agrave; ch&igrave;a kh&oacute;a để kh&ocirc;ng lặp lại bi kịch cũ.

Khủng hoảng t&agrave;i ch&iacute;nh ch&acirc;u &Aacute; 1997&ndash;1998 l&agrave; một c&uacute; sốc đau đớn nhưng cũng l&agrave; bước ngoặt. N&oacute; khiến nhiều quốc gia trả gi&aacute; đắt bằng suy tho&aacute;i, thất nghiệp v&agrave; bất ổn x&atilde; hội, nhưng cũng gi&uacute;p họ cải c&aacute;ch, trưởng th&agrave;nh v&agrave; bền vững hơn.

Sau gần 30 năm, c&acirc;u chuyện ấy vẫn c&ograve;n nguy&ecirc;n gi&aacute; trị, như một lời nhắc nhở rằng: trong thế giới to&agrave;n cầu h&oacute;a, rủi ro c&oacute; thể đến bất kỳ l&uacute;c n&agrave;o &ndash; v&agrave; chỉ những quốc gia biết chuẩn bị, minh bạch v&agrave; linh hoạt mới đủ sức vượt qua b&atilde;o tố.

Nguồn: Tổng hợp﻿

<a href="https://markettimes.vn/con-bao-tai-chinh-khien-mot-loat-con-ho-cua-chau-a-roi-vao-canh-rung-mong-mat-nanh-89320.html">Hồng Duy-Link gốc</a>

Năm 1997, châu Á đang được cả thế giới ngưỡng mộ với danh xưng “phép màu kinh tế châu Á”. Các nền kinh tế như Thái Lan, Hàn Quốc, Indonesia, Malaysia được ví như những “con hổ mới nổi”, với tốc độ tăng trưởng GDP trên 7%/năm, thu hút vốn đầu tư nước ngoài ồ ạt. Nhưng chỉ trong vài tháng, một cơn bão tài chính đã cuốn đi tất cả, khiến đồng tiền mất giá thảm hại, thị trường chứng khoán sụp đổ, hàng triệu người rơi vào nghèo đói và nhiều chính phủ buộc phải cầu cứu IMF.


Thế giới

Tạp chí Nhịp sống thị trường

Cơn bão tài chính khiến một loạt "con hổ của châu Á" rơi vào cảnh rụng móng, mất nanh

Phạm Thị Thanh Thúy

dm tự nhi&#234;n đưa khủng khoảng ch&#226;u &#225;?, muốn v&#224;o rọ

dm tự nhiên đưa khủng khoảng châu á?, muốn vào rọ

knd2011

 Do b&#224; con th&#237;ch h&#250;c trần b&#225;c ạ hahaha

 Do bà con thích húc trần bác ạ hahaha

New ATH

đ&#250;ng l&#224; bao năm vẫn thế. Chả kh&#225;c L g&#236; thiệc b&#225;c. Tt chứng kho&#225;n l&#224; tt đầu cơ như canh bạc. Tốt nhất mua từ n&#234;n l&#234;n canh b&#224;n dần, l&#227;i th&#236; t&#233; cmn khỏi tt ko ham hố 

đúng là bao năm vẫn thế. Chả khác L gì thiệc bác. Tt chứng khoán là tt đầu cơ như canh bạc. Tốt nhất mua từ nên lên canh bàn dần, lãi thì té cmn khỏi tt ko ham hố 

Bọn cầm tiền mặt thu&#234; ch&#250;ng m&#224;y viết ah

Bọn cầm tiền mặt thuê chúng mày viết ah

Dragon river

 Văn của ch&#250;ng n&#243; m&#224;, n&#244;n hết ra l&#224; lại tr&#224;n ngập tin tốt =)))

 Văn của chúng nó mà, nôn hết ra là lại tràn ngập tin tốt =)))

Tt chỉnh l&#224; b&#224;i viết ti&#234;u cực l&#234;n. Bố tổ h&#227;m L tạo lập

Tt chỉnh là bài viết tiêu cực lên. Bố tổ hãm L tạo lập