&nbsp;Gi&aacute; cổ phiếu Pinduoduo giảm mạnh 30% khiến vốn h&oacute;a thị trường bốc hơi 400 tỉ NDT chỉ sau một đ&ecirc;m. Kiểu sụt giảm đột biến n&agrave;y khiến nhiều tỉ ph&uacute; trong chốc l&aacute;t bay mất cả tỉ NDT t&agrave;i sản.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240902/images/tran-loi-1180.png" style="height:385px; width:600px" />

C&oacute; &yacute; kiến cho rằng ph&aacute;t biểu thiếu cẩn trọng của CEO Trần Lỗi đ&atilde; khiến Pinduoduo khốn đốn cho d&ugrave; t&igrave;nh h&igrave;nh kinh doanh đang tốt (Ảnh: Sohu)

Nhiều đại gia &ldquo;mất ăn mất ngủ&rdquo;

B&agrave; Từ T&acirc;n (Kathy Xu Xin), người được mệnh danh l&agrave; &ldquo;Nữ ho&agrave;ng đầu tư&rdquo;, đ&atilde; bỏ ra 89% t&agrave;i sản của m&igrave;nh mua cổ phiếu Pinduoduo. C&oacute; người trong ng&agrave;nh ước t&iacute;nh rằng b&agrave; đ&atilde; lỗ &iacute;t nhất 3 tỉ NDT.

Thứ hai, nh&agrave; đầu tư nổi tiếng Thẩm Nam Bằng (Shen Nanpeng) đ&atilde; d&agrave;nh 78% t&agrave;i sản mua cổ phần Pinduoduo, chịu khoản lỗ ước t&iacute;nh &iacute;t nhất l&agrave; 2 tỉ NDT. &Ocirc;ng chủ Tưởng Cảnh Tr&iacute; trước đ&oacute; đ&atilde; kiếm được rất nhiều tiền v&agrave; quỹ đầu tư cổ phần tư nh&acirc;n Jinglin Asset của &ocirc;ng đ&atilde; ph&acirc;n bổ một khoản tiền mua cổ phiếu Pinduoduo, qu&yacute; 2/2024 lại điều chỉnh tăng th&ecirc;m l&ecirc;n mức 18% t&agrave;i sản...

Ngo&agrave;i những người gi&agrave;u Trung Quốc mất ăn mất ngủ, c&aacute;c c&ocirc;ng ty vốn của Mỹ như BlackRock, Vanguard, Fidelity, Heiner cũng đều thua lỗ nặng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240902/images/tu-tan-6146.jpeg" style="height:400px; width:600px" />

&quot;Nữ ho&agrave;ng đầu tư&quot; Kathy Xu Xin mất 3 tỉ NDT sau một đ&ecirc;m do cổ phiếu Pinduoduo lao dốc (Ảnh: Sohu)

Nguy&ecirc;n nh&acirc;n cổ phiếu Pinduoduo lao dốc

Tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n Mỹ c&oacute; một bong b&oacute;ng v&agrave; CEO Pinduoduo đ&atilde; c&ocirc;ng khai &ldquo;vạch lưng&rdquo; ch&iacute;nh m&igrave;nh. V&agrave;o ng&agrave;y 26/8, Pinduoduo đ&atilde; c&ocirc;ng bố b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; 2 t&iacute;nh đến ng&agrave;y 30/6. Doanh thu của Pinduoduo trong qu&yacute; l&agrave; 97,06 tỉ NDT, tăng 86% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i; lợi nhuận kinh doanh sau điều chỉnh l&agrave; 34,99 tỉ NDT, tăng 139% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i; ph&acirc;n bổ lợi nhuận r&ograve;ng cho cổ đ&ocirc;ng phổ th&ocirc;ng sau điều chỉnh l&agrave; 34,43 tỉ NDT, tăng 125% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i.

Đ&aacute;nh gi&aacute; từ dữ liệu, doanh thu của Pinduoduo trong qu&yacute; n&agrave;y thấp hơn dự kiến. Trước đ&oacute;, thị trường dự đo&aacute;n doanh thu của Pinduoduo l&agrave; 99,985 tỉ NDT. Thị trường kỳ vọng 99,985 tỉ NDT, nhưng thực tế đạt 97,06 tỉ NDT. Doanh thu thực tế thấp hơn 3% so với dự kiến.

Tuy nhi&ecirc;n, l&yacute; do đằng sau phản ứng dữ dội của thị trường c&oacute; thể l&agrave; do c&oacute; bong b&oacute;ng tr&ecirc;n ch&iacute;nh thị trường chứng kho&aacute;n Mỹ. Trong nhiều trường hợp, gi&aacute; cả kh&ocirc;ng phản &aacute;nh đ&uacute;ng t&igrave;nh h&igrave;nh kinh doanh v&agrave; gi&aacute; trị của c&aacute;c c&ocirc;ng ty ni&ecirc;m yết.

Ngo&agrave;i ra, cuộc họp b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh của Pinduoduo được cho l&agrave; v&ocirc; c&ugrave;ng tai hại. Gi&aacute;m đốc điều h&agrave;nh Trần Lỗi thẳng thừng tuy&ecirc;n bố rằng lợi nhuận trong tương lai sẽ giảm v&agrave; phải chuẩn bị hy sinh lợi nhuận ngắn hạn. Trong mấy năm tới Pinduoduo sẽ kh&ocirc;ng chia cổ tức, kh&ocirc;ng mua lại cổ phiếu. Ph&aacute;t biểu n&agrave;y đ&atilde; chạm tới điểm định gi&aacute; của Pinduoduo l&agrave; lợi nhuận v&agrave; niềm tin thị trường.

Đặc biệt, thị trường chứng kho&aacute;n Mỹ kh&aacute;c với cổ phiếu loại A. C&aacute;c c&ocirc;ng ty kh&ocirc;ng mua lại, lợi nhuận v&agrave; hiệu quả kinh doanh giảm s&uacute;t, chỉ cần b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh kh&ocirc;ng tốt như mong đợi l&agrave; sẽ chứng kiến ​​mức giảm mạnh 20% hoặc 30%.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240902/images/tham-nam-bang-4860.png" style="height:400px; width:600px" />

Chuy&ecirc;n gia đầu tư Thẩm Nam Bằng mất 2 tỉ NDT t&agrave;i sản v&igrave; cổ phiếu Pinduoduo lao dốc (Ảnh: Sohu)

C&aacute;c đối thủ cạnh tranh vươn l&ecirc;n

X&eacute;t từ g&oacute;c độ m&ocirc;i trường thị trường, to&agrave;n bộ ng&agrave;nh sẽ nhắm đến mức gi&aacute; thấp của Pinduoduo năm 2024, v&agrave; h&agrave;o nước gi&aacute; thấp của Pinduoduo kh&ocirc;ng s&acirc;u như tưởng tượng. C&aacute;c đối thủ của Pinduoduo l&agrave; Taobao, JD.com, Douyin...sau một thời gian theo d&otilde;i, bắt chước v&agrave; cạnh tranh, mỗi b&ecirc;n đều t&igrave;m ra những c&aacute;ch sinh tồn kh&aacute;c nhau.

Trọng t&acirc;m ch&iacute;nh của Taobao hiện nay l&agrave; nh&oacute;m người ti&ecirc;u d&ugrave;ng trung lưu. Năm nay, h&atilde;ng đ&atilde; đưa ra nhiều ch&iacute;nh s&aacute;ch xung quanh nh&oacute;m người ti&ecirc;u d&ugrave;ng n&agrave;y, tập trung v&agrave;o việc th&uacute;c đẩy quyền v&agrave; lợi &iacute;ch của hội vi&ecirc;n 88VIP, tối ưu h&oacute;a kh&iacute;a cạnh PC v&agrave; tăng cường đảm bảo quyền lợi trước v&agrave; sau b&aacute;n h&agrave;ng. Đối với người ti&ecirc;u d&ugrave;ng trung lưu, dịch vụ hậu m&atilde;i của Taobao đang dần tốt hơn Pinduoduo.

JD.com đ&atilde; tối ưu h&oacute;a hơn nữa c&aacute;c nh&oacute;m người ti&ecirc;u d&ugrave;ng cao cấp của m&igrave;nh, đặc biệt l&agrave; trong lĩnh vực thiết bị gia dụng. Giờ đ&acirc;y, c&aacute;c cửa h&agrave;ng thực tế offline của JD.com đ&atilde; t&iacute;ch hợp nhất thể h&oacute;a đặt h&agrave;ng online, nhận h&agrave;ng v&agrave; hậu m&atilde;i offline. C&aacute;c vấn đề m&agrave; Pinduoduo phải đối mặt l&agrave; tốc độ tăng trưởng lưu lượng truy cập chậm, sự thay đổi sản phẩm dẫn đến sự bỏ chạy của người b&aacute;n v&agrave; t&iacute;nh đồng chất của sản phẩm đặc biệt nghi&ecirc;m trọng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240902/images/doanh-thu-lai-pinduoduo-deu-tang-2987.png" style="height:476px; width:600px" />

Doanh thu (xanh) v&agrave; l&atilde;i r&ograve;ng của Pinduoduo đều tăng mạnh nhưng gi&aacute; cổ phiếu lại giảm ở mức kỷ lục 30% (Ảnh: Sohu)

Điều n&agrave;y c&ograve;n được thể hiện qua điểm hỗ trợ cốt l&otilde;i cho định gi&aacute; của Pinduoduo tr&ecirc;n thị trường l&agrave; tốc độ tăng trưởng doanh thu quảng c&aacute;o trong nước giảm mạnh từ 56% trong qu&yacute; trước xuống c&ograve;n 29% trong qu&yacute; n&agrave;y, thấp hơn so với kết quả kinh doanh được c&aacute;c nh&agrave; đầu tư mong đợi l&agrave; tr&ecirc;n 30%.

Ngo&agrave;i ra, thu nhập từ hoa hồng giao dịch cũng kh&ocirc;ng lạc quan như thị trường kỳ vọng. Nhiều hiện tượng kh&aacute;c nhau xuất hiện c&oacute; nghĩa l&agrave; Pinduoduo đang phải đối mặt với &aacute;p lực tăng trưởng ng&agrave;y c&agrave;ng lớn.

M&ocirc; h&igrave;nh kinh doanh phản t&aacute;c dụng

Đằng sau sự th&aacute;o chạy của c&aacute;c thương gia l&agrave; Pinduoduo đ&atilde; đưa sự cạnh tranh gi&aacute; rẻ đến cực điểm, nhưng m&ocirc; h&igrave;nh n&agrave;y ng&agrave;y c&agrave;ng kh&oacute; duy tr&igrave;.

Ng&agrave;y nay, khi tầng lớp trung lưu ng&agrave;y c&agrave;ng mở rộng v&agrave; người ti&ecirc;u d&ugrave;ng ng&agrave;y c&agrave;ng ch&uacute; &yacute; đến chất lượng sản phẩm, người mua v&agrave; người b&aacute;n đều quay trở lại JD.com v&agrave; Taobao. Đặc biệt, khả năng cạnh tranh của hai c&ocirc;ng ty n&agrave;y về mức gi&aacute; cũng tăng l&ecirc;n. Độ tin cậy của nền tảng v&agrave; ngưỡng của người b&aacute;n cũng cao hơn.

Rất kh&oacute; để c&aacute;c sản phẩm chất lượng thấp v&agrave; gi&aacute; thấp c&oacute; thể duy tr&igrave; sự gắn b&oacute; v&agrave; cạnh tranh l&acirc;u d&agrave;i. C&aacute;c thương gia của Pinduoduo đang tăng v&agrave; người mua ng&agrave;y c&agrave;ng tăng, nhưng đằng sau hậu trường, người b&aacute;n lại mở nhiều cửa h&agrave;ng v&agrave; ph&acirc;n phối lại h&agrave;ng h&oacute;a nhiều lần.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240902/images/nguoi-ban-hang-vay-tru-so-pinduoduo-539.png" style="height:797px; width:557px" />

Bị phạt nhiều tiền, h&agrave;ng trăm người b&aacute;n h&agrave;ng của Pinduoduo k&eacute;o về bao v&acirc;y trụ sở tập đo&agrave;n ở Quảng Ch&acirc;u (Ảnh: Sohu)

Pinduoduo c&oacute; ngưỡng mở cửa h&agrave;ng thấp v&agrave; lu&ocirc;n lấy gi&aacute; thấp l&agrave;m trọng điểm, điều n&agrave;y đ&atilde; dẫn đến sự cạnh tranh hỗn tạp gay gắt.

Ng&agrave;y nay, nhiều người b&aacute;n v&agrave; người mua vẫn v&agrave;o nền tảng Pinduoduo, nhưng kết quả của sự cạnh tranh gi&aacute; rẻ khốc liệt l&agrave; chất lượng sản phẩm kh&ocirc;ng đảm bảo. Tr&ecirc;n nền tảng khiếu nại Black Cat, Pinduoduo bị ph&agrave;n n&agrave;n khoảng 1,2 triệu lần, vượt xa con số 33.000 lần của Tmall.

Với sự xuất hiện của hệ thống so s&aacute;nh gi&aacute; của Pinduoduo v&agrave; sự phổ cập hệ thống theo d&otilde;i gi&aacute;, c&oacute; thể tồn tại tr&ecirc;n nền tảng n&agrave;y kh&ocirc;ng đơn giản v&agrave; việc bỏ chạy của c&aacute;c thương gia l&agrave; điều kh&oacute; tr&aacute;nh khỏi.

Mặc d&ugrave; Taobao v&agrave; JD.com kh&ocirc;ng c&ograve;n như trước nữa, nhưng sau một loạt thăng trầm, d&ugrave; kh&ocirc;ng thể quay trở lại vị thế như xưa th&igrave; &iacute;t nhất họ cũng đang tiến l&ecirc;n; ng&agrave;y c&agrave;ng nhiều thương gia bắt đầu quay lại với Taobao v&agrave; JD.com.

<a href="https://viettimes.vn/co-phieu-pinduoduo-lao-doc-nhieu-ti-phu-trung-quoc-va-lay-vi-sao-post177858.html">Link gốc</a>

 Giá cổ phiếu Pinduoduo giảm mạnh 30% khiến vốn hóa thị trường bốc hơi 400 tỉ NDT chỉ sau một đêm. Kiểu sụt giảm đột biến này khiến nhiều tỉ phú trong chốc lát bay mất cả tỉ NDT tài sản.

Thế giới

Viet Times

Cổ phiếu Pinduoduo lao dốc, nhiều tỉ phú Trung Quốc vạ lây. Vì sao?

Trần Trung Hiếu

Bao &#244; r ko sợ nhỉ, để c&#225;i mồm đi xa chỉ tổ thiệt th&#226;n, nhất l&#224; ở tq

Bao ô r ko sợ nhỉ, để cái mồm đi xa chỉ tổ thiệt thân, nhất là ở tq