<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20230522/images/dautu_kinhtechungkhoan_vn-stores-news_dataimages-2023-052023-22-09-in_social-_mia-d20230522094454.png" style="height:360px; width:540px">

Nhịp bứt ph&aacute; của nh&oacute;m cổ phiếu đường đ&atilde; chậm lại trong những phi&ecirc;n gần đ&acirc;y. C&acirc;u chuyện được quan t&acirc;m l&uacute;c n&agrave;y l&agrave; nh&oacute;m c&ograve;n triển vọng tăng gi&aacute;?

Thời gian qua, diễn biến t&iacute;ch cực của nh&oacute;m cổ phiếu đường tr&ecirc;n s&agrave;n chủ yếu nương theo hai con s&oacute;ng hỗ trợ bao gồm:

Diễn biến tăng mạnh của gi&aacute; đường thế giới

Hiện gi&aacute; đường đang đạt v&ugrave;ng 25 - 27 USD/LBS - cao nhất kể từ năm 2011.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20230522/images/dautu_kinhtechungkhoan_vn-stores-news_dataimages-2023-052023-22-08-in_article-_ia-d20230522085715.png" style="height:302px; width:544px">

Nguy&ecirc;n nh&acirc;n gi&aacute; đường tăng cao xuất ph&aacute;t từ nguồn cung khan hiếm một phần do ảnh hưởng của cuộc xung đột Nga - Ukraine g&acirc;y ra lệnh cấm vận đường từ củ cải; việc Brazil chuyển một phần m&iacute;a đường sang sản xuất xăng Etanol thay thế xăng dầu do gi&aacute; cao.

Th&ecirc;m v&agrave;o đ&oacute;, động th&aacute;i Ấn Độ cấm xuất khẩu đường trong khi sản lượng đường tại Trung Quốc, Th&aacute;i Lan kh&ocirc;ng đạt kỳ vọng do thời thiết kh&ocirc;ng thuận,&hellip; cũng trở th&agrave;nh nguy&ecirc;n nh&acirc;n khiến thị trường khan hiếm nguồn cung.

Ngo&agrave;i ra, mặt h&agrave;ng ure, kali, phốt pho của Nga v&agrave; Belarus bị cấm vận đẩy gi&aacute; l&ecirc;n cao; gi&aacute; xăng dầu tăng dẫn đến chi ph&iacute; đầu v&agrave;o cho sản xuất ph&acirc;n b&oacute;n, vật tư của sản xuất đường tăng từ đ&oacute; l&agrave;m tăng gi&aacute; b&aacute;n đường.

Cung khan hiếm trong khi cầu tăng l&ecirc;n ở c&aacute;c quốc gia tỷ d&acirc;n nửa Bắc b&aacute;n cầu - nhất l&agrave; khi m&ugrave;a h&egrave; đ&atilde; đến - tiếp tục trở th&agrave;nh c&acirc;u chuyện gi&uacute;p gi&aacute; đường thế giới duy tr&igrave; ở ngưỡng đỉnh hiện tại.

Cần nhấn mạnh rằng những vấn đề tr&ecirc;n l&agrave; chưa thể giải quyết trong một sớm một chiều. Do vậy gi&aacute; đường được dự b&aacute;o sẽ c&ograve;n duy tr&igrave; ở mức cao v&agrave; ổn định đến hết năm 2023.

K&igrave; vọng từ việc &aacute;p thuế đường nhập khẩu

Việc Bộ C&ocirc;ng Thương &aacute;p thuế ph&ograve;ng vệ thương mại 47,64% đối với c&aacute;c sản phẩm đường m&iacute;a c&oacute; nguồn gốc Th&aacute;i Lan từ 5 nước ASEAN (Indonesia, Malaysia, Campuchia, L&agrave;o, Myanmar) thời gian qua đ&atilde; gi&uacute;p c&aacute;c doanh nghiệp đường trong nước c&oacute; cơ hội cạnh tranh tốt hơn về gi&aacute; đồng thời đ&aacute;nh chiếm thị phần nội địa trở lại (Việt Nam chỉ đ&aacute;p ứng được c&oacute; 30% sản lượng đường ti&ecirc;u thụ trong nước). Việc &aacute;p thuế sẽ gi&uacute;p một số doanh nghiệp lớn (được giao chỉ ti&ecirc;u nhập khẩu) hưởng lợi về gi&aacute; b&aacute;n cao qua đ&oacute; gi&uacute;p bi&ecirc;n lợi nhuận cải thiện.

Ni&ecirc;n độ t&agrave;i ch&iacute;nh 2022 - 2023 (từ 1/7/2022 - 30/6/2023), doanh nghiệp đường được kỳ vọng sẽ xuất hiện đột ph&aacute; tăng trưởng kết quả kinh doanh trong bối cảnh chi ph&iacute; đầu v&agrave;o rẻ hơn v&agrave; gi&aacute; b&aacute;n th&agrave;nh phẩn cạnh tranh hơn.<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20230522/images/dautu_kinhtechungkhoan_vn-stores-news_dataimages-2023-052023-22-09-in_article-_dn-md20230522091641.png" style="height:262px; width:544px">

Qu&yacute; 3 vừa qua, M&iacute;a đường Lam Sơn (M&atilde; <a class='symbol'>LSS</a>) d&ugrave; ghi nhận doanh thu thuần giảm hơn 15% so với c&ugrave;ng kỳ nhưng l&atilde;i r&ograve;ng l&atilde;i tăng 21% l&ecirc;n mức 7,1 tỷ (nhờ tiết giảm chi ph&iacute;).

&Ocirc;ng lớn Đường Quảng Ng&atilde;i (M&atilde; <a class='symbol'>QNS</a>) &ndash; chủ thương hiệu sữa đậu n&agrave;nh Vinasoy ghi nhận doanh thu gần 2.130 tỷ đồng (giai đoạn từ th&aacute;ng 1 - 3/2023), l&atilde;i r&ograve;ng gần 317 tỷ - tăng lần lượt 17% v&agrave; 80% so với c&ugrave;ng kỳ.

C&ograve;n với <a class='symbol'>SBT</a> của CTCP Th&agrave;nh Th&agrave;nh C&ocirc;ng - Bi&ecirc;n H&ograve;a - doanh nghiệp đầu ng&agrave;nh m&iacute;a đường với thị phần chiếm 46% (hiện sở hữu 66.000 ha v&ugrave;ng nguy&ecirc;n liệu tại 3 nước Việt Nam, L&agrave;o v&agrave; Campuchia) b&aacute;o doanh thu đạt hơn 5.710 tỷ đồng - tăng 62% YoY trong đ&oacute; thu từ mảng kinh doanh đường tăng 76% v&agrave; chiếm gần 91% tỷ trọng tổng thu. Ở chiều ngược lại, do chi hoạt động tăng đ&aacute;ng kể n&ecirc;n l&atilde;i r&ograve;ng của <a class='symbol'>SBT</a> giảm 27% về mức 149,4 tỷ đồng.

Mặc d&ugrave; ghi nhận sự ph&acirc;n h&oacute;a nhất định nhưng nh&igrave;n chung lợi nhuận của hầu hết doanh nghiệp m&iacute;a đường trong 3 th&aacute;ng đầu năm 2023 (Dương lịch) vẫn t&iacute;ch cực so với c&ugrave;ng kỳ trong bối cảnh gi&aacute; đường thế giới neo cao.

Theo b&agrave; Đỗ Thu H&agrave; - Chuy&ecirc;n gia tư vấn đầu tư - C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n KBSV, c&aacute;c c&ocirc;ng ty chủ yếu sử dụng nguy&ecirc;n liệu m&iacute;a trong nước như SLS v&agrave; <a class='symbol'>LSS</a> sẽ được hưởng lợi nhiều hơn từ xu hướng tăng của gi&aacute; đường. Trong khi đ&oacute;, đối với c&aacute;c doanh nghiệp nhập khẩu đường th&ocirc; để sản xuất đường RE như <a class='symbol'>QNS</a> hay <a class='symbol'>SBT</a>, việc gi&aacute; b&aacute;n đường tăng cao trong năm 2023 sẽ b&ugrave; đắp phần n&agrave;o cho gi&aacute; đường th&ocirc; nhập khẩu.

Đ&aacute;nh gi&aacute; chung, diễn biến gi&aacute; đường sẽ l&agrave; động lực ch&iacute;nh t&aacute;c động t&iacute;ch cực tới gi&aacute; cổ phiếu doanh nghiệp nh&oacute;m n&agrave;y tr&ecirc;n s&agrave;n chứng kho&aacute;n. Nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể xem x&eacute;t gia tăng tỷ trọng cho mục ti&ecirc;u đến cuối năm 2023.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20230522/images/dautu_kinhtechungkhoan_vn-stores-news_dataimages-2023-052023-22-09-in_article-_qnss20230522093554.png" style="height:322px; width:544px">

Diễn biến gi&aacute; một số cổ phiếu m&iacute;a đường nửa năm trở lại đ&acirc;y

<a href="https://nguoiquansat.vn/co-phieu-duong-sau-nhip-tang-manh-con-ky-vong-cho-lss-sbt-qns-79069.html">Quốc Trung</a>

Nhịp bứt phá của nhóm cổ phiếu đường đã chậm lại trong những phiên gần đây. Câu chuyện được quan tâm lúc này là nhóm còn triển vọng tăng giá?



<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20230522/images/dautu_kinhtechungkhoan_vn-stores-news_dataimages-2023-052023-22-09-in_social-_mia-d20230522094454.png" style="height:360px; width:540px" />

Nhịp bứt ph&aacute; của nh&oacute;m cổ phiếu đường đ&atilde; chậm lại trong những phi&ecirc;n gần đ&acirc;y. C&acirc;u chuyện được quan t&acirc;m l&uacute;c n&agrave;y l&agrave; nh&oacute;m c&ograve;n triển vọng tăng gi&aacute;?

Thời gian qua, diễn biến t&iacute;ch cực của nh&oacute;m cổ phiếu đường tr&ecirc;n s&agrave;n chủ yếu nương theo hai con s&oacute;ng hỗ trợ bao gồm:

Diễn biến tăng mạnh của gi&aacute; đường thế giới

Hiện gi&aacute; đường đang đạt v&ugrave;ng 25 - 27 USD/LBS - cao nhất kể từ năm 2011.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20230522/images/dautu_kinhtechungkhoan_vn-stores-news_dataimages-2023-052023-22-08-in_article-_ia-d20230522085715.png" style="height:302px; width:544px" />

Nguy&ecirc;n nh&acirc;n gi&aacute; đường tăng cao xuất ph&aacute;t từ nguồn cung khan hiếm một phần do ảnh hưởng của cuộc xung đột Nga - Ukraine g&acirc;y ra lệnh cấm vận đường từ củ cải; việc Brazil chuyển một phần m&iacute;a đường sang sản xuất xăng Etanol thay thế xăng dầu do gi&aacute; cao.

Th&ecirc;m v&agrave;o đ&oacute;, động th&aacute;i Ấn Độ cấm xuất khẩu đường trong khi sản lượng đường tại Trung Quốc, Th&aacute;i Lan kh&ocirc;ng đạt kỳ vọng do thời thiết kh&ocirc;ng thuận,&hellip; cũng trở th&agrave;nh nguy&ecirc;n nh&acirc;n khiến thị trường khan hiếm nguồn cung.

Ngo&agrave;i ra, mặt h&agrave;ng ure, kali, phốt pho của Nga v&agrave; Belarus bị cấm vận đẩy gi&aacute; l&ecirc;n cao; gi&aacute; xăng dầu tăng dẫn đến chi ph&iacute; đầu v&agrave;o cho sản xuất ph&acirc;n b&oacute;n, vật tư của sản xuất đường tăng từ đ&oacute; l&agrave;m tăng gi&aacute; b&aacute;n đường.

Cung khan hiếm trong khi cầu tăng l&ecirc;n ở c&aacute;c quốc gia tỷ d&acirc;n nửa Bắc b&aacute;n cầu - nhất l&agrave; khi m&ugrave;a h&egrave; đ&atilde; đến - tiếp tục trở th&agrave;nh c&acirc;u chuyện gi&uacute;p gi&aacute; đường thế giới duy tr&igrave; ở ngưỡng đỉnh hiện tại.

Cần nhấn mạnh rằng những vấn đề tr&ecirc;n l&agrave; chưa thể giải quyết trong một sớm một chiều. Do vậy gi&aacute; đường được dự b&aacute;o sẽ c&ograve;n duy tr&igrave; ở mức cao v&agrave; ổn định đến hết năm 2023.

K&igrave; vọng từ việc &aacute;p thuế đường nhập khẩu

Việc Bộ C&ocirc;ng Thương &aacute;p thuế ph&ograve;ng vệ thương mại 47,64% đối với c&aacute;c sản phẩm đường m&iacute;a c&oacute; nguồn gốc Th&aacute;i Lan từ 5 nước ASEAN (Indonesia, Malaysia, Campuchia, L&agrave;o, Myanmar) thời gian qua đ&atilde; gi&uacute;p c&aacute;c doanh nghiệp đường trong nước c&oacute; cơ hội cạnh tranh tốt hơn về gi&aacute; đồng thời đ&aacute;nh chiếm thị phần nội địa trở lại (Việt Nam chỉ đ&aacute;p ứng được c&oacute; 30% sản lượng đường ti&ecirc;u thụ trong nước). Việc &aacute;p thuế sẽ gi&uacute;p một số doanh nghiệp lớn (được giao chỉ ti&ecirc;u nhập khẩu) hưởng lợi về gi&aacute; b&aacute;n cao qua đ&oacute; gi&uacute;p bi&ecirc;n lợi nhuận cải thiện.

Ni&ecirc;n độ t&agrave;i ch&iacute;nh 2022 - 2023 (từ 1/7/2022 - 30/6/2023), doanh nghiệp đường được kỳ vọng sẽ xuất hiện đột ph&aacute; tăng trưởng kết quả kinh doanh trong bối cảnh chi ph&iacute; đầu v&agrave;o rẻ hơn v&agrave; gi&aacute; b&aacute;n th&agrave;nh phẩn cạnh tranh hơn.<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20230522/images/dautu_kinhtechungkhoan_vn-stores-news_dataimages-2023-052023-22-09-in_article-_dn-md20230522091641.png" style="height:262px; width:544px" />

Qu&yacute; 3 vừa qua, M&iacute;a đường Lam Sơn (M&atilde; LSS) d&ugrave; ghi nhận doanh thu thuần giảm hơn 15% so với c&ugrave;ng kỳ nhưng l&atilde;i r&ograve;ng l&atilde;i tăng 21% l&ecirc;n mức 7,1 tỷ (nhờ tiết giảm chi ph&iacute;).

&Ocirc;ng lớn Đường Quảng Ng&atilde;i (M&atilde; QNS) &ndash; chủ thương hiệu sữa đậu n&agrave;nh Vinasoy ghi nhận doanh thu gần 2.130 tỷ đồng (giai đoạn từ th&aacute;ng 1 - 3/2023), l&atilde;i r&ograve;ng gần 317 tỷ - tăng lần lượt 17% v&agrave; 80% so với c&ugrave;ng kỳ.

C&ograve;n với SBT của CTCP Th&agrave;nh Th&agrave;nh C&ocirc;ng - Bi&ecirc;n H&ograve;a - doanh nghiệp đầu ng&agrave;nh m&iacute;a đường với thị phần chiếm 46% (hiện sở hữu 66.000 ha v&ugrave;ng nguy&ecirc;n liệu tại 3 nước Việt Nam, L&agrave;o v&agrave; Campuchia) b&aacute;o doanh thu đạt hơn 5.710 tỷ đồng - tăng 62% YoY trong đ&oacute; thu từ mảng kinh doanh đường tăng 76% v&agrave; chiếm gần 91% tỷ trọng tổng thu. Ở chiều ngược lại, do chi hoạt động tăng đ&aacute;ng kể n&ecirc;n l&atilde;i r&ograve;ng của SBT giảm 27% về mức 149,4 tỷ đồng.

Mặc d&ugrave; ghi nhận sự ph&acirc;n h&oacute;a nhất định nhưng nh&igrave;n chung lợi nhuận của hầu hết doanh nghiệp m&iacute;a đường trong 3 th&aacute;ng đầu năm 2023 (Dương lịch) vẫn t&iacute;ch cực so với c&ugrave;ng kỳ trong bối cảnh gi&aacute; đường thế giới neo cao.

Theo b&agrave; Đỗ Thu H&agrave; - Chuy&ecirc;n gia tư vấn đầu tư - C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n KBSV, c&aacute;c c&ocirc;ng ty chủ yếu sử dụng nguy&ecirc;n liệu m&iacute;a trong nước như SLS v&agrave; LSS sẽ được hưởng lợi nhiều hơn từ xu hướng tăng của gi&aacute; đường. Trong khi đ&oacute;, đối với c&aacute;c doanh nghiệp nhập khẩu đường th&ocirc; để sản xuất đường RE như QNS hay SBT, việc gi&aacute; b&aacute;n đường tăng cao trong năm 2023 sẽ b&ugrave; đắp phần n&agrave;o cho gi&aacute; đường th&ocirc; nhập khẩu.

Đ&aacute;nh gi&aacute; chung, diễn biến gi&aacute; đường sẽ l&agrave; động lực ch&iacute;nh t&aacute;c động t&iacute;ch cực tới gi&aacute; cổ phiếu doanh nghiệp nh&oacute;m n&agrave;y tr&ecirc;n s&agrave;n chứng kho&aacute;n. Nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể xem x&eacute;t gia tăng tỷ trọng cho mục ti&ecirc;u đến cuối năm 2023.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20230522/images/dautu_kinhtechungkhoan_vn-stores-news_dataimages-2023-052023-22-09-in_article-_qnss20230522093554.png" style="height:322px; width:544px" />

Diễn biến gi&aacute; một số cổ phiếu m&iacute;a đường nửa năm trở lại đ&acirc;y

<a href="https://nguoiquansat.vn/co-phieu-duong-sau-nhip-tang-manh-con-ky-vong-cho-lss-sbt-qns-79069.html">Quốc Trung</a>