C&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n vừa đưa ra khuyến nghị với 3 cổ phiếu <a class='symbol'>DGC</a>, <a class='symbol'>REE</a>, <a class='symbol'>CTR</a> dựa tr&ecirc;n đ&aacute;nh gi&aacute; về triển vọng doanh nghiệp.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20230821/images/dautu_kinhtechungkhoan_vn-stores-news_dataimages-2023-082023-21-19-_665e78ef-bcbf-402f-93c4-9baf910e2d8020230821195749.jpg" style="height:363px; width:544px">

C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n Shinhan Việt Nam (SSV): Mua cổ phiếu <a class='symbol'>DGC</a> với gi&aacute; mục ti&ecirc;u 87.000 đồng/cp

Luận điểm đầu tư:

SSV kỳ vọng <a class='symbol'>DGC</a> sẽ n&acirc;ng khả năng tự chủ nguồn quặng apatit từ năm 2023 sau khi dự &aacute;n Khai trường 25 v&agrave; Khai trường 19b ho&agrave;n th&agrave;nh. Ước t&iacute;nh <a class='symbol'>DGC</a> sẽ n&acirc;ng mức tự chủ apatit l&ecirc;n 70-80% trong thời gian tới, qua đ&oacute; gi&uacute;p giảm thiểu 20-30% chi ph&iacute; từ việc đi mua ngo&agrave;i.

Ngo&agrave;i ra, một số &aacute;n tiềm năng sẽ l&agrave; động lực tăng trưởng trong giai đoạn từ năm 2024 trở đi của <a class='symbol'>DGC</a> gồm:

Dự &aacute;n tổng hợp Nghi Sơn, gi&uacute;p giải quyết 4 vấn đề l&agrave; đa dạng ho&aacute; sản phẩm từ P4; tận dụng được c&aacute;c nguồn phụ phẩm trong qu&aacute; tr&igrave;nh sản xuất, đặc biệt l&agrave; kh&iacute; Clo; gi&uacute;p b&ugrave; đắp nguồn cung x&uacute;t NaOH thiếu hụt từ nội địa v&agrave; sẽ gi&uacute;p <a class='symbol'>DGC</a> sẽ trở th&agrave;nh c&ocirc;ng ty nội địa đầu ti&ecirc;n sản xuất PVC ở Việt Nam.

Dự &aacute;n bauxite Đắk N&ocirc;ng, gi&uacute;p <a class='symbol'>DGC</a> tr&aacute;nh được rủi ro khi khai th&aacute;c hết trữ lượng quặng apatit v&agrave; đa dạng h&oacute;a sản phẩm. Kỳ vọng dự &aacute;n bauxite sẽ mang lại lợi nhuận d&agrave;i hạn cho <a class='symbol'>DGC</a> sau sản phẩm P4.

Năm 2023, SSV dự ph&oacute;ng doanh thu <a class='symbol'>DGC</a> đạt 8.303 tỷ đồng, l&atilde;i sau thuế 3,188 tỷ đồng, giảm tương ứng 43%; 47% so với c&ugrave;ng kỳ. Kết quả n&agrave;y bị ảnh hưởng bởi gi&aacute; P4 v&agrave; gi&aacute; c&aacute;c sản phẩm li&ecirc;n quan đến phốt pho giảm. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, gi&aacute; ph&acirc;n b&oacute;n tiếp tục giảm trong 2023 do nhu cầu c&aacute;c mặt h&agrave;ng n&ocirc;ng sản giảm v&agrave; suy tho&aacute;i kinh tế to&agrave;n cầu.

Chứng kho&aacute;n VnDirect (VND): n&acirc;ng khuyến nghị cổ phiếu <a class='symbol'>REE</a> l&ecirc;n mức khả quan với gi&aacute; mục ti&ecirc;u 76.000 đồng/cp

VND n&acirc;ng gi&aacute; mục ti&ecirc;u của <a class='symbol'>REE</a> l&ecirc;n 76.000đ/cp (tăng 15% sv dự ph&oacute;ng trước) theo phương ph&aacute;p định gi&aacute; SOTP với dự ph&oacute;ng EPS 2023-24 tăng lần lượt 8%/13% sv dự ph&oacute;ng trước, phản &aacute;nh kết quả kinh doanh nh&oacute;m điện t&iacute;ch cực hơn. VND cho rằng <a class='symbol'>REE</a> l&agrave; một doanh nghiệp ph&ograve;ng thủ, &iacute;t chịu rủi ro thị trường v&agrave; c&oacute; t&igrave;nh h&igrave;nh t&agrave;i ch&iacute;nh vững mạnh, do đ&oacute;, ch&uacute;ng t&ocirc;i n&acirc;ng khuyến nghị từ Trung lập l&ecirc;n Khả quan đối với <a class='symbol'>REE</a>.

Tiềm năng tăng gi&aacute;:

Hoạt động đầu tư c&ocirc;ng v&agrave; thị trường BDS phục hồi sớm hơn dự kiến, hỗ trợ k&ecirc;t quả kinh doanh mảng cơ điện lạnh.

C&oacute; những th&ocirc;ng tin về việc <a class='symbol'>REE</a> đang theo đuổi một số thương vụ t&ograve;a nh&agrave; cho thu&ecirc; tại khu vực ph&iacute;a Bắc. Ch&uacute;ng t&ocirc;i cho rằng đ&acirc;y l&agrave; th&ocirc;ng tin t&iacute;ch cực, trong bối cảnh <a class='symbol'>REE</a> đang c&oacute; nguồn tiền sẵn s&agrave;ng v&agrave; t&igrave;nh h&igrave;nh t&agrave;i ch&iacute;nh khỏe mạnh. Hơn nữa, doanh nghiệp c&oacute; tiềm năng để thương lượng được một mức gi&aacute; hấp dẫn trong bối cảnh nhiều doanh nghiệp BDS đang gặp kh&oacute; khăn t&agrave;i ch&iacute;nh.

Rủi ro giảm gi&aacute;:

Sản lượng điện tăng trưởng chậm hơn dự kiến v&agrave; nh&oacute;m thủy điện ghi nhận sản lượng thấp trong 2024.

Nền l&atilde;i suất neo cao l&acirc;u hơn dự kiến.

Back-log k&yacute; mới mảng cơ điện tăng trưởng chậm hơn dự kiến do những kh&oacute; khăn thị trường chung v&agrave; <a class='symbol'>REE</a> c&oacute; rủi ro kh&ocirc;ng nhận được thầu cơ điện lạnh từ c&aacute;c dự &aacute;n s&acirc;n bay.

Chứng kho&aacute;n Vietcap (VCSC): Tăng gi&aacute; mục ti&ecirc;u cho <a class='symbol'>CTR</a> th&ecirc;m 11% v&agrave; duy tr&igrave; khuyến nghị mua

Gi&aacute; mục ti&ecirc;u cao hơn của VCSC chủ yếu l&agrave; do tổng EBITDA giai đoạn 2023-2027 tăng 8% do (1) dự b&aacute;o tổng EBITDA giai đoạn 2023-2027 mảng vận h&agrave;nh tăng 17% so với b&aacute;o c&aacute;o trước do kỳ vọng v&agrave;o tăng trưởng mạnh hơn, dẫn dắt bởi nhiều thu&ecirc; bao băng th&ocirc;ng rộng trong nước hơn v&agrave; việc mở rộng thị trường nước ngo&agrave;i,

(2) dự b&aacute;o tổng EBITDA giai đoạn 2023-2027 của mảng x&acirc;y dựng cao hơn 18% so với b&aacute;o c&aacute;o trước do kỳ vọng của ch&uacute;ng t&ocirc;i về tăng trưởng mạnh mẽ trong hoạt động kinh doanh x&acirc;y dựng nh&agrave; ở của <a class='symbol'>CTR</a> khi thị trường bất động sản phục hồi v&agrave; khả năng sinh lời tăng nhờ mối quan hệ tương hỗ giữa c&aacute;c mảng kinh doanh.

Tuy nhi&ecirc;n, những diễn biến t&iacute;ch cực n&agrave;y bị ảnh hưởng 1 phần bởi dự b&aacute;o tổng EBITDA giai đoạn 2023-2027 giảm 2% so với b&aacute;o c&aacute;o trước đối với mảng towerco khi ch&uacute;ng t&ocirc;i giảm dự b&aacute;o số lượng th&aacute;p viễn th&ocirc;ng.

VCSC dự ph&oacute;ng tốc độ tăng trưởng k&eacute;p (CAGR) EBITDA của <a class='symbol'>CTR</a> đạt 14% cho giai đoạn 2023-2025 - dẫn dắt bởi CAGR ở mức 22% của mảng towerco - v&igrave; ch&uacute;ng t&ocirc;i kỳ vọng <a class='symbol'>CTR</a> sẽ tăng số lượng th&aacute;p viễn th&ocirc;ng từ khoảng 4.300 v&agrave;o cuối năm 2022 l&ecirc;n 11.000 t&iacute;nh đến cuối năm 2025. Nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch dự b&aacute;o mảng towerco sẽ tăng mức đ&oacute;ng g&oacute;p v&agrave;o tổng EBITDA từ 24% v&agrave;o năm 2022 l&ecirc;n 37% trong năm 2025.

<a href="https://nguoiquansat.vn/co-phieu-dang-chu-y-22-8-dgc-ree-ctr-87206.html">Băng Băng</a>

Các công ty chứng khoán vừa đưa ra khuyến nghị với 3 cổ phiếu DGC, REE, CTR dựa trên đánh giá về triển vọng doanh nghiệp.



C&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n vừa đưa ra khuyến nghị với 3 cổ phiếu DGC, REE, CTR dựa tr&ecirc;n đ&aacute;nh gi&aacute; về triển vọng doanh nghiệp.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20230821/images/dautu_kinhtechungkhoan_vn-stores-news_dataimages-2023-082023-21-19-_665e78ef-bcbf-402f-93c4-9baf910e2d8020230821195749.jpg" style="height:363px; width:544px" />

C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n Shinhan Việt Nam (SSV): Mua cổ phiếu DGC với gi&aacute; mục ti&ecirc;u 87.000 đồng/cp

Luận điểm đầu tư:

SSV kỳ vọng DGC sẽ n&acirc;ng khả năng tự chủ nguồn quặng apatit từ năm 2023 sau khi dự &aacute;n Khai trường 25 v&agrave; Khai trường 19b ho&agrave;n th&agrave;nh. Ước t&iacute;nh DGC sẽ n&acirc;ng mức tự chủ apatit l&ecirc;n 70-80% trong thời gian tới, qua đ&oacute; gi&uacute;p giảm thiểu 20-30% chi ph&iacute; từ việc đi mua ngo&agrave;i.

Ngo&agrave;i ra, một số &aacute;n tiềm năng sẽ l&agrave; động lực tăng trưởng trong giai đoạn từ năm 2024 trở đi của DGC gồm:

Dự &aacute;n tổng hợp Nghi Sơn, gi&uacute;p giải quyết 4 vấn đề l&agrave; đa dạng ho&aacute; sản phẩm từ P4; tận dụng được c&aacute;c nguồn phụ phẩm trong qu&aacute; tr&igrave;nh sản xuất, đặc biệt l&agrave; kh&iacute; Clo; gi&uacute;p b&ugrave; đắp nguồn cung x&uacute;t NaOH thiếu hụt từ nội địa v&agrave; sẽ gi&uacute;p DGC sẽ trở th&agrave;nh c&ocirc;ng ty nội địa đầu ti&ecirc;n sản xuất PVC ở Việt Nam.

Dự &aacute;n bauxite Đắk N&ocirc;ng, gi&uacute;p DGC tr&aacute;nh được rủi ro khi khai th&aacute;c hết trữ lượng quặng apatit v&agrave; đa dạng h&oacute;a sản phẩm. Kỳ vọng dự &aacute;n bauxite sẽ mang lại lợi nhuận d&agrave;i hạn cho DGC sau sản phẩm P4.

Năm 2023, SSV dự ph&oacute;ng doanh thu DGC đạt 8.303 tỷ đồng, l&atilde;i sau thuế 3,188 tỷ đồng, giảm tương ứng 43%; 47% so với c&ugrave;ng kỳ. Kết quả n&agrave;y bị ảnh hưởng bởi gi&aacute; P4 v&agrave; gi&aacute; c&aacute;c sản phẩm li&ecirc;n quan đến phốt pho giảm. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, gi&aacute; ph&acirc;n b&oacute;n tiếp tục giảm trong 2023 do nhu cầu c&aacute;c mặt h&agrave;ng n&ocirc;ng sản giảm v&agrave; suy tho&aacute;i kinh tế to&agrave;n cầu.

Chứng kho&aacute;n VnDirect (VND): n&acirc;ng khuyến nghị cổ phiếu REE l&ecirc;n mức khả quan với gi&aacute; mục ti&ecirc;u 76.000 đồng/cp

VND n&acirc;ng gi&aacute; mục ti&ecirc;u của REE l&ecirc;n 76.000đ/cp (tăng 15% sv dự ph&oacute;ng trước) theo phương ph&aacute;p định gi&aacute; SOTP với dự ph&oacute;ng EPS 2023-24 tăng lần lượt 8%/13% sv dự ph&oacute;ng trước, phản &aacute;nh kết quả kinh doanh nh&oacute;m điện t&iacute;ch cực hơn. VND cho rằng REE l&agrave; một doanh nghiệp ph&ograve;ng thủ, &iacute;t chịu rủi ro thị trường v&agrave; c&oacute; t&igrave;nh h&igrave;nh t&agrave;i ch&iacute;nh vững mạnh, do đ&oacute;, ch&uacute;ng t&ocirc;i n&acirc;ng khuyến nghị từ Trung lập l&ecirc;n Khả quan đối với REE.

Tiềm năng tăng gi&aacute;:

Hoạt động đầu tư c&ocirc;ng v&agrave; thị trường BDS phục hồi sớm hơn dự kiến, hỗ trợ k&ecirc;t quả kinh doanh mảng cơ điện lạnh.

C&oacute; những th&ocirc;ng tin về việc REE đang theo đuổi một số thương vụ t&ograve;a nh&agrave; cho thu&ecirc; tại khu vực ph&iacute;a Bắc. Ch&uacute;ng t&ocirc;i cho rằng đ&acirc;y l&agrave; th&ocirc;ng tin t&iacute;ch cực, trong bối cảnh REE đang c&oacute; nguồn tiền sẵn s&agrave;ng v&agrave; t&igrave;nh h&igrave;nh t&agrave;i ch&iacute;nh khỏe mạnh. Hơn nữa, doanh nghiệp c&oacute; tiềm năng để thương lượng được một mức gi&aacute; hấp dẫn trong bối cảnh nhiều doanh nghiệp BDS đang gặp kh&oacute; khăn t&agrave;i ch&iacute;nh.

Rủi ro giảm gi&aacute;:

Sản lượng điện tăng trưởng chậm hơn dự kiến v&agrave; nh&oacute;m thủy điện ghi nhận sản lượng thấp trong 2024.

Nền l&atilde;i suất neo cao l&acirc;u hơn dự kiến.

Back-log k&yacute; mới mảng cơ điện tăng trưởng chậm hơn dự kiến do những kh&oacute; khăn thị trường chung v&agrave; REE c&oacute; rủi ro kh&ocirc;ng nhận được thầu cơ điện lạnh từ c&aacute;c dự &aacute;n s&acirc;n bay.

Chứng kho&aacute;n Vietcap (VCSC): Tăng gi&aacute; mục ti&ecirc;u cho CTR th&ecirc;m 11% v&agrave; duy tr&igrave; khuyến nghị mua

Gi&aacute; mục ti&ecirc;u cao hơn của VCSC chủ yếu l&agrave; do tổng EBITDA giai đoạn 2023-2027 tăng 8% do (1) dự b&aacute;o tổng EBITDA giai đoạn 2023-2027 mảng vận h&agrave;nh tăng 17% so với b&aacute;o c&aacute;o trước do kỳ vọng v&agrave;o tăng trưởng mạnh hơn, dẫn dắt bởi nhiều thu&ecirc; bao băng th&ocirc;ng rộng trong nước hơn v&agrave; việc mở rộng thị trường nước ngo&agrave;i,

(2) dự b&aacute;o tổng EBITDA giai đoạn 2023-2027 của mảng x&acirc;y dựng cao hơn 18% so với b&aacute;o c&aacute;o trước do kỳ vọng của ch&uacute;ng t&ocirc;i về tăng trưởng mạnh mẽ trong hoạt động kinh doanh x&acirc;y dựng nh&agrave; ở của CTR khi thị trường bất động sản phục hồi v&agrave; khả năng sinh lời tăng nhờ mối quan hệ tương hỗ giữa c&aacute;c mảng kinh doanh.

Tuy nhi&ecirc;n, những diễn biến t&iacute;ch cực n&agrave;y bị ảnh hưởng 1 phần bởi dự b&aacute;o tổng EBITDA giai đoạn 2023-2027 giảm 2% so với b&aacute;o c&aacute;o trước đối với mảng towerco khi ch&uacute;ng t&ocirc;i giảm dự b&aacute;o số lượng th&aacute;p viễn th&ocirc;ng.

VCSC dự ph&oacute;ng tốc độ tăng trưởng k&eacute;p (CAGR) EBITDA của CTR đạt 14% cho giai đoạn 2023-2025 - dẫn dắt bởi CAGR ở mức 22% của mảng towerco - v&igrave; ch&uacute;ng t&ocirc;i kỳ vọng CTR sẽ tăng số lượng th&aacute;p viễn th&ocirc;ng từ khoảng 4.300 v&agrave;o cuối năm 2022 l&ecirc;n 11.000 t&iacute;nh đến cuối năm 2025. Nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch dự b&aacute;o mảng towerco sẽ tăng mức đ&oacute;ng g&oacute;p v&agrave;o tổng EBITDA từ 24% v&agrave;o năm 2022 l&ecirc;n 37% trong năm 2025.

<a href="https://nguoiquansat.vn/co-phieu-dang-chu-y-22-8-dgc-ree-ctr-87206.html">Băng Băng</a>