<div>
	<strong>Phi&ecirc;n h&ocirc;m qua (22/8), ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n dẫn đầu đ&agrave; tăng với mức tăng 4,17%, đồng thời ghi nhận lực cầu tốt với t&acirc;m điểm l&agrave; <a class='symbol'>SSI</a>, <a class='symbol'>VND</a>, <a class='symbol'>VDS</a>, <a class='symbol'>APG</a>, <a class='symbol'>CTS</a>,&hellip;</strong></div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20230823/images/dautu_kinhtechungkhoan_vn-stores-news_dataimages-2023-082023-23-08-in_social-_47a93479-64ae-4edd-82c3-3efefaa5f60e20230823080848.jpg" style="width: 544px; height: 363px;"></div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Cổ phiếu chứng kho&aacute;n vẫn đua nhau bứt ph&aacute; trong phi&ecirc;n 22/8. Cụ thể, ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n dẫn đầu đ&agrave; tăng 4,17% đ&atilde; cứu chứng kho&aacute;n Việt Nam một b&agrave;n thua tr&ocirc;ng thấy. Nh&oacute;m cổ phiếu n&agrave;y ghi nhận lực cầu tốt nhất, trong đ&oacute;, <a class='symbol'>SSI</a> l&agrave; cổ phiếu chủ lực với khối lượng giao dịch cao nhất thị trường 51,8 triệu cổ phiếu. Ngo&agrave;i ra, <a class='symbol'>APG</a> +5,1% l&ecirc;n 9.560 đồng, <a class='symbol'>VDS</a> +4,6% l&ecirc;n 16.000 đồng, <a class='symbol'>CTS</a> +3,7% l&ecirc;n 25.000 đồng, <a class='symbol'>BSI</a> +3,2% l&ecirc;n 30.950 đồng, <a class='symbol'>FTS</a> +2,8%, <a class='symbol'>VND</a> +2,7% (42,7 triệu đơn vị), <a class='symbol'>HCM</a> +2,5%.</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	&ldquo;Liều doping&rdquo; gi&uacute;p h&agrave;ng loạt cổ phiếu chứng kho&aacute;n c&oacute; phi&ecirc;n khởi sắc v&agrave; h&uacute;t mạnh d&ograve;ng tiền l&agrave; th&ocirc;ng tin hệ thống KRX vận h&agrave;nh v&agrave;o cuối năm 2023.</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Thực tế, nh&oacute;m cổ phiếu n&agrave;y đ&atilde; ghi nhận đ&agrave; tăng mạnh khi thanh khoản thị trường ng&agrave;y một cải thiện. Nếu so với mức đ&aacute;y thiết lập cuối th&aacute;ng 11/2022, hầu hết c&aacute;c cổ phiếu chứng kho&aacute;n đ&atilde; c&oacute; mức tăng bằng lần với <a class='symbol'>SSI</a> (+120%), <a class='symbol'>VND</a> (+105%), <a class='symbol'>VCI</a> (+130%), <a class='symbol'>MBS</a> (+106%), <a class='symbol'>HCM</a> (+82%),&hellip; Tuy nhi&ecirc;n, c&ograve;n kh&aacute; xa để những cổ phiếu tr&ecirc;n trở lại mức đỉnh cao v&agrave;o cuối năm 2021.</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Sau chuỗi tăng kh&aacute; d&agrave;i, nh&oacute;m cổ phiếu chứng kho&aacute;n vẫn được c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n nhận định l&agrave; những đại diện s&aacute;ng gi&aacute; cho thị trường tăng trưởng trong nửa cuối năm 2023.</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	C&aacute;c động lực bao gồm:</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Tiềm năng của ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n trong tương lai c&ograve;n rất lớn. VNDirect đ&aacute;nh gi&aacute; ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n Việt Nam l&agrave; một trong những ng&agrave;nh đầu tư hấp dẫn nhất với t&iacute;nh th&acirc;m nhập thấp v&agrave; thu nhập gia tăng. T&iacute;nh đến cuối Q2/23, tỷ lệ nh&agrave; đầu tư tr&ecirc;n to&agrave;n d&acirc;n số ở Việt Nam chỉ ~ 7,0%, thấp hơn so với mức 7,5% ở Th&aacute;i Lan (đ&atilde; loại bỏ c&aacute;c NĐT kh&ocirc;ng hoạt động) v&agrave; mức 12,5% tại Malaysia.</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Ngo&agrave;i ra, thu nhập khả dụng của hộ gia đ&igrave;nh tại Việt Nam đ&atilde; tăng trưởng mạnh mẽ trong những năm gần đ&acirc;y, cho thấy nhu cầu gia tăng đối với c&aacute;c sản phẩm t&agrave;i ch&iacute;nh cũng như nguồn thu của c&aacute;c c&ocirc;ng ty m&ocirc;i giới. Ch&iacute;nh phủ Việt Nam cũng đang thực hiện c&aacute;c bước hỗ trợ sự ph&aacute;t triển của lĩnh vực chứng kho&aacute;n (hệ thống giao dịch mới do KRX ph&aacute;t triển).</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Với tất cả những yếu tố n&agrave;y kết hợp lại, VNDirect tin rằng triển vọng của lĩnh vực dịch vụ t&agrave;i ch&iacute;nh Việt Nam vẫn tồn tại nhiều tiềm năng lớn chưa được khai th&aacute;c hết.</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	<strong>Thị trường c&oacute; dấu hiệu tăng nhờ ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ v&agrave; t&agrave;i kh&oacute;a mở rộng, từ đ&oacute; l&agrave;m th&uacute;c đẩy kết quả kinh doanh của ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n.</strong></div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Sau 4 đợt giảm l&atilde;i suất điều h&agrave;nh, CTCK n&agrave;y kỳ vọng NHNN sẽ tiếp tục duy tr&igrave; mức l&atilde;i suất ch&iacute;nh s&aacute;ch như hiện tại cho đến cuối năm 2023 nhờ l&atilde;i suất thực tại Việt Nam vẫn cao hơn ở Mỹ v&agrave; kỳ vọng tỷ gi&aacute; hối đo&aacute;i được kiểm so&aacute;t trong nửa cuối năm 2023.</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Từ đ&oacute;, nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch kỳ vọng gi&aacute; trị giao dịch trung b&igrave;nh ba s&agrave;n c&oacute; thể đạt 20-25 ngh&igrave;n tỷ đồng trong nửa cuối năm 2023 &ndash; ngang mức giai đoạn năm 2021, nhờ l&atilde;i suất huy động ở mức thấp cũng như nhiều cơ hội đầu tư hấp dẫn hơn.</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Kết hợp với tỷ lệ cho vay k&yacute; quỹ to&agrave;n ng&agrave;nh tr&ecirc;n tổng gi&aacute; trị t&agrave;i sản ni&ecirc;m yết trong 3 năm gần đ&acirc;y v&agrave;o khoảng 17%-20%, VNDirect dự b&aacute;o tổng cho vay k&yacute; quỹ to&agrave;n thị trường c&oacute; thể đạt 155-180 ngh&igrave;n tỷ đồng trong nửa cuối 2023, h&agrave;m &yacute; mức tăng 10-13% từ mức 140 ngh&igrave;n tỷ đồng cuối qu&yacute; 2/2023.</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Định gi&aacute; hấp dẫn v&agrave; kỳ vọng kết quả kinh doanh nh&oacute;m chứng kho&aacute;n kỳ vọng hồi phục mạnh. Đến thời điểm hiện tại, định gi&aacute; ng&agrave;nh đang giao dịch ở mức P/B l&agrave; 1,6 lần, thấp hơn nhiều so với mức trung b&igrave;nh của ng&agrave;nh trong 3 năm gần đ&acirc;y. Trong bối cảnh n&agrave;y, lĩnh vực chứng kho&aacute;n sẽ l&agrave; đại diện tốt nhất cho sự &quot;hồi sinh&quot; của thị trường.</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Đồng quan điểm, tuy c&aacute;c cổ phiếu ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n đ&atilde; tăng gi&aacute; vượt trội so với thị trường từ đầu năm đến nay, nhưng Gi&aacute;m đốc ph&acirc;n t&iacute;ch chứng kho&aacute;n Yuanta vẫn khuyến nghị nh&agrave; đầu tư tăng tỷ trọng cổ phiếu ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n trong danh mục đầu tư, do dự b&aacute;o đ&agrave; tăng của nh&oacute;m n&agrave;y vẫn được duy tr&igrave;.</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Bốn cổ phiếu được chuy&ecirc;n gia khuyến nghị l&agrave; <a class='symbol'>SSI</a>, <a class='symbol'>VND</a>, <a class='symbol'>VCI</a>, <a class='symbol'>HCM</a>. P/B dự ph&oacute;ng của nh&oacute;m cổ phiếu chứng kho&aacute;n đang quanh ngưỡng 1,5 - 2,3x, kh&ocirc;ng phải l&agrave; mức &ldquo;s&agrave;n&rdquo; nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với mức định gi&aacute; P/B cao nhất được ghi nhận khi thị trường tăng mạnh (năm 2021) l&agrave; 3,7 - 4,4x. Chuy&ecirc;n gia cho rằng, cổ phiếu ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n vẫn c&ograve;n tiềm năng tăng trưởng cao hơn trong nửa cuối năm v&agrave; mức sinh lời kỳ vọng trong 12 th&aacute;ng l&agrave; 21 - 26%.</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Rủi ro đối với khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu của c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n ch&iacute;nh l&agrave; nh&oacute;m n&agrave;y rất nhạy cảm với những diễn biến tr&ecirc;n thị trường - vốn biến động li&ecirc;n tục v&agrave; rất kh&oacute; để dự b&aacute;o một c&aacute;ch chắc chắn. Nếu xu hướng tăng gần đ&acirc;y của thị trường đảo chiều, chắc chắn sẽ chấm dứt đ&agrave; tăng của ng&agrave;nh. Nhưng c&aacute;c nh&agrave; đầu tư n&ecirc;n lưu &yacute; rằng, c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n c&oacute; chiến lược kinh doanh kh&aacute;c nhau n&ecirc;n mức độ rủi ro khi thị trường đảo chiều xu hướng tăng cũng kh&aacute;c nhau.</div>
<div>
	v</div>


Phiên hôm qua (22/8), ngành chứng khoán dẫn đầu đà tăng với mức tăng 4,17%, đồng thời ghi nhận lực cầu tốt với tâm điểm là SSI, VND, VDS, APG, CTS,…

