C&aacute;c chuy&ecirc;n gia cho rằng với t&acirc;m l&yacute; e ngại từ th&ocirc;ng tin ch&iacute;nh s&aacute;ch Thuế đối ứng, d&ograve;ng tiền nhiều khả năng sẽ đi ngang v&agrave; chờ đợi. Thị trường sẽ t&iacute;ch cực hơn trong tuần giao dịch 7-11/4.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250402/images/image(55).png" style="height:380px; width:601px">

Chứng kho&aacute;n &quot;n&iacute;n thở&quot; chờ th&ocirc;ng tin ch&iacute;nh s&aacute;ch Thuế đối ứng với c&aacute;c đối t&aacute;c thương mại của Tổng thống Donald Trump. Ảnh minh họa: Forbes.

Chiều ng&agrave;y 2/4 theo giờ miền Đ&ocirc;ng Hoa Kỳ (tức khoảng 3-4 giờ s&aacute;ng ng&agrave;y 3/4 theo giờ Việt Nam), Ch&iacute;nh quyền Tổng thống Donald Trump sẽ c&ocirc;ng bố ch&iacute;nh s&aacute;ch Thuế đối ứng với c&aacute;c đối t&aacute;c thương mại.

Hoa Kỳ dự định sẽ &aacute;p Thuế đối ứng với to&agrave;n bộ c&aacute;c quốc gia kh&aacute;c tr&ecirc;n thế giới. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, mặc d&ugrave; kh&ocirc;ng đưa ra c&aacute;ch t&iacute;nh Thuế đối ứng cụ thể, nhưng ch&iacute;nh s&aacute;ch n&agrave;y kh&ocirc;ng chỉ bao gồm thuế quan m&agrave; c&oacute; thể bao gồm cả thuế gi&aacute; trị gia tăng (VAT), thuế ngo&agrave;i l&atilde;nh thổ đối với c&aacute;c c&ocirc;ng ty Mỹ v&agrave; c&aacute;c r&agrave;o cản phi thuế quan kh&aacute;c.

Trước đ&oacute;, v&agrave;o ng&agrave;y 23/3/2025, Nh&agrave; Trắng cho biết Mỹ đ&atilde; thu hẹp đ&aacute;ng kể phạm vi &aacute;p thuế, c&oacute; thể chỉ tập trung v&agrave;o c&aacute;c quốc gia vi phạm theo hai ti&ecirc;u ch&iacute; gồm: &Aacute;p đặt thuế quan kh&ocirc;ng c&ocirc;ng bằng đối với h&agrave;ng h&oacute;a Mỹ; v&agrave; khiến Mỹ chịu th&acirc;m hụt thương mại lớn (theo Bloomberg).

&Ocirc;ng Nguyễn Thế Minh &ndash; Gi&aacute;m đốc Khối Nghi&ecirc;n cứu v&agrave; Ph&aacute;t triển kh&aacute;ch h&agrave;ng c&aacute; nh&acirc;n CTCP Chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam nh&igrave;n nhận Việt Nam c&oacute; khả năng cao rơi v&agrave;o nh&oacute;m bị &aacute;p thuế do đang đ&aacute;nh thuế nhập khẩu trung b&igrave;nh cao hơn 5,8% so với mức thuế nhập khẩu m&agrave; Mỹ &aacute;p dụng. T&iacute;nh th&ecirc;m VAT, con số n&agrave;y c&oacute; thể l&ecirc;n đến gần 11%. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, Việt Nam cũng đứng trong &ldquo;top 3&rdquo; c&aacute;c đối t&aacute;c m&agrave; Mỹ ghi nhận th&acirc;m hụt thương mại lớn nhất.&nbsp;

D&ugrave; vậy, &ocirc;ng Minh nh&igrave;n nhận Việt Nam đ&atilde; c&oacute; những động th&aacute;i t&iacute;ch cực giảm mức th&acirc;m hụt xuống như Đề xuất của Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh điều chỉnh mức thuế suất thuế nhập khẩu MFN (thuế tối huệ quốc) đối với một số mặt h&agrave;ng; xem x&eacute;t điều chỉnh thuế nhập khẩu đối với c&aacute;c mặt h&agrave;ng quan trọng của Mỹ, bao gồm kh&iacute; tự nhi&ecirc;n h&oacute;a lỏng (LNG), n&ocirc;ng sản v&agrave; sản phẩm c&ocirc;ng nghệ cao&hellip; Do đ&oacute;, &ocirc;ng kỳ vọng Việt Nam sẽ chưa nằm trong danh s&aacute;ch &aacute;p thuế đối ứng.

Tương tự, c&aacute;c chuy&ecirc;n gia ph&acirc;n t&iacute;ch từ KBSV cho rằng Việt Nam đang c&oacute; những kế hoạch tăng mua h&agrave;ng h&oacute;a từ Mỹ như kh&iacute; LNG, m&aacute;y bay, n&ocirc;ng sản, thực phẩm&hellip;; v&agrave; những nỗ lực nhằm hạn chế h&agrave;ng h&oacute;a Trung Quốc đội lốt h&agrave;ng Việt Nam xuất khẩu sang Mỹ cũng đ&atilde; được ch&iacute;nh phủ Mỹ ghi nhận.

&ldquo;Trong trường hợp Mỹ đ&aacute;nh gi&aacute; t&iacute;ch cực về những động th&aacute;i của Việt Nam, ch&uacute;ng t&ocirc;i cho rằng vẫn c&oacute; khả năng Việt Nam kh&ocirc;ng bị Mỹ đưa v&agrave;o danh s&aacute;ch trong kỳ đ&aacute;nh gi&aacute; n&agrave;y&rdquo;, tr&iacute;ch b&aacute;o c&aacute;o của KBSV.

Ở kịch bản ti&ecirc;u cực, KBSV cho rằng trường hợp Việt Nam bị &aacute;p thuế đối ứng kh&ocirc;ng t&iacute;nh đến VAT, Mỹ c&oacute; thể tăng mức thuế b&igrave;nh qu&acirc;n th&ecirc;m 5,8% đối với h&agrave;ng h&oacute;a nhập khẩu từ Việt Nam. C&ograve;n ở trường hợp Việt Nam bị &aacute;p Thuế đối ứng c&oacute; t&iacute;nh đến VAT, Tổng thống Donald Trump c&oacute; thể xem x&eacute;t đến cả những r&agrave;o cản thương mại kh&aacute;c m&agrave; c&aacute;c quốc gia kh&aacute;c đang &aacute;p dụng, điển h&igrave;nh như thuế VAT. Theo c&aacute;ch tiếp cận n&agrave;y, sẽ phải cộng th&ecirc;m phần ch&ecirc;nh lệch giữa thuế VAT m&agrave; Việt Nam đang &aacute;p dụng (10%) v&agrave; thuế b&aacute;n h&agrave;ng (Sales Tax) trung b&igrave;nh c&aacute;c bang của Mỹ đang &aacute;p dụng (5%). Như vậy, mức Thuế đối ứng c&oacute; thể l&ecirc;n tới xấp xỉ 11%.

Về phần m&igrave;nh, &ocirc;ng Nguyễn Thế Minh cho rằng nếu bị &aacute;p thuế, nh&oacute;m bị ảnh hưởng nặng nhất sẽ l&agrave; c&aacute;c doanh nghiệp FDI do đ&acirc;y l&agrave; c&aacute;c lĩnh vực c&oacute; tỷ trọng lớn xuất khẩu v&agrave;o Mỹ. Với doanh nghiệp trong nước, một số nh&oacute;m bị ảnh hưởng c&oacute; thể l&agrave; n&ocirc;ng sản, dệt may, đồ gỗ, da gi&agrave;y&hellip;

&ldquo;T&ocirc;i nghĩ mức &aacute;p thuế l&ecirc;n Việt Nam từ 10-20% sẽ t&aacute;c động &iacute;t nhất 1% GDP của Việt Nam. D&ugrave; vậy, t&ocirc;i nghĩ Việt Nam trong năm 2025 chưa thực sự chịu nhiều t&aacute;c động do ch&iacute;nh s&aacute;ch &aacute;p thuế&rdquo;, &ocirc;ng Minh nh&igrave;n nhận.

Trong b&aacute;o c&aacute;o mới nhất, c&aacute;c chuy&ecirc;n gia VIS Rating nh&igrave;n nhận nếu Việt Nam bị tăng thuế, c&aacute;c ng&agrave;nh c&ocirc;ng nghiệp ch&iacute;nh sẽ bị ảnh hưởng v&agrave; dễ bị tổn thương nhất l&agrave; đồ điện tử, thiết bị m&aacute;y m&oacute;c, dệt may, gi&agrave;y d&eacute;p v&agrave; đồ gỗ.

&ldquo;C&aacute;c c&ocirc;ng ty đa quốc gia sản xuất điện tử v&agrave; thiết bị m&aacute;y m&oacute;c tại Việt Nam c&oacute; khả năng phản ứng với thuế quan tốt hơn bằng c&aacute;ch chuyển một phần hoạt động sản xuất hoặc h&agrave;ng h&oacute;a ho&agrave;n thiện sang c&aacute;c quốc gia kh&aacute;c. Nhưng c&aacute;c nh&agrave; sản xuất nội địa về dệt may, gi&agrave;y d&eacute;p v&agrave; đồ gỗ c&oacute; thể c&oacute; &iacute;t lựa chọn để chuyển hướng v&agrave; t&igrave;m thị trường ti&ecirc;u thụ thay thế&rdquo;, tr&iacute;ch b&aacute;o c&aacute;o của VIS Rating.

T&aacute;c động với thị trường chứng kho&aacute;n

Sau 4 phi&ecirc;n giảm điểm li&ecirc;n tục (26/3-31/3), VN-Index đ&atilde; giao dịch t&iacute;ch cực trở lại trong 2 phi&ecirc;n ng&agrave;y dịch gần nhất (1/4 v&agrave; 2/4) với tổng mức tăng đạt hơn 10 điểm. D&ugrave; chỉ số tăng điểm song thanh khoản vẫn kh&aacute; thấp, &ldquo;basis&rdquo; cả 4 hợp đồng tương lai gần nhất duy tr&igrave; mức &acirc;m xấp xỉ từ 5 đến 7 điểm cho thấy t&acirc;m l&yacute; e ngại của d&ograve;ng tiền.

&quot;Theo thống k&ecirc; của Yuanta Việt Nam, d&ograve;ng tiền tr&ecirc;n thế giới tập trung tr&uacute; ẩn v&agrave;o c&aacute;c t&agrave;i sản an to&agrave;n l&agrave; v&agrave;ng v&agrave; tr&aacute;i phiếu. Điều n&agrave;y cho thấy họ e ngại trước những yếu tố bất định của thế giới. Một số nh&agrave; đầu tư lo lắng vấn đề lạm ph&aacute;t sẽ ảnh hưởng ti&ecirc;u cực đến c&aacute;c k&ecirc;nh t&agrave;i sản rủi ro. Song t&ocirc;i thấy chỉ số &lsquo;bond-yield&rsquo; (lợi suất tr&aacute;i phiếu) của Hoa Kỳ chưa tăng m&agrave; lại đang giảm, đồng nghĩa k&ecirc;nh đầu tư rủi ro như chứng kho&aacute;n chưa đến mức c&oacute; sự khủng hoảng&quot;, &ocirc;ng Minh ph&acirc;n t&iacute;ch.

Gi&aacute;m đốc Yuanta Việt Nam cũng ph&acirc;n t&iacute;ch, thị trường trong tuần giao dịch 31/3-4/4 vẫn sẽ trong trạng th&aacute;i đi ngang v&agrave; chờ đợi những th&ocirc;ng tin từ Ch&iacute;nh quyền Tổng thống Donald Trump.

&ldquo;&Aacute;p lực điều chỉnh vẫn hiện hữu, song mốc 1.300 sẽ l&agrave; kh&aacute;ng cự quan trọng của thị trường. Đ&acirc;y l&agrave; mức nền hỗ trợ mạnh cho VN-Index. T&ocirc;i nghĩ thị trường sẽ rơi v&agrave;o t&igrave;nh trạng ph&acirc;n h&oacute;a, c&aacute;c cổ phiếu vốn h&oacute;a vừa v&agrave; nhỏ c&oacute; thể tăng nhưng chỉ l&agrave; nhịp hồi do c&aacute;c tuần giao dịch trước đ&atilde; giảm s&acirc;u. C&ograve;n nh&oacute;m vốn h&oacute;a lớn c&oacute; thể vẫn c&ograve;n &aacute;p lực giảm hoặc biến động trong bi&ecirc;n độ hẹp. Tuy nhi&ecirc;n, t&ocirc;i kỳ vọng VN-Index trong tuần giao dịch tiếp theo 7-11/4 sẽ phản ứng t&iacute;ch cực hơn&rdquo;, &ocirc;ng n&oacute;i.

&Ocirc;ng Đinh Quang Hinh, Trưởng bộ phận vĩ m&ocirc; v&agrave; chiến lược thị trường VNDirect nh&igrave;n nhận c&aacute;c rủi ro v&agrave; t&aacute;c động từ thuế quan c&oacute; thể đang bị &ldquo;thổi phồng&rdquo; qu&aacute; mức. Vị chuy&ecirc;n gia n&agrave;y đ&aacute;nh gi&aacute; nếu VN-Index &ldquo;l&ugrave;i&rdquo; về v&ugrave;ng hỗ trợ quanh 1.300 điểm (+/-10 điểm) sẽ mở ra cơ hội giải ng&acirc;n với gi&aacute; vốn tốt cho mục ti&ecirc;u trung-d&agrave;i hạn, đặc biệt ở c&aacute;c ng&agrave;nh c&oacute; triển vọng t&iacute;ch cực trong năm nay như ng&acirc;n h&agrave;ng, chứng kho&aacute;n, bất động sản nh&agrave; ở, điện, v&agrave; đầu tư c&ocirc;ng.

&ldquo;Năm 2025, thị trường đang hội tụ nhiều yếu tố hỗ trợ để kỳ vọng v&agrave;o xu hướng t&iacute;ch cực, bao gồm định gi&aacute; hấp dẫn, triển vọng tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp t&iacute;ch cực, những lợi &iacute;ch lớn từ triển khai hệ thống KRX v&agrave; n&acirc;ng hạng thị trường&rdquo;, &ocirc;ng Hinh đ&aacute;nh gi&aacute;.

<a href="https://nhadautu.vn/chuyen-gia-chung-khoan--rui-ro-thue-quan-dang-bi-thoi-phong-qua-muc-d94998.html">H&oacute;a Khoa-Link gốc</a>

Các chuyên gia cho rằng với tâm lý e ngại từ thông tin chính sách Thuế đối ứng, dòng tiền nhiều khả năng sẽ đi ngang và chờ đợi. Thị trường sẽ tích cực hơn trong tuần giao dịch 7-11/4.


C&aacute;c chuy&ecirc;n gia cho rằng với t&acirc;m l&yacute; e ngại từ th&ocirc;ng tin ch&iacute;nh s&aacute;ch Thuế đối ứng, d&ograve;ng tiền nhiều khả năng sẽ đi ngang v&agrave; chờ đợi. Thị trường sẽ t&iacute;ch cực hơn trong tuần giao dịch 7-11/4.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250402/images/image(55).png" style="height:380px; width:601px" />

Chứng kho&aacute;n &quot;n&iacute;n thở&quot; chờ th&ocirc;ng tin ch&iacute;nh s&aacute;ch Thuế đối ứng với c&aacute;c đối t&aacute;c thương mại của Tổng thống Donald Trump. Ảnh minh họa: Forbes.

Chiều ng&agrave;y 2/4 theo giờ miền Đ&ocirc;ng Hoa Kỳ (tức khoảng 3-4 giờ s&aacute;ng ng&agrave;y 3/4 theo giờ Việt Nam), Ch&iacute;nh quyền Tổng thống Donald Trump sẽ c&ocirc;ng bố ch&iacute;nh s&aacute;ch Thuế đối ứng với c&aacute;c đối t&aacute;c thương mại.

Hoa Kỳ dự định sẽ &aacute;p Thuế đối ứng với to&agrave;n bộ c&aacute;c quốc gia kh&aacute;c tr&ecirc;n thế giới. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, mặc d&ugrave; kh&ocirc;ng đưa ra c&aacute;ch t&iacute;nh Thuế đối ứng cụ thể, nhưng ch&iacute;nh s&aacute;ch n&agrave;y kh&ocirc;ng chỉ bao gồm thuế quan m&agrave; c&oacute; thể bao gồm cả thuế gi&aacute; trị gia tăng (VAT), thuế ngo&agrave;i l&atilde;nh thổ đối với c&aacute;c c&ocirc;ng ty Mỹ v&agrave; c&aacute;c r&agrave;o cản phi thuế quan kh&aacute;c.

Trước đ&oacute;, v&agrave;o ng&agrave;y 23/3/2025, Nh&agrave; Trắng cho biết Mỹ đ&atilde; thu hẹp đ&aacute;ng kể phạm vi &aacute;p thuế, c&oacute; thể chỉ tập trung v&agrave;o c&aacute;c quốc gia vi phạm theo hai ti&ecirc;u ch&iacute; gồm: &Aacute;p đặt thuế quan kh&ocirc;ng c&ocirc;ng bằng đối với h&agrave;ng h&oacute;a Mỹ; v&agrave; khiến Mỹ chịu th&acirc;m hụt thương mại lớn (theo Bloomberg).

&Ocirc;ng Nguyễn Thế Minh &ndash; Gi&aacute;m đốc Khối Nghi&ecirc;n cứu v&agrave; Ph&aacute;t triển kh&aacute;ch h&agrave;ng c&aacute; nh&acirc;n CTCP Chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam nh&igrave;n nhận Việt Nam c&oacute; khả năng cao rơi v&agrave;o nh&oacute;m bị &aacute;p thuế do đang đ&aacute;nh thuế nhập khẩu trung b&igrave;nh cao hơn 5,8% so với mức thuế nhập khẩu m&agrave; Mỹ &aacute;p dụng. T&iacute;nh th&ecirc;m VAT, con số n&agrave;y c&oacute; thể l&ecirc;n đến gần 11%. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, Việt Nam cũng đứng trong &ldquo;top 3&rdquo; c&aacute;c đối t&aacute;c m&agrave; Mỹ ghi nhận th&acirc;m hụt thương mại lớn nhất.&nbsp;

D&ugrave; vậy, &ocirc;ng Minh nh&igrave;n nhận Việt Nam đ&atilde; c&oacute; những động th&aacute;i t&iacute;ch cực giảm mức th&acirc;m hụt xuống như Đề xuất của Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh điều chỉnh mức thuế suất thuế nhập khẩu MFN (thuế tối huệ quốc) đối với một số mặt h&agrave;ng; xem x&eacute;t điều chỉnh thuế nhập khẩu đối với c&aacute;c mặt h&agrave;ng quan trọng của Mỹ, bao gồm kh&iacute; tự nhi&ecirc;n h&oacute;a lỏng (LNG), n&ocirc;ng sản v&agrave; sản phẩm c&ocirc;ng nghệ cao&hellip; Do đ&oacute;, &ocirc;ng kỳ vọng Việt Nam sẽ chưa nằm trong danh s&aacute;ch &aacute;p thuế đối ứng.

Tương tự, c&aacute;c chuy&ecirc;n gia ph&acirc;n t&iacute;ch từ KBSV cho rằng Việt Nam đang c&oacute; những kế hoạch tăng mua h&agrave;ng h&oacute;a từ Mỹ như kh&iacute; LNG, m&aacute;y bay, n&ocirc;ng sản, thực phẩm&hellip;; v&agrave; những nỗ lực nhằm hạn chế h&agrave;ng h&oacute;a Trung Quốc đội lốt h&agrave;ng Việt Nam xuất khẩu sang Mỹ cũng đ&atilde; được ch&iacute;nh phủ Mỹ ghi nhận.

&ldquo;Trong trường hợp Mỹ đ&aacute;nh gi&aacute; t&iacute;ch cực về những động th&aacute;i của Việt Nam, ch&uacute;ng t&ocirc;i cho rằng vẫn c&oacute; khả năng Việt Nam kh&ocirc;ng bị Mỹ đưa v&agrave;o danh s&aacute;ch trong kỳ đ&aacute;nh gi&aacute; n&agrave;y&rdquo;, tr&iacute;ch b&aacute;o c&aacute;o của KBSV.

Ở kịch bản ti&ecirc;u cực, KBSV cho rằng trường hợp Việt Nam bị &aacute;p thuế đối ứng kh&ocirc;ng t&iacute;nh đến VAT, Mỹ c&oacute; thể tăng mức thuế b&igrave;nh qu&acirc;n th&ecirc;m 5,8% đối với h&agrave;ng h&oacute;a nhập khẩu từ Việt Nam. C&ograve;n ở trường hợp Việt Nam bị &aacute;p Thuế đối ứng c&oacute; t&iacute;nh đến VAT, Tổng thống Donald Trump c&oacute; thể xem x&eacute;t đến cả những r&agrave;o cản thương mại kh&aacute;c m&agrave; c&aacute;c quốc gia kh&aacute;c đang &aacute;p dụng, điển h&igrave;nh như thuế VAT. Theo c&aacute;ch tiếp cận n&agrave;y, sẽ phải cộng th&ecirc;m phần ch&ecirc;nh lệch giữa thuế VAT m&agrave; Việt Nam đang &aacute;p dụng (10%) v&agrave; thuế b&aacute;n h&agrave;ng (Sales Tax) trung b&igrave;nh c&aacute;c bang của Mỹ đang &aacute;p dụng (5%). Như vậy, mức Thuế đối ứng c&oacute; thể l&ecirc;n tới xấp xỉ 11%.

Về phần m&igrave;nh, &ocirc;ng Nguyễn Thế Minh cho rằng nếu bị &aacute;p thuế, nh&oacute;m bị ảnh hưởng nặng nhất sẽ l&agrave; c&aacute;c doanh nghiệp FDI do đ&acirc;y l&agrave; c&aacute;c lĩnh vực c&oacute; tỷ trọng lớn xuất khẩu v&agrave;o Mỹ. Với doanh nghiệp trong nước, một số nh&oacute;m bị ảnh hưởng c&oacute; thể l&agrave; n&ocirc;ng sản, dệt may, đồ gỗ, da gi&agrave;y&hellip;

&ldquo;T&ocirc;i nghĩ mức &aacute;p thuế l&ecirc;n Việt Nam từ 10-20% sẽ t&aacute;c động &iacute;t nhất 1% GDP của Việt Nam. D&ugrave; vậy, t&ocirc;i nghĩ Việt Nam trong năm 2025 chưa thực sự chịu nhiều t&aacute;c động do ch&iacute;nh s&aacute;ch &aacute;p thuế&rdquo;, &ocirc;ng Minh nh&igrave;n nhận.

Trong b&aacute;o c&aacute;o mới nhất, c&aacute;c chuy&ecirc;n gia VIS Rating nh&igrave;n nhận nếu Việt Nam bị tăng thuế, c&aacute;c ng&agrave;nh c&ocirc;ng nghiệp ch&iacute;nh sẽ bị ảnh hưởng v&agrave; dễ bị tổn thương nhất l&agrave; đồ điện tử, thiết bị m&aacute;y m&oacute;c, dệt may, gi&agrave;y d&eacute;p v&agrave; đồ gỗ.

&ldquo;C&aacute;c c&ocirc;ng ty đa quốc gia sản xuất điện tử v&agrave; thiết bị m&aacute;y m&oacute;c tại Việt Nam c&oacute; khả năng phản ứng với thuế quan tốt hơn bằng c&aacute;ch chuyển một phần hoạt động sản xuất hoặc h&agrave;ng h&oacute;a ho&agrave;n thiện sang c&aacute;c quốc gia kh&aacute;c. Nhưng c&aacute;c nh&agrave; sản xuất nội địa về dệt may, gi&agrave;y d&eacute;p v&agrave; đồ gỗ c&oacute; thể c&oacute; &iacute;t lựa chọn để chuyển hướng v&agrave; t&igrave;m thị trường ti&ecirc;u thụ thay thế&rdquo;, tr&iacute;ch b&aacute;o c&aacute;o của VIS Rating.

T&aacute;c động với thị trường chứng kho&aacute;n

Sau 4 phi&ecirc;n giảm điểm li&ecirc;n tục (26/3-31/3), VN-Index đ&atilde; giao dịch t&iacute;ch cực trở lại trong 2 phi&ecirc;n ng&agrave;y dịch gần nhất (1/4 v&agrave; 2/4) với tổng mức tăng đạt hơn 10 điểm. D&ugrave; chỉ số tăng điểm song thanh khoản vẫn kh&aacute; thấp, &ldquo;basis&rdquo; cả 4 hợp đồng tương lai gần nhất duy tr&igrave; mức &acirc;m xấp xỉ từ 5 đến 7 điểm cho thấy t&acirc;m l&yacute; e ngại của d&ograve;ng tiền.

&quot;Theo thống k&ecirc; của Yuanta Việt Nam, d&ograve;ng tiền tr&ecirc;n thế giới tập trung tr&uacute; ẩn v&agrave;o c&aacute;c t&agrave;i sản an to&agrave;n l&agrave; v&agrave;ng v&agrave; tr&aacute;i phiếu. Điều n&agrave;y cho thấy họ e ngại trước những yếu tố bất định của thế giới. Một số nh&agrave; đầu tư lo lắng vấn đề lạm ph&aacute;t sẽ ảnh hưởng ti&ecirc;u cực đến c&aacute;c k&ecirc;nh t&agrave;i sản rủi ro. Song t&ocirc;i thấy chỉ số &lsquo;bond-yield&rsquo; (lợi suất tr&aacute;i phiếu) của Hoa Kỳ chưa tăng m&agrave; lại đang giảm, đồng nghĩa k&ecirc;nh đầu tư rủi ro như chứng kho&aacute;n chưa đến mức c&oacute; sự khủng hoảng&quot;, &ocirc;ng Minh ph&acirc;n t&iacute;ch.

Gi&aacute;m đốc Yuanta Việt Nam cũng ph&acirc;n t&iacute;ch, thị trường trong tuần giao dịch 31/3-4/4 vẫn sẽ trong trạng th&aacute;i đi ngang v&agrave; chờ đợi những th&ocirc;ng tin từ Ch&iacute;nh quyền Tổng thống Donald Trump.

&ldquo;&Aacute;p lực điều chỉnh vẫn hiện hữu, song mốc 1.300 sẽ l&agrave; kh&aacute;ng cự quan trọng của thị trường. Đ&acirc;y l&agrave; mức nền hỗ trợ mạnh cho VN-Index. T&ocirc;i nghĩ thị trường sẽ rơi v&agrave;o t&igrave;nh trạng ph&acirc;n h&oacute;a, c&aacute;c cổ phiếu vốn h&oacute;a vừa v&agrave; nhỏ c&oacute; thể tăng nhưng chỉ l&agrave; nhịp hồi do c&aacute;c tuần giao dịch trước đ&atilde; giảm s&acirc;u. C&ograve;n nh&oacute;m vốn h&oacute;a lớn c&oacute; thể vẫn c&ograve;n &aacute;p lực giảm hoặc biến động trong bi&ecirc;n độ hẹp. Tuy nhi&ecirc;n, t&ocirc;i kỳ vọng VN-Index trong tuần giao dịch tiếp theo 7-11/4 sẽ phản ứng t&iacute;ch cực hơn&rdquo;, &ocirc;ng n&oacute;i.

&Ocirc;ng Đinh Quang Hinh, Trưởng bộ phận vĩ m&ocirc; v&agrave; chiến lược thị trường VNDirect nh&igrave;n nhận c&aacute;c rủi ro v&agrave; t&aacute;c động từ thuế quan c&oacute; thể đang bị &ldquo;thổi phồng&rdquo; qu&aacute; mức. Vị chuy&ecirc;n gia n&agrave;y đ&aacute;nh gi&aacute; nếu VN-Index &ldquo;l&ugrave;i&rdquo; về v&ugrave;ng hỗ trợ quanh 1.300 điểm (+/-10 điểm) sẽ mở ra cơ hội giải ng&acirc;n với gi&aacute; vốn tốt cho mục ti&ecirc;u trung-d&agrave;i hạn, đặc biệt ở c&aacute;c ng&agrave;nh c&oacute; triển vọng t&iacute;ch cực trong năm nay như ng&acirc;n h&agrave;ng, chứng kho&aacute;n, bất động sản nh&agrave; ở, điện, v&agrave; đầu tư c&ocirc;ng.

&ldquo;Năm 2025, thị trường đang hội tụ nhiều yếu tố hỗ trợ để kỳ vọng v&agrave;o xu hướng t&iacute;ch cực, bao gồm định gi&aacute; hấp dẫn, triển vọng tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp t&iacute;ch cực, những lợi &iacute;ch lớn từ triển khai hệ thống KRX v&agrave; n&acirc;ng hạng thị trường&rdquo;, &ocirc;ng Hinh đ&aacute;nh gi&aacute;.

<a href="https://nhadautu.vn/chuyen-gia-chung-khoan--rui-ro-thue-quan-dang-bi-thoi-phong-qua-muc-d94998.html">H&oacute;a Khoa-Link gốc</a>