<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240906/images/khuyen-nghi_KTYS.jpeg" style="height:342px; width:600px">

C&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n đưa ra khuyến nghị g&igrave; cho c&aacute;c cổ phiếu <a class='symbol'>GAS</a>, <a class='symbol'>KDH</a> v&agrave; <a class='symbol'>DBC</a> trước phi&ecirc;n ng&agrave;y 6/9?

Khuyến nghị Trung lập <a class='symbol'>GAS</a> với gi&aacute; mục ti&ecirc;u 87.100 đồng/cp

Chứng kho&aacute;n KBSV: Doanh thu v&agrave; lợi nhuận gộp 2Q2024 tăng mạnh lần lượt 25.0% v&agrave; 32.1% yoy chủ yếu nhờ gi&aacute; dầu FO tăng 15.3%, gi&aacute; LPG tăng 14.7% v&agrave; sản lượng ti&ecirc;u thụ LPG tăng 19.6%. Trong 2Q2024, tăng trưởng sản lượng b&aacute;n chủ yếu đến từ nguồn nhập khẩu. 
Dữ liệu kinh tế của 2 nh&agrave; ti&ecirc;u thụ dầu th&ocirc; lớn nhất thế giới l&agrave; Mỹ v&agrave; Trung Quốc đang cho thấy bức tranh k&eacute;m khả quan. Việc bất ổn ch&iacute;nh trị tại Libya đang c&oacute; dấu hiệu cải thiện đ&atilde; giải tỏa lo ngại thiếu hụt nguồn cung v&agrave; g&acirc;y &aacute;p lực giảm mạnh l&ecirc;n gi&aacute; dầu th&ocirc; trong ngắn hạn. Ch&uacute;ng t&ocirc;i tạm thời duy tr&igrave; giả định mức gi&aacute; cả năm 2024 đạt 83 USD/th&ugrave;ng v&agrave; giảm về 80 USD/th&ugrave;ng trong năm 2025. 
Gi&aacute; LNG Nhật Bản (thước đo gi&aacute; LNG ch&acirc;u &Aacute;) đ&atilde; tăng 32.9% trong 2Q2024. Nhật Bản v&agrave; Trung Quốc đ&atilde; gia tăng mạnh lượng nhập khẩu LNG do nhu cầu l&agrave;m m&aacute;t v&agrave; chuyển đổi xe tải chạy kh&iacute; LNG tăng đột biến. Gi&aacute; kh&iacute; LNG nhập khẩu biến động mạnh c&oacute; t&aacute;c động ti&ecirc;u cực tới triển vọng dự &aacute;n LNG trong d&agrave;i hạn. 
<a class='symbol'>GAS</a> dự kiến chi trả cổ tức năm 2023 ở mức 6,000 VND/cổ phiếu v&agrave; đồng thời ph&aacute;t h&agrave;nh th&ecirc;m cổ phiếu với tỷ lệ 50:1 nhằm tăng vốn cổ phần từ nguồn VCSH. Ng&agrave;y giao dịch kh&ocirc;ng hưởng quyền l&agrave; 13/09/2024 v&agrave; v&agrave; ng&agrave;y thanh to&aacute;n dự kiến l&agrave; 28/11/2024.

Ch&uacute;ng t&ocirc;i đưa ra mức gi&aacute; mục ti&ecirc;u cho cổ phiếu <a class='symbol'>GAS</a> l&agrave; 87,100 VNĐ/cổ phiếu, tương đương với upside 4.6% so với gi&aacute; đ&oacute;ng cửa 83,300 VNĐ/cổ phiếu ng&agrave;y 30/08/2024. Ch&uacute;ng t&ocirc;i thay đổi khuyến nghị th&agrave;nh TRUNG LẬP do tổng mức sinh lợi kỳ vọng kh&ocirc;ng c&ograve;n hấp dẫn.

Chuyển khuyến nghị <a class='symbol'>KDH</a> từ Trung lập sang Khả quan với gi&aacute; mục ti&ecirc;u 41.800 đồng/cp

Chứng kho&aacute;n ACBS: LNST 6T2024 giảm chủ yếu do bi&ecirc;n lợi nhuận gộp thấp hơn, ph&aacute;t sinh chi ph&iacute; phạt v&agrave; bồi thường. Tuy nhi&ecirc;n, ACBS điều chỉnh LNST 2024 tăng 14% l&ecirc;n 925 tỷ đồng (+27% svck) nhờ cộng th&ecirc;m lợi nhuận b&aacute;n đất nền ghi nhận trong 6T2024. Triển vọng 2025 sẽ khả quan hơn nhờ đ&oacute;ng g&oacute;p từ c&aacute;c dự &aacute;n Clarita, Emeria v&agrave; L&ecirc; Minh Xu&acirc;n mở rộng. Chuyển gi&aacute; mục ti&ecirc;u l&ecirc;n mức 41.800 đ/cp v&agrave;o cuối 2025, tăng 19% so với gi&aacute; mục ti&ecirc;u năm 2024. Chuyển khuyến nghị từ Trung lập sang Khả quan. 
Trong 6T2024, <a class='symbol'>KDH</a> ghi nhận doanh thu l&agrave; 979 tỷ đồng (-4% svck) v&agrave; LNST l&agrave; 344 tỷ đồng (-25% svck), ho&agrave;n th&agrave;nh lần lượt 25% v&agrave; 44% kế hoạch. LNST 6T2024 giảm chủ yếu l&agrave; do bi&ecirc;n lợi nhuận gộp thấp hơn (68,9% so với 84,2% trong 6T2023) v&agrave; ph&aacute;t sinh 56 tỷ đồng tiền phạt v&agrave; bồi thường. ACBS ước t&iacute;nh c&ocirc;ng ty b&agrave;n giao khoảng 10 căn tại dự &aacute;n Classia v&agrave; b&aacute;n một số l&ocirc; đất trong 6T2024. Việc b&aacute;n đất trong 6T2024 nằm ngo&agrave;i dự ph&oacute;ng của ACBS.

Kết quả kinh doanh năm 2024 chủ yếu đến từ 2 dự &aacute;n Classia v&agrave; Privia v&agrave; tiến độ triển khai c&aacute;c dự &aacute;n đều theo s&aacute;t kế hoạch của c&ocirc;ng ty. Lũy kế đến cuối Q2/2024, dự &aacute;n Classia đ&atilde; b&aacute;n được 97% v&agrave; b&agrave;n giao 95%. Dự &aacute;n Privia với tổng doanh thu ước t&iacute;nh khoảng 3.500 tỷ đồng sẽ bắt đầu b&agrave;n giao từ th&aacute;ng 10/2024. Điểm nhấn ch&iacute;nh về tiến độ ph&aacute;p l&yacute; trong 6T2024 l&agrave; <a class='symbol'>KDH</a> nộp tiền sử dụng đất cho dự &aacute;n Solina - Giai đoạn 1 (13ha) v&agrave; khu c&ocirc;ng nghiệp (KCN) L&ecirc; Minh Xu&acirc;n mở rộng - Giai đoạn 1 (89ha). Ch&uacute;ng t&ocirc;i đ&aacute;nh gi&aacute; cao về tiến độ ph&aacute;p l&yacute; của <a class='symbol'>KDH</a> do qu&aacute; tr&igrave;nh ph&ecirc; duyệt ph&aacute;p l&yacute; tại TP.HCM nh&igrave;n chung vẫn c&ograve;n kh&aacute; chậm. Ch&uacute;ng t&ocirc;i kỳ vọng <a class='symbol'>KDH</a> sẽ mở b&aacute;n khu nh&agrave; phố/biệt thự của dự &aacute;n Clarita v&agrave; Emeria v&agrave;o cuối năm 2024. 
Để đẩy nhanh tiến độ thanh to&aacute;n tiền sử dụng đất v&agrave; giải ph&oacute;ng mặt bằng trước khi bảng gi&aacute; đất mới được &aacute;p dụng từ 1/1/2026, <a class='symbol'>KDH</a> đ&atilde; tăng nợ r&ograve;ng th&ecirc;m 2.552 tỷ đồng l&ecirc;n 5.159 tỷ đồng trong 6T2024, dẫn đến tỷ lệ Nợ r&ograve;ng/Vốn chủ sở hữu tăng từ 16,8% l&ecirc;n 32,6%, cao hơn mức trung b&igrave;nh của ng&agrave;nh l&agrave; 26,7%. Ngo&agrave;i ra, <a class='symbol'>KDH</a> đ&atilde; thu về 3.000 tỷ đồng từ đợt ch&agrave;o b&aacute;n ri&ecirc;ng lẻ 110 triệu cổ phiếu với gi&aacute; trung b&igrave;nh l&agrave; 27.250 đ/cp trong th&aacute;ng 7.

Ch&uacute;ng t&ocirc;i điều chỉnh doanh thu ước t&iacute;nh năm 2024 tăng 18% l&ecirc;n 4.573 tỷ đồng (+119% svck) v&agrave; LNST tăng 14% l&ecirc;n 925 tỷ đồng (+27% svck) do cộng th&ecirc;m doanh thu b&aacute;n đất nền ghi nhận trong 6T2024. Đối với năm 2025, ch&uacute;ng t&ocirc;i ước t&iacute;nh doanh thu đạt 5.147 tỷ đồng (+13% svck) v&agrave; LNST đạt 1.599 tỷ đồng (+73% svck) chủ yếu nhờ v&agrave;o đ&oacute;ng g&oacute;p của Clarita, Emeria v&agrave; KCN L&ecirc; Minh Xu&acirc;n mở rộng. Tuy nhi&ecirc;n, LNST của cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ năm 2025 c&oacute; thể đi ngang v&agrave; đạt 920 tỷ đồng (-0,1% svck) do ghi nhận lợi &iacute;ch cổ đ&ocirc;ng thiểu số khi <a class='symbol'>KDH</a> chia 49% lợi nhuận của c&aacute;c dự &aacute;n Clarita v&agrave; Emeria cho Keppel. Sử dụng phương ph&aacute;p NAV, ch&uacute;ng t&ocirc;i đưa ra gi&aacute; mục ti&ecirc;u l&agrave; 41.800 đ/cp v&agrave;o cuối năm 2025, tăng 19% so với gi&aacute; mục ti&ecirc;u năm 2024 chủ yếu nhờ WACC thấp hơn (11,5% so với 12,8%) v&agrave; tăng tỷ lệ bồi thường v&agrave; gi&aacute; b&aacute;n một số dự &aacute;n. Chuyển khuyến nghị từ Trung lập sang Khả quan.

Khuyến nghị Mua <a class='symbol'>DBC</a> với gi&aacute; mục ti&ecirc;u 37.900 đồng/cp

Chứng kho&aacute;n DSC: Ch&uacute;ng t&ocirc;i khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu <a class='symbol'>DBC</a> tr&ecirc;n cơ sở triển vọng tăng trưởng của ng&agrave;nh Chăn nu&ocirc;i heo v&agrave; lợi thế dẫn đầu của <a class='symbol'>DBC</a> n&oacute;i ri&ecirc;ng. Mức gi&aacute; mục ti&ecirc;u năm 2024 cho cổ phiếu <a class='symbol'>DBC</a> l&agrave; 37.900 VND/cp.

Động lực tăng trưởng của <a class='symbol'>DBC</a> trong thời gian tới đến từ: (1) Gi&aacute; heo hơi neo cao đến hết năm, (2) Gi&aacute; ngũ cốc tiếp tục xu hướng giảm do t&igrave;nh trạng dư cung, (3) Cơ cấu chăn nu&ocirc;i chuyển dịch sang doanh nghiệp/trang trại lớn v&agrave; (4) Tiềm năng từ dự &aacute;n vacxin dịch tả lợn ch&acirc;u Phi (ASF). 
DSC ước t&iacute;nh doanh thu thuần (loại trừ doanh thu nội bộ) đạt 12.085 tỷ (+9% YoY), lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 627 tỷ (+702% YoY).

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ&nbsp;

Gi&aacute; heo hơi đ&atilde; quay trở lại đ&agrave; tăng kể từ đầu năm khi nguồn cung sụt giảm v&agrave; dịch tả lợn ch&acirc;u Phi quay trở lại. Nguồn cung sẽ chưa thể hồi phục ngay do cần thời gian t&aacute;i đ&agrave;n. V&igrave; vậy, gi&aacute; heo dự b&aacute;o sẽ c&ograve;n tiếp tục neo cao cho đến cuối năm, đ&acirc;y l&agrave; cơ hội để c&aacute;c doanh nghiệp chăn nu&ocirc;i cải thiện lợi nhuận.&nbsp; 
Gi&aacute; c&aacute;c loại ngũ cốc l&agrave; nguy&ecirc;n liệu l&agrave;m TACN đ&atilde; hạ nhiệt đ&aacute;ng kể nhờ c&aacute;c yếu tố thuận lợi về sản lượng. C&aacute;n c&acirc;n cung cầu dự b&aacute;o thi&ecirc;n về thặng dư cung trong ni&ecirc;n vụ 2024-2025, v&igrave; vậy dự b&aacute;o gi&aacute; ngũ cốc sẽ tiếp tục ở v&ugrave;ng thấp trong nửa cuối năm.

Trong khi đ&oacute;, cơ cấu nguồn cung heo đang dịch chuyển từ c&aacute;c n&ocirc;ng hộ nhỏ lẻ sang doanh nghiệp lớn khi Luật Chăn nu&ocirc;i 2020 sắp đến thời gian c&oacute; hiệu lực. <a class='symbol'>DBC</a> sẽ c&oacute; thể chiếm lĩnh thị phần nhờ lợi thế quy m&ocirc; lớn, trang trại hiện đại, kh&eacute;p k&iacute;n v&agrave; nguồn giống chất lượng c&oacute; khả năng t&aacute;i đ&agrave;n nhanh.&nbsp; 
<a class='symbol'>DBC</a> cho biết đang gấp r&uacute;t ho&agrave;n thiện c&ocirc;ng đoạn kiểm nghiệm v&agrave; tiến h&agrave;nh đ&aacute;nh gi&aacute; GMP để sớm tiến h&agrave;nh thương mại h&oacute;a vaccine ASF. Doanh nghiệp cũng đang chuẩn bị cho hai đợt ph&aacute;t h&agrave;nh cổ phiếu nhằm bổ sung vốn cho dự &aacute;n nh&agrave; m&aacute;y dầu đậu n&agrave;nh. Đ&acirc;y l&agrave; hai dự &aacute;n lớn v&agrave; quan trọng c&oacute; tiềm năng trở th&agrave;nh động lực tăng trưởng cho <a class='symbol'>DBC</a> trong trung v&agrave; d&agrave;i hạn.

<a href="https://vietnamdaily.kienthuc.net.vn/tai-chinh-ngan-hang/chung-khoan-ngay-69-gas-kdh-va-dbc-duoc-khuyen-nghi-221797.html">Minh An-Link gốc</a>

Các công ty chứng khoán đưa ra khuyến nghị gì cho các cổ phiếu GAS, KDH và DBC trước phiên ngày 6/9?


<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240906/images/khuyen-nghi_KTYS.jpeg" style="height:342px; width:600px" />

C&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n đưa ra khuyến nghị g&igrave; cho c&aacute;c cổ phiếu GAS, KDH v&agrave; DBC trước phi&ecirc;n ng&agrave;y 6/9?

Khuyến nghị Trung lập GAS với gi&aacute; mục ti&ecirc;u 87.100 đồng/cp

Chứng kho&aacute;n KBSV: Doanh thu v&agrave; lợi nhuận gộp 2Q2024 tăng mạnh lần lượt 25.0% v&agrave; 32.1% yoy chủ yếu nhờ gi&aacute; dầu FO tăng 15.3%, gi&aacute; LPG tăng 14.7% v&agrave; sản lượng ti&ecirc;u thụ LPG tăng 19.6%. Trong 2Q2024, tăng trưởng sản lượng b&aacute;n chủ yếu đến từ nguồn nhập khẩu. 
Dữ liệu kinh tế của 2 nh&agrave; ti&ecirc;u thụ dầu th&ocirc; lớn nhất thế giới l&agrave; Mỹ v&agrave; Trung Quốc đang cho thấy bức tranh k&eacute;m khả quan. Việc bất ổn ch&iacute;nh trị tại Libya đang c&oacute; dấu hiệu cải thiện đ&atilde; giải tỏa lo ngại thiếu hụt nguồn cung v&agrave; g&acirc;y &aacute;p lực giảm mạnh l&ecirc;n gi&aacute; dầu th&ocirc; trong ngắn hạn. Ch&uacute;ng t&ocirc;i tạm thời duy tr&igrave; giả định mức gi&aacute; cả năm 2024 đạt 83 USD/th&ugrave;ng v&agrave; giảm về 80 USD/th&ugrave;ng trong năm 2025. 
Gi&aacute; LNG Nhật Bản (thước đo gi&aacute; LNG ch&acirc;u &Aacute;) đ&atilde; tăng 32.9% trong 2Q2024. Nhật Bản v&agrave; Trung Quốc đ&atilde; gia tăng mạnh lượng nhập khẩu LNG do nhu cầu l&agrave;m m&aacute;t v&agrave; chuyển đổi xe tải chạy kh&iacute; LNG tăng đột biến. Gi&aacute; kh&iacute; LNG nhập khẩu biến động mạnh c&oacute; t&aacute;c động ti&ecirc;u cực tới triển vọng dự &aacute;n LNG trong d&agrave;i hạn. 
GAS dự kiến chi trả cổ tức năm 2023 ở mức 6,000 VND/cổ phiếu v&agrave; đồng thời ph&aacute;t h&agrave;nh th&ecirc;m cổ phiếu với tỷ lệ 50:1 nhằm tăng vốn cổ phần từ nguồn VCSH. Ng&agrave;y giao dịch kh&ocirc;ng hưởng quyền l&agrave; 13/09/2024 v&agrave; v&agrave; ng&agrave;y thanh to&aacute;n dự kiến l&agrave; 28/11/2024.

Ch&uacute;ng t&ocirc;i đưa ra mức gi&aacute; mục ti&ecirc;u cho cổ phiếu GAS l&agrave; 87,100 VNĐ/cổ phiếu, tương đương với upside 4.6% so với gi&aacute; đ&oacute;ng cửa 83,300 VNĐ/cổ phiếu ng&agrave;y 30/08/2024. Ch&uacute;ng t&ocirc;i thay đổi khuyến nghị th&agrave;nh TRUNG LẬP do tổng mức sinh lợi kỳ vọng kh&ocirc;ng c&ograve;n hấp dẫn.

Chuyển khuyến nghị KDH từ Trung lập sang Khả quan với gi&aacute; mục ti&ecirc;u 41.800 đồng/cp

Chứng kho&aacute;n ACBS: LNST 6T2024 giảm chủ yếu do bi&ecirc;n lợi nhuận gộp thấp hơn, ph&aacute;t sinh chi ph&iacute; phạt v&agrave; bồi thường. Tuy nhi&ecirc;n, ACBS điều chỉnh LNST 2024 tăng 14% l&ecirc;n 925 tỷ đồng (+27% svck) nhờ cộng th&ecirc;m lợi nhuận b&aacute;n đất nền ghi nhận trong 6T2024. Triển vọng 2025 sẽ khả quan hơn nhờ đ&oacute;ng g&oacute;p từ c&aacute;c dự &aacute;n Clarita, Emeria v&agrave; L&ecirc; Minh Xu&acirc;n mở rộng. Chuyển gi&aacute; mục ti&ecirc;u l&ecirc;n mức 41.800 đ/cp v&agrave;o cuối 2025, tăng 19% so với gi&aacute; mục ti&ecirc;u năm 2024. Chuyển khuyến nghị từ Trung lập sang Khả quan. 
Trong 6T2024, KDH ghi nhận doanh thu l&agrave; 979 tỷ đồng (-4% svck) v&agrave; LNST l&agrave; 344 tỷ đồng (-25% svck), ho&agrave;n th&agrave;nh lần lượt 25% v&agrave; 44% kế hoạch. LNST 6T2024 giảm chủ yếu l&agrave; do bi&ecirc;n lợi nhuận gộp thấp hơn (68,9% so với 84,2% trong 6T2023) v&agrave; ph&aacute;t sinh 56 tỷ đồng tiền phạt v&agrave; bồi thường. ACBS ước t&iacute;nh c&ocirc;ng ty b&agrave;n giao khoảng 10 căn tại dự &aacute;n Classia v&agrave; b&aacute;n một số l&ocirc; đất trong 6T2024. Việc b&aacute;n đất trong 6T2024 nằm ngo&agrave;i dự ph&oacute;ng của ACBS.

Kết quả kinh doanh năm 2024 chủ yếu đến từ 2 dự &aacute;n Classia v&agrave; Privia v&agrave; tiến độ triển khai c&aacute;c dự &aacute;n đều theo s&aacute;t kế hoạch của c&ocirc;ng ty. Lũy kế đến cuối Q2/2024, dự &aacute;n Classia đ&atilde; b&aacute;n được 97% v&agrave; b&agrave;n giao 95%. Dự &aacute;n Privia với tổng doanh thu ước t&iacute;nh khoảng 3.500 tỷ đồng sẽ bắt đầu b&agrave;n giao từ th&aacute;ng 10/2024. Điểm nhấn ch&iacute;nh về tiến độ ph&aacute;p l&yacute; trong 6T2024 l&agrave; KDH nộp tiền sử dụng đất cho dự &aacute;n Solina - Giai đoạn 1 (13ha) v&agrave; khu c&ocirc;ng nghiệp (KCN) L&ecirc; Minh Xu&acirc;n mở rộng - Giai đoạn 1 (89ha). Ch&uacute;ng t&ocirc;i đ&aacute;nh gi&aacute; cao về tiến độ ph&aacute;p l&yacute; của KDH do qu&aacute; tr&igrave;nh ph&ecirc; duyệt ph&aacute;p l&yacute; tại TP.HCM nh&igrave;n chung vẫn c&ograve;n kh&aacute; chậm. Ch&uacute;ng t&ocirc;i kỳ vọng KDH sẽ mở b&aacute;n khu nh&agrave; phố/biệt thự của dự &aacute;n Clarita v&agrave; Emeria v&agrave;o cuối năm 2024. 
Để đẩy nhanh tiến độ thanh to&aacute;n tiền sử dụng đất v&agrave; giải ph&oacute;ng mặt bằng trước khi bảng gi&aacute; đất mới được &aacute;p dụng từ 1/1/2026, KDH đ&atilde; tăng nợ r&ograve;ng th&ecirc;m 2.552 tỷ đồng l&ecirc;n 5.159 tỷ đồng trong 6T2024, dẫn đến tỷ lệ Nợ r&ograve;ng/Vốn chủ sở hữu tăng từ 16,8% l&ecirc;n 32,6%, cao hơn mức trung b&igrave;nh của ng&agrave;nh l&agrave; 26,7%. Ngo&agrave;i ra, KDH đ&atilde; thu về 3.000 tỷ đồng từ đợt ch&agrave;o b&aacute;n ri&ecirc;ng lẻ 110 triệu cổ phiếu với gi&aacute; trung b&igrave;nh l&agrave; 27.250 đ/cp trong th&aacute;ng 7.

Ch&uacute;ng t&ocirc;i điều chỉnh doanh thu ước t&iacute;nh năm 2024 tăng 18% l&ecirc;n 4.573 tỷ đồng (+119% svck) v&agrave; LNST tăng 14% l&ecirc;n 925 tỷ đồng (+27% svck) do cộng th&ecirc;m doanh thu b&aacute;n đất nền ghi nhận trong 6T2024. Đối với năm 2025, ch&uacute;ng t&ocirc;i ước t&iacute;nh doanh thu đạt 5.147 tỷ đồng (+13% svck) v&agrave; LNST đạt 1.599 tỷ đồng (+73% svck) chủ yếu nhờ v&agrave;o đ&oacute;ng g&oacute;p của Clarita, Emeria v&agrave; KCN L&ecirc; Minh Xu&acirc;n mở rộng. Tuy nhi&ecirc;n, LNST của cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ năm 2025 c&oacute; thể đi ngang v&agrave; đạt 920 tỷ đồng (-0,1% svck) do ghi nhận lợi &iacute;ch cổ đ&ocirc;ng thiểu số khi KDH chia 49% lợi nhuận của c&aacute;c dự &aacute;n Clarita v&agrave; Emeria cho Keppel. Sử dụng phương ph&aacute;p NAV, ch&uacute;ng t&ocirc;i đưa ra gi&aacute; mục ti&ecirc;u l&agrave; 41.800 đ/cp v&agrave;o cuối năm 2025, tăng 19% so với gi&aacute; mục ti&ecirc;u năm 2024 chủ yếu nhờ WACC thấp hơn (11,5% so với 12,8%) v&agrave; tăng tỷ lệ bồi thường v&agrave; gi&aacute; b&aacute;n một số dự &aacute;n. Chuyển khuyến nghị từ Trung lập sang Khả quan.

Khuyến nghị Mua DBC với gi&aacute; mục ti&ecirc;u 37.900 đồng/cp

Chứng kho&aacute;n DSC: Ch&uacute;ng t&ocirc;i khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu DBC tr&ecirc;n cơ sở triển vọng tăng trưởng của ng&agrave;nh Chăn nu&ocirc;i heo v&agrave; lợi thế dẫn đầu của DBC n&oacute;i ri&ecirc;ng. Mức gi&aacute; mục ti&ecirc;u năm 2024 cho cổ phiếu DBC l&agrave; 37.900 VND/cp.

Động lực tăng trưởng của DBC trong thời gian tới đến từ: (1) Gi&aacute; heo hơi neo cao đến hết năm, (2) Gi&aacute; ngũ cốc tiếp tục xu hướng giảm do t&igrave;nh trạng dư cung, (3) Cơ cấu chăn nu&ocirc;i chuyển dịch sang doanh nghiệp/trang trại lớn v&agrave; (4) Tiềm năng từ dự &aacute;n vacxin dịch tả lợn ch&acirc;u Phi (ASF). 
DSC ước t&iacute;nh doanh thu thuần (loại trừ doanh thu nội bộ) đạt 12.085 tỷ (+9% YoY), lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 627 tỷ (+702% YoY).

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ&nbsp;

Gi&aacute; heo hơi đ&atilde; quay trở lại đ&agrave; tăng kể từ đầu năm khi nguồn cung sụt giảm v&agrave; dịch tả lợn ch&acirc;u Phi quay trở lại. Nguồn cung sẽ chưa thể hồi phục ngay do cần thời gian t&aacute;i đ&agrave;n. V&igrave; vậy, gi&aacute; heo dự b&aacute;o sẽ c&ograve;n tiếp tục neo cao cho đến cuối năm, đ&acirc;y l&agrave; cơ hội để c&aacute;c doanh nghiệp chăn nu&ocirc;i cải thiện lợi nhuận.&nbsp; 
Gi&aacute; c&aacute;c loại ngũ cốc l&agrave; nguy&ecirc;n liệu l&agrave;m TACN đ&atilde; hạ nhiệt đ&aacute;ng kể nhờ c&aacute;c yếu tố thuận lợi về sản lượng. C&aacute;n c&acirc;n cung cầu dự b&aacute;o thi&ecirc;n về thặng dư cung trong ni&ecirc;n vụ 2024-2025, v&igrave; vậy dự b&aacute;o gi&aacute; ngũ cốc sẽ tiếp tục ở v&ugrave;ng thấp trong nửa cuối năm.

Trong khi đ&oacute;, cơ cấu nguồn cung heo đang dịch chuyển từ c&aacute;c n&ocirc;ng hộ nhỏ lẻ sang doanh nghiệp lớn khi Luật Chăn nu&ocirc;i 2020 sắp đến thời gian c&oacute; hiệu lực. DBC sẽ c&oacute; thể chiếm lĩnh thị phần nhờ lợi thế quy m&ocirc; lớn, trang trại hiện đại, kh&eacute;p k&iacute;n v&agrave; nguồn giống chất lượng c&oacute; khả năng t&aacute;i đ&agrave;n nhanh.&nbsp; 
DBC cho biết đang gấp r&uacute;t ho&agrave;n thiện c&ocirc;ng đoạn kiểm nghiệm v&agrave; tiến h&agrave;nh đ&aacute;nh gi&aacute; GMP để sớm tiến h&agrave;nh thương mại h&oacute;a vaccine ASF. Doanh nghiệp cũng đang chuẩn bị cho hai đợt ph&aacute;t h&agrave;nh cổ phiếu nhằm bổ sung vốn cho dự &aacute;n nh&agrave; m&aacute;y dầu đậu n&agrave;nh. Đ&acirc;y l&agrave; hai dự &aacute;n lớn v&agrave; quan trọng c&oacute; tiềm năng trở th&agrave;nh động lực tăng trưởng cho DBC trong trung v&agrave; d&agrave;i hạn.

<a href="https://vietnamdaily.kienthuc.net.vn/tai-chinh-ngan-hang/chung-khoan-ngay-69-gas-kdh-va-dbc-duoc-khuyen-nghi-221797.html">Minh An-Link gốc</a>

Thị trường

Vietnam Daily

Chứng khoán ngày 6/9: GAS, KDH và DBC được khuyến nghị

Nguyễn Đình Trung

Cứ con n&#224;o khuyến nghị l&#224; đi bụi

Cứ con nào khuyến nghị là đi bụi

F0,001 

Hoạt Vu

Lã Bất Vi

KDH th&#249; o&#225;n g&#236; &#224; a b&#225;o. Ng&#224;y n&#224;o cũng khuyến nghị

KDH thù oán gì à a báo. Ngày nào cũng khuyến nghị

Baby Shark

l&#224;m như f0 chơi ko bằng . tin ra l&#224; m&#250;c &#128528;

làm như f0 chơi ko bằng . tin ra là múc 😐

Trương Tam Phong 張三丰

Lửng Đây 🦡🦡🦡

DBC của &#244;ng So dc đầu tư PR kỹ lưỡng qua từng trang b&#225;o. 

DBC của ông So dc đầu tư PR kỹ lưỡng qua từng trang báo. 

JPmorgantrade

** con DBC chủ tịch hay nổ, m&#236;nh k tin tưởng lắm

** con DBC chủ tịch hay nổ, mình k tin tưởng lắm

cbcc

Giai đoạn n&#224;y DBC gặp Thi&#234;n thời- Địa lợi- Nh&#226;n ho&#224;! T&#236;nh h&#236;nh hoạt động Sản xuất KD ng&#224;y c&#224;ng khởi sắc! Kỳ vọng cao DBC ho&#224;n to&#224;n c&#243; cơ sở! Ch&#250;c mừng ACE nh&#224; đầu tư DBC!

Giai đoạn này DBC gặp Thiên thời- Địa lợi- Nhân hoà! Tình hình hoạt động Sản xuất KD ngày càng khởi sắc! Kỳ vọng cao DBC hoàn toàn có cơ sở! Chúc mừng ACE nhà đầu tư DBC!

TranToan

Những con được khuyến nghị m&#250;c n&#224;y sẽ l&#224; những con tự doanh phi&#234;n nay xả h&#224;ng ra cho nhỏ lẻ hứng

Những con được khuyến nghị múc này sẽ là những con tự doanh phiên nay xả hàng ra cho nhỏ lẻ hứng

n&#243; sắp chia cổ tức, 83-85 nhắm mắt đua lệnh cũng kh&#244;ng chết, *** mấy lều b&#225;o lại khuyến nghị DbC gi&#225; 38 vl

nó sắp chia cổ tức, 83-85 nhắm mắt đua lệnh cũng không chết, *** mấy lều báo lại khuyến nghị DbC giá 38 vl

Hoạ Sĩ Người Áo 

Noname

Dm khuyến nghị gas kh&#244;ng c&#242;n hấp dẫn th&#236; cứ l&#224;m ngược lại tất thắng

Dm khuyến nghị gas không còn hấp dẫn thì cứ làm ngược lại tất thắng

Trí Đặng

Vay thi tran luon gia phai cao hon 38k moi được 