Trong b&agrave;i ph&aacute;t biểu tại hội nghị Jackson Hole, Chủ tịch Cục Dự trữ Li&ecirc;n bang Mỹ (Fed) Jerome Powell đ&atilde; mở ra c&aacute;nh cửa cho khả năng cắt giảm l&atilde;i suất trong cuộc họp ch&iacute;nh s&aacute;ch th&aacute;ng 9 tới. Tuy nhi&ecirc;n, &ocirc;ng vẫn giữ th&aacute;i độ thận trọng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250822/images/img_0022.jpeg" style="height:400px; width:600px" />

T&iacute;n hiệu về khả năng hạ l&atilde;i suất trong th&aacute;ng 9&nbsp;

Ph&aacute;t biểu trước c&aacute;c nh&agrave; kinh tế v&agrave; nh&agrave; hoạch định ch&iacute;nh s&aacute;ch quốc tế, &ocirc;ng Powell thừa nhận rằng thị trường lao động Mỹ đang trong trạng th&aacute;i &ldquo;c&acirc;n bằng kỳ lạ&rdquo; - một sự c&acirc;n bằng kh&ocirc;ng đến từ sức khỏe kinh tế ổn định, m&agrave; do cả cung v&agrave; cầu lao động đều đang suy yếu r&otilde; rệt.&nbsp;

&ldquo;Điều n&agrave;y cho thấy rủi ro suy giảm việc l&agrave;m đang gia tăng v&agrave; nếu điều đ&oacute; trở th&agrave;nh hiện thực, n&oacute; c&oacute; thể diễn ra rất nhanh,&rdquo;&nbsp; &ocirc;ng Powell nhấn mạnh. Đồng thời, &ocirc;ng cảnh b&aacute;o rằng c&aacute;c thuế quan mới c&oacute; thể tạo ra &aacute;p lực tăng gi&aacute; k&eacute;o d&agrave;i, dẫn tới động lực lạm ph&aacute;t kh&oacute; kiểm so&aacute;t hơn.

&Ocirc;ng Powell n&oacute;i rằng c&aacute;c chỉ số về tỷ lệ thất nghiệp hiện tại vẫn ổn định, cho ph&eacute;p Fed &ldquo;thận trọng tiến h&agrave;nh&rdquo; thay đổi ch&iacute;nh s&aacute;ch, nhưng nhấn mạnh rằng l&atilde;i suất hiện đang nằm trong v&ugrave;ng &ldquo;hạn chế&rdquo;, tức l&agrave; đ&atilde; đủ cao để t&aacute;c động đến tăng trưởng. Do đ&oacute;, việc điều chỉnh ch&iacute;nh s&aacute;ch, nếu c&oacute;, sẽ cần phải c&acirc;n nhắc cẩn thận, với trọng t&acirc;m l&agrave; c&aacute;c dữ liệu sắp tới về việc l&agrave;m v&agrave; gi&aacute; cả.

Những nhận định của &ocirc;ng Powell được giới ph&acirc;n t&iacute;ch xem l&agrave; &ldquo;bật đ&egrave;n xanh&rdquo; cho khả năng cắt giảm l&atilde;i suất 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp ng&agrave;y 16-17/9. Hiện c&aacute;c nh&agrave; giao dịch tr&ecirc;n thị trường ph&aacute;i sinh đang định gi&aacute; x&aacute;c suất thực hiện động th&aacute;i n&agrave;y ở mức gần 90%, tăng mạnh so với mức 75% c&aacute;ch đ&acirc;y v&agrave;i ng&agrave;y. Dữ liệu việc l&agrave;m th&aacute;ng 8, dự kiến c&ocirc;ng bố v&agrave;o ng&agrave;y 5/9, c&ugrave;ng c&aacute;c b&aacute;o c&aacute;o CPI v&agrave; PPI v&agrave;o 1 tuần sau đ&oacute;, sẽ đ&oacute;ng vai tr&ograve; then chốt trong quyết định của Fed.

Tuy nhi&ecirc;n, &ocirc;ng Powell kh&ocirc;ng đưa ra bất kỳ cam kết cụ thể n&agrave;o về tốc độ hay quy m&ocirc; điều chỉnh l&atilde;i suất trong thời gian tới. Th&aacute;i độ thận trọng n&agrave;y nhiều khả năng sẽ khiến Tổng thống Donald Trump tạo &aacute;p lực lớn hơn cho ng&acirc;n h&agrave;ng trung ương. Gần đ&acirc;y, c&aacute;c chỉ tr&iacute;ch từ ph&iacute;a Nh&agrave; Trắng c&ograve;n lan sang c&aacute;c th&agrave;nh vi&ecirc;n kh&aacute;c trong Hội đồng Thống đốc Fed, điển h&igrave;nh l&agrave; Thống đốc Lisa Cook.

D&ugrave; vậy, &ocirc;ng Powell nhận được sự ủng hộ nồng nhiệt từ giới chuy&ecirc;n gia khi bước l&ecirc;n ph&aacute;t biểu, một cử chỉ cho thấy sự ghi nhận đối với 8 năm dẫn dắt Fed đối mặt với đầy th&aacute;ch thức của &ocirc;ng. D&ugrave; ch&iacute;nh quyền hiện tại đang t&iacute;ch cực t&igrave;m kiếm người thay thế v&agrave; k&ecirc;u gọi &ocirc;ng c&ugrave;ng c&aacute;c th&agrave;nh vi&ecirc;n kh&aacute;c từ chức nhằm t&aacute;i cấu tr&uacute;c Hội đồng Thống đốc gồm 7 th&agrave;nh vi&ecirc;n, &ocirc;ng Powell khẳng định sẽ phục vụ đến hết nhiệm kỳ thứ 2 của m&igrave;nh, kết th&uacute;c v&agrave;o th&aacute;ng 5 năm sau.

Khung chiến lược mới v&agrave; viễn cảnh ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ

C&ugrave;ng với b&agrave;i ph&aacute;t biểu, &ocirc;ng Powell cũng c&ocirc;ng bố bản cập nhật mới về khung chiến lược điều h&agrave;nh của Fed. Nội dung trong đ&oacute; t&aacute;i khẳng định rằng nhiệm vụ tối đa h&oacute;a việc l&agrave;m của Fed phải lu&ocirc;n gắn liền với mục ti&ecirc;u ổn định gi&aacute; cả. Động th&aacute;i n&agrave;y cho thấy Fed đang điều chỉnh c&aacute;ch tiếp cận, đặt trọng t&acirc;m trở lại v&agrave;o kiểm so&aacute;t lạm ph&aacute;t trong bối cảnh &aacute;p lực gi&aacute; vẫn dai dẳng.

Kể từ th&aacute;ng 12 năm ngo&aacute;i, Fed đ&atilde; giữ nguy&ecirc;n l&atilde;i suất trong khoảng 4,25% - 4,5%. Giai đoạn n&agrave;y đ&aacute;nh dấu một bước ngoặt quan trọng trong qu&aacute; tr&igrave;nh đ&aacute;nh gi&aacute; t&aacute;c động từ c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch kinh tế mới của ch&iacute;nh quyền đương nhiệm, bao gồm việc &aacute;p thuế nhập khẩu diện rộng, được dự b&aacute;o sẽ tiếp tục đẩy gi&aacute; h&agrave;ng h&oacute;a ti&ecirc;u d&ugrave;ng l&ecirc;n cao hơn trong thời gian tới.

Tuy nhi&ecirc;n, kh&ocirc;ng phải ai trong Fed cũng đồng t&igrave;nh với quan điểm thận trọng. Thống đốc Christopher Waller, người được xem l&agrave; ứng vi&ecirc;n tiềm năng thay thế Powell, c&ugrave;ng một số quan chức kh&aacute;c đ&atilde; lập luận rằng t&aacute;c động của thuế quan đến lạm ph&aacute;t sẽ chỉ mang t&iacute;nh tạm thời. &Ocirc;ng Waller cho rằng Fed n&ecirc;n h&agrave;nh động sớm để bảo vệ thị trường lao động đang yếu đi, thay v&igrave; đợi đến khi c&aacute;c dấu hiệu suy tho&aacute;i r&otilde; r&agrave;ng hơn.

Dữ liệu kinh tế từ cuộc họp th&aacute;ng 7 đến nay đ&atilde; khiến nội bộ Fed tiếp tục chia rẽ. Một b&ecirc;n cho rằng n&ecirc;n giữ nguy&ecirc;n ch&iacute;nh s&aacute;ch để theo d&otilde;i th&ecirc;m, trong khi b&ecirc;n kia ủng hộ cắt giảm để tr&aacute;nh đ&aacute;nh mất đ&agrave; tăng trưởng. Bản dự b&aacute;o kinh tế qu&yacute; mới - được c&ocirc;ng bố c&ugrave;ng với cuộc họp th&aacute;ng 9, sẽ đ&oacute;ng vai tr&ograve; quan trọng trong việc l&agrave;m r&otilde; xu hướng ch&iacute;nh s&aacute;ch cho phần c&ograve;n lại của năm.

V&agrave;o th&aacute;ng 6, phần lớn c&aacute;c nh&agrave; hoạch định ch&iacute;nh s&aacute;ch Fed vẫn dự b&aacute;o rằng cần 2 lần cắt giảm 0,25 điểm phần trăm trong năm 2025 để ph&ugrave; hợp với t&igrave;nh h&igrave;nh kinh tế. Song, khi lạm ph&aacute;t chưa thực sự hạ nhiệt v&agrave; thị trường lao động tiềm ẩn nhiều bất ổn, mọi quyết định trong th&aacute;ng 9 tới sẽ được c&acirc;n nhắc với mức độ thận trọng cao chưa từng thấy kể từ sau đại dịch.

<a href="https://markettimes.vn/chu-tich-fed-jerome-powell-phat-tin-hieu-co-the-ha-lai-suat-ngay-trong-thang-9-du-giu-quan-diem-than-trong-89169.html">Diệp Vy-Link gốc</a>

Trong bài phát biểu tại hội nghị Jackson Hole, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell đã mở ra cánh cửa cho khả năng cắt giảm lãi suất trong cuộc họp chính sách tháng 9 tới. Tuy nhiên, ông vẫn giữ thái độ thận trọng.


Thế giới

Tạp chí Nhịp sống thị trường

Chủ tịch Fed Jerome Powell phát tín hiệu có thể hạ lãi suất ngay trong tháng 9, dù giữ quan điểm thận trọng

Nguyễn Việt Dung

Đừng đ&#249;a với TRUMP. Đề xuất cho &#244;ng anh giải NOBEL ☺️☺️☺️

Đừng đùa với TRUMP. Đề xuất cho ông anh giải NOBEL ☺️☺️☺️

AnhTuấn__BIGBOY

Chủ tịch Fed l&#224; người ph&#225;t biểu
 nhưng cũng l&#224; người đi l&#224;m thu&#234;, v&#224; trong hội đồng &#244;ng &#253; chỉ c&#243; 1 phiếu

Chủ tịch Fed là người phát biểu
 nhưng cũng là người đi làm thuê, và trong hội đồng ông ý chỉ có 1 phiếu

Nguyễn Thành Công

Tk n&#224;o kh&#244;n th&#236; b&#225;n hết t2 sẽ sập mạnh dự đỉnh của vnindex

Tk nào khôn thì bán hết t2 sẽ sập mạnh dự đỉnh của vnindex

Nhà Ngoại Cảm Tiên Chi

Cẩn thận cắn lưỡi chết tươi lu&#244;n &#128128;

Cẩn thận cắn lưỡi chết tươi luôn 💀