M&#212;̣T S&#212;́ LƯU Ý V&#202;̀ THỊ TRƯỜNG VÀ ĐÁNH GIÁ KHÁCH QUAN VÀI NHÓM NGÀNH

Hi&#234;̣n tại VNIndex đã có 2 phi&#234;n đi ngang sau phi&#234;n bùng n&#244;̉ theo đà. Khách quan mà nói thì phi&#234;n bùng n&#244;̉ theo đà ngày 20/7 kh&#244;ng phải là m&#244;̣t phi&#234;n bùng n&#244;̉ vi&#234;n mãn khi mà VNIndex đạt v&#234;̀ kh&#244;́i lượng nhưng kh&#244;ng đạt v&#234;̀ đi&#234;̉m chỉ s&#244;́, chỉ s&#244;́ chỉ tăng hơn 15 đi&#234;̉m và có áp lực bán ngay vào cu&#244;́i phi&#234;n. VNIndex có 2 phi&#234;n đi ngang sau đó và phi&#234;n đi&#234;̀u chỉnh ngày thứ 6 kh&#244;ng mang nhi&#234;̀u ý nghĩa mặc dù giảm 0.31% nhưng kh&#244;́i lượng th&#226;́p. Đi&#234;̀u này cho th&#226;́y dòng ti&#234;̀n còn đang r&#226;́t y&#234;́u. 
VNIndex sẽ x&#226;́u n&#234;́u thủng vùng 1140, còn h&#244;̃ trợ trước mắt sẽ là vùng 1180, cản trước mắt sẽ là vùng 1200-1216. Đi&#234;̀u c&#226;̉n thi&#234;́t là VNI phải duy trì được mặt bằng kh&#244;́i lượng khoảng 550tr cp/phi&#234;n và kh&#244;ng n&#234;n có nhi&#234;̀u phi&#234;n ph&#226;n ph&#244;́i li&#234;n ti&#234;́p (tr&#234;n 2 phi&#234;n). 
Hi&#234;̣n tại thị trường đang trong giai đoạn ra KQKD quý 2 và trong tu&#226;̀n này và tu&#226;̀n sau thì sẽ đánh giá được kĩ hơn v&#234;̀ các doanh nghi&#234;̣p. V&#234;̀ th&#234;́ giới thì FED quy&#234;́t định n&#226;ng mức ls l&#234;n là 0.75% thay vì 0.25% nhưng chứng khoán Mỹ thì v&#226;̃n đang h&#244;̀i phục t&#244;́t, khoảng 8% từ đáy, đi&#234;̀u này có th&#234;̉ sẽ ảnh hưởng đ&#234;́n phi&#234;n giao dịch ngày h&#244;m đó. Còn v&#234;̀ VN thì hi&#234;̣n tại giá xăng d&#226;̀u đã giảm, giá thịt lợn tăng khi&#234;́n chỉ s&#244;́ lạm phát có tăng trong tháng 7 nhưng vi&#234;̣c giá xăng giảm sẽ là m&#244;̣t y&#234;́u t&#244;́t tích cực cho giá ti&#234;u dùng thời gian tới. 

ĐÁNH GIÁ NHÓM NGÀNH
&#128073; BANK: V&#234;̀ trạng thái thì nhóm này đang đi ngang, áp lực đi&#234;̀u chỉnh ngày thứ 6 đ&#234;́n chủ y&#234;́u từ nhóm ng&#226;n hàng. V&#234;̀ KQKD thì nhóm ng&#226;n hàng kh&#244;ng có gì &#226;́n tượng, NHNN cũng chưa nới room tín dụng n&#234;n trước mắt chưa có th&#244;ng tin h&#244;̃ trợ cho nhóm này. Tuy nhi&#234;n m&#244;̣t s&#244;́ ng&#226;n hàng qu&#244;́c doanh có th&#234;̉ sẽ t&#244;́t hơn khi NHNN có th&#244;ng tin v&#234;̀ nới room tín dụng. Còn v&#234;̀ trạng thái cp thì VIB STB CTG BID … là những cp có trạng thái tích cực hơn. N&#234;̀n đi ngang tương đ&#244;́i chắc và nhóm này kh&#244;ng n&#234;n có sự đi&#234;̀u chỉnh quá mạnh vì n&#234;́u đi&#234;̀u chỉnh mạnh, rơi n&#234;̀n thì sẽ ảnh hưởng r&#226;́t x&#226;́u đ&#234;́n thị trường chung.
&#128073; BĐS: V&#234;̀ trạng thái thì nhóm BĐS có th&#234;̉ coi là đã tạo đáy tuy nhi&#234;n đ&#234;̉ mua thì kh&#244;ng n&#234;n vì KQKD của nhóm này thực sự kh&#244;ng t&#244;́t và nhà nước v&#226;̃n si&#234;́t tín dụng đ&#244;́i với các doanh nghi&#234;̣p BĐS. Xét v&#234;̀ trạng thái thì m&#244;̣t s&#244;́ cp như CEO DIG SCR … đang tạo dạng đáy sau cao hơn đáy trước. Tuy nhi&#234;n là VIC VHM thì v&#226;̃n đang đi ngang ở vùng đáy và sẽ r&#226;́t nguy hi&#234;̉m n&#234;́u 2 cp này thủng đáy.
&#128073; BĐS – KCN: V&#234;̀ trạng thái thì đ&#226;y là m&#244;̣t trong những nhóm tích cực nh&#226;́t của thị trường giai đoạn vừa qua với sự phục h&#244;̀i r&#226;́t mạnh với m&#244;̣t s&#244;́ cp như VGC IDC KBC SZC LHG … Khách quan thì VGC IDC là 2 cp có sự phục h&#244;̀i khỏe nh&#226;́t nhưng cũng là 2 cp đánh tương đ&#244;́i “sóc” vì thu&#244;̣c nhà GEX, KBC sẽ phù hợp hơn cho ai tài khoản lớn. V&#234;̀ KQKD thì chưa có nhi&#234;̀u th&#244;ng tin, SZC mặc dù ra KQKD x&#226;́u nhưng v&#226;̃n giữ đc giá và đi ngang cho th&#226;́y có th&#234;̉ KQKD đã phản ánh vào giá và nhóm này là nhóm có tri&#234;̉n vọng trong thời gian tới khi TQ mở cửa trở lại. 
&#128073; X&#226;y dựng: Đ&#226;y là m&#244;̣t nhóm tích cực thời gian vừa qua với đa s&#244;́ c&#244;̉ phi&#234;́u đ&#234;̀u có sự phục h&#244;̀i mạnh từ đáy như HBC FCN LCG CTR HHV … V&#234;̀ KQKD thì nhóm này kh&#244;ng thực sự t&#244;́t tuy nhi&#234;n đ&#234;̉ kì vọng thì trong thời gian tới có th&#234;̉ sẽ là m&#244;̣t key đ&#234;̉ đ&#226;̀u tư khi mà giá nguy&#234;n v&#226;̣t li&#234;̣u x&#226;y dựng giảm đặc bi&#234;̣t là thép và c&#226;u chuy&#234;̣n thúc đ&#226;̉y đ&#226;̀u tư c&#244;ng vào nửa cu&#244;́i năm. 
&#128073; Chứng khoán: Nhóm chứng khoán là nhóm chắc chắn sẽ giảm t&#244;́c v&#234;̀ tăng trưởng trong thời gian tới, đi&#234;̀u này có th&#234;̉ d&#234;̃ th&#226;́y qua thanh khoản của thị trường và tỉ l&#234;̣ vay margin giảm r&#226;́t mạnh. R&#226;́t b&#226;́t ngờ khi KQKD của VND tăng svck trong quý 2. Đ&#234;̉ nhóm chứng khoán có th&#234;̉ ti&#234;́p tục duy trì đc đà phục h&#244;̀i sẽ còn phải chờ khi vi&#234;̣c giao dịch 2,5T đi vào hoạt đ&#244;̣ng.
&#128073; Thủy sản: V&#234;̀ trạng thái thì nhóm này đã đi&#234;̀u chỉnh tương đ&#244;́i s&#226;u 50% từ đỉnh và chưa có đà phục h&#244;̀i mạnh mẽ. Đa s&#244;́ thì quý 2 các doanh nghi&#234;̣p thủy sản đ&#234;̀u có KQKD tăng trưởng mạnh như VHC IDI ACL, duy chỉ có ANV là ko thực sự t&#244;́t n&#234;́u kh&#244;ng mu&#244;́n nói là kém. Trong tháng 6 thì nhóm thủy sản bị ảnh hưởng bởi y&#234;́u t&#244;́ giá cá giảm s&#226;u nhưng mới đ&#226;y thì khi TQ mở trở lại, kh&#244;ng còn ki&#234;̉m dịch đ&#244;́i với hàng xu&#226;́t TQ thì giá cá đã tăng mạnh trở lại tuy nhi&#234;n lượng hàng xu&#226;́t chưa lớn. Và đ&#226;y cũng có th&#234;̉ là m&#244;̣t key đ&#226;̀u tư đ&#244;́i với nhóm thủy sản xu&#226;́t TQ. 
&#128073; Bán lẻ: V&#234;̀ trạng thái thì nhóm này chưa thực sự tích cực với MWG FRT PNJ. MWG hàng c&#244;́ tức v&#234;̀ thì có th&#234;̉ áp lực bán sẽ tăng còn khách quan thì core KQKD quý 2 có th&#234;̉ chưa t&#244;́t vì vi&#234;̣c ảnh hưởng của chu&#244;̃i BHX và nhà thu&#244;́c An Khang nhưng đ&#234;̉ tri&#234;̉n vọng cu&#244;́i năm thì khá t&#244;́t, ngoài ra thì sắp tới tháng 9-10 cũng là thời đi&#234;̉m học sinh sinh vi&#234;n đi học trở lại và là giai đoạn Iphone ra mắt sp mới thì có th&#234;̉ sẽ là c&#226;u chuy&#234;̣n thúc đ&#226;̉y nhóm này. Còn đ&#244;́i với PNJ vi&#234;̣c bị loại khỏi VN30 thì là tích cực và KQKD tăng trưởng t&#244;́t, quý 3 v&#226;̃n có th&#234;̉ tăng trưởng ti&#234;́p svck vì base năm ngoái th&#226;́p.

MỘT SỐ LƯU Ý VỀ THỊ TRƯỜNG VÀ ĐÁNH GIÁ KHÁCH QUAN VÀI NHÓM NGÀNH

Hiện tại VNIndex đã có 2 phiên đi ngang sau phiên bùng nổ theo đà. Khách quan mà nói thì phiên bùng nổ theo đà ngày 20/7 không phải là một phiên bùng nổ viên mãn khi mà VNIndex đạt về khối lượng nhưng không đạt về điểm chỉ số, chỉ số chỉ tăng hơn 15 điểm và có áp lực bán ngay vào cuối phiên. VNIndex có 2 phiên đi ngang sau đó và phiên điều chỉnh ngày thứ 6 không mang nhiều ý nghĩa mặc dù giảm 0.31% nhưng khối lượng thấp. Điều này cho thấy dòng tiền còn đang rất yếu. 
VNIndex sẽ xấu nếu thủng vùng 1140, còn hỗ trợ trước mắt sẽ là vùng 1180, cản trước mắt sẽ là vùng 1200-1216. Điều cẩn thiết là VNI phải duy trì được mặt bằng khối lượng khoảng 550tr cp/phiên và không nên có nhiều phiên phân phối liên tiếp (trên 2 phiên). 
Hiện tại thị trường đang trong giai đoạn ra KQKD quý 2 và trong tuần này và tuần sau thì sẽ đánh giá được kĩ hơn về các doanh nghiệp. Về thế giới thì FED quyết định nâng mức ls lên là 0.75% thay vì 0.25% nhưng chứng khoán Mỹ thì vẫn đang hồi phục tốt, khoảng 8% từ đáy, điều này có thể sẽ ảnh hưởng đến phiên giao dịch ngày hôm đó. Còn về VN thì hiện tại giá xăng dầu đã giảm, giá thịt lợn tăng khiến chỉ số lạm phát có tăng trong tháng 7 nhưng việc giá xăng giảm sẽ là một yếu tốt tích cực cho giá tiêu dùng thời gian tới. 

ĐÁNH GIÁ NHÓM NGÀNH
👉 BANK: Về trạng thái thì nhóm này đang đi ngang, áp lực điều chỉnh ngày thứ 6 đến chủ yếu từ nhóm ngân hàng. Về KQKD thì nhóm ngân hàng không có gì ấn tượng, NHNN cũng chưa nới room tín dụng nên trước mắt chưa có thông tin hỗ trợ cho nhóm này. Tuy nhiên một số ngân hàng quốc doanh có thể sẽ tốt hơn khi NHNN có thông tin về nới room tín dụng. Còn về trạng thái cp thì VIB STB CTG BID … là những cp có trạng thái tích cực hơn. Nền đi ngang tương đối chắc và nhóm này không nên có sự điều chỉnh quá mạnh vì nếu điều chỉnh mạnh, rơi nền thì sẽ ảnh hưởng rất xấu đến thị trường chung.
👉 BĐS: Về trạng thái thì nhóm BĐS có thể coi là đã tạo đáy tuy nhiên để mua thì không nên vì KQKD của nhóm này thực sự không tốt và nhà nước vẫn siết tín dụng đối với các doanh nghiệp BĐS. Xét về trạng thái thì một số cp như CEO DIG SCR … đang tạo dạng đáy sau cao hơn đáy trước. Tuy nhiên là VIC VHM thì vẫn đang đi ngang ở vùng đáy và sẽ rất nguy hiểm nếu 2 cp này thủng đáy.
👉 BĐS – KCN: Về trạng thái thì đây là một trong những nhóm tích cực nhất của thị trường giai đoạn vừa qua với sự phục hồi rất mạnh với một số cp như VGC IDC KBC SZC LHG … Khách quan thì VGC IDC là 2 cp có sự phục hồi khỏe nhất nhưng cũng là 2 cp đánh tương đối “sóc” vì thuộc nhà GEX, KBC sẽ phù hợp hơn cho ai tài khoản lớn. Về KQKD thì chưa có nhiều thông tin, SZC mặc dù ra KQKD xấu nhưng vẫn giữ đc giá và đi ngang cho thấy có thể KQKD đã phản ánh vào giá và nhóm này là nhóm có triển vọng trong thời gian tới khi TQ mở cửa trở lại. 
👉 Xây dựng: Đây là một nhóm tích cực thời gian vừa qua với đa số cổ phiếu đều có sự phục hồi mạnh từ đáy như HBC FCN LCG CTR HHV … Về KQKD thì nhóm này không thực sự tốt tuy nhiên để kì vọng thì trong thời gian tới có thể sẽ là một key để đầu tư khi mà giá nguyên vật liệu xây dựng giảm đặc biệt là thép và câu chuyện thúc đẩy đầu tư công vào nửa cuối năm. 
👉 Chứng khoán: Nhóm chứng khoán là nhóm chắc chắn sẽ giảm tốc về tăng trưởng trong thời gian tới, điều này có thể dễ thấy qua thanh khoản của thị trường và tỉ lệ vay margin giảm rất mạnh. Rất bất ngờ khi KQKD của VND tăng svck trong quý 2. Để nhóm chứng khoán có thể tiếp tục duy trì đc đà phục hồi sẽ còn phải chờ khi việc giao dịch 2,5T đi vào hoạt động.
👉 Thủy sản: Về trạng thái thì nhóm này đã điều chỉnh tương đối sâu 50% từ đỉnh và chưa có đà phục hồi mạnh mẽ. Đa số thì quý 2 các doanh nghiệp thủy sản đều có KQKD tăng trưởng mạnh như VHC IDI ACL, duy chỉ có ANV là ko thực sự tốt nếu không muốn nói là kém. Trong tháng 6 thì nhóm thủy sản bị ảnh hưởng bởi yếu tố giá cá giảm sâu nhưng mới đây thì khi TQ mở trở lại, không còn kiểm dịch đối với hàng xuất TQ thì giá cá đã tăng mạnh trở lại tuy nhiên lượng hàng xuất chưa lớn. Và đây cũng có thể là một key đầu tư đối với nhóm thủy sản xuất TQ. 
👉 Bán lẻ: Về trạng thái thì nhóm này chưa thực sự tích cực với MWG FRT PNJ. MWG hàng cố tức về thì có thể áp lực bán sẽ tăng còn khách quan thì core KQKD quý 2 có thể chưa tốt vì việc ảnh hưởng của chuỗi BHX và nhà thuốc An Khang nhưng để triển vọng cuối năm thì khá tốt, ngoài ra thì sắp tới tháng 9-10 cũng là thời điểm học sinh sinh viên đi học trở lại và là giai đoạn Iphone ra mắt sp mới thì có thể sẽ là câu chuyện thúc đẩy nhóm này. Còn đối với PNJ việc bị loại khỏi VN30 thì là tích cực và KQKD tăng trưởng tốt, quý 3 vẫn có thể tăng trưởng tiếp svck vì base năm ngoái thấp.

Vũ Quốc Đạt

Fabet Chứng Khoán

Nguyễn Tuấn Khang

Hoàng Hiếu