<p>Solana đã nổi lên như một người dẫn đầu trong cơ sở hạ tầng blockchain, thu hút sự chú ý nhờ tốc độ và sự đa dạng của các ứng dụng tài chính phi tập trung. Khi cạnh tranh trong lĩnh vực staking và MEV ngày càng gay gắt, các giải pháp mới đang định hình tương lai của nền kinh tế validator.</p>
<p>BeInCrypto đã phỏng vấn Brian Smith, Giám đốc Điều hành của Jito Foundation, trong sự kiện TOKEN2049 Dubai. Smith đã thảo luận về chiến lược của Jito, vị trí của nó trong cơ sở hạ tầng MEV của Solana và những lựa chọn quan trọng hỗ trợ sự phát triển liên tục của nó.</p>
<p>Smith giám sát các sản phẩm và quản trị của Jito, bao gồm giải pháp staking lỏng sáng tạo JitoSol, các sáng kiến restaking và công cụ MEV. Trong cuộc phỏng vấn, ông chia sẻ quan điểm về phi tập trung, xây dựng niềm tin, tham gia MEV có trách nhiệm và thúc đẩy sự chấp nhận của các tổ chức để phát triển hệ sinh thái DeFi của Solana.</p>
<p>Cuộc trò chuyện này mang đến cái nhìn sâu sắc về cách Jito giải quyết khả năng mở rộng mạng, tính minh bạch, quản trị và giới thiệu các nguyên tắc đột phá trong khi tập trung vào giá trị bền vững cho cộng đồng.</p>
<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-jito-s-role-in-the-solana-validator-economy-and-mev-innovation">Vai trò của Jito trong nền kinh tế trình xác thực Solana và đổi mới MEV</h2>

<p>Tôi nghĩ rằng Jito chỉ là cơ sở hạ tầng cốt lõi cho động cơ kinh tế của Solana. Và bạn thấy điều này qua một vài sản phẩm với sản phẩm MEV ban đầu hoàn toàn mới lạ cho Solana vào thời điểm đó.</p>
<p>Sau đó là pool stake hàng đầu, Jito Sol, giúp phân phối phần thưởng staking cũng như phần thưởng MEV cho người stake, và bây giờ là restaking, một lớp thứ ba trên cùng. Vì vậy, khi bạn thấy giá trị kinh tế chảy qua Solana, Jito muốn đi đầu trong việc giúp cung cấp năng lượng đó theo cách phi tập trung nhất có thể.</p>
<p>Cụ thể về phía MEV, sản phẩm đã hoạt động khá tốt. Nó đã phân phối hơn 1 tỷ USD giá trị cho người stake và validator để giúp bảo mật mạng và tạo ra một nguồn thu nhập không thực sự tồn tại khi nó được ra mắt. Và vì vậy, cá nhân tôi thấy điều đó thực sự thú vị.</p>
<p>Nó có 95% sự chấp nhận của mạng, nhưng thị trường Solana đang phát triển khá nhanh chóng, chủ yếu là do sự thành công của Solana. Vì vậy, khối lượng giao dịch liên tục đạt mức cao nhất mọi thời đại. Khối lượng lớn nhất của bất kỳ mạng nào trong <a href="https://beincrypto.com/learn/crypto-exchange-vs-crypto-wallet/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">crypto</a>, điều này thật đáng kinh ngạc.</p>
<p>Và chúng tôi thấy nhiều công nghệ và chiến lược mới đang được triển khai trên chuỗi. Cá nhân tôi nghĩ rằng điều quan trọng là cơ sở hạ tầng MEV của Solana phải đi trước và tiếp tục phát triển. Điều đó có nghĩa là làm cho phần mềm minh bạch hơn để mọi người có thể thấy cách các giao dịch này, cụ thể là các giao dịch do Jito thực hiện hoặc gửi, được ưu tiên như thế nào.</p>
<p>Và sau đó cũng cần có thêm thông tin về những gì các validator đang làm. Và đó thực sự là ý tưởng quan trọng, chỉ là tiếp tục đổi mới trên Solana và cải thiện tính minh bạch của hệ thống trong khi tiếp tục cung cấp phần thưởng tốt nhất cho tất cả các thành phần trên Solana.</p>
<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-jitosol-and-liquid-staking-differentiators-growth-and-defi-integration">JitoSOL và Liquid Staking: Điểm khác biệt, tăng trưởng và tích hợp DeFi</h2>

<p>JitoSol hiện nay là LST lớn nhất trên Solana với một phần chia sẻ đáng kể, với 17.5 triệu Sol, tương đương hơn 2.5 tỷ USD TVL.</p>
<p>Và tôi nghĩ rằng nó đã đổi mới theo một vài cách. Nó có sự thâm nhập DeFi tốt nhất trong các điều khoản, có rất nhiều LSTs trên Solana do cấu trúc thị trường thú vị của nó, nhưng nó khá phân mảnh. Và vì vậy, nhiều trong số đó có thể sử dụng trong một số giao thức staking lỏng hoặc một số giao thức DeFi, không phải tất cả.</p>
<p>Vì vậy, JitoSol có thanh khoản sâu nhất, điều này thực sự quan trọng vì thanh khoản là một trong những lợi ích chính của LSTs. Và sau đó tôi cũng nghĩ rằng đó là mức độ chuẩn bị của tổ chức đã có trong JitoSol. Và vì vậy, nó có một hệ thống tự động thực hiện tất cả các ủy quyền.</p>
<p>Nó hoàn toàn được quản lý bởi DAO theo cách không cần tin cậy. Và vì vậy, nó có khả năng phục hồi cao hơn nhiều, điều mà khi chúng tôi nói chuyện với các khách hàng tổ chức đang suy nghĩ về cách họ nên phân bổ stake của mình, họ thực sự ưu tiên. Vì vậy, chúng tôi nghĩ rằng sẽ có một làn sóng tăng trưởng tiếp theo của những người nắm giữ Solana đã sử dụng staking gốc sẽ chuyển sang staking lỏng vì những thuộc tính này và chọn JitoSol cho điều đó.</p>
<p>Tôi nghĩ JITO SOL nên tiếp tục phát triển như tài sản số một trong tất cả Solana <a href="https://beincrypto.com/restaking-protocols-are-devouring-liquidity/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">DeFi</a>.</p>
<p>Vì vậy, khi các cặp thanh khoản mới được thiết lập trên AMM, nó nên được ghép với JITO SOL thay vì SOL vì bạn nhận được khía cạnh mang lại lợi nhuận, điều này tốt hơn đồng đều. Và vì vậy, tôi nghĩ nó sẽ tiếp tục phát triển sự thâm nhập của mình. Nó là token lớn nhất trong hầu hết các giao thức DeFi hiện nay.</p>
<p>Và sau đó tôi nghĩ điều khác là cách chúng tôi kết hợp các người chơi tổ chức mới mà tôi đã đề cập trước đó vào staking lỏng, cụ thể là đưa họ vào thay vì staking gốc và sau đó hơn nữa, biến họ thành người dùng của Solana DeFi, điều này thực sự là một cơ hội để phát triển thị trường lên nhiều lần.</p>
<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-restaking-capital-efficiency-and-disruptive-potential">Restaking: Hiệu quả vốn và tiềm năng đột phá</h2>

<p>Restaking là một nguyên tắc mạnh mẽ hơn nhiều so với những gì mọi người nghĩ. Có rất nhiều cuộc thảo luận về cách <a href="https://beincrypto.com/governance-tokens-with-best-tokenomics/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">restaking</a> sẽ giúp với lộ trình mở rộng Ethereum được thực hiện bởi EigenLayer và công việc rất tốt của họ trong việc giới thiệu nguyên tắc này. Nhưng nó còn đi xa hơn thế.</p>
<p>Đó là điều mà chúng tôi hào hứng nhất trên Solana: sự linh hoạt của nó. Vì vậy, tôi nghĩ rằng chúng ta sẽ thấy rất nhiều công việc thú vị nơi restaking giúp cung cấp năng lượng cho các giao thức DeFi mới trên Solana, là cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung và giúp chúng ra thị trường nhanh hơn, ra mắt sản phẩm tốt hơn.</p>
<p>Và sau đó chúng tôi cũng thấy nó là một cách mà các giao thức DeFi khác trên Solana có thể sử dụng để cải thiện khả năng phục hồi của sản phẩm của họ và sau đó cũng cung cấp tiện ích cho các token gốc của họ thông qua cơ sở hạ tầng restaking.</p>
<p>Vì vậy, nó chỉ làm cho cuộc sống của các nhà phát triển dễ dàng hơn nhiều khi sử dụng điều đó thay vì tạo lại cơ sở hạ tầng tương tự từ đầu.</p>
<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-tiprouter-mev-distribution-and-transparency">TipRouter, phân phối MEV và tính minh bạch</h2>

<p>TipRouter là một cách để phi tập trung hóa cơ sở hạ tầng MEV của Jito đã phân phối hơn một tỷ USD giá trị. Trước đây, nó nằm trong một mô hình có quyền, nơi một thực thể duy nhất quyết định chính xác cách tất cả giá trị này nên được phân phối mỗi epoch.</p>
<p>Và điều đó chỉ tạo ra một điểm thất bại duy nhất và đảm bảo tin cậy đáng kể cho Solana. Khi việc sử dụng và giá trị trong giao thức đó tăng lên, nó trở nên không tối ưu.</p>
<p>TipRouter là một cách để bất kỳ validator nào trên Solana có thể tham gia vào việc xác minh rằng điều này được phân phối chính xác. Nó được thực hiện bởi một số nhà điều hành bên thứ ba với hơn 250 triệu stake đang giúp thực hiện điều đó. Và nó cũng đã phát triển thành một công cụ cơ bản được sử dụng xung quanh cái gọi là phí ưu tiên, là một hình thức phí thực thi khác trên Solana, nơi những phí này có thể được phân phối cho những người stake.</p>
<p>Vì vậy, chúng tôi thấy rằng nó rất linh hoạt và thực sự đang giúp mở ra một kỷ nguyên mới về cách những người stake và validator có thể nhận được phần thưởng của họ khi làm việc tốt trên Solana.</p>
<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-balancing-mev-rewards-and-solana-s-mission">Cân bằng phần thưởng MEV và sứ mệnh của Solana</h2>

<p>Tôi nghĩ rằng JITO luôn có một tầm nhìn dài hạn cực kỳ.</p>
<p>Nó chỉ hoạt động trên Solana. Và chúng tôi đã xây dựng trên Solana từ năm 2021. Và vào năm 2023, khi nhiều người nghĩ rằng Solana sẽ chết.</p>
<p>Vì vậy, chúng tôi có một quan điểm dài hạn. JITO sẽ không bao giờ thành công nếu Solana không thành công. Vì vậy, quan điểm của chúng tôi là JITO nên luôn làm điều tốt nhất cho Solana, và sau đó tìm cách cung cấp giá trị lớn nhất trong khuôn khổ đó.</p>
<p>Có một mối quan hệ cộng sinh trong việc cung cấp các cơ chế mới này và mang lại phần thưởng lớn nhất có thể cho Solana trong khi tiếp tục tài trợ cho cơ sở hạ tầng cần thiết cho điều này.</p>
<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-encouraging-institutional-participation-and-governance">Khuyến khích sự tham gia của tổ chức và quản trị</h2>

<p>JITO là governance token của mạng lưới JITO. Nó kiểm soát cơ sở hạ tầng cốt lõi trên liquid staking, MEV trên Solana.</p>
<p>Hiện nay, chúng tôi thấy sự tham gia đáng kể từ các tổ chức lớn bao gồm Coinbase, Blockworks và nhiều công ty khác. Vì vậy, mức độ thảo luận ở đó khá đáng kể.</p>
<p>Và tôi nghĩ bước tiếp theo là thực sự phát triển mức độ tham gia từ tất cả các bên này, những người hàng ngày đang kiếm phần thưởng từ JITO và bị ảnh hưởng quan trọng bởi điều đó. Vì vậy, chúng tôi có thể tìm ra sự cân bằng tốt nhất giữa giải pháp đúng cho JITO, giải pháp đúng cho Solana và cách tiến lên trong các câu hỏi chiến lược quan trọng.</p>
<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-user-behavior-staking-restaking-and-defi-trends">Hành vi người dùng: Staking, Restaking và xu hướng DeFi</h2>

<p>Tôi nghĩ rằng chúng ta đang thấy một xu hướng ổn định hướng tới liquid staking nhiều hơn so với native staking. Nó vẫn dưới 10% tổng stake trên Solana, điều này khá thấp so với những gì bạn thấy trên hầu hết các mạng khác.</p>
<p>Và khi thị trường tiếp tục thấy tiện ích của liquid staking, chúng tôi kỳ vọng điều đó sẽ tăng lên. Và sau đó câu hỏi thực sự là, làm thế nào để chúng ta thấy thêm lợi nhuận từ đó? Mọi người nên sử dụng DeFi không? Mọi người nên sử dụng restaking không?</p>
<p>Tôi nghĩ cho đến nay, phần lớn tài sản vẫn được sử dụng trong DeFi, vì đó chỉ là một công cụ đã biết trên Solana. Vì vậy, có rất nhiều cơ hội tốt trong việc cung cấp thanh khoản với lợi nhuận tương đối an toàn từ đó.</p>
<p>Và chúng tôi thấy thị trường cho vay tiếp tục phát triển trên Solana. Và cuối cùng là restaking, các cơ hội gia tăng cho những người restake trên Jito Sol và các LST khác khá mạnh, nhưng thực sự cần có hệ sinh thái restaking trưởng thành và tiếp tục phát triển. Vì vậy, điều đó có thể hỗ trợ thêm vốn ở đó, nhưng chúng tôi thấy rất nhiều sự phấn khích về những cơ hội đó.</p>
<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-dao-governance-transparency-and-community-participation">Quản trị DAO, minh bạch và sự tham gia của cộng đồng</h2>

<p>Tôi nghĩ rằng JITO DAO là một trong những DAO tham gia và suy nghĩ nhiều nhất trong tất cả Solana.</p>
<p>Và tôi thực sự hào hứng về cách nó đã phát triển kể từ khi token ra mắt khoảng một năm rưỡi trước. Và vì vậy, điều gì tiếp theo là tôi nghĩ có những cơ hội ngày càng có ý nghĩa và các quyết định quan trọng. Vì vậy, hôm nay có một cuộc thảo luận lớn về tokenomics cho JTO token, bao gồm cách phí nên được phân bổ.</p>
<p>Chúng tôi đã thấy một số nhà đầu tư thông minh nhất trong lĩnh vực này, bao gồm Multicoin Capital, North Island Ventures và Pantera Capital, tất cả đều tham gia vào việc phân phối phí.</p>
<p>Vì vậy, tôi nghĩ rằng quản trị JTO sẽ có một năm 2025 rất thú vị.</p>
<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-restaking-competition-and-jito-s-unique-approach">Cuộc cạnh tranh restaking và cách tiếp cận độc đáo của Jito</h2>

<p>JTO restaking đang ưu tiên các điều khác nhau.</p>
<p>Mục tiêu từ ngày đầu tiên của tôi là cung cấp lợi nhuận thực sự và bền vững cho những người tham gia vào mạng lưới restaking. Và vì vậy, chúng tôi đã thấy rằng TVL trên JTO restaking nhỏ hơn so với một số đối thủ khác. Nhưng lợi nhuận thực sự cao hơn nhiều.</p>
<p>Và nó không đến từ việc phát hành token. Nó đến từ việc tạo ra phí bền vững.</p>
<p>Vì vậy, tôi nghĩ rằng điều đó sẽ tiếp tục là một trọng tâm về lợi nhuận bền vững. Và sau đó tôi nghĩ rằng trọng tâm khác là cung cấp năng lượng cho các ứng dụng DeFi tiêu dùng khác nhau. Như tôi đã nói trước đó, không phải về việc mở rộng Solana hay L2s, vì đó không phải là ưu tiên cho Solana ngay bây giờ.</p>
<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-leadership-decisions-and-lessons-for-protocol-builders">Quyết định lãnh đạo và bài học cho những người xây dựng giao thức</h2>

<p>Vì vậy, quyết định gây tranh cãi nhất mà tôi đã tham gia là quyết định của Jito Labs về việc ngừng sử dụng mempool, một sản phẩm không phải là bản địa của Solana nhưng là một phần của MEV stack ban đầu của Jito.</p>
<p>Và điều đó cho phép mọi người thấy các giao dịch đang chờ xử lý tương tự như những gì bạn có thể thấy trong Ethereum. Sản phẩm cuối cùng là điều này dẫn đến rất nhiều giao dịch front-running trên Solana. Và với 95% stake, gần như mọi giao dịch đều có thể bị front-run.</p>
<p>Và Jito Labs đã quyết định chấm dứt mempool được lưu trữ của mình. Đó là một quyết định khó khăn vì nó có tác động tiêu cực đến doanh thu của Jito Labs, cũng như doanh thu được phân bổ cho mọi người trên MEV stack. Nhưng tôi nghĩ rằng đó vẫn là quyết định đúng đắn cuối cùng.</p>
<p>Bởi vì nếu người dùng có được thực thi tốt hơn trên một sàn giao dịch tập trung so với giao dịch trên DeFi, thì họ sẽ tiếp tục sử dụng sàn giao dịch tập trung. Tầm nhìn của tôi là Nasdaq trên chuỗi trên Solana, và chúng tôi cần thực thi tốt nhất ở đó. Và vì vậy, đó thực sự là về việc ưu tiên sức khỏe dài hạn của Solana hơn là các chỉ số ngắn hạn và tranh cãi tiềm năng trên thị trường.</p>
<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-brian-smith-shares-his-final-thoughts">Brian Smith chia sẻ suy nghĩ cuối cùng của mình</h2>

<p>Solana đã đứng đầu về giá trị kinh tế được tạo ra từ phí thực sự cho bất kỳ mạng lưới tiền điện tử nào trong sáu tháng qua. Điều đó dường như đang tiếp tục.</p>
<p>Thật sự rất thú vị khi thấy rằng hiện tại nó lớn hơn nhiều so với nhiều đối thủ EVM mà tôi không ngờ tới khi lần đầu tiên tham gia Solana. Đà phát triển trong hệ sinh thái đang rất mạnh mẽ. Tôi thực sự hào hứng với hướng đi của Solana và điều đó có ý nghĩa gì đối với người dùng của mạng lưới.</p>


Brian Smith của Jito giải thích lý do tại sao JitoSOL đang trở thành tài sản ưa thích của DeFi trên Solana