Ngay từ đầu phi&ecirc;n s&aacute;ng 22/8, cổ phiếu <a class='symbol'>HPG</a> (H&ograve;a Ph&aacute;t) v&agrave; <a class='symbol'>HSG</a> (Hoa Sen Group) đ&atilde; ch&igrave;m trong &ldquo;sắc đỏ&rdquo; với thanh khoản tăng vọt. Tạm chốt phi&ecirc;n, cổ phiếu <a class='symbol'>HPG</a> v&agrave; <a class='symbol'>HSG</a> lần lượt giảm về mức 25.900 đồng/cp v&agrave; 20.900 đồng/cp c&ugrave;ng thanh khoản đều trong Top 10 thị trường.

Trước đ&oacute;, trong phi&ecirc;n 21/8, bộ đ&ocirc;i n&agrave;y đ&atilde; tỏ ra kh&aacute; nhạy với c&uacute; bật tăng trở lại của gi&aacute; th&eacute;p khi đồng loạt tăng cao nhờ d&ograve;ng tiền ồ ạt t&igrave;m tới.

Giới ph&acirc;n t&iacute;ch nhận định, nếu gi&aacute; th&eacute;p tiếp tục duy tr&igrave; được xu hướng hồi phục, cổ đ&ocirc;ng ng&agrave;nh th&eacute;p c&oacute; thể kỳ vọng v&agrave;o một nhịp đi l&ecirc;n ngắn hạn. Tuy nhi&ecirc;n, thực tế ng&agrave;nh th&eacute;p vẫn c&ograve;n đối mặt với những cơn gi&oacute; ngược, đặc biệt l&agrave; những cuộc điều tra chống b&aacute;n ph&aacute; gi&aacute; đang g&acirc;y &ldquo;đau đầu&rdquo; cho doanh nghiệp th&eacute;p trong nước.

V&agrave; đ&acirc;y c&oacute; lẽ cũng l&agrave; l&yacute; do ch&iacute;nh khiến thời gian gần đ&acirc;y, quỹ ngoại li&ecirc;n tục b&aacute;n ra cổ phiếu <a class='symbol'>HPG</a> v&agrave; <a class='symbol'>HSG</a>.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240822/images/-4244-1724301709_1200x0.jpg" style="height:380px; width:600px">

Diễn biến cổ phiếu <a class='symbol'>HPG</a> trong phi&ecirc;n s&aacute;ng 22/8.

Nh&oacute;m Quỹ Dragon Capital th&ocirc;ng b&aacute;o đ&atilde; b&aacute;n ra 3,17 triệu cổ phiếu <a class='symbol'>HSG</a> trong phi&ecirc;n ng&agrave;y 16/8. Trong đ&oacute;, quỹ th&agrave;nh vi&ecirc;n DC Developing Markets Strategies Public Limited Company b&aacute;n ra hơn 2,34 triệu cổ phiếu, Norges Bank b&aacute;n ra 300 ngh&igrave;n cổ phiếu, Amersham Industries Limited v&agrave; Vietnam Enterprise Investments Limited c&ugrave;ng b&aacute;n ra 250 ngh&igrave;n cổ phiếu, Samsung Vietnam Securities Master Investment Trust cũng b&aacute;n ra 30 ngh&igrave;n cổ phiếu.

Sau giao dịch, tổng sở hữu của nh&oacute;m cổ đ&ocirc;ng nước ngo&agrave;i tại Hoa Sen giảm từ gần 50,7 triệu cổ phiếu (tương ứng 8,22% vốn) về c&ograve;n 47,5 triệu cổ phiếu (tương ứng 7,71% vốn).

Như vậy, trong v&ograve;ng gần 2 th&aacute;ng qua (từ ng&agrave;y 19/6 - 16/8), Dragon Capital đ&atilde; b&aacute;n r&ograve;ng gần 15 triệu cổ phiếu <a class='symbol'>HSG</a>, hạ sở hữu từ hơn 62,47 triệu cổ phiếu (tỷ lệ 10,14%) xuống 47,5 triệu cổ phiếu (tỷ lệ 7,71%).

Nh&oacute;m quỹ ngoại b&aacute;n ra cổ phiếu <a class='symbol'>HSG</a> trong bối cảnh thị gi&aacute; m&atilde; n&agrave;y đ&atilde; giảm hơn 22% trong v&ograve;ng gần 2 th&aacute;ng qua (từ ng&agrave;y 19/6 - 15/8) trước khi c&oacute; dấu hiệu tăng trở lại trong v&agrave;i phi&ecirc;n gần đ&acirc;y. Kết phi&ecirc;n ng&agrave;y 21/8, thị gi&aacute; <a class='symbol'>HSG</a> dừng ở 21.050 đồng/cp v&agrave; ghi nhận c&oacute; 4 phi&ecirc;n tăng li&ecirc;n tiếp. Tuy nhi&ecirc;n, phi&ecirc;n ng&agrave;y 21/8 cũng l&agrave; phi&ecirc;n thứ 10 li&ecirc;n tiếp cổ phiếu <a class='symbol'>HSG</a> bị khối ngoại b&aacute;n r&ograve;ng với tổng gi&aacute; trị b&aacute;n r&ograve;ng 264 tỷ đồng (12,8 triệu đơn vị).

Chung cảnh ngộ, cổ phiếu <a class='symbol'>HPG</a> li&ecirc;n tục bị khối ngoại b&aacute;n r&ograve;ng. Trong phi&ecirc;n ng&agrave;y 21/8, cổ phiếu n&agrave;y đ&atilde; bị khối ngoại xả r&ograve;ng mạnh nhất cả về khối lượng lẫn gi&aacute; trị với hơn 157,4 tỷ đồng, tương ứng khoảng 6 triệu đơn vị, đ&aacute;nh dấu phi&ecirc;n thứ 13 li&ecirc;n tiếp bị nh&oacute;m nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i b&aacute;n r&ograve;ng với tổng gi&aacute; trị l&ecirc;n tới 1.419 tỷ đồng (54,9 triệu đơn vị ).

Trong b&aacute;o c&aacute;o gần đ&acirc;y, Chứng kho&aacute;n VCBS đ&aacute;nh gi&aacute; triển vọng cổ phiếu ng&agrave;nh th&eacute;p kh&ocirc;ng lạc quan như một số nh&agrave; đầu tư kỳ vọng. Cổ phiếu ng&agrave;nh th&eacute;p hiện cho thấy tỷ suất lợi nhuận đầu tư thấp v&agrave; c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a cao.

Đối với cổ phiếu <a class='symbol'>HPG</a>, VCBS cho rằng, bi&ecirc;n lợi nhuận c&oacute; thể gặp &aacute;p lực điều chỉnh trong qu&yacute; III/2024 mặc d&ugrave; đầu v&agrave;o giảm do gia tăng chi ph&iacute; tr&iacute;ch lập đối với h&agrave;ng tồn kho; đồng thời, sản lượng ti&ecirc;u thụ th&eacute;p tấm cuộn c&aacute;n n&oacute;ng (HRC) dự kiến kh&oacute; khăn hơn trước c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch bảo hộ từ thị trường xuất khẩu.

Trong d&agrave;i hạn, cơ hội tới từ đại dự &aacute;n Dung Quất 2 khi ch&iacute;nh thức đi v&agrave;o hoạt động v&agrave;o năm 2025 c&oacute; thể gi&uacute;p sản lượng HRC của H&ograve;a Ph&aacute;t tăng cao nhưng khả năng ti&ecirc;u thụ được h&agrave;ng c&ograve;n phụ thuộc rất lớn v&agrave;o ch&iacute;nh s&aacute;ch bảo hộ chống b&aacute;n ph&aacute; gi&aacute; với HRC Trung Quốc.

VCBS cho rằng, với quan điểm gi&aacute; th&eacute;p duy tr&igrave; mặt bằng gi&aacute; thấp, lợi nhuận dự ph&oacute;ng cho năm 2024 đ&atilde; phản &aacute;nh v&agrave;o gi&aacute; cổ phiếu. Với mức ROE dự ph&oacute;ng cho năm 2024 l&agrave; 13%, mức&nbsp; P/B 1.53 lần hiện tại cho thấy định gi&aacute; kh&ocirc;ng hấp dẫn so với qu&aacute; khứ.

Tương tự, với <a class='symbol'>HSG</a>, VCBS nhận định bi&ecirc;n lợi nhuận của doanh nghiệp c&oacute; thể bị ảnh hưởng do bi&ecirc;n lợi nhu&acirc;n của ng&agrave;nh trong qu&yacute; III v&agrave; qu&yacute; IV/2024 sẽ thu hẹp lại trong bối cảnh gi&aacute; th&eacute;p xuất khẩu đ&atilde; điều chỉnh. Rủi ro lớn tới từ lượng h&agrave;ng tồn kho lớn <a class='symbol'>HSG</a> t&iacute;ch trữ trong qu&yacute; I/2024 c&oacute; thể bị tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng giảm gi&aacute;.

Theo VCBS, những kỳ vọng về sự phục hồi đ&atilde; phản &aacute;nh đ&aacute;ng kể v&agrave;o gi&aacute; cổ phiếu <a class='symbol'>HSG</a> trong bối cảnh lợi nhuận chưa phục hồi tương xứng.

<a href="https://vnbusiness.vn/24h/bo-doi-hpg-hsg-bi-de-ban-manh-sau-phien-tang-bat-ngo-nho-gia-thep-1101874.html">Ch&acirc;u Anh-Link gốc</a>

Ngay từ đầu phiên sáng 22/8, cổ phiếu HPG (Hòa Phát) và HSG (Hoa Sen Group) đã chìm trong “sắc đỏ” với thanh khoản tăng vọt. Tạm chốt phiên, cổ phiếu HPG và HSG lần lượt giảm về mức 25.900 đồng/cp và 20.900 đồng/cp cùng thanh khoản đều trong Top 10 thị trường.


Ngay từ đầu phi&ecirc;n s&aacute;ng 22/8, cổ phiếu HPG (H&ograve;a Ph&aacute;t) v&agrave; HSG (Hoa Sen Group) đ&atilde; ch&igrave;m trong &ldquo;sắc đỏ&rdquo; với thanh khoản tăng vọt. Tạm chốt phi&ecirc;n, cổ phiếu HPG v&agrave; HSG lần lượt giảm về mức 25.900 đồng/cp v&agrave; 20.900 đồng/cp c&ugrave;ng thanh khoản đều trong Top 10 thị trường.

Trước đ&oacute;, trong phi&ecirc;n 21/8, bộ đ&ocirc;i n&agrave;y đ&atilde; tỏ ra kh&aacute; nhạy với c&uacute; bật tăng trở lại của gi&aacute; th&eacute;p khi đồng loạt tăng cao nhờ d&ograve;ng tiền ồ ạt t&igrave;m tới.

Giới ph&acirc;n t&iacute;ch nhận định, nếu gi&aacute; th&eacute;p tiếp tục duy tr&igrave; được xu hướng hồi phục, cổ đ&ocirc;ng ng&agrave;nh th&eacute;p c&oacute; thể kỳ vọng v&agrave;o một nhịp đi l&ecirc;n ngắn hạn. Tuy nhi&ecirc;n, thực tế ng&agrave;nh th&eacute;p vẫn c&ograve;n đối mặt với những cơn gi&oacute; ngược, đặc biệt l&agrave; những cuộc điều tra chống b&aacute;n ph&aacute; gi&aacute; đang g&acirc;y &ldquo;đau đầu&rdquo; cho doanh nghiệp th&eacute;p trong nước.

V&agrave; đ&acirc;y c&oacute; lẽ cũng l&agrave; l&yacute; do ch&iacute;nh khiến thời gian gần đ&acirc;y, quỹ ngoại li&ecirc;n tục b&aacute;n ra cổ phiếu HPG v&agrave; HSG.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240822/images/-4244-1724301709_1200x0.jpg" style="height:380px; width:600px" />

Diễn biến cổ phiếu HPG trong phi&ecirc;n s&aacute;ng 22/8.

Nh&oacute;m Quỹ Dragon Capital th&ocirc;ng b&aacute;o đ&atilde; b&aacute;n ra 3,17 triệu cổ phiếu HSG trong phi&ecirc;n ng&agrave;y 16/8. Trong đ&oacute;, quỹ th&agrave;nh vi&ecirc;n DC Developing Markets Strategies Public Limited Company b&aacute;n ra hơn 2,34 triệu cổ phiếu, Norges Bank b&aacute;n ra 300 ngh&igrave;n cổ phiếu, Amersham Industries Limited v&agrave; Vietnam Enterprise Investments Limited c&ugrave;ng b&aacute;n ra 250 ngh&igrave;n cổ phiếu, Samsung Vietnam Securities Master Investment Trust cũng b&aacute;n ra 30 ngh&igrave;n cổ phiếu.

Sau giao dịch, tổng sở hữu của nh&oacute;m cổ đ&ocirc;ng nước ngo&agrave;i tại Hoa Sen giảm từ gần 50,7 triệu cổ phiếu (tương ứng 8,22% vốn) về c&ograve;n 47,5 triệu cổ phiếu (tương ứng 7,71% vốn).

Như vậy, trong v&ograve;ng gần 2 th&aacute;ng qua (từ ng&agrave;y 19/6 - 16/8), Dragon Capital đ&atilde; b&aacute;n r&ograve;ng gần 15 triệu cổ phiếu HSG, hạ sở hữu từ hơn 62,47 triệu cổ phiếu (tỷ lệ 10,14%) xuống 47,5 triệu cổ phiếu (tỷ lệ 7,71%).

Nh&oacute;m quỹ ngoại b&aacute;n ra cổ phiếu HSG trong bối cảnh thị gi&aacute; m&atilde; n&agrave;y đ&atilde; giảm hơn 22% trong v&ograve;ng gần 2 th&aacute;ng qua (từ ng&agrave;y 19/6 - 15/8) trước khi c&oacute; dấu hiệu tăng trở lại trong v&agrave;i phi&ecirc;n gần đ&acirc;y. Kết phi&ecirc;n ng&agrave;y 21/8, thị gi&aacute; HSG dừng ở 21.050 đồng/cp v&agrave; ghi nhận c&oacute; 4 phi&ecirc;n tăng li&ecirc;n tiếp. Tuy nhi&ecirc;n, phi&ecirc;n ng&agrave;y 21/8 cũng l&agrave; phi&ecirc;n thứ 10 li&ecirc;n tiếp cổ phiếu HSG bị khối ngoại b&aacute;n r&ograve;ng với tổng gi&aacute; trị b&aacute;n r&ograve;ng 264 tỷ đồng (12,8 triệu đơn vị).

Chung cảnh ngộ, cổ phiếu HPG li&ecirc;n tục bị khối ngoại b&aacute;n r&ograve;ng. Trong phi&ecirc;n ng&agrave;y 21/8, cổ phiếu n&agrave;y đ&atilde; bị khối ngoại xả r&ograve;ng mạnh nhất cả về khối lượng lẫn gi&aacute; trị với hơn 157,4 tỷ đồng, tương ứng khoảng 6 triệu đơn vị, đ&aacute;nh dấu phi&ecirc;n thứ 13 li&ecirc;n tiếp bị nh&oacute;m nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i b&aacute;n r&ograve;ng với tổng gi&aacute; trị l&ecirc;n tới 1.419 tỷ đồng (54,9 triệu đơn vị ).

Trong b&aacute;o c&aacute;o gần đ&acirc;y, Chứng kho&aacute;n VCBS đ&aacute;nh gi&aacute; triển vọng cổ phiếu ng&agrave;nh th&eacute;p kh&ocirc;ng lạc quan như một số nh&agrave; đầu tư kỳ vọng. Cổ phiếu ng&agrave;nh th&eacute;p hiện cho thấy tỷ suất lợi nhuận đầu tư thấp v&agrave; c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a cao.

Đối với cổ phiếu HPG, VCBS cho rằng, bi&ecirc;n lợi nhuận c&oacute; thể gặp &aacute;p lực điều chỉnh trong qu&yacute; III/2024 mặc d&ugrave; đầu v&agrave;o giảm do gia tăng chi ph&iacute; tr&iacute;ch lập đối với h&agrave;ng tồn kho; đồng thời, sản lượng ti&ecirc;u thụ th&eacute;p tấm cuộn c&aacute;n n&oacute;ng (HRC) dự kiến kh&oacute; khăn hơn trước c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch bảo hộ từ thị trường xuất khẩu.

Trong d&agrave;i hạn, cơ hội tới từ đại dự &aacute;n Dung Quất 2 khi ch&iacute;nh thức đi v&agrave;o hoạt động v&agrave;o năm 2025 c&oacute; thể gi&uacute;p sản lượng HRC của H&ograve;a Ph&aacute;t tăng cao nhưng khả năng ti&ecirc;u thụ được h&agrave;ng c&ograve;n phụ thuộc rất lớn v&agrave;o ch&iacute;nh s&aacute;ch bảo hộ chống b&aacute;n ph&aacute; gi&aacute; với HRC Trung Quốc.

VCBS cho rằng, với quan điểm gi&aacute; th&eacute;p duy tr&igrave; mặt bằng gi&aacute; thấp, lợi nhuận dự ph&oacute;ng cho năm 2024 đ&atilde; phản &aacute;nh v&agrave;o gi&aacute; cổ phiếu. Với mức ROE dự ph&oacute;ng cho năm 2024 l&agrave; 13%, mức&nbsp; P/B 1.53 lần hiện tại cho thấy định gi&aacute; kh&ocirc;ng hấp dẫn so với qu&aacute; khứ.

Tương tự, với HSG, VCBS nhận định bi&ecirc;n lợi nhuận của doanh nghiệp c&oacute; thể bị ảnh hưởng do bi&ecirc;n lợi nhu&acirc;n của ng&agrave;nh trong qu&yacute; III v&agrave; qu&yacute; IV/2024 sẽ thu hẹp lại trong bối cảnh gi&aacute; th&eacute;p xuất khẩu đ&atilde; điều chỉnh. Rủi ro lớn tới từ lượng h&agrave;ng tồn kho lớn HSG t&iacute;ch trữ trong qu&yacute; I/2024 c&oacute; thể bị tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng giảm gi&aacute;.

Theo VCBS, những kỳ vọng về sự phục hồi đ&atilde; phản &aacute;nh đ&aacute;ng kể v&agrave;o gi&aacute; cổ phiếu HSG trong bối cảnh lợi nhuận chưa phục hồi tương xứng.

<a href="https://vnbusiness.vn/24h/bo-doi-hpg-hsg-bi-de-ban-manh-sau-phien-tang-bat-ngo-nho-gia-thep-1101874.html">Ch&acirc;u Anh-Link gốc</a>