Thị trường bất động sản hồi phục được kỳ vọng sẽ k&eacute;o theo nhu cầu ti&ecirc;u thụ nhựa x&acirc;y dựng n&oacute;i chung v&agrave; ống nhựa n&oacute;i ri&ecirc;ng cũng được kỳ vọng sẽ khởi sắc hơn từ nửa sau năm 2024 trở đi.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240822/images/emotional-man-isolated-on-white-background-with-strong-expression-of-fear-round-eyes-open-17242365359531737411709.jpg" style="height:370px; width:555px">

Kh&ocirc;ng &ldquo;b&aacute;n đất, b&aacute;n nh&agrave;&rdquo;, một doanh nghiệp vẫn được kỳ vọng hưởng lợi lớn từ sự hồi phục của thị trường bất động sản- Ảnh 1. 
C&aacute;c thương vụ đấu gi&aacute; đất &quot;đ&igrave;nh đ&aacute;m&quot; đang h&acirc;m n&oacute;ng c&acirc;u chuyện về bất động sản thời gian gần đ&acirc;y. Kh&ocirc;ng chỉ tr&ecirc;n b&agrave;n giấy, thị trường bất động sản d&acirc;n dụng v&agrave; ng&agrave;nh x&acirc;y dựng nh&igrave;n chung cũng đang c&oacute; những t&iacute;n hiệu khởi sắc hơn v&agrave; được kỳ vọng sẽ tiếp tục hồi phục từ nửa sau của năm 2024.

Theo KBSV, số lượng dự &aacute;n bất động sản được cấp ph&eacute;p x&acirc;y dựng mới v&agrave; quay trở lại x&acirc;y dựng trong nửa cuối 2024 sẽ cải thiện so với nửa đầu năm. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, Luật Đất đai (sửa đổi), Luật Kinh doanh Bất động sản (sửa đổi) được &aacute;p dụng sẽ r&uacute;t ngắn thời gian ho&agrave;n thiện ph&aacute;p l&yacute; c&aacute;c dự &aacute;n, cải thiện nguồn cung, tạo điều kiện để thị trường bất động sản ph&aacute;t triển bền vững hơn.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240822/images/photo-1724236236159-1724236236578811085204.png" style="height:320px; width:555px">

Thị trường bất động sản hồi phục được kỳ vọng sẽ k&eacute;o theo nhu cầu ti&ecirc;u thụ nhựa x&acirc;y dựng n&oacute;i chung v&agrave; ống nhựa n&oacute;i ri&ecirc;ng cũng được kỳ vọng sẽ khởi sắc hơn từ nửa sau năm 2024 trở đi. KBSV cho rằng, tốc độ hồi phục nhanh hơn của nhu cầu vật liệu x&acirc;y dựng trong nước l&agrave; chỉ b&aacute;o dẫn dắt cho nhu cầu ti&ecirc;u thụ ống nhựa trong thời gian tới.

Với vị thế l&agrave; doanh nghiệp h&agrave;ng đầu trong lĩnh vực sản xuất ống nhựa với thị phần dẫn đầu tại thị trường nội địa, Nhựa B&igrave;nh Minh (<a class='symbol'>BMP</a>) được kỳ vọng sẽ hưởng lợi lớn từ xu hướng tr&ecirc;n. Theo KBSV, sản lượng ti&ecirc;u thụ nửa cuối năm của doanh nghiệp n&agrave;y c&oacute; thể đạt 44.625 tấn, tăng 25% so với 6 th&aacute;ng đầu năm.

Kỳ vọng bi&ecirc;n lợi nhuận cao trong ngắn hạn nhờ gi&aacute; đầu v&agrave;o thấp

Trong ngắn hạn, Nhựa B&igrave;nh Minh được kỳ vọng sẽ tiếp tục cải thiện bi&ecirc;n l&atilde;i gộp khi gi&aacute; bột nhựa PVC duy tr&igrave; ở v&ugrave;ng thấp do nhu cầu thấp tại Trung Quốc trong bối cảnh thị trường bất động sản tại quốc gia n&agrave;y chưa hồi phục. KBSV chorằng gi&aacute; nguy&ecirc;n vật liệu đầu v&agrave;o của Nhựa B&igrave;nh Minh c&oacute; thể tiếp tục duy tr&igrave; ở mức thấp trong 6-9 th&aacute;ng tới đ&acirc;y.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240822/images/photo-1724236264437-1724236265583516278559.png" style="height:355px; width:599px">

Tuy nhi&ecirc;n, xu hướng n&agrave;y sẽ kh&oacute; duy tr&igrave; trong d&agrave;i hạn khi ng&agrave;nh bất động sản tại Trung Quốc được dự b&aacute;o sẽ dần hồi phục mạnh hơn từ 2025, c&ugrave;ng với đ&oacute; l&agrave; rủi ro địa ch&iacute;nh trị duy tr&igrave; ở mức cao. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, việc gia tăng chiết khấu cơ bản cho đại l&yacute; để cải thiện doanh thu c&oacute; thể sẽ ảnh hưởng đến bi&ecirc;n l&atilde;i gộp của Nhựa B&igrave;nh Minh.

So s&aacute;nh với c&aacute;c đối thủ, chiến lược kinh doanh của Nhựa B&igrave;nh Minh tập trung v&agrave;o việc duy tr&igrave; hiệu quả sinh lời của hoạt động kinh doanh trong bối cảnh ng&agrave;nh ống nhựa nội địa hiện tại đ&atilde; b&atilde;o h&ograve;a v&agrave; c&aacute;c đối thủ kh&aacute;c đang duy tr&igrave; sức cạnh tranh bằng c&aacute;c chương tr&igrave;nh chiết khấu cơ bản lớn cho c&aacute;c đại l&yacute;.

Trong lịch sử, tỷ lệ chi ph&iacute; chiết khấu của Nhựa B&igrave;nh Minh cho c&aacute;c k&ecirc;nh ph&acirc;n phối c&oacute; xu hướng thấp hơn c&aacute;c đối thủ trong ng&agrave;nh, gi&uacute;p tối ưu hiệu quả sinh lời. KBSV cho rằng chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng c&oacute; thể gia tăng do Nhựa B&igrave;nh Minh đẩy mạnh chương tr&igrave;nh b&aacute;n h&agrave;ng với c&aacute;c đại l&yacute; nhằm gia tăng doanh thu khi nhu cầu ti&ecirc;u thụ quay trở lại

Tiếp tục dốc hầu bao chia cổ tức

Một điểm đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; khiến Nhựa B&igrave;nh Minh hấp dẫn nh&agrave; đầu tư l&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch cổ tức ở mức cao trong nhiều năm. 5 năm gần nhất, doanh nghiệp n&agrave;y đều &quot;dốc&quot; gần như to&agrave;n bộ lợi nhuận để chi trả cổ tức. Năm 2023, cổ đ&ocirc;ng của Nhựa B&igrave;nh Minh c&ograve;n nhận được cổ tức bằng tiền cao kỷ lục với tổng tỷ lệ 126% sau 2 đợt.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240822/images/photo-1724236282807-17242362829066543928.png" style="height:533px; width:599px">

KBSV kỳ vọng ch&iacute;nh s&aacute;ch trả cổ tức của Nhựa B&igrave;nh Minh sẽ tiếp tục được duy tr&igrave; ở mức trung b&igrave;nh 97% lợi nhuận sau thuế trong tương lai. Lợi suất cổ tức tiền mặt 2024/2025 ước t&iacute;nh đạt 11,6%/11,2%. Điều n&agrave;y c&oacute; được nhờ cơ cấu t&agrave;i sản l&agrave;nh mạnh, hiệu quả kinh doanh ở mức cao trong 2024/2025 với bi&ecirc;n l&atilde;i r&ograve;ng dự ph&oacute;ng đạt 21,5%/18,2%.

Mặt kh&aacute;c, Nhựa B&igrave;nh Minh sẽ phải đối mặt với rủi ro mất thị phần khi tập trung ưu ti&ecirc;n duy tr&igrave; hiệu quả sinh lời ở mức cao nhằm gia tăng cổ tức tiền mặt, khiến cho ch&iacute;nh s&aacute;ch chiết khấu của doanh nghiệp thường k&eacute;m cạnh tranh hơn so với Nhựa Tiền Phong (NTP), Hoa Sen Group (HSG).&nbsp;

KBSV cho rằng, trong d&agrave;i hạn, việc tiếp tục duy tr&igrave; c&aacute;c chương tr&igrave;nh chiết khấu ở mức thấp sẽ khiến thị phần của Nhựa B&igrave;nh Minh suy giảm, c&oacute; thể t&aacute;c động trực tiếp l&ecirc;n doanh thu trong bối cảnh thị trường ống nhựa vốn đ&atilde; b&atilde;o h&ograve;a v&agrave; đang gặp t&igrave;nh trạng dư cung.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240822/images/photo-1724236341526-17242363420332104641255.png" style="height:343px; width:599px">

H&agrave; Linh

<a href="https://antt.nguoiduatin.vn/khong-ban-dat-ban-nha-mot-doanh-nghiep-van-duoc-ky-vong-huong-loi-lon-tu-su-hoi-phuc-cua-thi-truong-bat-dong-san-205242208000211858.htm">Link gốc</a>

Thị trường bất động sản hồi phục được kỳ vọng sẽ kéo theo nhu cầu tiêu thụ nhựa xây dựng nói chung và ống nhựa nói riêng cũng được kỳ vọng sẽ khởi sắc hơn từ nửa sau năm 2024 trở đi.


Thị trường bất động sản hồi phục được kỳ vọng sẽ k&eacute;o theo nhu cầu ti&ecirc;u thụ nhựa x&acirc;y dựng n&oacute;i chung v&agrave; ống nhựa n&oacute;i ri&ecirc;ng cũng được kỳ vọng sẽ khởi sắc hơn từ nửa sau năm 2024 trở đi.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240822/images/emotional-man-isolated-on-white-background-with-strong-expression-of-fear-round-eyes-open-17242365359531737411709.jpg" style="height:370px; width:555px" />

Kh&ocirc;ng &ldquo;b&aacute;n đất, b&aacute;n nh&agrave;&rdquo;, một doanh nghiệp vẫn được kỳ vọng hưởng lợi lớn từ sự hồi phục của thị trường bất động sản- Ảnh 1. 
C&aacute;c thương vụ đấu gi&aacute; đất &quot;đ&igrave;nh đ&aacute;m&quot; đang h&acirc;m n&oacute;ng c&acirc;u chuyện về bất động sản thời gian gần đ&acirc;y. Kh&ocirc;ng chỉ tr&ecirc;n b&agrave;n giấy, thị trường bất động sản d&acirc;n dụng v&agrave; ng&agrave;nh x&acirc;y dựng nh&igrave;n chung cũng đang c&oacute; những t&iacute;n hiệu khởi sắc hơn v&agrave; được kỳ vọng sẽ tiếp tục hồi phục từ nửa sau của năm 2024.

Theo KBSV, số lượng dự &aacute;n bất động sản được cấp ph&eacute;p x&acirc;y dựng mới v&agrave; quay trở lại x&acirc;y dựng trong nửa cuối 2024 sẽ cải thiện so với nửa đầu năm. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, Luật Đất đai (sửa đổi), Luật Kinh doanh Bất động sản (sửa đổi) được &aacute;p dụng sẽ r&uacute;t ngắn thời gian ho&agrave;n thiện ph&aacute;p l&yacute; c&aacute;c dự &aacute;n, cải thiện nguồn cung, tạo điều kiện để thị trường bất động sản ph&aacute;t triển bền vững hơn.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240822/images/photo-1724236236159-1724236236578811085204.png" style="height:320px; width:555px" />

Thị trường bất động sản hồi phục được kỳ vọng sẽ k&eacute;o theo nhu cầu ti&ecirc;u thụ nhựa x&acirc;y dựng n&oacute;i chung v&agrave; ống nhựa n&oacute;i ri&ecirc;ng cũng được kỳ vọng sẽ khởi sắc hơn từ nửa sau năm 2024 trở đi. KBSV cho rằng, tốc độ hồi phục nhanh hơn của nhu cầu vật liệu x&acirc;y dựng trong nước l&agrave; chỉ b&aacute;o dẫn dắt cho nhu cầu ti&ecirc;u thụ ống nhựa trong thời gian tới.

Với vị thế l&agrave; doanh nghiệp h&agrave;ng đầu trong lĩnh vực sản xuất ống nhựa với thị phần dẫn đầu tại thị trường nội địa, Nhựa B&igrave;nh Minh (BMP) được kỳ vọng sẽ hưởng lợi lớn từ xu hướng tr&ecirc;n. Theo KBSV, sản lượng ti&ecirc;u thụ nửa cuối năm của doanh nghiệp n&agrave;y c&oacute; thể đạt 44.625 tấn, tăng 25% so với 6 th&aacute;ng đầu năm.

Kỳ vọng bi&ecirc;n lợi nhuận cao trong ngắn hạn nhờ gi&aacute; đầu v&agrave;o thấp

Trong ngắn hạn, Nhựa B&igrave;nh Minh được kỳ vọng sẽ tiếp tục cải thiện bi&ecirc;n l&atilde;i gộp khi gi&aacute; bột nhựa PVC duy tr&igrave; ở v&ugrave;ng thấp do nhu cầu thấp tại Trung Quốc trong bối cảnh thị trường bất động sản tại quốc gia n&agrave;y chưa hồi phục. KBSV chorằng gi&aacute; nguy&ecirc;n vật liệu đầu v&agrave;o của Nhựa B&igrave;nh Minh c&oacute; thể tiếp tục duy tr&igrave; ở mức thấp trong 6-9 th&aacute;ng tới đ&acirc;y.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240822/images/photo-1724236264437-1724236265583516278559.png" style="height:355px; width:599px" />

Tuy nhi&ecirc;n, xu hướng n&agrave;y sẽ kh&oacute; duy tr&igrave; trong d&agrave;i hạn khi ng&agrave;nh bất động sản tại Trung Quốc được dự b&aacute;o sẽ dần hồi phục mạnh hơn từ 2025, c&ugrave;ng với đ&oacute; l&agrave; rủi ro địa ch&iacute;nh trị duy tr&igrave; ở mức cao. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, việc gia tăng chiết khấu cơ bản cho đại l&yacute; để cải thiện doanh thu c&oacute; thể sẽ ảnh hưởng đến bi&ecirc;n l&atilde;i gộp của Nhựa B&igrave;nh Minh.

So s&aacute;nh với c&aacute;c đối thủ, chiến lược kinh doanh của Nhựa B&igrave;nh Minh tập trung v&agrave;o việc duy tr&igrave; hiệu quả sinh lời của hoạt động kinh doanh trong bối cảnh ng&agrave;nh ống nhựa nội địa hiện tại đ&atilde; b&atilde;o h&ograve;a v&agrave; c&aacute;c đối thủ kh&aacute;c đang duy tr&igrave; sức cạnh tranh bằng c&aacute;c chương tr&igrave;nh chiết khấu cơ bản lớn cho c&aacute;c đại l&yacute;.

Trong lịch sử, tỷ lệ chi ph&iacute; chiết khấu của Nhựa B&igrave;nh Minh cho c&aacute;c k&ecirc;nh ph&acirc;n phối c&oacute; xu hướng thấp hơn c&aacute;c đối thủ trong ng&agrave;nh, gi&uacute;p tối ưu hiệu quả sinh lời. KBSV cho rằng chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng c&oacute; thể gia tăng do Nhựa B&igrave;nh Minh đẩy mạnh chương tr&igrave;nh b&aacute;n h&agrave;ng với c&aacute;c đại l&yacute; nhằm gia tăng doanh thu khi nhu cầu ti&ecirc;u thụ quay trở lại

Tiếp tục dốc hầu bao chia cổ tức

Một điểm đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; khiến Nhựa B&igrave;nh Minh hấp dẫn nh&agrave; đầu tư l&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch cổ tức ở mức cao trong nhiều năm. 5 năm gần nhất, doanh nghiệp n&agrave;y đều &quot;dốc&quot; gần như to&agrave;n bộ lợi nhuận để chi trả cổ tức. Năm 2023, cổ đ&ocirc;ng của Nhựa B&igrave;nh Minh c&ograve;n nhận được cổ tức bằng tiền cao kỷ lục với tổng tỷ lệ 126% sau 2 đợt.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240822/images/photo-1724236282807-17242362829066543928.png" style="height:533px; width:599px" />

KBSV kỳ vọng ch&iacute;nh s&aacute;ch trả cổ tức của Nhựa B&igrave;nh Minh sẽ tiếp tục được duy tr&igrave; ở mức trung b&igrave;nh 97% lợi nhuận sau thuế trong tương lai. Lợi suất cổ tức tiền mặt 2024/2025 ước t&iacute;nh đạt 11,6%/11,2%. Điều n&agrave;y c&oacute; được nhờ cơ cấu t&agrave;i sản l&agrave;nh mạnh, hiệu quả kinh doanh ở mức cao trong 2024/2025 với bi&ecirc;n l&atilde;i r&ograve;ng dự ph&oacute;ng đạt 21,5%/18,2%.

Mặt kh&aacute;c, Nhựa B&igrave;nh Minh sẽ phải đối mặt với rủi ro mất thị phần khi tập trung ưu ti&ecirc;n duy tr&igrave; hiệu quả sinh lời ở mức cao nhằm gia tăng cổ tức tiền mặt, khiến cho ch&iacute;nh s&aacute;ch chiết khấu của doanh nghiệp thường k&eacute;m cạnh tranh hơn so với Nhựa Tiền Phong (NTP), Hoa Sen Group (HSG).&nbsp;

KBSV cho rằng, trong d&agrave;i hạn, việc tiếp tục duy tr&igrave; c&aacute;c chương tr&igrave;nh chiết khấu ở mức thấp sẽ khiến thị phần của Nhựa B&igrave;nh Minh suy giảm, c&oacute; thể t&aacute;c động trực tiếp l&ecirc;n doanh thu trong bối cảnh thị trường ống nhựa vốn đ&atilde; b&atilde;o h&ograve;a v&agrave; đang gặp t&igrave;nh trạng dư cung.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240822/images/photo-1724236341526-17242363420332104641255.png" style="height:343px; width:599px" />

H&agrave; Linh

<a href="https://antt.nguoiduatin.vn/khong-ban-dat-ban-nha-mot-doanh-nghiep-van-duoc-ky-vong-huong-loi-lon-tu-su-hoi-phuc-cua-thi-truong-bat-dong-san-205242208000211858.htm">Link gốc</a>