<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250808/images/chung-khoan.jpg" style="height:337px; width:600px">

Khối ngoại bất ngờ giải ng&acirc;n hơn 8.500 tỷ đồng v&agrave;o thị trường Việt Nam trong th&aacute;ng 7, d&ugrave; &aacute;p lực r&uacute;t vốn từ c&aacute;c quỹ ETF vẫn chưa hạ nhiệt.

Trong bối cảnh d&ograve;ng tiền to&agrave;n cầu chuyển hướng sang t&agrave;i sản ph&ograve;ng thủ, thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam bất ngờ ghi nhận gi&aacute; trị mua r&ograve;ng mạnh mẽ từ khối ngoại trong th&aacute;ng 7/2025.

Theo cập nhật của SSI Research, nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i đ&atilde; giải ng&acirc;n tới 8.521 tỷ đồng, tr&aacute;i ngược ho&agrave;n to&agrave;n với xu hướng b&aacute;n r&ograve;ng 1.929 tỷ đồng trong th&aacute;ng trước, g&oacute;p phần thu hẹp tổng gi&aacute; trị b&aacute;n r&ograve;ng từ đầu năm xuống c&ograve;n khoảng 37.500 tỷ đồng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250808/images/mua-ban-rong.jpg" style="height:579px; width:600px">

Gi&aacute; trị mua/b&aacute;n r&ograve;ng nước ngo&agrave;i (tỷ đồng). Nguồn: SSI Research.

Điểm nổi bật l&agrave; lực mua r&ograve;ng tập trung v&agrave;o nh&oacute;m cổ phiếu trụ cột, bao gồm: Chứng kho&aacute;n, Ng&acirc;n h&agrave;ng v&agrave; Bất động sản, những ng&agrave;nh được hưởng lợi r&otilde; n&eacute;t từ đ&agrave; hồi phục kinh tế v&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch hỗ trợ của Ch&iacute;nh phủ.

Trong đ&oacute;, SSI dẫn đầu với gi&aacute; trị mua r&ograve;ng l&ecirc;n tới 3.500 tỷ đồng, theo sau l&agrave; VPB (1.500 tỷ đồng), SHB (1.400 tỷ đồng), HDB (800 tỷ đồng), VND (684 tỷ đồng) v&agrave; NVL (649 tỷ đồng). C&aacute;c cổ phiếu như TPB, VIC v&agrave; SHS cũng ghi nhận mức mua r&ograve;ng vượt 500 tỷ đồng, cho thấy xu hướng gom h&agrave;ng c&oacute; chọn lọc của khối ngoại, hướng đến c&aacute;c m&atilde; c&oacute; nền tảng t&agrave;i ch&iacute;nh vững v&agrave; triển vọng d&agrave;i hạn.

Tuy nhi&ecirc;n, đ&agrave; h&uacute;t vốn n&agrave;y diễn ra trong bối cảnh d&ograve;ng tiền tại c&aacute;c quỹ ETF, vốn l&agrave; k&ecirc;nh đầu tư gi&aacute;n tiếp quan trọng, vẫn bị r&uacute;t r&ograve;ng. Tổng gi&aacute; trị r&uacute;t r&ograve;ng của c&aacute;c quỹ ETF trong th&aacute;ng 7 đạt khoảng 44 tỷ đồng, mức thấp nhất trong năm. &Aacute;p lực r&uacute;t vốn chủ yếu đến từ c&aacute;c quỹ ngoại như Fubon ETF (-1.470 tỷ đồng), trong khi quỹ Vaneck ghi nhận d&ograve;ng vốn v&agrave;o đ&aacute;ng kể (+732 tỷ đồng), cho thấy sự ph&acirc;n h&oacute;a r&otilde; rệt giữa c&aacute;c k&ecirc;nh đầu tư.

C&aacute;c quỹ ETF nội c&oacute; phần t&iacute;ch cực hơn nhờ sự bứt ph&aacute; của DCVFMVN Diamond với gi&aacute; trị v&agrave;o r&ograve;ng hơn 1.200 tỷ đồng, mức cao nhất kể từ cuối năm 2022. Trong khi đ&oacute;, c&aacute;c quỹ m&ocirc; phỏng chỉ số <a class='symbol'>VN30</a> như DCVFMVN30, KIM Growth <a class='symbol'>VN30</a>, SSIAM <a class='symbol'>VN30</a> tiếp tục ghi nhận r&uacute;t vốn nhẹ, đ&aacute;nh dấu th&aacute;ng thứ 9 li&ecirc;n tiếp bị &aacute;p lực r&uacute;t r&ograve;ng.

B&ecirc;n cạnh khối ngoại, c&aacute;c quỹ chủ động, bao gồm cả quỹ trong nước v&agrave; quốc tế vẫn đang r&uacute;t vốn khỏi thị trường Việt Nam. Cụ thể, c&aacute;c quỹ chủ động chỉ đầu tư v&agrave;o Việt Nam r&uacute;t r&ograve;ng th&ecirc;m 2.000 tỷ đồng trong th&aacute;ng 7, n&acirc;ng tổng r&uacute;t r&ograve;ng từ đầu năm l&ecirc;n 8.300 tỷ đồng. C&aacute;c quỹ đầu tư đa quốc gia cũng r&uacute;t r&ograve;ng 987 tỷ đồng, phản &aacute;nh sự thận trọng chung trong bối cảnh kinh tế to&agrave;n cầu đối mặt nhiều biến động.

Tuy nhi&ecirc;n, bất chấp xu hướng r&uacute;t vốn từ quỹ ETF v&agrave; chủ động, Việt Nam vẫn được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; điểm đến hấp dẫn trong trung v&agrave; d&agrave;i hạn. SSI cho biết, định gi&aacute; thị trường đang ở mức thấp với P/E dự ph&oacute;ng khoảng 12,6 lần, thấp hơn mức trung b&igrave;nh 5 năm v&agrave; dưới c&aacute;c thị trường khu vực như Th&aacute;i Lan (SET ~15x), Indonesia (JCI ~13x).

Đồng thời, nền tảng vĩ m&ocirc; ổn định, tăng trưởng kinh tế phục hồi v&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch hỗ trợ đầu tư c&ocirc;ng, bất động sản đang tạo lực đẩy cho thị trường. C&aacute;c cải c&aacute;ch thể chế đang được x&uacute;c tiến mạnh mẽ, bao gồm sửa đổi Luật Chứng kho&aacute;n, Luật Đầu tư v&agrave; mở rộng room ngoại, nhằm chuẩn bị cho mục ti&ecirc;u n&acirc;ng hạng thị trường từ cận bi&ecirc;n l&ecirc;n mới nổi theo chuẩn MSCI v&agrave; FTSE.

Trong bức tranh d&ograve;ng tiền to&agrave;n cầu, th&aacute;ng 7 cũng ghi nhận xu hướng dịch chuyển r&otilde; rệt sang t&agrave;i sản an to&agrave;n. D&ograve;ng tiền v&agrave;o quỹ tr&aacute;i phiếu to&agrave;n cầu đạt kỷ lục 95 tỷ USD, cao nhất kể từ th&aacute;ng 6/2020. Quỹ tiền tệ h&uacute;t r&ograve;ng hơn 83 tỷ USD, tăng 254% so với th&aacute;ng trước.

Ngược lại, d&ograve;ng tiền v&agrave;o cổ phiếu giảm mạnh chỉ c&ograve;n 14,5 tỷ USD, với l&agrave;n s&oacute;ng b&aacute;n r&ograve;ng dồn dập cuối th&aacute;ng. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, tỷ trọng tiền mặt trong danh mục đầu tư to&agrave;n cầu đ&atilde; giảm xuống c&ograve;n 3,9%, thấp hơn mức cảnh b&aacute;o kỹ thuật 4,2%, phản &aacute;nh t&acirc;m l&yacute; đầu tư &quot;tr&aacute;nh rủi ro nhưng vẫn t&igrave;m kiếm cơ hội&quot;.

Trong bối cảnh đ&oacute;, việc thị trường Việt Nam vẫn duy tr&igrave; sức h&uacute;t với nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i l&agrave; điểm s&aacute;ng đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;. D&ograve;ng tiền ngoại trở lại mang lại kỳ vọng về sự khởi sắc trong nửa cuối năm, đặc biệt khi c&aacute;c yếu tố hỗ trợ như tăng trưởng t&iacute;n dụng, đầu tư c&ocirc;ng v&agrave; m&ocirc;i trường vĩ m&ocirc; tiếp tục ph&aacute;t huy hiệu quả.

<a href="https://tapchitaichinh.vn/bat-chap-rut-von-etf-chung-khoan-viet-nam-van-hut-rong-manh.html">Minh L&acirc;m-Link gốc</a>

Khối ngoại bất ngờ giải ngân hơn 8.500 tỷ đồng vào thị trường Việt Nam trong tháng 7, dù áp lực rút vốn từ các quỹ ETF vẫn chưa hạ nhiệt.


<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250808/images/chung-khoan.jpg" style="height:337px; width:600px" />

Khối ngoại bất ngờ giải ng&acirc;n hơn 8.500 tỷ đồng v&agrave;o thị trường Việt Nam trong th&aacute;ng 7, d&ugrave; &aacute;p lực r&uacute;t vốn từ c&aacute;c quỹ ETF vẫn chưa hạ nhiệt.

Trong bối cảnh d&ograve;ng tiền to&agrave;n cầu chuyển hướng sang t&agrave;i sản ph&ograve;ng thủ, thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam bất ngờ ghi nhận gi&aacute; trị mua r&ograve;ng mạnh mẽ từ khối ngoại trong th&aacute;ng 7/2025.

Theo cập nhật của SSI Research, nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i đ&atilde; giải ng&acirc;n tới 8.521 tỷ đồng, tr&aacute;i ngược ho&agrave;n to&agrave;n với xu hướng b&aacute;n r&ograve;ng 1.929 tỷ đồng trong th&aacute;ng trước, g&oacute;p phần thu hẹp tổng gi&aacute; trị b&aacute;n r&ograve;ng từ đầu năm xuống c&ograve;n khoảng 37.500 tỷ đồng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250808/images/mua-ban-rong.jpg" style="height:579px; width:600px" />

Gi&aacute; trị mua/b&aacute;n r&ograve;ng nước ngo&agrave;i (tỷ đồng). Nguồn: SSI Research.

Điểm nổi bật l&agrave; lực mua r&ograve;ng tập trung v&agrave;o nh&oacute;m cổ phiếu trụ cột, bao gồm: Chứng kho&aacute;n, Ng&acirc;n h&agrave;ng v&agrave; Bất động sản, những ng&agrave;nh được hưởng lợi r&otilde; n&eacute;t từ đ&agrave; hồi phục kinh tế v&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch hỗ trợ của Ch&iacute;nh phủ.

Trong đ&oacute;, SSI dẫn đầu với gi&aacute; trị mua r&ograve;ng l&ecirc;n tới 3.500 tỷ đồng, theo sau l&agrave; VPB (1.500 tỷ đồng), SHB (1.400 tỷ đồng), HDB (800 tỷ đồng), VND (684 tỷ đồng) v&agrave; NVL (649 tỷ đồng). C&aacute;c cổ phiếu như TPB, VIC v&agrave; SHS cũng ghi nhận mức mua r&ograve;ng vượt 500 tỷ đồng, cho thấy xu hướng gom h&agrave;ng c&oacute; chọn lọc của khối ngoại, hướng đến c&aacute;c m&atilde; c&oacute; nền tảng t&agrave;i ch&iacute;nh vững v&agrave; triển vọng d&agrave;i hạn.

Tuy nhi&ecirc;n, đ&agrave; h&uacute;t vốn n&agrave;y diễn ra trong bối cảnh d&ograve;ng tiền tại c&aacute;c quỹ ETF, vốn l&agrave; k&ecirc;nh đầu tư gi&aacute;n tiếp quan trọng, vẫn bị r&uacute;t r&ograve;ng. Tổng gi&aacute; trị r&uacute;t r&ograve;ng của c&aacute;c quỹ ETF trong th&aacute;ng 7 đạt khoảng 44 tỷ đồng, mức thấp nhất trong năm. &Aacute;p lực r&uacute;t vốn chủ yếu đến từ c&aacute;c quỹ ngoại như Fubon ETF (-1.470 tỷ đồng), trong khi quỹ Vaneck ghi nhận d&ograve;ng vốn v&agrave;o đ&aacute;ng kể (+732 tỷ đồng), cho thấy sự ph&acirc;n h&oacute;a r&otilde; rệt giữa c&aacute;c k&ecirc;nh đầu tư.

C&aacute;c quỹ ETF nội c&oacute; phần t&iacute;ch cực hơn nhờ sự bứt ph&aacute; của DCVFMVN Diamond với gi&aacute; trị v&agrave;o r&ograve;ng hơn 1.200 tỷ đồng, mức cao nhất kể từ cuối năm 2022. Trong khi đ&oacute;, c&aacute;c quỹ m&ocirc; phỏng chỉ số VN30 như DCVFMVN30, KIM Growth VN30, SSIAM VN30 tiếp tục ghi nhận r&uacute;t vốn nhẹ, đ&aacute;nh dấu th&aacute;ng thứ 9 li&ecirc;n tiếp bị &aacute;p lực r&uacute;t r&ograve;ng.

B&ecirc;n cạnh khối ngoại, c&aacute;c quỹ chủ động, bao gồm cả quỹ trong nước v&agrave; quốc tế vẫn đang r&uacute;t vốn khỏi thị trường Việt Nam. Cụ thể, c&aacute;c quỹ chủ động chỉ đầu tư v&agrave;o Việt Nam r&uacute;t r&ograve;ng th&ecirc;m 2.000 tỷ đồng trong th&aacute;ng 7, n&acirc;ng tổng r&uacute;t r&ograve;ng từ đầu năm l&ecirc;n 8.300 tỷ đồng. C&aacute;c quỹ đầu tư đa quốc gia cũng r&uacute;t r&ograve;ng 987 tỷ đồng, phản &aacute;nh sự thận trọng chung trong bối cảnh kinh tế to&agrave;n cầu đối mặt nhiều biến động.

Tuy nhi&ecirc;n, bất chấp xu hướng r&uacute;t vốn từ quỹ ETF v&agrave; chủ động, Việt Nam vẫn được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; điểm đến hấp dẫn trong trung v&agrave; d&agrave;i hạn. SSI cho biết, định gi&aacute; thị trường đang ở mức thấp với P/E dự ph&oacute;ng khoảng 12,6 lần, thấp hơn mức trung b&igrave;nh 5 năm v&agrave; dưới c&aacute;c thị trường khu vực như Th&aacute;i Lan (SET ~15x), Indonesia (JCI ~13x).

Đồng thời, nền tảng vĩ m&ocirc; ổn định, tăng trưởng kinh tế phục hồi v&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch hỗ trợ đầu tư c&ocirc;ng, bất động sản đang tạo lực đẩy cho thị trường. C&aacute;c cải c&aacute;ch thể chế đang được x&uacute;c tiến mạnh mẽ, bao gồm sửa đổi Luật Chứng kho&aacute;n, Luật Đầu tư v&agrave; mở rộng room ngoại, nhằm chuẩn bị cho mục ti&ecirc;u n&acirc;ng hạng thị trường từ cận bi&ecirc;n l&ecirc;n mới nổi theo chuẩn MSCI v&agrave; FTSE.

Trong bức tranh d&ograve;ng tiền to&agrave;n cầu, th&aacute;ng 7 cũng ghi nhận xu hướng dịch chuyển r&otilde; rệt sang t&agrave;i sản an to&agrave;n. D&ograve;ng tiền v&agrave;o quỹ tr&aacute;i phiếu to&agrave;n cầu đạt kỷ lục 95 tỷ USD, cao nhất kể từ th&aacute;ng 6/2020. Quỹ tiền tệ h&uacute;t r&ograve;ng hơn 83 tỷ USD, tăng 254% so với th&aacute;ng trước.

Ngược lại, d&ograve;ng tiền v&agrave;o cổ phiếu giảm mạnh chỉ c&ograve;n 14,5 tỷ USD, với l&agrave;n s&oacute;ng b&aacute;n r&ograve;ng dồn dập cuối th&aacute;ng. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, tỷ trọng tiền mặt trong danh mục đầu tư to&agrave;n cầu đ&atilde; giảm xuống c&ograve;n 3,9%, thấp hơn mức cảnh b&aacute;o kỹ thuật 4,2%, phản &aacute;nh t&acirc;m l&yacute; đầu tư &quot;tr&aacute;nh rủi ro nhưng vẫn t&igrave;m kiếm cơ hội&quot;.

Trong bối cảnh đ&oacute;, việc thị trường Việt Nam vẫn duy tr&igrave; sức h&uacute;t với nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i l&agrave; điểm s&aacute;ng đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;. D&ograve;ng tiền ngoại trở lại mang lại kỳ vọng về sự khởi sắc trong nửa cuối năm, đặc biệt khi c&aacute;c yếu tố hỗ trợ như tăng trưởng t&iacute;n dụng, đầu tư c&ocirc;ng v&agrave; m&ocirc;i trường vĩ m&ocirc; tiếp tục ph&aacute;t huy hiệu quả.

<a href="https://tapchitaichinh.vn/bat-chap-rut-von-etf-chung-khoan-viet-nam-van-hut-rong-manh.html">Minh L&acirc;m-Link gốc</a>