Giới chuy&ecirc;n gia kinh tế cho rằng tốc độ lạm ph&aacute;t ở Mỹ tăng l&ecirc;n trong th&aacute;ng 12, qua đ&oacute; c&oacute; thể khiến nh&agrave; đầu tư phải giảm bớt những kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Li&ecirc;n bang (Fed) cắt giảm l&atilde;i suất trong năm nay...

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240111/images/fed-bloom-8784-1679543649.jpg" style="height:363px; width:544px" />

Chủ tịch Fed Jerome Powell - Ảnh: Bloomberg.

B&aacute;o c&aacute;o chỉ số gi&aacute; ti&ecirc;u d&ugrave;ng (CPI) - một thước đo lạm ph&aacute;t quan trọng của Mỹ - th&aacute;ng 12 sẽ được c&ocirc;ng bố v&agrave;o ng&agrave;y thứ Năm (11/1). Trong một cuộc khảo s&aacute;t của h&atilde;ng tin Dow Jones, c&aacute;c nh&agrave; kinh tế học dự b&aacute;o chỉ số n&agrave;y tăng 0,2% so với th&aacute;ng trước v&agrave; tăng 3,2% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước.

Th&aacute;ng 11, CPI của Mỹ giảm 0,2% so với th&aacute;ng trước v&agrave; tăng 3,1% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Bởi vậy, nếu dự b&aacute;o tr&ecirc;n l&agrave; đ&uacute;ng, lạm ph&aacute;t của Mỹ đ&atilde; tăng tốc trở lại.

&ldquo;THỊ TRƯỜNG PHẢI GIẢM BỚT KỲ VỌNG&rdquo;

V&agrave;o thời điểm m&agrave; thị trường đang hy vọng Fed sẽ sớm chuyển sang nới lỏng sau gần 2 năm thắt chặt ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ để chống lạm ph&aacute;t, một b&aacute;o c&aacute;o CPI cho thấy sự tăng tốc của gi&aacute; cả c&oacute; thể khiến t&acirc;m trạng của nh&agrave; đầu tư chuyển xấu. &ldquo;Fed đ&atilde; ph&aacute;t t&iacute;n hiệu xoay trục, v&agrave; c&aacute;c số liệu kinh tế phải ủng hộ sự xoay trục đ&oacute;, nếu kh&ocirc;ng sẽ c&oacute; biến động. Thị trường c&oacute; vẻ đ&atilde; hưng phấn qu&aacute; đ&agrave; về việc Fed giảm l&atilde;i suất, so với kỳ vọng của Fed&hellip; Thị trường đ&atilde; chạy trước ch&iacute;nh m&igrave;nh&rdquo;, nh&agrave; quản l&yacute; danh mục jack McIntyre của c&ocirc;ng ty Brandywine Global Investment Management n&oacute;i với h&atilde;ng tin CNBC.

Đang c&oacute; một khoảng c&aacute;ch lớn giữa kỳ vọng của Fed v&agrave; kỳ vọng của thị trường về giảm l&atilde;i suất.

Trong lần cập nhật dự b&aacute;o hồi th&aacute;ng 12/2023, giới chức Fed cho rằng sẽ c&oacute; 3 đợt giảm l&atilde;i suất trong năm nay, với mức giảm mỗi đợt l&agrave; 0,25 điểm phần trăm. Bi&ecirc;n bản cuộc họp th&aacute;ng 12 của Fed c&ocirc;ng bố v&agrave;o tuần trước cho thấy ng&acirc;n h&agrave;ng trung ương n&agrave;y chưa hề thảo luận chủ đề khi n&agrave;o bắt đầu giảm l&atilde;i suất.

Trong khi đ&oacute;, thị trường l&atilde;i suất tương lai đang phản &aacute;nh khả năng cao hơn l&agrave; Fed sẽ giảm l&atilde;i suất từ th&aacute;ng 3, v&agrave; sẽ c&oacute; 6 đợt giảm trong cả năm, đưa l&atilde;i suất quỹ li&ecirc;n bang về mức 3,75-4% từ mức 5,25-5,5% hiện nay.

Nếu b&aacute;o c&aacute;o CPI dự kiến c&ocirc;ng bố ng&agrave;y thứ Năm, v&agrave; tiếp đ&oacute; l&agrave; b&aacute;o c&aacute;o chỉ số gi&aacute; nh&agrave; sản xuất (PPI) dự kiến c&ocirc;ng bố ng&agrave;y thứ S&aacute;u, cho thấy lạm ph&aacute;t mạnh l&ecirc;n, thị trường t&agrave;i ch&iacute;nh c&oacute; thể biến động mạnh v&igrave; nh&agrave; đầu tư sẽ phải điều chỉnh kỳ vọng về giảm l&atilde;i suất.

&ldquo;Sẽ c&oacute; sự biến động tr&ecirc;n khắp c&aacute;c thị trường, bởi sự biến động đến từ kh&aacute;c biệt giữa những g&igrave; Fed dự t&iacute;nh sẽ l&agrave;m v&agrave; những g&igrave; thị trường kỳ vọng Fed sẽ l&agrave;m. Rốt cục, kỳ vọng của hai b&ecirc;n sẽ phải trở n&ecirc;n đồng nhất. Điều đ&oacute; c&oacute; nghĩa l&agrave; thị trường cần phải giảm bớt một số lần giảm l&atilde;i suất trong kỳ vọng của m&igrave;nh&rdquo;, &ocirc;ng McIntyre n&oacute;i.

Những tuy&ecirc;n bố của giới chức Fed kể từ sau cuộc họp th&aacute;ng 12 chưa c&oacute; dấu hiệu n&agrave;o cho thấy c&aacute;c nh&agrave; hoạch định ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ đ&atilde; sẵn s&agrave;ng từ bỏ sự cảnh gi&aacute;c.

Tuần n&agrave;y, Thống đốc Fed Michelle Bowman n&oacute;i rằng d&ugrave; b&agrave; nhận thấy việc tăng l&atilde;i suất c&oacute; thể đ&atilde; xong, nhưng chưa c&oacute; cơ sở để sớm giảm l&atilde;i suất. Tương tự, Chủ tịch Fed chi nh&aacute;nh Dallas, b&agrave; Lorie Logan, h&ocirc;m thứ Bảy tuần trước n&oacute;i sự nới lỏng của điều kiện t&agrave;i ch&iacute;nh - bao gồm sự tăng điểm mạnh mẽ của thị trường chứng kho&aacute;n trong năm 2023 v&agrave; xu hướng giảm gần đ&acirc;y của lợi suất tr&aacute;i phiếu kho bạc Mỹ - đặt ra khả năng lạm ph&aacute;t c&oacute; thể trỗi dậy.

&ldquo;Nếu ch&uacute;ng ta kh&ocirc;ng duy tr&igrave; điều kiện t&agrave;i ch&iacute;nh đủ thắt chặt, c&oacute; khả năng lạm ph&aacute;t sẽ leo thang trở lại v&agrave; đảo ngược tiến bộ m&agrave; ch&uacute;ng ta đ&atilde; đạt được. Trong bối cảnh điều kiện t&agrave;i ch&iacute;nh nới lỏng trong những th&aacute;ng gần đ&acirc;y, ch&uacute;ng t&ocirc;i chưa thể loại trừ khả năng tăng th&ecirc;m l&atilde;i suất&rdquo;, b&agrave; Logan n&oacute;i.

FED SẼ TIẾP TỤC THẬN TRỌNG?

Nhiệm vụ ch&iacute;nh của Fed b&acirc;y giờ l&agrave; căn ch&iacute;nh s&aacute;ch sao cho kh&ocirc;ng nới lỏng qu&aacute; nhiều khiến lạm ph&aacute;t trở lại, v&agrave; kh&ocirc;ng thắt chặt qu&aacute; mức đến nỗi g&acirc;y ra suy tho&aacute;i kinh tế.

&ldquo;Ch&iacute;nh s&aacute;ch của Fed b&acirc;y giờ l&agrave; thắt chặt qu&aacute; mức nếu x&eacute;t tới mức lạm ph&aacute;t hiện nay v&agrave; xu hướng giảm của lạm ph&aacute;t. Fed r&otilde; r&agrave;ng đang chuẩn bị tư thế để tạo ra một tấm nệm đỡ cho nền kinh tế khi bước sang nửa sau của năm nay, bằng c&aacute;ch cắt giảm l&atilde;i suất, v&agrave; tạo điều kiện để nền kinh tế tăng tốc trở lại v&agrave;o cuối năm nay hoặc sang năm&rdquo;, nh&agrave; kinh tế trưởng Joseph Brusuela của c&ocirc;ng ty tư vấn thuế RSM n&oacute;i với CNBC.

Tuy nhi&ecirc;n, &ocirc;ng Brusuela cho rằng thị trường đang lạc quan qu&aacute; mức khi cho rằng Fed sẽ giảm l&atilde;i suất 6 lần trong năm nay. Thay v&agrave;o đ&oacute;, &ocirc;ng dự b&aacute;o Fed sẽ chỉ c&oacute; 4 đợt giảm l&atilde;i suất trong năm 2024.

Về c&aacute;c b&aacute;o c&aacute;o lạm ph&aacute;t sắp được c&ocirc;ng bố, &ocirc;ng Brusuela n&oacute;i c&aacute;c con số c&oacute; thể đa sắc th&aacute;i, với số liệu to&agrave;n phần kh&ocirc;ng c&oacute; sự biến động lớn, nhưng số liệu th&agrave;nh phần c&oacute; thể thu h&uacute;t sự quan t&acirc;m nhiều hơn, chẳng hạn gi&aacute; cả của c&aacute;c nh&oacute;m nh&agrave; ở v&agrave; &ocirc; t&ocirc; cũ. Về lạm ph&aacute;t l&otilde;i - thước đo kh&ocirc;ng bao gồm gi&aacute; thực phẩm v&agrave; năng lượng - giới chuy&ecirc;n gia dự b&aacute;o mức tăng 0,3% trong th&aacute;ng v&agrave; 3,8% cả năm, đ&aacute;nh dấu th&aacute;ng đầu ti&ecirc;n tăng dưới 4% kể từ th&aacute;ng 5/2021.

&ldquo;Thị trường sẽ c&oacute; một cuộc tranh luận gay gắt về việc lạm ph&aacute;t c&oacute; giảm một c&aacute;ch bền vững về mục ti&ecirc;u 2% hay kh&ocirc;ng&rdquo;, &ocirc;ng Brusuelas n&oacute;i.

Cựu ph&oacute; chủ tịch Fed Richard Clarida n&oacute;i c&aacute;c nh&agrave; hoạch định ch&iacute;nh s&aacute;ch nhiều khả năng sẽ giữ thận trọng. &Ocirc;ng dự b&aacute;o Fed chỉ giảm l&atilde;i suất 3 lần trong năm nay.

&ldquo;Tiến tr&igrave;nh giảm lạm ph&aacute;t đ&atilde; diễn ra trong 6 th&aacute;ng qua. Tin tức th&igrave; lu&ocirc;n c&oacute; cả tin tốt lẫn tin xấu. Thị trường c&oacute; thể đang hơi thoải m&aacute;i về rủi ro lạm ph&aacute;t giảm chậm lại. Nhưng dữ liệu đang đi theo hướng c&oacute; lợi cho nền kinh tế v&agrave; ủng hộ sự thận trọng của Fed&rdquo;, &ocirc;ng Clarida n&oacute;i với CNBC.

<a href="https://vneconomy.vn/bao-cao-lam-phat-my-sap-cong-bo-co-the-thach-thuc-ky-vong-giam-lai-suat.htm">An Huy</a>

Giới chuyên gia kinh tế cho rằng tốc độ lạm phát ở Mỹ tăng lên trong tháng 12, qua đó có thể khiến nhà đầu tư phải giảm bớt những kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất trong năm nay...


Thế giới

{VnEconomy - Nguồn không hợp lệ}

Báo cáo lạm phát Mỹ sắp công bố có thể thách thức kỳ vọng giảm lãi suất

Trần Ngọc Quyên

y&#234;n t&#226;m m&#224; m&#250;c th&#244;i. CPI cg ko thể bật tăng đc nữa 

yên tâm mà múc thôi. CPI cg ko thể bật tăng đc nữa 

Những điều thú vị Tiktok Việt Nam

naitika

CPI Mỹ tối nay c&#244;ng bố 
C&#225;c chuy&#234;n gia đang đặt cược lạm ph&#225;t th&#225;ng 12 sẽ tăng so với th&#225;ng 11 do nhiều yếu tố trong đ&#243; c&#243; căng thẳng ở biển Đỏ khiến gi&#225; dầu tăng, cước vận tải tăng,… 
Nhưng vẫn k&#236; vọng CPI tăng trong dự đo&#225;n v&#224; 1 năm 2024 s&#225;ng sủa khi Fed ch&#237;nh thức quay xe giản l&#227;i suất 

CPI Mỹ tối nay công bố 
Các chuyên gia đang đặt cược lạm phát tháng 12 sẽ tăng so với tháng 11 do nhiều yếu tố trong đó có căng thẳng ở biển Đỏ khiến giá dầu tăng, cước vận tải tăng,… 
Nhưng vẫn kì vọng CPI tăng trong dự đoán và 1 năm 2024 sáng sủa khi Fed chính thức quay xe giản lãi suất 