V&#249;ng treo lệnh, kh&#225;ng cự v&#224; cấu tr&#250;c d&#242;ng tiền
T&#237;nh đến ng&#224;y 16/9/2025, cổ phiếu OIL đang giao dịch quanh v&#249;ng 11.900 đồng/cp, nằm dưới v&#249;ng kh&#225;ng cự kỹ thuật 13.000–13.400 đồng/cp. Đ&#226;y l&#224; v&#249;ng đỉnh 52 tuần, đồng thời l&#224; khu vực c&#243; khối lượng lệnh b&#225;n treo lớn, thường xuy&#234;n dao động quanh mức 2 triệu cổ phiếu mỗi phi&#234;n.
 
V&#249;ng 13.000–13.400 đồng/cp từng l&#224; v&#249;ng ph&#226;n phối trong c&#225;c chu kỳ trước. Tại đ&#226;y, nhiều nh&#224; đầu tư đ&#227; mua v&#224;o với kỳ vọng v&#224;o SK Energy v&#224; c&#225;c yếu tố tăng trưởng kh&#225;c. Sau khi SK tho&#225;i vốn, lượng cổ phiếu được giao dịch thỏa thuận tăng mạnh, nhưng kh&#244;ng c&#243; th&#244;ng tin c&#244;ng khai về b&#234;n mua. Điều n&#224;y dẫn đến khả năng cao l&#224; số cổ phiếu n&#224;y đ&#227; được ph&#226;n phối ra thị trường, l&#224;m tăng lượng cổ phiếu tr&#244;i nổi thực tế.

Với tỷ lệ sở hữu của PVN (80.52%) v&#224; Vietjet (4.83%), lượng cổ phiếu tự do giao dịch chỉ khoảng 15% vốn điều lệ, tương đương ~151 triệu cổ phiếu. Tuy nhi&#234;n, nếu t&#237;nh th&#234;m lượng cổ phiếu đ&#227; tho&#225;i của SK v&#224; c&#225;c giao dịch thỏa thuận gần đ&#226;y, lượng cổ phiếu c&#243; thể đang nằm trong tay c&#225;c nh&#224; đầu tư c&#225; nh&#226;n hoặc tổ chức nhỏ, tạo ra &#225;p lực cung li&#234;n tục khi gi&#225; hồi phục.
 
Trong c&#225;c phi&#234;n gần đ&#226;y, khối lượng khớp lệnh trung b&#236;nh dao động từ 0.6 đến 0.9 triệu cổ phiếu/ng&#224;y, thấp hơn đ&#225;ng kể so với lượng lệnh b&#225;n treo. Điều n&#224;y cho thấy lực cầu chưa đủ mạnh để hấp thụ cung ph&#237;a tr&#234;n. Bollinger Bands đang co hẹp, phản &#225;nh trạng th&#225;i t&#237;ch lũy v&#224; chờ đợi chất x&#250;c t&#225;c. Nếu xuất hiện phi&#234;n breakout với khối lượng &gt;1.2 triệu cổ phiếu v&#224; gi&#225; đ&#243;ng cửa vượt v&#249;ng 12.500, đ&#243; mới l&#224; t&#237;n hiệu x&#225;c nhận xu hướng tăng.


Vùng treo lệnh, kháng cự và cấu trúc dòng tiền
Tính đến ngày 16/9/2025, cổ phiếu OIL đang giao dịch quanh vùng 11.900 đồng/cp, nằm dưới vùng kháng cự kỹ thuật 13.000–13.400 đồng/cp. Đây là vùng đỉnh 52 tuần, đồng thời là khu vực có khối lượng lệnh bán treo lớn, thường xuyên dao động quanh mức 2 triệu cổ phiếu mỗi phiên.
 
Vùng 13.000–13.400 đồng/cp từng là vùng phân phối trong các chu kỳ trước. Tại đây, nhiều nhà đầu tư đã mua vào với kỳ vọng vào SK Energy và các yếu tố tăng trưởng khác. Sau khi SK thoái vốn, lượng cổ phiếu được giao dịch thỏa thuận tăng mạnh, nhưng không có thông tin công khai về bên mua. Điều này dẫn đến khả năng cao là số cổ phiếu này đã được phân phối ra thị trường, làm tăng lượng cổ phiếu trôi nổi thực tế.

Với tỷ lệ sở hữu của PVN (80.52%) và Vietjet (4.83%), lượng cổ phiếu tự do giao dịch chỉ khoảng 15% vốn điều lệ, tương đương ~151 triệu cổ phiếu. Tuy nhiên, nếu tính thêm lượng cổ phiếu đã thoái của SK và các giao dịch thỏa thuận gần đây, lượng cổ phiếu có thể đang nằm trong tay các nhà đầu tư cá nhân hoặc tổ chức nhỏ, tạo ra áp lực cung liên tục khi giá hồi phục.
 
Trong các phiên gần đây, khối lượng khớp lệnh trung bình dao động từ 0.6 đến 0.9 triệu cổ phiếu/ngày, thấp hơn đáng kể so với lượng lệnh bán treo. Điều này cho thấy lực cầu chưa đủ mạnh để hấp thụ cung phía trên. Bollinger Bands đang co hẹp, phản ánh trạng thái tích lũy và chờ đợi chất xúc tác. Nếu xuất hiện phiên breakout với khối lượng >1.2 triệu cổ phiếu và giá đóng cửa vượt vùng 12.500, đó mới là tín hiệu xác nhận xu hướng tăng.
