&#128204;&#128204; CƠ HỘI ĐẦU TƯ CTR &#128204;&#128204;

1. Tổng Quan về Doanh Nghiệp

Tổng C&#244;ng ty Cổ phần C&#244;ng tr&#236;nh Viettel, tiền th&#226;n l&#224; X&#237; nghiệp Khảo s&#225;t thiết kế v&#224; X&#237; nghiệp X&#226;y lắp C&#244;ng tr&#236;nh được th&#224;nh lập năm 1995, l&#224; một đơn vị thuộc hệ sinh th&#225;i của Tập đo&#224;n C&#244;ng nghiệp - Viễn th&#244;ng Qu&#226;n đội. C&#225;c mảng hoạt động kinh doanh ch&#237;nh g&#244;̀m: x&#226;y dựng, vận h&#224;nh Khai th&#225;c, đầu tư Hạ tầng, giải ph&#225;p &amp; Dịch vụ Kỹ thuật. CTR ch&#237;nh thức được ĐKGD tr&#234;n UPCOM từ cuối th&#225;ng 10/2017 v&#224; ni&#234;m yết tr&#234;n HoSE từ ng&#224;y 23/2/2022.

2. Kết Quả Kinh Doanh (6T/2024)

- Doanh thu: 5.651,5 tỷ đồng (+11% YoY)
- Lợi nhuận trước thuế: 305,6 tỷ đồng (+5% YoY)

3. Luận Điểm Đầu Tư

&#128161; DN vận h&#224;nh khai th&#225;c mạng lưới viễn th&#244;ng số 1 Việt Nam.  

- DT 6T mảng vận h&#224;nh khai th&#225;c đạt 2,900 tỷ tăng 2% so với c&#249;ng kỳ, DN đ&#227; trúng g&#243;i thầu trị gi&#225; 15,850 tỷ đ&#234;̉ cung cấp dịch vụ VHKT nh&#224; trạm, ứng cứu th&#244;ng tin cho Tập đo&#224;n Viettel trong 3 năm 2024-2026. Lĩnh vực VHKT tăng trưởng trung b&#236;nh khoảng 5% m&#244;̃i năm. 
- Lĩnh vực VHKT v&#224; lĩnh vực x&#226;y dựng l&#224; 2 lĩnh vực ch&#237;nh của DN, lu&#244;n duy tr&#236; tỉ trọng doanh thu cao hơn 80%. 

&#128161; Mảng hạ tầng cho thu&#234; sẽ tăng trưởng t&#237;ch cực nhờ triển khai 5G. 

- Trong Q2/2024, CTR đ&#227; x&#226;y dựng khoản 400 trạm BTS so với mức 153 trạm BTS trong Q1/2024. Doanh thu 6T 2024 đạt 283 tỷ tăng 39% svck. CTR đang sở hữu hơn 7,809 trạm BTS +58% svck, trong đ&#243; 255 trạm c&#243; hơn hai nh&#224; mạng trở l&#234;n thu&#234; +65% svck. Tỷ lệ dùng chung duy tr&#236; ổn định ở mức 1.03. 
- Trong năm 2024 doanh nghiệp dự kiến x&#226;y th&#234;m khoảng 4,000 trạm l&#234;n hơn 10,000 trạm, CTR c&#243; th&#234;̉ sở hữu 30,000 đến 50,000 trạm trong 5-10 năm tới. DN sẽ được gia tăng DT v&#224; LN từ việc x&#226;y dựng hạ tầng viễn th&#244;ng cho Viettel v&#224; c&#225;c nh&#224; mạng kh&#225;c. 

&#128161; Lĩnh vực x&#226;y dựng tăng trưởng nhờ gia tăng đầu tư hạ tầng 5G. 

- Mảng x&#226;y dựng 6 th&#225;ng ghi nhận doanh thu 1,700 tỷ tăng 39% svck, gi&#225; trị hợp đ&#244;̀ng k&#253; mới mảng x&#226;y dựng d&#226;n dụng cao hơn kỳ vọng l&#224; động lực tăng trưởng doanh thu mảng x&#226;y dựng. 
- CTR đ&#227; k&#253; c&#225;c hợp đ&#244;̀ng x&#226;y dựng viễn th&#244;ng trị gi&#225; 422 tỷ đ&#244;̀ng tăng 38% svck. Tổng gi&#225; trị hợp đ&#244;̀ng giữa doanh nghiệp với doanh nghiệp (B2B), doanh nghiệp với kh&#225;ch h&#224;ng (B2C) v&#224; doanh nghiệp vừa v&#224; nhỏ (SME) tăng hơn 50% svck.

&#128161; Giải ph&#225;p &amp; Dịch vụ Kỹ thuật tăng trưởng mạnh. 

- Mảng giải ph&#225;p v&#224; dịch vụ kỹ thuật đạt 717.9 tỷ tăng 35% svck, chiếm 13% trong tỷ trọng doanh thu, năm 2023 chỉ chiếm 11%. 
- Cơ cấu DT của DN c&#243; sự chuy&#234;̉n dịch khi DT mảng vận h&#224;nh khai th&#225;c c&#243; xu hướng thu hẹp từ 58% năm 2023 xuống c&#242;n 51% năm 2024, c&#242;n lại c&#225;c mảng c&#242;n lại đều c&#243; sự tăng trưởng, trong đ&#243; mảng x&#226;y lắp c&#243; mức tăng trưởng mạnh nhất từ 26% l&#234;n 30%.

4. Khuyến Nghị 

- CTR l&#224; doanh nghiệp vận h&#224;nh khai th&#225;c mạng lưới viễn th&#244;ng số 1 Việt Nam, c&#243; nhiều tiềm năng tăng trưởng d&#224;i hạn sau khi đấu gi&#225; th&#224;nh c&#244;ng tần số 5G. Đ&#244;̀ng thời CTR l&#224; một th&#224;nh vi&#234;n của tập đo&#224;n Viettel, tri&#234;̉n vọng kinh doanh của DN lu&#244;n đi cùng vị thế của Viettel đang ng&#224;y một vững mạnh. Số lượng người dùng Internet tại Việt Nam tăng mạnh sẽ l&#224; cơ hội lớn cho c&#225;c doanh nghiệp viễn th&#244;ng như CTR. 
- Với tiềm năng tăng trưởng d&#224;i hạn, ad đ&#225;nh gi&#225; cổ phiếu CTR ở mức hấp d&#226;̃n đối với hoạt động đầu tư l&#226;u d&#224;i.  Ad x&#225;c định gi&#225; mục ti&#234;u năm 2024 của CTR l&#224; 138.000 VND với mức gi&#225; mua l&#224; 127.000 VND/cp.

----------------------------------------------------
Li&#234;n hệ Zalo hỗ trợ tư vấn đầu tư: 094.313.7116



📌📌 CƠ HỘI ĐẦU TƯ CTR 📌📌

1. Tổng Quan về Doanh Nghiệp

Tổng Công ty Cổ phần Công trình Viettel, tiền thân là Xí nghiệp Khảo sát thiết kế và Xí nghiệp Xây lắp Công trình được thành lập năm 1995, là một đơn vị thuộc hệ sinh thái của Tập đoàn Công nghiệp - Viễn thông Quân đội. Các mảng hoạt động kinh doanh chính gồm: xây dựng, vận hành Khai thác, đầu tư Hạ tầng, giải pháp & Dịch vụ Kỹ thuật. CTR chính thức được ĐKGD trên UPCOM từ cuối tháng 10/2017 và niêm yết trên HoSE từ ngày 23/2/2022.

2. Kết Quả Kinh Doanh (6T/2024)

- Doanh thu: 5.651,5 tỷ đồng (+11% YoY)
- Lợi nhuận trước thuế: 305,6 tỷ đồng (+5% YoY)

3. Luận Điểm Đầu Tư

💡 DN vận hành khai thác mạng lưới viễn thông số 1 Việt Nam.  

- DT 6T mảng vận hành khai thác đạt 2,900 tỷ tăng 2% so với cùng kỳ, DN đã trúng gói thầu trị giá 15,850 tỷ để cung cấp dịch vụ VHKT nhà trạm, ứng cứu thông tin cho Tập đoàn Viettel trong 3 năm 2024-2026. Lĩnh vực VHKT tăng trưởng trung bình khoảng 5% mỗi năm. 
- Lĩnh vực VHKT và lĩnh vực xây dựng là 2 lĩnh vực chính của DN, luôn duy trì tỉ trọng doanh thu cao hơn 80%. 

💡 Mảng hạ tầng cho thuê sẽ tăng trưởng tích cực nhờ triển khai 5G. 

- Trong Q2/2024, CTR đã xây dựng khoản 400 trạm BTS so với mức 153 trạm BTS trong Q1/2024. Doanh thu 6T 2024 đạt 283 tỷ tăng 39% svck. CTR đang sở hữu hơn 7,809 trạm BTS +58% svck, trong đó 255 trạm có hơn hai nhà mạng trở lên thuê +65% svck. Tỷ lệ dùng chung duy trì ổn định ở mức 1.03. 
- Trong năm 2024 doanh nghiệp dự kiến xây thêm khoảng 4,000 trạm lên hơn 10,000 trạm, CTR có thể sở hữu 30,000 đến 50,000 trạm trong 5-10 năm tới. DN sẽ được gia tăng DT và LN từ việc xây dựng hạ tầng viễn thông cho Viettel và các nhà mạng khác. 

💡 Lĩnh vực xây dựng tăng trưởng nhờ gia tăng đầu tư hạ tầng 5G. 

- Mảng xây dựng 6 tháng ghi nhận doanh thu 1,700 tỷ tăng 39% svck, giá trị hợp đồng ký mới mảng xây dựng dân dụng cao hơn kỳ vọng là động lực tăng trưởng doanh thu mảng xây dựng. 
- CTR đã ký các hợp đồng xây dựng viễn thông trị giá 422 tỷ đồng tăng 38% svck. Tổng giá trị hợp đồng giữa doanh nghiệp với doanh nghiệp (B2B), doanh nghiệp với khách hàng (B2C) và doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) tăng hơn 50% svck.

💡 Giải pháp & Dịch vụ Kỹ thuật tăng trưởng mạnh. 

- Mảng giải pháp và dịch vụ kỹ thuật đạt 717.9 tỷ tăng 35% svck, chiếm 13% trong tỷ trọng doanh thu, năm 2023 chỉ chiếm 11%. 
- Cơ cấu DT của DN có sự chuyển dịch khi DT mảng vận hành khai thác có xu hướng thu hẹp từ 58% năm 2023 xuống còn 51% năm 2024, còn lại các mảng còn lại đều có sự tăng trưởng, trong đó mảng xây lắp có mức tăng trưởng mạnh nhất từ 26% lên 30%.

4. Khuyến Nghị 

- CTR là doanh nghiệp vận hành khai thác mạng lưới viễn thông số 1 Việt Nam, có nhiều tiềm năng tăng trưởng dài hạn sau khi đấu giá thành công tần số 5G. Đồng thời CTR là một thành viên của tập đoàn Viettel, triển vọng kinh doanh của DN luôn đi cùng vị thế của Viettel đang ngày một vững mạnh. Số lượng người dùng Internet tại Việt Nam tăng mạnh sẽ là cơ hội lớn cho các doanh nghiệp viễn thông như CTR. 
- Với tiềm năng tăng trưởng dài hạn, ad đánh giá cổ phiếu CTR ở mức hấp dẫn đối với hoạt động đầu tư lâu dài.  Ad xác định giá mục tiêu năm 2024 của CTR là 138.000 VND với mức giá mua là 127.000 VND/cp.

----------------------------------------------------
Liên hệ Zalo hỗ trợ tư vấn đầu tư: 094.313.7116

