Dẫn đầu mảng bao b&igrave; nhựa

Nhựa An Ph&aacute;t Xanh (<a class='symbol'>AAA</a>) hoạt động ch&iacute;nh trong lĩnh vực: nhựa bao b&igrave; v&agrave; hạt nhựa, ph&aacute;t triển hạ tầng khu c&ocirc;ng nghiệp, vận tải, &hellip; Hệ thống c&ocirc;ng ty bao gồm 7 nh&agrave; m&aacute;y sản xuất bao b&igrave; m&agrave;ng mỏng với tổng c&ocirc;ng suất gần 120 ng&agrave;n tấn/năm, 1 nh&agrave; m&aacute;y sản xuất bao b&igrave; c&ocirc;ng nghiệp (12 ng&agrave;n tấn/năm) v&agrave; 1 nh&agrave; m&aacute;y sản xuất phụ gia CaCO3 (96 ng&agrave;n tấn bột đ&aacute; v&agrave; 96 ng&agrave;n tấn phụ gia nhựa/năm).

Ng&agrave;nh nhựa đang duy tr&igrave; mức tăng trưởng doanh thu chung 16 - 18% giai đoạn 2016 &ndash; 2020. Mirae Asset kỳ vọng ng&agrave;nh nhựa tiếp tục duy tr&igrave; nhịp tăng trưởng cao quanh 15%/năm trong những năm tới. <a class='symbol'>AAA</a> đ&atilde; đưa ra d&ograve;ng sản phẩm sản xuất từ c&aacute;c vật liệu sinh học v&agrave; c&oacute; khả năng ph&acirc;n hủy 100% trong thời gian từ 6 đến 12 th&aacute;ng. Đ&acirc;y l&agrave; sản phẩm trọng t&acirc;m ph&aacute;t triển trong giai đoạn tới kỳ vọng sẽ thể n&acirc;ng dần tỷ trọng v&agrave; chiếm tỷ trọng doanh thu lớn mảng bao b&igrave; từ năm 2023.

9 th&aacute;ng đầu năm 2021, doanh thu v&agrave; l&atilde;i r&ograve;ng thuộc cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ <a class='symbol'>AAA</a> đạt 8.956 tỷ v&agrave; 224 tỷ đồng, lần lượt tăng 68,7% v&agrave; 9,5% c&ugrave;ng kỳ: 1) bi&ecirc;n lợi nhuận gộp giảm từ 10,7% xuống 10,2% do chi ph&iacute; vận tải gia tăng; 2) doanh thu cho thu&ecirc; đất đạt 305 tỷ đồng; 3) doanh thu cho thu&ecirc; bất động sản tăng 47% c&ugrave;ng kỳ, đạt 74 tỷ đồng.

Mảng bất động sản khu c&ocirc;ng nghiệp nổi bật với An Ph&aacute;t 1 &ndash; Hải Dương với diện t&iacute;ch 180 ha. Mirae Asset kỳ vọng gi&aacute; thu&ecirc; đất trung b&igrave;nh đạt khoảng 85 &ndash; 100 USD/m2/chu kỳ thu&ecirc;.

Năm 2021, dự b&aacute;o doanh thu thuần v&agrave; l&atilde;i r&ograve;ng thuộc c&ocirc;ng ty mẹ đạt 12.149 tỷ v&agrave; 303 tỷ đồng, lần lượt tăng 63,5% v&agrave; 15,4% c&ugrave;ng kỳ. Năm 2022, dự b&aacute;o doanh thu thuần v&agrave; l&atilde;i r&ograve;ng thuộc c&ocirc;ng ty mẹ đạt 15.070 tỷ v&agrave; 531 tỷ đồng, lần lượt tăng 24% v&agrave; 75,3% c&ugrave;ng kỳ: 1) bi&ecirc;n lợi nhuận gộp cải thiện từ 10,5% l&ecirc;n mức 11%; 2) doanh thu mảng bao b&igrave; đạt 8.695 tỷ đồng, tăng 23,9%YoY; 3) doanh thu mảng thương mại hạt nhựa tăng 23,6%YoY, đạt 5.659 tỷ đồng; 4) mảng bất động sản v&agrave; khu c&ocirc;ng nghiệp đạt 582 tỷ đồng, tăng 31,6%YoY.

EPS forward 2022 đạt 1.625 đ/cp, tương ứng P/E forward 2022 ở mức 13,8 lần. Mirae Asset đ&aacute;nh gi&aacute; T&Iacute;CH CỰC d&agrave;nh cho <a class='symbol'>AAA</a>: 1) ng&agrave;nh bao b&igrave; nhựa kỳ vọng sức tăng trưởng nhanh, đặc biệt mảng bao b&igrave; nhi&ecirc;n liệu sinh học ph&ugrave; hợp xu hướng thế giới; 2) dự &aacute;n An Ph&aacute;t 1 sẽ đ&oacute;ng g&oacute;p doanh thu từ 2022; 3) nền tảng t&agrave;i ch&iacute;nh vững chắc.

Ph&acirc;n t&iacute;ch kỹ thuật

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20220107/images/Capture.PNG" style="height:351px; width:650px">

<a class='symbol'>AAA</a> vừa c&oacute; phi&ecirc;n bứt ph&aacute; mạnh, x&aacute;c lập mức đỉnh mới trong lịch sử tại 22.400 đ/cp với d&ograve;ng tiền duy tr&igrave; t&iacute;ch cực. Xu hướng trong cả ngắn v&agrave; trung hạn của <a class='symbol'>AAA</a> đang l&agrave; t&iacute;ch cực.

<a href="https://masvn.com/api/attachment/file/1641467692316-AAA_Companynote_MAS06.01.2022.pdf">Theo Đinh Minh Tr&iacute; - Mirae Asset Vietnam Research (cập nhật 06/01)</a>

EPS forward 2022 đạt 1.625 đ/cp, tương ứng P/E forward 2022 ở mức 13,8 lần. Mirae Asset đánh giá TÍCH CỰC dành cho AAA: 1) ngành bao bì nhựa kỳ vọng sức tăng trưởng nhanh, đặc biệt mảng bao bì nhiên liệu sinh học phù hợp xu hướng thế giới; 2) dự án An Phát 1 sẽ đóng góp doanh thu từ 2022; 3) nền tảng tài chính vững chắc.

Dẫn đầu mảng bao b&igrave; nhựa

Nhựa An Ph&aacute;t Xanh (AAA) hoạt động ch&iacute;nh trong lĩnh vực: nhựa bao b&igrave; v&agrave; hạt nhựa, ph&aacute;t triển hạ tầng khu c&ocirc;ng nghiệp, vận tải, &hellip; Hệ thống c&ocirc;ng ty bao gồm 7 nh&agrave; m&aacute;y sản xuất bao b&igrave; m&agrave;ng mỏng với tổng c&ocirc;ng suất gần 120 ng&agrave;n tấn/năm, 1 nh&agrave; m&aacute;y sản xuất bao b&igrave; c&ocirc;ng nghiệp (12 ng&agrave;n tấn/năm) v&agrave; 1 nh&agrave; m&aacute;y sản xuất phụ gia CaCO3 (96 ng&agrave;n tấn bột đ&aacute; v&agrave; 96 ng&agrave;n tấn phụ gia nhựa/năm).

Ng&agrave;nh nhựa đang duy tr&igrave; mức tăng trưởng doanh thu chung 16 - 18% giai đoạn 2016 &ndash; 2020. Mirae Asset kỳ vọng ng&agrave;nh nhựa tiếp tục duy tr&igrave; nhịp tăng trưởng cao quanh 15%/năm trong những năm tới. AAA đ&atilde; đưa ra d&ograve;ng sản phẩm sản xuất từ c&aacute;c vật liệu sinh học v&agrave; c&oacute; khả năng ph&acirc;n hủy 100% trong thời gian từ 6 đến 12 th&aacute;ng. Đ&acirc;y l&agrave; sản phẩm trọng t&acirc;m ph&aacute;t triển trong giai đoạn tới kỳ vọng sẽ thể n&acirc;ng dần tỷ trọng v&agrave; chiếm tỷ trọng doanh thu lớn mảng bao b&igrave; từ năm 2023.

9 th&aacute;ng đầu năm 2021, doanh thu v&agrave; l&atilde;i r&ograve;ng thuộc cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ AAA đạt 8.956 tỷ v&agrave; 224 tỷ đồng, lần lượt tăng 68,7% v&agrave; 9,5% c&ugrave;ng kỳ: 1) bi&ecirc;n lợi nhuận gộp giảm từ 10,7% xuống 10,2% do chi ph&iacute; vận tải gia tăng; 2) doanh thu cho thu&ecirc; đất đạt 305 tỷ đồng; 3) doanh thu cho thu&ecirc; bất động sản tăng 47% c&ugrave;ng kỳ, đạt 74 tỷ đồng.

Mảng bất động sản khu c&ocirc;ng nghiệp nổi bật với An Ph&aacute;t 1 &ndash; Hải Dương với diện t&iacute;ch 180 ha. Mirae Asset kỳ vọng gi&aacute; thu&ecirc; đất trung b&igrave;nh đạt khoảng 85 &ndash; 100 USD/m2/chu kỳ thu&ecirc;.

Năm 2021, dự b&aacute;o doanh thu thuần v&agrave; l&atilde;i r&ograve;ng thuộc c&ocirc;ng ty mẹ đạt 12.149 tỷ v&agrave; 303 tỷ đồng, lần lượt tăng 63,5% v&agrave; 15,4% c&ugrave;ng kỳ. Năm 2022, dự b&aacute;o doanh thu thuần v&agrave; l&atilde;i r&ograve;ng thuộc c&ocirc;ng ty mẹ đạt 15.070 tỷ v&agrave; 531 tỷ đồng, lần lượt tăng 24% v&agrave; 75,3% c&ugrave;ng kỳ: 1) bi&ecirc;n lợi nhuận gộp cải thiện từ 10,5% l&ecirc;n mức 11%; 2) doanh thu mảng bao b&igrave; đạt 8.695 tỷ đồng, tăng 23,9%YoY; 3) doanh thu mảng thương mại hạt nhựa tăng 23,6%YoY, đạt 5.659 tỷ đồng; 4) mảng bất động sản v&agrave; khu c&ocirc;ng nghiệp đạt 582 tỷ đồng, tăng 31,6%YoY.

EPS forward 2022 đạt 1.625 đ/cp, tương ứng P/E forward 2022 ở mức 13,8 lần. Mirae Asset đ&aacute;nh gi&aacute; T&Iacute;CH CỰC d&agrave;nh cho AAA: 1) ng&agrave;nh bao b&igrave; nhựa kỳ vọng sức tăng trưởng nhanh, đặc biệt mảng bao b&igrave; nhi&ecirc;n liệu sinh học ph&ugrave; hợp xu hướng thế giới; 2) dự &aacute;n An Ph&aacute;t 1 sẽ đ&oacute;ng g&oacute;p doanh thu từ 2022; 3) nền tảng t&agrave;i ch&iacute;nh vững chắc.

Ph&acirc;n t&iacute;ch kỹ thuật

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20220107/images/Capture.PNG" style="height:351px; width:650px" />

AAA vừa c&oacute; phi&ecirc;n bứt ph&aacute; mạnh, x&aacute;c lập mức đỉnh mới trong lịch sử tại 22.400 đ/cp với d&ograve;ng tiền duy tr&igrave; t&iacute;ch cực. Xu hướng trong cả ngắn v&agrave; trung hạn của AAA đang l&agrave; t&iacute;ch cực.

<a href="https://masvn.com/api/attachment/file/1641467692316-AAA_Companynote_MAS06.01.2022.pdf">Theo Đinh Minh Tr&iacute; - Mirae Asset Vietnam Research (cập nhật 06/01)</a>