NG&#194;N H&#192;NG TMCP H&#192;NG HẢI VIỆT NAM - MSB

TH&#212;NG TIN HỖ TRỢ
MSB l&#224; một trong những ng&#226;n h&#224;ng ti&#234;n phong về chuyển đổi số, v&#224; cũng l&#224; một trong số &#237;t những ng&#226;n h&#224;ng ho&#224;n tất cả 3 trụ cột Basel II. MSB đang định hướng sẽ trở th&#224;nh một trong những ng&#226;n h&#224;ng c&#243; nền tảng số dẫn đầu

C&#194;U CHUYỆN ĐẦU TƯ
1. Cổ phiếu MSB gần đ&#226;y đ&#227; lấy &#253; kiến cổ đ&#244;ng về việc &#225;p nhập một NHTM kh&#225;c với &#253; định mở rộng quy m&#244;. Ng&#226;n h&#224;ng tiềm năng nhất theo tin đồn tr&#234;n thị trường l&#224; PGBank. Tin đồn s&#225;p nhập với PGBank v&#236;: MSB v&#224; PGBank l&#224; 2 ng&#226;n h&#224;ng li&#234;n kết của TNG Holdings.
2. Tăng trưởng t&#237;n dụng cao ngay từ Q1/2023. MSB cập nhật t&#236;nh h&#236;nh kinh doanh Q1/2023 với tăng trưởng t&#237;n dụng 13.17% v&#224; lợi nhuận trước thuế đạt khoảng 1,500 tỷ đồng.
3. Li&#234;n tục được xếp hạng triển vọng Ổn định theo đ&#225;nh gi&#225; từ Moody’s. Nhờ quản trị rủi ro thận trọng, MSB đ&#227; giữ được c&#225;c tỷ lệ an to&#224;n ở mức cao v&#224; được Moody’s xếp hạng triển vọng Ổn định ngay cả trong những năm đại dịch
4. Tuy nhi&#234;n, MSB c&#242;n chịu rủi ro từ thị trường BĐS v&#224; TPDN, tỷ trong t&#237;n dụng d&#224;nh cho lĩnh vực BĐS v&#224; TPDN lần lượt l&#224; 8,6% v&#224; 2%.
5. Kế hoạch kinh doanh 2023 thận trọng. MSB chỉ đặt mục ti&#234;u tăng trưởng t&#237;n dụng năm 2023 l&#224; 15% v&#224; lợi nhuận trước thuế tăng trưởng 9% so với năm 2022 d&#249; c&#243; lợi thế tỷ lệ an to&#224;n vốn ở mức cao v&#224; dư địa cho tăng trưởng t&#237;n dụng nhiều do LDR (ở mức 69%) chưa chạm trần quy định (85%).

RỦI RO ĐẦU TƯ
Việc s&#225;p nhập với PGB c&#243; thể l&#224;m tăng nợ xấu của MSB nhưng nợ xấu tăng th&#234;m l&#224; kh&#244;ng qu&#225; lớn v&#224; trong tầm kiểm so&#225;t. PGB c&#243; khoảng 951 tỷ đồng tr&#225;i phiếu VAMC, trong đ&#243; 223 tỷ đồng đ&#227; được tr&#237;ch lập dự ph&#242;ng.

CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ
1. V&#249;ng mua: 12 – 13
2. Target 1: 15 – 16; Target 2: 18 - 19; Cắt lỗ: Đ&#243;ng cửa dưới 12.5
3. NĐT li&#234;n hệ em để c&#243; thể chọn được mức gi&#225; tốt nhất v&#224; phương ph&#225;p đầu tư hiệu quả.

NGÂN HÀNG TMCP HÀNG HẢI VIỆT NAM - MSB

THÔNG TIN HỖ TRỢ
MSB là một trong những ngân hàng tiên phong về chuyển đổi số, và cũng là một trong số ít những ngân hàng hoàn tất cả 3 trụ cột Basel II. MSB đang định hướng sẽ trở thành một trong những ngân hàng có nền tảng số dẫn đầu

CÂU CHUYỆN ĐẦU TƯ
1. Cổ phiếu MSB gần đây đã lấy ý kiến cổ đông về việc áp nhập một NHTM khác với ý định mở rộng quy mô. Ngân hàng tiềm năng nhất theo tin đồn trên thị trường là PGBank. Tin đồn sáp nhập với PGBank vì: MSB và PGBank là 2 ngân hàng liên kết của TNG Holdings.
2. Tăng trưởng tín dụng cao ngay từ Q1/2023. MSB cập nhật tình hình kinh doanh Q1/2023 với tăng trưởng tín dụng 13.17% và lợi nhuận trước thuế đạt khoảng 1,500 tỷ đồng.
3. Liên tục được xếp hạng triển vọng Ổn định theo đánh giá từ Moody’s. Nhờ quản trị rủi ro thận trọng, MSB đã giữ được các tỷ lệ an toàn ở mức cao và được Moody’s xếp hạng triển vọng Ổn định ngay cả trong những năm đại dịch
4. Tuy nhiên, MSB còn chịu rủi ro từ thị trường BĐS và TPDN, tỷ trong tín dụng dành cho lĩnh vực BĐS và TPDN lần lượt là 8,6% và 2%.
5. Kế hoạch kinh doanh 2023 thận trọng. MSB chỉ đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng năm 2023 là 15% và lợi nhuận trước thuế tăng trưởng 9% so với năm 2022 dù có lợi thế tỷ lệ an toàn vốn ở mức cao và dư địa cho tăng trưởng tín dụng nhiều do LDR (ở mức 69%) chưa chạm trần quy định (85%).

RỦI RO ĐẦU TƯ
Việc sáp nhập với PGB có thể làm tăng nợ xấu của MSB nhưng nợ xấu tăng thêm là không quá lớn và trong tầm kiểm soát. PGB có khoảng 951 tỷ đồng trái phiếu VAMC, trong đó 223 tỷ đồng đã được trích lập dự phòng.

CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ
1. Vùng mua: 12 – 13
2. Target 1: 15 – 16; Target 2: 18 - 19; Cắt lỗ: Đóng cửa dưới 12.5
3. NĐT liên hệ em để có thể chọn được mức giá tốt nhất và phương pháp đầu tư hiệu quả.