MSB – Ghi ch&#233;p cuộc gặp nh&#224; đầu tư
Ng&#224;y 30/09/2025

Kết quả kinh doanh sơ bộ 9T/2025
Ng&#226;n h&#224;ng TMCP H&#224;ng Hải Việt Nam (MSB) ghi nhận tăng trưởng t&#237;n dụng đạt 15,5% YTD t&#237;nh đến 30/9, gần chạm hạn mức được giao (15,8%). Ban l&#227;nh đạo cho biết, ng&#226;n h&#224;ng hiện đang bị giới hạn bởi room t&#237;n dụng d&#249; vẫn c&#242;n nhiều khoản vay đ&#227; ph&#234; duyệt nhưng chưa giải ng&#226;n.

Bi&#234;n l&#227;i r&#242;ng (NIM) giảm nhẹ so với mức 3,5% trong Q2/2025, song số dư CASA đạt hơn 55 ngh&#236;n tỷ đồng, tăng trưởng t&#237;ch cực 29% so với đầu năm. Thu nhập từ hoạt động ngoại hối (FX) 9T/2025 đạt 850 tỷ đồng (+1% YoY). Ri&#234;ng trong Q3/2025, mảng n&#224;y đ&#243;ng g&#243;p 349 tỷ đồng, tăng mạnh 42% QoQ v&#224; đảo chiều t&#237;ch cực so với mức lỗ 131 tỷ đồng c&#249;ng kỳ 2024.

Chi ph&#237; hoạt động trong Q3/2025 tăng do c&#225;c khoản đầu tư cho chuyển đổi số từ những năm trước bắt đầu được ph&#226;n bổ. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) t&#237;nh đến 31/8 đạt 57%, cải thiện so với qu&#253; trước.

Lợi nhuận trước thuế (LNTT) 9T/2025 ước đạt 5 ngh&#236;n tỷ đồng, ho&#224;n th&#224;nh 63% kế hoạch năm (8 ngh&#236;n tỷ đồng). Trong đ&#243;, ri&#234;ng Q3/2025 LNTT đạt hơn 1,8 ngh&#236;n tỷ đồng, tăng mạnh 51% YoY từ nền thấp năm trước. ROE đạt tr&#234;n 14%, cải thiện so với mức 13,8% trong Q2/2025.

Kế hoạch 2025
MSB tự tin ho&#224;n th&#224;nh mục ti&#234;u LNTT 8 ngh&#236;n tỷ đồng, tương ứng tăng trưởng t&#237;n dụng khoảng 20% trong cả năm. Trong đ&#243;, một phần lợi nhuận đến từ khoản thu hồi nợ xấu đ&#227; xử l&#253; rủi ro (XLRR) khoảng 1 ngh&#236;n tỷ đồng, dự kiến ghi nhận trong Q4/2025.

Theo kế hoạch, LNTT ri&#234;ng Q4/2025 c&#243; thể đạt 3 ngh&#236;n tỷ đồng, tăng 62% QoQ v&#224; 50% YoY – trở th&#224;nh qu&#253; ghi nhận mức lợi nhuận cao nhất trong năm.

Kế hoạch trung hạn 2025-2029
MSB đặt mục ti&#234;u tăng trưởng mạnh mẽ trong 5 năm tới:

Tổng t&#224;i sản tăng 22%/năm.

T&#237;n dụng tăng 20%/năm, với tỷ trọng cho vay kh&#225;ch h&#224;ng b&#225;n lẻ v&#224; SME duy tr&#236; tr&#234;n 60%.

CASA tiếp tục l&#224; trọng t&#226;m, với mục ti&#234;u đạt 30% v&#224;o năm 2029, nhờ loạt dự &#225;n ng&#226;n h&#224;ng số.

Tổng thu nhập hoạt động (TOI) tăng trưởng k&#233;p 22%/năm.

Hệ số CIR cải thiện về 30-31% từ năm 2027, d&#249; chi ph&#237; hoạt động tăng do đầu tư c&#244;ng nghệ.

Tỷ lệ bao phủ nợ xấu duy tr&#236; 55-60%, đi k&#232;m tr&#237;ch lập dự ph&#242;ng đầy đủ.

LNTT tăng trưởng 30%/năm, hướng đến mốc 1 tỷ USD (~26 ngh&#236;n tỷ đồng) v&#224;o năm 2029.

Về c&#244;ng ty t&#224;i ch&#237;nh ti&#234;u d&#249;ng TNEX
MSB định hướng t&#225;i cấu tr&#250;c TNEX th&#224;nh fintech với quy tr&#236;nh thẩm định, ph&#234; duyệt v&#224; giải ng&#226;n được tự động h&#243;a, tận dụng dữ liệu đa dạng.

Năm 2024, TNEX ghi nhận LNTT 5 tỷ đồng (+80% YoY), nhờ NIM mở rộng l&#234;n 11,9% v&#224; thu nhập kh&#225;c tăng trưởng mạnh. T&#237;nh đến Q2/2025, dư nợ cho vay đạt 2,2 ngh&#236;n tỷ đồng, tăng trưởng t&#237;n dụng 24% YTD, NIM l&#234;n tới 24,8%.

MSB dự kiến giữ lại TNEX để ph&#225;t triển hiệu quả hơn, c&#243; thể b&#225;n một phần vốn nhỏ cho đối t&#225;c chiến lược thay v&#236; b&#225;n giấy ph&#233;p như kế hoạch ban đầu. Trường hợp thuận lợi, MSB c&#226;n nhắc b&#225;n to&#224;n bộ vốn trong giai đoạn 2025-2029.

Kế hoạch mở rộng sang mảng chứng kho&#225;n
MSB dự kiến mua lại 100% một c&#244;ng ty chứng kho&#225;n nhỏ c&#243; vốn điều lệ 300-500 tỷ đồng. Ng&#226;n h&#224;ng hiện đang trong giai đoạn cuối lựa chọn mục ti&#234;u, dự kiến ho&#224;n tất thủ tục trong Q4/2025 v&#224; ho&#224;n th&#224;nh thương vụ trong đầu năm 2026.

&#128073; Với định hướng tăng trưởng t&#237;n dụng vững chắc, chiến lược chuyển đổi số b&#224;i bản, c&#249;ng kế hoạch mở rộng sang mảng chứng kho&#225;n v&#224; fintech, MSB đang cho thấy tham vọng trở th&#224;nh một trong những ng&#226;n h&#224;ng thương mại cổ phần dẫn đầu trong giai đoạn 2025-2029.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng h&#224;nh ph&#226;n t&#237;ch thị trường v&#224; nhận chiến lược đầu tư cập nhật h&#224;ng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết v&#224; tham gia ngay nh&#243;m hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

MSB – Ghi chép cuộc gặp nhà đầu tư
Ngày 30/09/2025

Kết quả kinh doanh sơ bộ 9T/2025
Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam (MSB) ghi nhận tăng trưởng tín dụng đạt 15,5% YTD tính đến 30/9, gần chạm hạn mức được giao (15,8%). Ban lãnh đạo cho biết, ngân hàng hiện đang bị giới hạn bởi room tín dụng dù vẫn còn nhiều khoản vay đã phê duyệt nhưng chưa giải ngân.

Biên lãi ròng (NIM) giảm nhẹ so với mức 3,5% trong Q2/2025, song số dư CASA đạt hơn 55 nghìn tỷ đồng, tăng trưởng tích cực 29% so với đầu năm. Thu nhập từ hoạt động ngoại hối (FX) 9T/2025 đạt 850 tỷ đồng (+1% YoY). Riêng trong Q3/2025, mảng này đóng góp 349 tỷ đồng, tăng mạnh 42% QoQ và đảo chiều tích cực so với mức lỗ 131 tỷ đồng cùng kỳ 2024.

Chi phí hoạt động trong Q3/2025 tăng do các khoản đầu tư cho chuyển đổi số từ những năm trước bắt đầu được phân bổ. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) tính đến 31/8 đạt 57%, cải thiện so với quý trước.

Lợi nhuận trước thuế (LNTT) 9T/2025 ước đạt 5 nghìn tỷ đồng, hoàn thành 63% kế hoạch năm (8 nghìn tỷ đồng). Trong đó, riêng Q3/2025 LNTT đạt hơn 1,8 nghìn tỷ đồng, tăng mạnh 51% YoY từ nền thấp năm trước. ROE đạt trên 14%, cải thiện so với mức 13,8% trong Q2/2025.

Kế hoạch 2025
MSB tự tin hoàn thành mục tiêu LNTT 8 nghìn tỷ đồng, tương ứng tăng trưởng tín dụng khoảng 20% trong cả năm. Trong đó, một phần lợi nhuận đến từ khoản thu hồi nợ xấu đã xử lý rủi ro (XLRR) khoảng 1 nghìn tỷ đồng, dự kiến ghi nhận trong Q4/2025.

Theo kế hoạch, LNTT riêng Q4/2025 có thể đạt 3 nghìn tỷ đồng, tăng 62% QoQ và 50% YoY – trở thành quý ghi nhận mức lợi nhuận cao nhất trong năm.

Kế hoạch trung hạn 2025-2029
MSB đặt mục tiêu tăng trưởng mạnh mẽ trong 5 năm tới:

Tổng tài sản tăng 22%/năm.

Tín dụng tăng 20%/năm, với tỷ trọng cho vay khách hàng bán lẻ và SME duy trì trên 60%.

CASA tiếp tục là trọng tâm, với mục tiêu đạt 30% vào năm 2029, nhờ loạt dự án ngân hàng số.

Tổng thu nhập hoạt động (TOI) tăng trưởng kép 22%/năm.

Hệ số CIR cải thiện về 30-31% từ năm 2027, dù chi phí hoạt động tăng do đầu tư công nghệ.

Tỷ lệ bao phủ nợ xấu duy trì 55-60%, đi kèm trích lập dự phòng đầy đủ.

LNTT tăng trưởng 30%/năm, hướng đến mốc 1 tỷ USD (~26 nghìn tỷ đồng) vào năm 2029.

Về công ty tài chính tiêu dùng TNEX
MSB định hướng tái cấu trúc TNEX thành fintech với quy trình thẩm định, phê duyệt và giải ngân được tự động hóa, tận dụng dữ liệu đa dạng.

Năm 2024, TNEX ghi nhận LNTT 5 tỷ đồng (+80% YoY), nhờ NIM mở rộng lên 11,9% và thu nhập khác tăng trưởng mạnh. Tính đến Q2/2025, dư nợ cho vay đạt 2,2 nghìn tỷ đồng, tăng trưởng tín dụng 24% YTD, NIM lên tới 24,8%.

MSB dự kiến giữ lại TNEX để phát triển hiệu quả hơn, có thể bán một phần vốn nhỏ cho đối tác chiến lược thay vì bán giấy phép như kế hoạch ban đầu. Trường hợp thuận lợi, MSB cân nhắc bán toàn bộ vốn trong giai đoạn 2025-2029.

Kế hoạch mở rộng sang mảng chứng khoán
MSB dự kiến mua lại 100% một công ty chứng khoán nhỏ có vốn điều lệ 300-500 tỷ đồng. Ngân hàng hiện đang trong giai đoạn cuối lựa chọn mục tiêu, dự kiến hoàn tất thủ tục trong Q4/2025 và hoàn thành thương vụ trong đầu năm 2026.

👉 Với định hướng tăng trưởng tín dụng vững chắc, chiến lược chuyển đổi số bài bản, cùng kế hoạch mở rộng sang mảng chứng khoán và fintech, MSB đang cho thấy tham vọng trở thành một trong những ngân hàng thương mại cổ phần dẫn đầu trong giai đoạn 2025-2029.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996