VNM gặp gỡ nh&#224; đầu tư 2025: Gi&#225;n đoạn ngắn hạn do t&#225;i cấu tr&#250;c, doanh thu th&#225;ng 4 phục hồi mạnh mẽ hơn 10%
Trong buổi gặp gỡ nh&#224; đầu tư năm 2025, CTCP Sữa Việt Nam (Vinamilk – VNM) đ&#227; chia sẻ nhiều th&#244;ng tin quan trọng xoay quanh hoạt động kinh doanh gần đ&#226;y, đặc biệt l&#224; tiến tr&#236;nh t&#225;i cấu tr&#250;c k&#234;nh ph&#226;n phối v&#224; sự phục hồi doanh thu t&#237;ch cực trong th&#225;ng 4.

T&#225;i cấu tr&#250;c k&#234;nh ph&#226;n phối ảnh hưởng doanh thu ngắn hạn
Trong qu&#253; 1/2025, doanh thu nội địa của c&#244;ng ty mẹ VNM ghi nhận mức giảm 14% so với c&#249;ng kỳ năm trước (YoY), nguy&#234;n nh&#226;n chủ yếu do gi&#225;n đoạn trong qu&#225; tr&#236;nh t&#225;i cấu tr&#250;c hệ thống b&#225;n h&#224;ng. Cụ thể, từ giữa năm 2024, VNM đ&#227; triển khai hệ thống c&#244;ng nghệ th&#244;ng tin mới &#225;p dụng cho b&#225;n h&#224;ng v&#224; ph&#226;n phối, k&#232;m theo c&#225;c quy tr&#236;nh v&#224; KPI mới nhằm n&#226;ng cao hiệu quả hoạt động.

Trong qu&#253; 1/2025, VNM đ&#227; đ&#225;nh gi&#225; to&#224;n bộ lực lượng b&#225;n h&#224;ng v&#224; tiến h&#224;nh thay thế những nh&#226;n vi&#234;n chưa đ&#225;p ứng y&#234;u cầu bằng đội ngũ mới c&#243; kỹ năng c&#244;ng nghệ tốt hơn. Số lượng nh&#226;n vi&#234;n kh&#244;ng thay đổi, chỉ l&#224; thay đổi về chất lượng nguồn lực. D&#249; đ&#227; lường trước ảnh hưởng ngắn hạn, nhưng mức sụt giảm doanh thu vẫn cao hơn kỳ vọng của ban l&#227;nh đạo.

Tuy nhi&#234;n, VNM vẫn giữ nguy&#234;n cam kết với kế hoạch đề ra tại ĐHCĐ 2025, bao gồm:

Tăng trưởng doanh thu 4% YoY
Tăng trưởng lợi nhuận sau thuế 2% YoY
Doanh thu th&#225;ng 4/2025 phục hồi mạnh mẽ
Bức tranh kinh doanh đ&#227; c&#243; dấu hiệu khởi sắc trong th&#225;ng 4/2025. Doanh thu nội địa tăng tr&#234;n 10% YoY v&#224; tăng 41% so với mức b&#236;nh qu&#226;n h&#224;ng th&#225;ng trong qu&#253; 1. Động lực ch&#237;nh đến từ k&#234;nh b&#225;n h&#224;ng truyền thống.

Đặc biệt, doanh số sữa bột trẻ em tăng vượt trội:

Tăng 35% YoY
Tăng 70% so với mức trung b&#236;nh qu&#253; 1
Theo ban l&#227;nh đạo, sự tăng trưởng n&#224;y đến từ:

C&#225;c s&#225;ng kiến t&#225;i định vị thương hiệu gi&#250;p gia tăng sự tin tưởng v&#224; thu h&#250;t người ti&#234;u d&#249;ng.
T&#225;c động t&#237;ch cực từ c&#225;c chiến dịch chống h&#224;ng giả của Ch&#237;nh phủ, khiến người ti&#234;u d&#249;ng ưu ti&#234;n chọn c&#225;c thương hiệu uy t&#237;n như Vinamilk.
Bi&#234;n lợi nhuận chịu &#225;p lực từ chi ph&#237; đầu v&#224;o
Trong qu&#253; 1/2025:

Gi&#225; b&#225;n trung b&#236;nh sản phẩm tăng 2,5% YoY
Chi ph&#237; đầu v&#224;o tăng 4,5% YoY
&#193;p lực chi ph&#237;, c&#249;ng với sự sụt giảm doanh thu, khiến bi&#234;n lợi nhuận gộp từ mảng nội địa bị thu hẹp so với c&#249;ng kỳ.

Thị phần ổn định sau qu&#225; tr&#236;nh t&#225;i định vị thương hiệu
Từ khi bắt đầu t&#225;i định vị thương hiệu v&#224;o th&#225;ng 7/2023, thị phần sữa nước của VNM tăng 3% trong nửa cuối năm 2023, sau đ&#243; giữ ổn định trong năm 2024. Thị phần sữa chua cũng ghi nhận mức tăng nhẹ. Nh&#236;n chung, thị phần của Vinamilk cuối năm 2024 kh&#244;ng thay đổi so với cuối năm 2023.

Gia tăng chủ động nguồn cung đầu v&#224;o
VNM đang đẩy mạnh tự chủ nguồn sữa tươi:

Năm 2024, 45% sản lượng sữa tươi (tương đương 181.000 tấn) đến từ c&#225;c trang trại của ch&#237;nh c&#244;ng ty, tăng so với mức 41% năm 2023.
Chi ph&#237; sản xuất tại trang trại nội bộ: 10.000 đồng/l&#237;t, rẻ hơn 29–33% so với mua từ n&#244;ng d&#226;n.
C&#244;ng ty đặt mục ti&#234;u n&#226;ng tỷ lệ tự cung n&#224;y l&#234;n tr&#234;n 50% trong tương lai gần.
Đ&#225;ng ch&#250; &#253;, c&#225;c trang trại tại L&#224;o c&#243; năng suất vượt trội (35 l&#237;t/b&#242;/ng&#224;y so với 30 l&#237;t tại Việt Nam). Vinamilk c&#243; kế hoạch mở rộng đ&#224;n b&#242; tại đ&#226;y để tối ưu chi ph&#237; v&#224; hiệu quả sản xuất.

Kết luận:
D&#249; chịu ảnh hưởng nhất thời từ qu&#225; tr&#236;nh t&#225;i cấu tr&#250;c, VNM đang từng bước phục hồi, đặc biệt l&#224; trong mảng sữa bột trẻ em. Với chiến lược t&#225;i định vị thương hiệu r&#245; r&#224;ng, tối ưu h&#243;a hệ thống ph&#226;n phối v&#224; n&#226;ng cao tự chủ nguồn nguy&#234;n liệu, VNM tiếp tục cho thấy nội lực v&#224; tầm nh&#236;n chiến lược trong việc duy tr&#236; vị thế đầu ng&#224;nh.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng kho&#225;n? H&#227;y li&#234;n hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (th&#244;ng tin li&#234;n hệ trong trang tiểu sử).
✅ Zalo/SĐT 0978 948 996

VNM gặp gỡ nhà đầu tư 2025: Gián đoạn ngắn hạn do tái cấu trúc, doanh thu tháng 4 phục hồi mạnh mẽ hơn 10%
Trong buổi gặp gỡ nhà đầu tư năm 2025, CTCP Sữa Việt Nam (Vinamilk – VNM) đã chia sẻ nhiều thông tin quan trọng xoay quanh hoạt động kinh doanh gần đây, đặc biệt là tiến trình tái cấu trúc kênh phân phối và sự phục hồi doanh thu tích cực trong tháng 4.

Tái cấu trúc kênh phân phối ảnh hưởng doanh thu ngắn hạn
Trong quý 1/2025, doanh thu nội địa của công ty mẹ VNM ghi nhận mức giảm 14% so với cùng kỳ năm trước (YoY), nguyên nhân chủ yếu do gián đoạn trong quá trình tái cấu trúc hệ thống bán hàng. Cụ thể, từ giữa năm 2024, VNM đã triển khai hệ thống công nghệ thông tin mới áp dụng cho bán hàng và phân phối, kèm theo các quy trình và KPI mới nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động.

Trong quý 1/2025, VNM đã đánh giá toàn bộ lực lượng bán hàng và tiến hành thay thế những nhân viên chưa đáp ứng yêu cầu bằng đội ngũ mới có kỹ năng công nghệ tốt hơn. Số lượng nhân viên không thay đổi, chỉ là thay đổi về chất lượng nguồn lực. Dù đã lường trước ảnh hưởng ngắn hạn, nhưng mức sụt giảm doanh thu vẫn cao hơn kỳ vọng của ban lãnh đạo.

Tuy nhiên, VNM vẫn giữ nguyên cam kết với kế hoạch đề ra tại ĐHCĐ 2025, bao gồm:

Tăng trưởng doanh thu 4% YoY
Tăng trưởng lợi nhuận sau thuế 2% YoY
Doanh thu tháng 4/2025 phục hồi mạnh mẽ
Bức tranh kinh doanh đã có dấu hiệu khởi sắc trong tháng 4/2025. Doanh thu nội địa tăng trên 10% YoY và tăng 41% so với mức bình quân hàng tháng trong quý 1. Động lực chính đến từ kênh bán hàng truyền thống.

Đặc biệt, doanh số sữa bột trẻ em tăng vượt trội:

Tăng 35% YoY
Tăng 70% so với mức trung bình quý 1
Theo ban lãnh đạo, sự tăng trưởng này đến từ:

Các sáng kiến tái định vị thương hiệu giúp gia tăng sự tin tưởng và thu hút người tiêu dùng.
Tác động tích cực từ các chiến dịch chống hàng giả của Chính phủ, khiến người tiêu dùng ưu tiên chọn các thương hiệu uy tín như Vinamilk.
Biên lợi nhuận chịu áp lực từ chi phí đầu vào
Trong quý 1/2025:

Giá bán trung bình sản phẩm tăng 2,5% YoY
Chi phí đầu vào tăng 4,5% YoY
Áp lực chi phí, cùng với sự sụt giảm doanh thu, khiến biên lợi nhuận gộp từ mảng nội địa bị thu hẹp so với cùng kỳ.

Thị phần ổn định sau quá trình tái định vị thương hiệu
Từ khi bắt đầu tái định vị thương hiệu vào tháng 7/2023, thị phần sữa nước của VNM tăng 3% trong nửa cuối năm 2023, sau đó giữ ổn định trong năm 2024. Thị phần sữa chua cũng ghi nhận mức tăng nhẹ. Nhìn chung, thị phần của Vinamilk cuối năm 2024 không thay đổi so với cuối năm 2023.

Gia tăng chủ động nguồn cung đầu vào
VNM đang đẩy mạnh tự chủ nguồn sữa tươi:

Năm 2024, 45% sản lượng sữa tươi (tương đương 181.000 tấn) đến từ các trang trại của chính công ty, tăng so với mức 41% năm 2023.
Chi phí sản xuất tại trang trại nội bộ: 10.000 đồng/lít, rẻ hơn 29–33% so với mua từ nông dân.
Công ty đặt mục tiêu nâng tỷ lệ tự cung này lên trên 50% trong tương lai gần.
Đáng chú ý, các trang trại tại Lào có năng suất vượt trội (35 lít/bò/ngày so với 30 lít tại Việt Nam). Vinamilk có kế hoạch mở rộng đàn bò tại đây để tối ưu chi phí và hiệu quả sản xuất.

Kết luận:
Dù chịu ảnh hưởng nhất thời từ quá trình tái cấu trúc, VNM đang từng bước phục hồi, đặc biệt là trong mảng sữa bột trẻ em. Với chiến lược tái định vị thương hiệu rõ ràng, tối ưu hóa hệ thống phân phối và nâng cao tự chủ nguồn nguyên liệu, VNM tiếp tục cho thấy nội lực và tầm nhìn chiến lược trong việc duy trì vị thế đầu ngành.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).
✅ Zalo/SĐT 0978 948 996