❌ LẠM PH&#193;T C&#211; ĐANG THỰC SỰ GIẢM? ❌
Cuối tuần trước đọc lại BC CPI thấy c&#243; điểm ko ổn n&#234;n chia sẻ ghi &#226;m nhanh với mọi người, rồi T6 cho b&#225;n th&#236; anh em v&#224;o ch&#234; bảo l&#234;n rồi điều chỉnh chả c&#243; vấn đề g&#236; :D

Cuối tuần m&#236;nh cũng bận n&#234;n giờ mới c&#243; thời gian để l&#234;n ch&#233;m gi&#243; nhiều hơn về vấn đề lạm ph&#225;t

&#128073; Theo con số tr&#234;n b&#225;o c&#225;o CPI của Mỹ th&#236; r&#245; r&#224;ng l&#224;m ph&#225;t đang giảm: từ đỉnh điểm +9.1% (T6) đến +8.5% (T7) v&#224; +8.3% (T8), tuy l&#224; 8.3% nhưng vẫn cao hơn mức dự b&#225;o l&#224; 8.1% n&#234;n DJ c&#243; sự phản ứng, nhưng giảm mạnh như thế c&#243; phải l&#224; overreact/ phản ứng th&#225;i qu&#225;?

&#128073; Để xem bản chất lạm ph&#225;t c&#243; thực sự giảm như những g&#236; ch&#250;ng ta thấy th&#236; phải b&#243;c t&#225;ch th&#234;m từng nh&#243;m. Ta c&#243; thể chia rổ CPI n&#224;y ra l&#224;m 3 nh&#243;m:

1. Energy
Giảm từ mức +41.6% (T6) về +23.8% (T8)
Đ&#226;y l&#224; 1 sự giảm mạnh, l&#224; t&#225;c nh&#226;n ch&#237;nh khiến CPI (all items) giảm
Tuy nhi&#234;n theo quan điểm c&#225; nh&#226;n, m&#236;nh kh&#244;ng cho rằng gi&#225; năng lượng (chủ yếu l&#224; dầu) giảm do ch&#237;nh s&#225;ch n&#226;ng l&#227;i suất của FED c&#243; hiệu quả. Chủ yếu gi&#225; dầu bị ảnh hưởng bởi căng thẳng giữa Nga - ch&#226;u &#194;u, cộng th&#234;m động th&#225;i của OPEC, FED gần như kh&#244;ng kiểm so&#225;t được biến số n&#224;y

2. Food
Tăng từ +10.4% (T6) l&#234;n +11.4% (T8)
Nh&#236;n ngắn hạn th&#236; gi&#225; thực phẩm tăng 11.4% kể từ c&#249;ng k&#236; năm ngo&#225;i, view d&#224;i hơn th&#236; đ&#226;y l&#224; mức tăng gi&#225; nhanh nhất kể từ 1979, vượt qua cả thời k&#236; khủng hoảng 2008
=&gt; Đ&#226;y l&#224; một vấn đề đ&#225;ng lo ngại

3. Core inflation/ Core CPI (All items less food and energy)
Trong 2 th&#225;ng gần nhất vẫn ở mức +5.9% l&#234;n +6.3% v&#224;o T8, cao hơn dự b&#225;o l&#224; +6.1%

&#128073; Ngo&#224;i lề, c&#243; 1 &quot;chi&#234;n gia&quot; n&#224;o đ&#243; từng n&#243;i muốn xem lạm ph&#225;t ở Mỹ th&#236; phải nh&#236;n v&#224;o gi&#225; thu&#234; nh&#224;, v&#224; 1 lần nữa
Gi&#225; thu&#234; nh&#224; tăng l&#234;n +6.24%, mức tăng nhanh nhất trong 25 năm gần đ&#226;y

&#128073; Vậy r&#250;t lại l&#224; t&#236;nh h&#236;nh lạm ph&#225;t chỉ giảm cục bộ ở nh&#243;m năng lượng. Trong khi đ&#243;, tất cả những nh&#243;m Food, Core th&#236; FED kh&#244;ng kiểm so&#225;t tốt. Gi&#225; thu&#234; nh&#224; cũng tăng mạnh 
Nh&#236;n chung th&#236; b&#224;i to&#225;n tăng l&#227;i suất của FED c&#224;ng ng&#224;y c&#224;ng kh&#243; nhằn. 75đ c&#243; đủ sức để ổn định lạm ph&#225;t, 100đ th&#236; c&#243; qu&#225; shock v&#224; khiến TT rơi v&#224;o suy tho&#225;i?


❌ LẠM PHÁT CÓ ĐANG THỰC SỰ GIẢM? ❌
Cuối tuần trước đọc lại BC CPI thấy có điểm ko ổn nên chia sẻ ghi âm nhanh với mọi người, rồi T6 cho bán thì anh em vào chê bảo lên rồi điều chỉnh chả có vấn đề gì :D

Cuối tuần mình cũng bận nên giờ mới có thời gian để lên chém gió nhiều hơn về vấn đề lạm phát

👉 Theo con số trên báo cáo CPI của Mỹ thì rõ ràng làm phát đang giảm: từ đỉnh điểm +9.1% (T6) đến +8.5% (T7) và +8.3% (T8), tuy là 8.3% nhưng vẫn cao hơn mức dự báo là 8.1% nên DJ có sự phản ứng, nhưng giảm mạnh như thế có phải là overreact/ phản ứng thái quá?

👉 Để xem bản chất lạm phát có thực sự giảm như những gì chúng ta thấy thì phải bóc tách thêm từng nhóm. Ta có thể chia rổ CPI này ra làm 3 nhóm:

1. Energy
Giảm từ mức +41.6% (T6) về +23.8% (T8)
Đây là 1 sự giảm mạnh, là tác nhân chính khiến CPI (all items) giảm
Tuy nhiên theo quan điểm cá nhân, mình không cho rằng giá năng lượng (chủ yếu là dầu) giảm do chính sách nâng lãi suất của FED có hiệu quả. Chủ yếu giá dầu bị ảnh hưởng bởi căng thẳng giữa Nga - châu Âu, cộng thêm động thái của OPEC, FED gần như không kiểm soát được biến số này

2. Food
Tăng từ +10.4% (T6) lên +11.4% (T8)
Nhìn ngắn hạn thì giá thực phẩm tăng 11.4% kể từ cùng kì năm ngoái, view dài hơn thì đây là mức tăng giá nhanh nhất kể từ 1979, vượt qua cả thời kì khủng hoảng 2008
=> Đây là một vấn đề đáng lo ngại

3. Core inflation/ Core CPI (All items less food and energy)
Trong 2 tháng gần nhất vẫn ở mức +5.9% lên +6.3% vào T8, cao hơn dự báo là +6.1%

👉 Ngoài lề, có 1 "chiên gia" nào đó từng nói muốn xem lạm phát ở Mỹ thì phải nhìn vào giá thuê nhà, và 1 lần nữa
Giá thuê nhà tăng lên +6.24%, mức tăng nhanh nhất trong 25 năm gần đây

👉 Vậy rút lại là tình hình lạm phát chỉ giảm cục bộ ở nhóm năng lượng. Trong khi đó, tất cả những nhóm Food, Core thì FED không kiểm soát tốt. Giá thuê nhà cũng tăng mạnh 
Nhìn chung thì bài toán tăng lãi suất của FED càng ngày càng khó nhằn. 75đ có đủ sức để ổn định lạm phát, 100đ thì có quá shock và khiến TT rơi vào suy thoái?


Đình Phú

Lan lan lan

Lưu Chiến TVI

Trầm lặng

2025 Đại Sóng Họ Nhà Vin

Nguyễn Thuận

👉 CLICK LẤY LI.NK - Tham gia cộng đồng

VU TUAN HIEP

Văn PT

Xuan Tung

Thanh Tú

Dũng Dyler 

Quốc trưởng

phi hoàng

Ấn vào TK này lấy link room

Nguyễn Anh Đức