Nếu chỉ sử dụng lợi nhuận ~ 100triệu đ&#244; để đưa ra mức định gi&#225; 5 tỷ đ&#244;, th&#236; nghe c&#243; vẻ kh&#244;ng thuyết phục lắm 
Nhưng SSI sử dụng phương ph&#225;p định gi&#225; theo gi&#225; trị sổ s&#225;ch, ở mức PB ~ 3.6 lần 
Vấn đề đ&#225;ng n&#243;i ở chỗ Capital Surplus (một phần cấu th&#224;nh trong vốn chủ) đ&#227; thay đổi ngoại mục từ -81tr đ&#244;, th&#224;nh + 450tr đ&#244;, điều n&#224;y hỗ trợ cho việc định gi&#225; trước thềm IPO.
Vấn đề l&#224; sự thay đổi n&#224;y trong Equity đến từ c&#225;c giao dịch chuyển nhượng nội bộ, mua b&#225;n trong hệ sinh th&#225;i Vingroup, ph&#225;t h&#224;ng tăng vốn cho b&#234;n li&#234;n quan, t&#225;i cấu tr&#250;c c&#225;c khoản nợ, chuyển nợ vay th&#224;nh vốn chủ?
C&#225;c khoản phải thu ngắn hạn, tạm ứng từ kh&#225;ch h&#224;ng cũng biến động rất mạnh 


Nếu chỉ sử dụng lợi nhuận ~ 100triệu đô để đưa ra mức định giá 5 tỷ đô, thì nghe có vẻ không thuyết phục lắm 
Nhưng SSI sử dụng phương pháp định giá theo giá trị sổ sách, ở mức PB ~ 3.6 lần 
Vấn đề đáng nói ở chỗ Capital Surplus (một phần cấu thành trong vốn chủ) đã thay đổi ngoại mục từ -81tr đô, thành + 450tr đô, điều này hỗ trợ cho việc định giá trước thềm IPO.
Vấn đề là sự thay đổi này trong Equity đến từ các giao dịch chuyển nhượng nội bộ, mua bán trong hệ sinh thái Vingroup, phát hàng tăng vốn cho bên liên quan, tái cấu trúc các khoản nợ, chuyển nợ vay thành vốn chủ?
Các khoản phải thu ngắn hạn, tạm ứng từ khách hàng cũng biến động rất mạnh 
