Nhận định thị trường 2/3: Nga bị loại khỏi SWIFT v&#224; những ng&#224;nh được hưởng lợi

Tối ng&#224;y 26/2, Người ph&#225;t ng&#244;n Ch&#237;nh phủ Đức Steffen Hebestreit th&#244;ng b&#225;o c&#225;c đồng minh phương T&#226;y đều đ&#227; nhất tr&#237; loại Nga khỏi hệ thống thanh to&#225;n quốc tế SWIFT. Đ&#226;y được xem l&#224; một trong những biện ph&#225;p trừng phạt khắt khe nhất đối với Nga sau khi Nga triển khai chiến dịch qu&#226;n sự tại Ukraine. Với quyết định n&#224;y, c&#225;c thể chế t&#224;i ch&#237;nh của Nga sẽ bị &quot;ngắt&quot; khỏi d&#242;ng t&#224;i ch&#237;nh quốc tế, điều sẽ hạn chế rất mạnh hoạt động to&#224;n cầu của c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng n&#224;y.

Việc loại Nga khỏi SWIFT sẽ khiến c&#225;c tổ chức t&#224;i ch&#237;nh gần như kh&#244;ng thể gửi tiền v&#224;o hoặc ra khỏi nước n&#224;y, g&#226;y ra c&#250; sốc cho c&#225;c c&#244;ng ty Nga v&#224; kh&#225;ch h&#224;ng nước ngo&#224;i của c&#225;c c&#244;ng ty n&#224;y, đặc biệt l&#224; những nh&#224; nhập khẩu dầu mỏ v&#224; kh&#237; đốt bằng đồng USD. Tỉ gi&#225; hối đo&#225;i của 1 số đồng, đặc biệt l&#224; EUR/USD đang cho thấy l&#224; gi&#225; đồng USD trở n&#234;n mạnh hơn từ ảnh hưởng của Nga. 
Mặc d&#249; đ&#227; c&#243; những biện ph&#225;p cố gắng để ngăn việc đồng Rub mất gi&#225; nhưng c&#243; vẻ như mọi người vẫn đang cố gắng dự trữ đồng USD. Điều n&#224;y khiến chuỗi cung ứng h&#224;ng h&#243;a bị ảnh hưởng, v&#224; như c&#243; thể thấy được, trong t&#236;nh trạng kh&#243; khăn sẽ lu&#244;n c&#243; những ng&#224;nh được hưởng lợi:

1. Nh&#243;m Dầu kh&#237;:
Với việc Nga l&#224; một trong những nước đứng đầu về xuất khẩu dầu mỏ, c&#243; thể thấy gi&#225; dầu đang tăng trưởng một c&#225;ch ch&#243;ng mắt, điển h&#236;nh l&#224; những phi&#234;n giao dịch gần đ&#226;y d&#242;ng dầu hầu như đều tăng điểm mạnh mẽ. Tuy nhi&#234;n, điểm trừ của việc đầu tư v&#224;o nh&#243;m ng&#224;nh n&#224;y l&#224; cổ phiếu dao động kh&#225; kh&#243; lường, v&#224; c&#243; thể sẽ gặp những phi&#234;n “&#250;p b&#244;” những NĐT fomo khi cổ đ&#227; tăng qu&#225; n&#243;ng.

2. Nh&#243;m Ph&#226;n b&#243;n: 
Động th&#225;i cấm xuất khẩu Amoni nitrat (NH4NO3) của Nga c&#243; thể đẩy gi&#225; ph&#226;n đạm tr&#234;n to&#224;n cầu tiếp tục tăng. Hiện nay, sản lượng Amoni nitrat xuất khẩu của Nga đạt khoảng 15 triệu tấn/năm, chiếm 75% nguồn cung to&#224;n thế giới. B&#234;n cạnh đ&#243;, Trung Quốc vẫn duy tr&#236; ch&#237;nh s&#225;ch hạn chế xuất khẩu ph&#226;n b&#243;n nhằm đảm bảo nguồn cung nội địa, trong bối cảnh thiếu hụt năng lượng v&#224; chi ph&#237; nguy&#234;n liệu đầu v&#224;o (kh&#237;, than) tăng cao. Điều n&#224;y sẽ khiến t&#236;nh trạng thiếu hụt nguồn cung nghi&#234;m trọng th&#234;m, đẩy gi&#225; c&#225;c loại ph&#226;n b&#243;n tiếp tục duy tr&#236; ở mức cao.
Tr&#234;n thị trường chứng kho&#225;n, hầu hết cổ phiếu d&#242;ng Ph&#226;n b&#243;n – H&#243;a chất đều c&#243; sự khởi sắc vượt trội. Dẫn đầu l&#224; DPM vượt đỉnh đầu ti&#234;n v&#224; tiếp tục giữ vững vị thế của m&#236;nh (Kết phi&#234;n 2/3 tăng 5.28%)

3. Nh&#243;m Th&#233;p:
Nga đang xếp thứ 2 về xuất khẩu th&#233;p v&#224;o EU (Sau Thổ Nhĩ Kỳ), chiếm tỷ trọng khoảng 14,1% đối với th&#233;p dẹt v&#224; 19% đối với th&#233;p d&#224;i. Tỷ trọng xuất khẩu v&#224;o EU của một số b&#234;n li&#234;n quan như Ukraine l&#224; 8% th&#233;p dẹt v&#224; 7,4% th&#233;p d&#224;i, với Belarus l&#224; 14,4% th&#233;p d&#224;i, với Trung Quốc l&#224; 5,7% th&#233;p dẹt v&#224; 5,8% th&#233;p d&#224;i.
Nếu lượng xuất khẩu n&#224;y bị cắt giảm do cấm vận th&#236; sẽ tạo cơ hội cho c&#225;c nh&#224; xuất khẩu kh&#225;c v&#224;o thị trường n&#224;y, đặc biệt với nh&#243;m t&#244;n mạ hiện đang xuất nhiều sang thị trường n&#224;y (NKG, HSG). 

4. Nh&#243;m XNK:
Nh&#243;m XNK cũng c&#243; thể coi l&#224; một trong những nh&#243;m ng&#224;nh được hưởng lợi thời điểm hiện tại từ việc đồng USD tăng mạnh, c&#225;c chi ph&#237; sản xuất, đầu v&#224;o nguy&#234;n vật liệu từ trong nước giảm so với đồng USD v&#224; do đ&#243; c&#243; thể thấy lợi nhuận từ đ&#243; cũng tăng theo.

=&gt; Danh mục hiện tại đang nắm giữ đ&#227; đầy đủ c&#225;c nh&#243;m ng&#224;nh hưởng lợi: DPM, NKG, VHC v&#224; một số cổ phiếu d&#242;ng midcap kh&#225;c. Hiện c&#243; thể thấy Bank đang l&#224; d&#242;ng đạp chỉ số nhiều nhất. Tuy nhi&#234;n với việc cầm đ&#250;ng nh&#243;m ng&#224;nh th&#236; anh chị c&#243; thể chấp thị trường giảm tới 13đ như phi&#234;n ng&#224;y h&#244;m nay!

Nhận định thị trường 2/3: Nga bị loại khỏi SWIFT và những ngành được hưởng lợi

Tối ngày 26/2, Người phát ngôn Chính phủ Đức Steffen Hebestreit thông báo các đồng minh phương Tây đều đã nhất trí loại Nga khỏi hệ thống thanh toán quốc tế SWIFT. Đây được xem là một trong những biện pháp trừng phạt khắt khe nhất đối với Nga sau khi Nga triển khai chiến dịch quân sự tại Ukraine. Với quyết định này, các thể chế tài chính của Nga sẽ bị "ngắt" khỏi dòng tài chính quốc tế, điều sẽ hạn chế rất mạnh hoạt động toàn cầu của các ngân hàng này.

Việc loại Nga khỏi SWIFT sẽ khiến các tổ chức tài chính gần như không thể gửi tiền vào hoặc ra khỏi nước này, gây ra cú sốc cho các công ty Nga và khách hàng nước ngoài của các công ty này, đặc biệt là những nhà nhập khẩu dầu mỏ và khí đốt bằng đồng USD. Tỉ giá hối đoái của 1 số đồng, đặc biệt là EUR/USD đang cho thấy là giá đồng USD trở nên mạnh hơn từ ảnh hưởng của Nga. 
Mặc dù đã có những biện pháp cố gắng để ngăn việc đồng Rub mất giá nhưng có vẻ như mọi người vẫn đang cố gắng dự trữ đồng USD. Điều này khiến chuỗi cung ứng hàng hóa bị ảnh hưởng, và như có thể thấy được, trong tình trạng khó khăn sẽ luôn có những ngành được hưởng lợi:

1. Nhóm Dầu khí:
Với việc Nga là một trong những nước đứng đầu về xuất khẩu dầu mỏ, có thể thấy giá dầu đang tăng trưởng một cách chóng mắt, điển hình là những phiên giao dịch gần đây dòng dầu hầu như đều tăng điểm mạnh mẽ. Tuy nhiên, điểm trừ của việc đầu tư vào nhóm ngành này là cổ phiếu dao động khá khó lường, và có thể sẽ gặp những phiên “úp bô” những NĐT fomo khi cổ đã tăng quá nóng.

2. Nhóm Phân bón: 
Động thái cấm xuất khẩu Amoni nitrat (NH4NO3) của Nga có thể đẩy giá phân đạm trên toàn cầu tiếp tục tăng. Hiện nay, sản lượng Amoni nitrat xuất khẩu của Nga đạt khoảng 15 triệu tấn/năm, chiếm 75% nguồn cung toàn thế giới. Bên cạnh đó, Trung Quốc vẫn duy trì chính sách hạn chế xuất khẩu phân bón nhằm đảm bảo nguồn cung nội địa, trong bối cảnh thiếu hụt năng lượng và chi phí nguyên liệu đầu vào (khí, than) tăng cao. Điều này sẽ khiến tình trạng thiếu hụt nguồn cung nghiêm trọng thêm, đẩy giá các loại phân bón tiếp tục duy trì ở mức cao.
Trên thị trường chứng khoán, hầu hết cổ phiếu dòng Phân bón – Hóa chất đều có sự khởi sắc vượt trội. Dẫn đầu là DPM vượt đỉnh đầu tiên và tiếp tục giữ vững vị thế của mình (Kết phiên 2/3 tăng 5.28%)

3. Nhóm Thép:
Nga đang xếp thứ 2 về xuất khẩu thép vào EU (Sau Thổ Nhĩ Kỳ), chiếm tỷ trọng khoảng 14,1% đối với thép dẹt và 19% đối với thép dài. Tỷ trọng xuất khẩu vào EU của một số bên liên quan như Ukraine là 8% thép dẹt và 7,4% thép dài, với Belarus là 14,4% thép dài, với Trung Quốc là 5,7% thép dẹt và 5,8% thép dài.
Nếu lượng xuất khẩu này bị cắt giảm do cấm vận thì sẽ tạo cơ hội cho các nhà xuất khẩu khác vào thị trường này, đặc biệt với nhóm tôn mạ hiện đang xuất nhiều sang thị trường này (NKG, HSG). 

4. Nhóm XNK:
Nhóm XNK cũng có thể coi là một trong những nhóm ngành được hưởng lợi thời điểm hiện tại từ việc đồng USD tăng mạnh, các chi phí sản xuất, đầu vào nguyên vật liệu từ trong nước giảm so với đồng USD và do đó có thể thấy lợi nhuận từ đó cũng tăng theo.

=> Danh mục hiện tại đang nắm giữ đã đầy đủ các nhóm ngành hưởng lợi: DPM, NKG, VHC và một số cổ phiếu dòng midcap khác. Hiện có thể thấy Bank đang là dòng đạp chỉ số nhiều nhất. Tuy nhiên với việc cầm đúng nhóm ngành thì anh chị có thể chấp thị trường giảm tới 13đ như phiên ngày hôm nay!

Hoàng Yến Chi

Lê Thị Hằng

Nhật hoàng