KỲ VỌNG GIẢM L&#195;I SUẤT vs KỲ VỌNG SUY THO&#193;I
.
Với Mỹ 2/8 l&#224; một phi&#234;n ph&#226;n kỳ kỳ vọng của TTCK Mỹ khi DXY giảm s&#226;u trong l&#250;c TTCK cũng giảm s&#226;u.
Như vậy:
- DXY giảm do kỳ vọng cắt giảm l&#227;i suất hiện r&#245; sau nhiều b&#225;o c&#225;o dữ liệu kinh tế yếu k&#233;m: tỉ lệ thất nghiệp, mức lương,...
- TTCK giảm do kỳ vọng suy tho&#225;i kinh tế cũng từ những b&#225;o c&#225;o tr&#234;n.
.
Vậy xu hướng tiếp theo của TTCK Mỹ l&#224; g&#236; ?!
1. TĂNG: do kỳ vọng cắt giảm l&#227;i suất tăng cao trong cuộc họp FED 19/9/2024, thậm ch&#237; khả năng cắt 0,5% ng&#224;y c&#224;ng lớn hơn.
2. GIẢM: do kỳ vọng suy tho&#225;i kinh tế đ&#227; hiện hữu.
Mỗi người sẽ c&#243; c&#226;u trả lời của ri&#234;ng m&#236;nh, nhưng tối qua TTCK Mỹ đ&#227; c&#243; c&#226;u trả lời đầu ti&#234;n - giảm.
.
Quay lại 1 giai đoạn gần giống hiện nay, giai đoạn 21/2/2020 khi thế giới đối mặt đại dịch Covid-19, TTCK Mỹ cũng đối diện t&#236;nh trạng ph&#226;n kỳ kỳ vọng như hiện nay khi TTCK lao dốc d&#249; sức mạnh đồng Đ&#244;-La (DXY) giảm mạnh trước cuộc họp FED ng&#224;y 16/3/2020 (trong cuộc họp ấy FED giảm 0,25%). Phải sau khi FED hạ l&#227;i suất 3/2020 v&#224; chuẩn bị hạ lần tiếp theo v&#224;o 4/2020, TTCK Mỹ mới bắt đầu hồi phục v&#224; trở lại đ&#224; tăng d&#224;i sau đ&#243;.
.
Như thế, c&#243; thể thấy kỳ vọng suy tho&#225;i kinh tế thường c&#243; phần &#225;p đảo tức thời nhiều hơn kỳ vọng cắt giảm l&#227;i suất.
Kỳ vọng cắt giảm l&#227;i suất thường đẩy thị trường tăng v&#224;i th&#225;ng trước đ&#243;, V&#192; SAU Đ&#211; KHI CH&#205;NH S&#193;CH Đ&#195; THẨM THẤU V&#192;O NỀN KINH TẾ. C&#242;n khi c&#224;ng gần ng&#224;y &quot;ra quyết định&quot;, sức mạnh kỳ vọng ấy kh&#244;ng lớn như nhiều người nghĩ.
.
T&#244;i kh&#244;ng phản b&#225;c sức mạnh của việc cắt giảm l&#227;i suất, nhưng sức mạnh ấy cần thời gian để bộc lộ, kh&#244;ng phải 1 ng&#224;y, 1 tuần.
-

KỲ VỌNG GIẢM LÃI SUẤT vs KỲ VỌNG SUY THOÁI
.
Với Mỹ 2/8 là một phiên phân kỳ kỳ vọng của TTCK Mỹ khi DXY giảm sâu trong lúc TTCK cũng giảm sâu.
Như vậy:
- DXY giảm do kỳ vọng cắt giảm lãi suất hiện rõ sau nhiều báo cáo dữ liệu kinh tế yếu kém: tỉ lệ thất nghiệp, mức lương,...
- TTCK giảm do kỳ vọng suy thoái kinh tế cũng từ những báo cáo trên.
.
Vậy xu hướng tiếp theo của TTCK Mỹ là gì ?!
1. TĂNG: do kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng cao trong cuộc họp FED 19/9/2024, thậm chí khả năng cắt 0,5% ngày càng lớn hơn.
2. GIẢM: do kỳ vọng suy thoái kinh tế đã hiện hữu.
Mỗi người sẽ có câu trả lời của riêng mình, nhưng tối qua TTCK Mỹ đã có câu trả lời đầu tiên - giảm.
.
Quay lại 1 giai đoạn gần giống hiện nay, giai đoạn 21/2/2020 khi thế giới đối mặt đại dịch Covid-19, TTCK Mỹ cũng đối diện tình trạng phân kỳ kỳ vọng như hiện nay khi TTCK lao dốc dù sức mạnh đồng Đô-La (DXY) giảm mạnh trước cuộc họp FED ngày 16/3/2020 (trong cuộc họp ấy FED giảm 0,25%). Phải sau khi FED hạ lãi suất 3/2020 và chuẩn bị hạ lần tiếp theo vào 4/2020, TTCK Mỹ mới bắt đầu hồi phục và trở lại đà tăng dài sau đó.
.
Như thế, có thể thấy kỳ vọng suy thoái kinh tế thường có phần áp đảo tức thời nhiều hơn kỳ vọng cắt giảm lãi suất.
Kỳ vọng cắt giảm lãi suất thường đẩy thị trường tăng vài tháng trước đó, VÀ SAU ĐÓ KHI CHÍNH SÁCH ĐÃ THẨM THẤU VÀO NỀN KINH TẾ. Còn khi càng gần ngày "ra quyết định", sức mạnh kỳ vọng ấy không lớn như nhiều người nghĩ.
.
Tôi không phản bác sức mạnh của việc cắt giảm lãi suất, nhưng sức mạnh ấy cần thời gian để bộc lộ, không phải 1 ngày, 1 tuần.
-