TDC - KỊCH BẢN PH&#193;T H&#192;NH RI&#202;NG LẺ

Nếu tinh &#253;, deal PHRL n&#224;y của TDC dự kiến ph&#225;t h&#224;nh 35 triệu cổ phiếu, gi&#225; ph&#225;t h&#224;nh t&#237;nh đến thời điểm hiện tại dự kiến &gt; 10,000 đồng/CP hoặc trung b&#236;nh gi&#225; đ&#243;ng cửa của 30 phi&#234;n trước ng&#224;y lăn chốt.

C&#243; 3 kịch bản như sau:

1. Nếu đối t&#225;c mua l&#224; c&#244;ng ty mẹ Becamex --&gt; Điều n&#224;y kh&#244;ng cần tranh luận nhiều, TDC sẽ được hỗ trợ d&#242;ng tiền để cơ cấu nợ v&#224; chờ d&#242;ng tiền về từ c&#225;c dự &#225;n BĐS quan trọng. Tuy nhi&#234;n, với kịch bản n&#224;y, động lực &quot;định gi&#225; lại&quot; gi&#225; trị của TDC sẽ kh&#244;ng qu&#225; nhanh.

2. Nếu đối t&#225;c mua l&#224; tổ chức/NĐT CKCN đơn thuần chỉ đầu tư t&#224;i ch&#237;nh, điều n&#224;y tương tự như kịch bản số 1. Tuy nhi&#234;n, động lực &quot;định gi&#225; lại&quot; thị gi&#225; cổ phiếu TDC tr&#234;n s&#224;n sẽ được đẩy nhanh hơn (nguy&#234;n nh&#226;n xuất ph&#225;t từ b&#234;n mua c&#243; thể đẩy gi&#225; tr&#234;n s&#224;n v&#224; thực hiện Hedge một lượng cổ phiếu nhất định).

3. Nếu đối t&#225;c mua c&#243; tham vọng lớn &quot;&#212;M TRỌN TDC&quot;, họ c&#243; thể thực hiện &#244;m to&#224;n bộ 35 triệu cổ phiếu PHRL v&#224; gom th&#234;m tr&#234;n s&#224;n với số lượng &gt; 25 triệu cổ phiếu để trở th&#224;nh cổ đ&#244;ng lớn nhất của TDC. Với kịch bản n&#224;y th&#236; sự khan hiếm cổ phiếu sẽ xuất hiện, v&#224; nếu kịch bản n&#224;y xảy ra th&#236; sẽ kh&#244;ng thể n&#224;o h&#236;nh dung được TDC sẽ được thu gom với đến gi&#225; n&#224;o (2x, 3x, 4x?).

Lưu &#253;: Sau ng&#224;y lăn chốt PHRL c&#243; thể sẽ l&#224; thời điểm bắt đầu tiến tr&#236;nh định gi&#225; lại thị gi&#225; TDC.

Một v&#224;i chia sẻ về TDC.

TDC - KỊCH BẢN PHÁT HÀNH RIÊNG LẺ

Nếu tinh ý, deal PHRL này của TDC dự kiến phát hành 35 triệu cổ phiếu, giá phát hành tính đến thời điểm hiện tại dự kiến > 10,000 đồng/CP hoặc trung bình giá đóng cửa của 30 phiên trước ngày lăn chốt.

Có 3 kịch bản như sau:

1. Nếu đối tác mua là công ty mẹ Becamex --> Điều này không cần tranh luận nhiều, TDC sẽ được hỗ trợ dòng tiền để cơ cấu nợ và chờ dòng tiền về từ các dự án BĐS quan trọng. Tuy nhiên, với kịch bản này, động lực "định giá lại" giá trị của TDC sẽ không quá nhanh.

2. Nếu đối tác mua là tổ chức/NĐT CKCN đơn thuần chỉ đầu tư tài chính, điều này tương tự như kịch bản số 1. Tuy nhiên, động lực "định giá lại" thị giá cổ phiếu TDC trên sàn sẽ được đẩy nhanh hơn (nguyên nhân xuất phát từ bên mua có thể đẩy giá trên sàn và thực hiện Hedge một lượng cổ phiếu nhất định).

3. Nếu đối tác mua có tham vọng lớn "ÔM TRỌN TDC", họ có thể thực hiện ôm toàn bộ 35 triệu cổ phiếu PHRL và gom thêm trên sàn với số lượng > 25 triệu cổ phiếu để trở thành cổ đông lớn nhất của TDC. Với kịch bản này thì sự khan hiếm cổ phiếu sẽ xuất hiện, và nếu kịch bản này xảy ra thì sẽ không thể nào hình dung được TDC sẽ được thu gom với đến giá nào (2x, 3x, 4x?).

Lưu ý: Sau ngày lăn chốt PHRL có thể sẽ là thời điểm bắt đầu tiến trình định giá lại thị giá TDC.

Một vài chia sẻ về TDC.

Nguyễn Anh Tài

Sơn Nguyễn

Trang Le

Anh Nguyen

Biển

Nhật ký Chứng Khoán | Official

Sylveon human

Thành Đạt Phạm

Dữ Liệu Tự Doanh

Thuy Trang Le