T&#224;u chậm cuối  năm

2023 đang tr&#244;i đi những ng&#224;y cuối, dẫu vậy mốc Tết &#194;m c&#243; lẽ mới l&#224; mốc ch&#250;ng ta hướng tới. Đầu năm nay, c&#225; nh&#226;n m&#236;nh đ&#227; duyệt kịch bản cơ sở cho VNINDEX ở khoảng 1100-1200 điểm. Nếu thị trường kh&#233;p lại 1 năm ở dưới mức 1150, dưới “điểm trung b&#236;nh” th&#236; quả đ&#225;ng tiếc. Tuy vậy, dường như rất nhiều người đang xếp h&#224;ng chờ thị trường sập, chờ l&#226;u d&#224;i v&#224; ki&#234;n tr&#236; hi vọng ở mức gi&#225; dưới 1000, thậm tr&#237; dưới cả 900. B&#226;y giờ phải bơm 1 cuộc khủng hoảng n&#224;o đ&#226;y để VNINDEX sập xuống mức ấy? 

Việc T&#226;y r&#250;t tiền, d&#249; giải th&#237;ch thế n&#224;o, cũng kh&#244;ng hay ho g&#236;. Tuy nhi&#234;n, nền tảng thị trường d&#249; chưa khởi sắc, đang ở v&#249;ng trũng …. nhưng “trũng ổn định”. Việc khối Bất Động Sản phế, sự đi&#234;n rồ của năm COVID c&#243; thể sẽ kh&#244;ng bao giờ  lặp lại v&#224; cũng kh&#244;ng n&#234;n, khiến VNINDEX kh&#243; thăng hoa như trước (1300-1500 điểm) nhưng nền kinh tế của Việt Nam chỉ ghi nhận khối n&#224;y đ&#243;ng g&#243;p 12% v&#224;o tổng GDP. Đầu tư FDI năm nay đang khởi sắc so với năm ngo&#225;i. Tỷ gi&#225; đang về mức &#226;m so với đầu năm. L&#227;i suất ở c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng đua nhau giảm. Việc tiền rẻ đi v&#224; được quản l&#253; tốt, kh&#244;ng chảy v&#224;o Bất động sản sẽ c&#243; lợi l&#226;u d&#224;i. Vậy, kh&#244;ng k&#236; vọng cao, nhưng bi quan đến thế v&#236; sao? Đ&#226;y phải chăng l&#224; t&#226;m l&#253; đầu cơ đơn thuần đợi sập bắt đ&#225;y + Tập qu&#225;n h&#244; sập mỗi khi c&#225;c k&#236; nghỉ lễ lớn tới? 

C&#250; sập xuống đ&#225;y cuối th&#225;ng 10, c&#225; nh&#226;n m&#236;nh đ&#227; c&#243; những đợt cơ cấu v&#224; mua mới danh mục đặc biệt hiệu quả. Cuối th&#225;ng 11, m&#236;nh đ&#227; đi vốn mạnh tay v&#224; t&#237;ch lũy về nhiều lợi thế, danh mục gọn, khỏe v&#224; nắm giữ cổ phiếu Outperform thị trường, 5 phi&#234;n giảm li&#234;n tiếp của VNINDEX hầu như kh&#244;ng c&#243; t&#225;c động g&#236; đến danh mục, n&#234;n từ đ&#243; đến nay, m&#236;nh kh&#244;ng l&#224;m g&#236; nhiều. Đến Tết &#194;m, VNINDEX c&#243; lẽ sẽ l&#224; 1 chuyến t&#224;u chậm hướng l&#234;n d&#249; kh&#244;ng c&#243; g&#236; để k&#236; vọng nhiều. Ch&#250;c mọi người nghỉ lễ sớm b&#236;nh an.

Tàu chậm cuối  năm

2023 đang trôi đi những ngày cuối, dẫu vậy mốc Tết Âm có lẽ mới là mốc chúng ta hướng tới. Đầu năm nay, cá nhân mình đã duyệt kịch bản cơ sở cho VNINDEX ở khoảng 1100-1200 điểm. Nếu thị trường khép lại 1 năm ở dưới mức 1150, dưới “điểm trung bình” thì quả đáng tiếc. Tuy vậy, dường như rất nhiều người đang xếp hàng chờ thị trường sập, chờ lâu dài và kiên trì hi vọng ở mức giá dưới 1000, thậm trí dưới cả 900. Bây giờ phải bơm 1 cuộc khủng hoảng nào đây để VNINDEX sập xuống mức ấy? 

Việc Tây rút tiền, dù giải thích thế nào, cũng không hay ho gì. Tuy nhiên, nền tảng thị trường dù chưa khởi sắc, đang ở vùng trũng …. nhưng “trũng ổn định”. Việc khối Bất Động Sản phế, sự điên rồ của năm COVID có thể sẽ không bao giờ  lặp lại và cũng không nên, khiến VNINDEX khó thăng hoa như trước (1300-1500 điểm) nhưng nền kinh tế của Việt Nam chỉ ghi nhận khối này đóng góp 12% vào tổng GDP. Đầu tư FDI năm nay đang khởi sắc so với năm ngoái. Tỷ giá đang về mức âm so với đầu năm. Lãi suất ở các ngân hàng đua nhau giảm. Việc tiền rẻ đi và được quản lý tốt, không chảy vào Bất động sản sẽ có lợi lâu dài. Vậy, không kì vọng cao, nhưng bi quan đến thế vì sao? Đây phải chăng là tâm lý đầu cơ đơn thuần đợi sập bắt đáy + Tập quán hô sập mỗi khi các kì nghỉ lễ lớn tới? 

Cú sập xuống đáy cuối tháng 10, cá nhân mình đã có những đợt cơ cấu và mua mới danh mục đặc biệt hiệu quả. Cuối tháng 11, mình đã đi vốn mạnh tay và tích lũy về nhiều lợi thế, danh mục gọn, khỏe và nắm giữ cổ phiếu Outperform thị trường, 5 phiên giảm liên tiếp của VNINDEX hầu như không có tác động gì đến danh mục, nên từ đó đến nay, mình không làm gì nhiều. Đến Tết Âm, VNINDEX có lẽ sẽ là 1 chuyến tàu chậm hướng lên dù không có gì để kì vọng nhiều. Chúc mọi người nghỉ lễ sớm bình an.

Lucky Luke

100T

Lê Khắc Nguyên Vũ

hoanglam