T&#236;nh h&#236;nh c&#243; vẻ đ&#227; trở n&#234;n hết sức nghi&#234;m trọng. Holmes xin chia buồn với cổ đ&#244;ng VIC v&#224; VFS. Việt Nam rất c&#243; thể sắp mất đi một thương hiệu lớn trong tương lai kh&#244;ng xa. B&#224;i ph&#226;n t&#237;ch sưu tầm tr&#234;n mang.

&quot;SỰ THẬT VỀ YORKVILLE ADVISOR V&#192; DEAL 1 TỶ USD VỚI VINFAST.

H&#211;A RA L&#192; NHỜ YORKVILLE ADVISOR (YA) B&#193;N D&#217;M. VF KH&#212;NG HUY ĐỘNG ĐƯỢC TIỀN TỪ TỔ CHỨC KO AI MUA N&#202;N PHẢI BỎ TIỀN RA THU&#202; YA B&#193;N D&#217;M ĐỂ ĐƯA CỔ PHIẾU RA THỊ TRƯỜNG GIAO DỊCH NỮA. 

Như c&#225;ch đ&#226;y v&#224;i tiếng m&#236;nh c&#243; đưa th&#244;ng tin phốt vụ tr&#237; tr&#225; th&#244;ng tin về việc Yorkville Advisors mua cổ phiếu cho Vinfast với 1 tỷ USD trong 3 năm. Th&#236; tối đ&#227; c&#243; bạn gửi cho m&#236;nh form K-6 SEC Filing [1] của vụ n&#224;y v&#224; sau khi t&#236;m hiểu th&#236; h&#243;a ra c&#225;i quỹ Ya ii Pn Fund (YPF) n&#224;y chỉ l&#224; một c&#244;ng ty vỏ bọc (shell company) dạng Private Fund của YA ở Cayman Island [2] l&#224;m dịch vụ “b&#225;n d&#249;m” cổ phiếu th&#244;ng qua Short Cover m&#224; th&#244;i.

C&#193;CH THỨC “B&#193;N D&#217;M” CỦA YA.

Đầu ti&#234;n, c&#225;i quỹ YPF n&#224;y chỉ c&#243; tổng t&#224;i sản hơn 9M USD th&#244;i [2]. Như vậy l&#224;m c&#225;ch n&#224;o với một c&#244;ng ty vỏ bọc c&#243; hơn 9M USD c&#243; thể mua 1 tỷ USD cổ phiếu VFS trong 3 năm được ? Bạn c&#243; thể đọc Filling K-6 cho nhức đầu hoặc t&#244;i sẽ giải th&#237;ch một c&#225;ch đơn giản c&#225;ch thức YA l&#224;m dịch vụ “b&#225;n d&#249;m” cổ phiếu VFS cho bạn.

Đầu ti&#234;n, YA sẽ b&#225;n khống cổ phiếu VFS . v&#237; dụ YA định b&#225;n khống 1M cổ phiếu VFS. Gi&#225; cổ phiếu VFS đang l&#224; 5 USD. Như vậy, YA sẽ vay 1 triệu cổ phiếu VFS v&#224; b&#225;n ra thị trường thu về 5M USD.

Sau đ&#243; VF sẽ chuyển cho YA 1M cổ phiếu VFS để trả lại lượng cổ phiếu đ&#227; vay để b&#225;n khống vừa rồi. V&#224; đ&#226;y mới ch&#237;nh l&#224; SỰ THẬT CHO TH&#212;NG TIN YA MUA CỔ PHIẾU VFS VỚI 1B USD TRONG 3 NĂM. 

Cuối c&#249;ng YA sau khi trừ đi c&#225;c loại ph&#237; phải trả v&#224; ph&#237; dịch vụ b&#225;n d&#249;m, giả sử l&#224; 800.000 USD c&#242;n 4.2M USD, sẽ chuyển trả lại cho VF. V&#224; sau đ&#243; qu&#225; tr&#236;nh n&#224;y lại tiếp tục.      

Điều n&#224;y c&#243; nghĩa với việc thay v&#236; Vinfast b&#225;n cổ phiếu ra thị trường để huy động vốn thu tiền về th&#236; [ Ế ] chả thu h&#250;t được nh&#224; đầu tư tổ chức (institutional investors) mua n&#234;n VF phải thu&#234; v&#224; tốn th&#234;m tiền để YA thực hiện b&#225;n khống d&#249;m trước rồi VF đưa cổ phiếu cho YA để trả cổ phiếu vay b&#225;n khống v&#224; tăng số lượng cổ phiếu float l&#234;n. YA chỉ giao dịch b&#225;n khống d&#249;m v&#224; ăn fee dịch vụ. 

TA THẤY G&#204; Ở THƯƠNG VỤ N&#192;Y ?

Vinfast thực ra kh&#244;ng phải l&#224; kh&#225;ch h&#224;ng EV đầu ti&#234;n của Vinfast m&#224; đ&#227; c&#243; nhiều c&#244;ng ty startup c&#243; t&#224;i ch&#237;nh k&#233;m như Canoo [3], Future Faraday [4], Lordstown [5], Nikola [6] đ&#227; l&#224;m c&#225;c hợp đồng tương tự rồi. Ri&#234;ng Lordstown th&#236; do gi&#225; đ&#227; sụp nhanh trước khi k&#253; hợp đồng với YA n&#234;n cuối c&#249;ng kh&#244;ng b&#225;n khống được n&#234;n thương vụ đổ bể.

Mục đ&#237;ch của c&#225;c h&#227;ng xe v&#224; VF khi nhờ YA “b&#225;n d&#249;m” n&#224;y l&#224; tr&#225;nh th&#244;ng c&#225;o tin pha lo&#227;ng (dilution) để kh&#244;ng g&#226;y phản ứng ti&#234;u cực dẫn tới dump gi&#225; mạnh. 

V&#237; dụ như VF thay v&#236; n&#243;i sẽ unlock cổ phiếu (thời hạn unlock đ&#227; c&#243; trong hồ sơ list s&#224;n rồi n&#234;n kh&#244;ng cần gửi filling l&#234;n SEC) ở thời điểm unlock th&#236; sẽ tung tin hợp t&#225;c một quỹ Fund mua cổ phiếu VFS sẽ nghe t&#237;ch cực hơn mặc d&#249; đ&#227; kh&#244;ng thu được m&#224; c&#242;n mất th&#234;m tiền. 

Ngo&#224;i ra, th&#244;ng thường c&#225;c c&#244;ng ty c&#243; thanh khoản hay gi&#225; trị k&#233;m như Lordstown, VF khi kh&#244;ng thể b&#225;n cho institutional investors n&#224;o th&#236; phải d&#249;ng c&#225;ch n&#224;y để đẩy cổ phiếu ra thị trường giao dịch m&#224; th&#244;i. 

CUỐI C&#217;NG, tin n&#224;y với d&#226;n t&#224;i ch&#237;nh Mỹ th&#236; n&#243; l&#224; một bad news hơn v&#236; chứng tỏ l&#224; cổ phiếu VFS kh&#244;ng c&#243; thanh khoản v&#224; [ Ế ] đến độ kh&#244;ng b&#225;n cho được một institutional investors n&#224;o cả mới phải BỎ TIỀN T&#218;I RA ĐỂ ĐƯA CỔ PHIẾU RA THỊ TRƯỜNG GIAO DỊCH. 

V&#224; cũng nhắc lại, l&#227;o Mark Angelo của Yorkville l&#224; một kẻ xỏ l&#225; lừa đảo đ&#227; từng bị SEC buộc tội chứ chả phải một quỹ Fund tốt đẹp g&#236; cho cam.&quot;

<a href="https://www.youtube.com/watch?v=og54Cj4BHf0" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">https://www.youtube.com/watch?v=og54Cj4BHf0</a>

Tình hình có vẻ đã trở nên hết sức nghiêm trọng. Holmes xin chia buồn với cổ đông VIC và VFS. Việt Nam rất có thể sắp mất đi một thương hiệu lớn trong tương lai không xa. Bài phân tích sưu tầm trên mang.

"SỰ THẬT VỀ YORKVILLE ADVISOR VÀ DEAL 1 TỶ USD VỚI VINFAST.

HÓA RA LÀ NHỜ YORKVILLE ADVISOR (YA) BÁN DÙM. VF KHÔNG HUY ĐỘNG ĐƯỢC TIỀN TỪ TỔ CHỨC KO AI MUA NÊN PHẢI BỎ TIỀN RA THUÊ YA BÁN DÙM ĐỂ ĐƯA CỔ PHIẾU RA THỊ TRƯỜNG GIAO DỊCH NỮA. 

Như cách đây vài tiếng mình có đưa thông tin phốt vụ trí trá thông tin về việc Yorkville Advisors mua cổ phiếu cho Vinfast với 1 tỷ USD trong 3 năm. Thì tối đã có bạn gửi cho mình form K-6 SEC Filing [1] của vụ này và sau khi tìm hiểu thì hóa ra cái quỹ Ya ii Pn Fund (YPF) này chỉ là một công ty vỏ bọc (shell company) dạng Private Fund của YA ở Cayman Island [2] làm dịch vụ “bán dùm” cổ phiếu thông qua Short Cover mà thôi.

CÁCH THỨC “BÁN DÙM” CỦA YA.

Đầu tiên, cái quỹ YPF này chỉ có tổng tài sản hơn 9M USD thôi [2]. Như vậy làm cách nào với một công ty vỏ bọc có hơn 9M USD có thể mua 1 tỷ USD cổ phiếu VFS trong 3 năm được ? Bạn có thể đọc Filling K-6 cho nhức đầu hoặc tôi sẽ giải thích một cách đơn giản cách thức YA làm dịch vụ “bán dùm” cổ phiếu VFS cho bạn.

Đầu tiên, YA sẽ bán khống cổ phiếu VFS . ví dụ YA định bán khống 1M cổ phiếu VFS. Giá cổ phiếu VFS đang là 5 USD. Như vậy, YA sẽ vay 1 triệu cổ phiếu VFS và bán ra thị trường thu về 5M USD.

Sau đó VF sẽ chuyển cho YA 1M cổ phiếu VFS để trả lại lượng cổ phiếu đã vay để bán khống vừa rồi. Và đây mới chính là SỰ THẬT CHO THÔNG TIN YA MUA CỔ PHIẾU VFS VỚI 1B USD TRONG 3 NĂM. 

Cuối cùng YA sau khi trừ đi các loại phí phải trả và phí dịch vụ bán dùm, giả sử là 800.000 USD còn 4.2M USD, sẽ chuyển trả lại cho VF. Và sau đó quá trình này lại tiếp tục.      

Điều này có nghĩa với việc thay vì Vinfast bán cổ phiếu ra thị trường để huy động vốn thu tiền về thì [ Ế ] chả thu hút được nhà đầu tư tổ chức (institutional investors) mua nên VF phải thuê và tốn thêm tiền để YA thực hiện bán khống dùm trước rồi VF đưa cổ phiếu cho YA để trả cổ phiếu vay bán khống và tăng số lượng cổ phiếu float lên. YA chỉ giao dịch bán khống dùm và ăn fee dịch vụ. 

TA THẤY GÌ Ở THƯƠNG VỤ NÀY ?

Vinfast thực ra không phải là khách hàng EV đầu tiên của Vinfast mà đã có nhiều công ty startup có tài chính kém như Canoo [3], Future Faraday [4], Lordstown [5], Nikola [6] đã làm các hợp đồng tương tự rồi. Riêng Lordstown thì do giá đã sụp nhanh trước khi ký hợp đồng với YA nên cuối cùng không bán khống được nên thương vụ đổ bể.

Mục đích của các hãng xe và VF khi nhờ YA “bán dùm” này là tránh thông cáo tin pha loãng (dilution) để không gây phản ứng tiêu cực dẫn tới dump giá mạnh. 

Ví dụ như VF thay vì nói sẽ unlock cổ phiếu (thời hạn unlock đã có trong hồ sơ list sàn rồi nên không cần gửi filling lên SEC) ở thời điểm unlock thì sẽ tung tin hợp tác một quỹ Fund mua cổ phiếu VFS sẽ nghe tích cực hơn mặc dù đã không thu được mà còn mất thêm tiền. 

Ngoài ra, thông thường các công ty có thanh khoản hay giá trị kém như Lordstown, VF khi không thể bán cho institutional investors nào thì phải dùng cách này để đẩy cổ phiếu ra thị trường giao dịch mà thôi. 

CUỐI CÙNG, tin này với dân tài chính Mỹ thì nó là một bad news hơn vì chứng tỏ là cổ phiếu VFS không có thanh khoản và [ Ế ] đến độ không bán cho được một institutional investors nào cả mới phải BỎ TIỀN TÚI RA ĐỂ ĐƯA CỔ PHIẾU RA THỊ TRƯỜNG GIAO DỊCH. 

Và cũng nhắc lại, lão Mark Angelo của Yorkville là một kẻ xỏ lá lừa đảo đã từng bị SEC buộc tội chứ chả phải một quỹ Fund tốt đẹp gì cho cam."

https://www.youtube.com/watch?v=og54Cj4BHf0