&#128640;Cơ h&#244;̣i đ&#226;̀u tư IDC&#128640;

&#128204;1. Triển Vọng Kinh Doanh
B&#225;o c&#225;o đ&#225;nh gi&#225; triển vọng t&#237;ch cực về phục hồi doanh số cho thu&#234; đất khu c&#244;ng nghiệp (KCN) của IDC trong năm 2025, với dự b&#225;o doanh số cho thu&#234; đạt 140 ha, tăng mạnh so với 94 ha dự kiến trong năm 2024. Sự phục hồi n&#224;y được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố, bao gồm ch&#237;nh s&#225;ch FDI từ Việt Nam v&#224; Mỹ, cũng như sự gia tăng nhu cầu từ c&#225;c nh&#224; sản xuất lớn.
Lợi nhuận sau thuế: Dự b&#225;o lợi nhuận sau thuế sau lợi &#237;ch cổ đ&#244;ng (LNST) sẽ tăng 45% YoY, đạt 2,0 ngh&#236;n tỷ đồng trong năm 2024, chủ yếu nhờ v&#224;o tiến tr&#236;nh b&#224;n giao 22 ha đất KCN trong qu&#253; 4 năm 2024. Lượng backlog chưa ghi nhận v&#224;o cuối qu&#253; 3/2024 từ việc b&#224;n giao đất KCN ước t&#237;nh khoảng 103 ha.

&#128204;2. Dự B&#225;o T&#224;i Ch&#237;nh
Doanh thu thuần: Dự b&#225;o tăng từ 7,237 tỷ đồng năm 2023 l&#234;n 8,984 tỷ đồng năm 2024, tương ứng với mức tăng 24% YoY.
LNST sau lợi &#237;ch CĐTS: Dự b&#225;o đạt 2,019 tỷ đồng năm 2024, tăng 45% so với năm 2023, v&#224; tiếp tục tăng trưởng ở mức 6% trong năm 2025.
D&#242;ng tiền từ hoạt động cho thu&#234;: Dự b&#225;o d&#242;ng tiền trung b&#236;nh h&#224;ng năm từ cho thu&#234; đất KCN trong giai đoạn 2024-2026 đạt 4,9 ngh&#236;n tỷ đồng, tăng đ&#225;ng kể so với 2,8 ngh&#236;n tỷ đồng trong giai đoạn 2022-2023.

&#128204;3. Rủi Ro
B&#225;o c&#225;o cũng lưu &#253; một số rủi ro tiềm ẩn, bao gồm:
Tiến độ ph&#234; duyệt v&#224; ph&#225;t triển c&#225;c dự &#225;n KCN tương lai c&#243; thể chậm hơn dự kiến.
Sự thay đổi trong ch&#237;nh s&#225;ch kinh tế v&#224; đầu tư c&#243; thể ảnh hưởng đến nhu cầu thu&#234; đất KCN.

&#128204;4. Chiến Lược Mở Rộng
IDC đang l&#234;n kế hoạch mở rộng quỹ đất KCN th&#234;m &#237;t nhất 1,850 ha, với c&#225;c dự &#225;n trọng điểm như KCN Vinh Quang (350 ha) tại Hải Ph&#242;ng, đ&#227; ho&#224;n th&#224;nh quy hoạch 1/2000 v&#224; đang chờ ph&#234; duyệt đầu tư. Dự kiến, KCN T&#226;n Phước 1 (470 ha tại Tiền Giang) sẽ bắt đầu mở b&#225;n đất từ năm 2026.

&#128204;5. Định Gi&#225;
IDC được định gi&#225; dựa tr&#234;n phương ph&#225;p tổng gi&#225; trị c&#225;c th&#224;nh phần ri&#234;ng lẻ (SoTP), bao gồm:
- BĐS KCN v&#224; BĐS nh&#224; ở: Sử dụng phương ph&#225;p chiết khấu d&#242;ng tiền (DCF) để đ&#225;nh gi&#225; gi&#225; trị.
- Năng lượng: Định gi&#225; dựa tr&#234;n tỷ lệ P/E, với kỳ vọng ng&#224;nh n&#224;y sẽ c&#243; lợi nhuận ổn định trong trung hạn.

Gi&#225; mục ti&#234;u đ&#227; được điều chỉnh tăng 2% l&#234;n 71,500 VND/cổ phiếu, chủ yếu do cập nhật gi&#225; mục ti&#234;u từ giữa năm 2025 sang cuối năm 2025.

&#128204;6. Trạng thái kỹ thu&#226;̣t
Trạng thái hi&#234;̣n tại của IDC đang có d&#226;́u hi&#234;̣u cu&#244;́i đợt đi&#234;̀u chỉnh, các đường MA50, MA20 đang bẻ ngang - cho th&#226;́y lực mua đã mạnh d&#226;̀n. Đường MA20 đã cắt l&#234;n MA50. Trong m&#244;̣t nhịp đi&#234;̀u chỉnh trung hạn, thì nhịp đi&#234;̀u chỉnh nhỏ thứ 3 là đi&#234;̉m mua mang lại nhi&#234;̀u lợi nhu&#226;̣n nh&#226;́t - hi&#234;̣n tại đã qua. Anh chị nào chưa có vị th&#234;̉ mã c&#244;̉ phi&#234;́u này, có th&#234;̉ đ&#234;̉ ý đi&#234;̉m mua break, hoặc đi&#234;̉m mua test lại. V&#226;̃n c&#226;̀n quản trị rủi ro, do trước đó đã có nhịp tăng trước khá dài, MA200 đã đi l&#234;n và đang bẻ ngang lại.

&#128204;7. Kết Luận
Với triển vọng t&#237;ch cực về phục hồi doanh số v&#224; lợi nhuận trong bối cảnh m&#244;i trường kinh tế ổn định, IDC hiện l&#224; một cơ hội đầu tư hấp dẫn. C&#244;ng ty kh&#244;ng chỉ sở hữu quỹ đất lớn, m&#224; c&#242;n c&#243; khả năng thu h&#250;t c&#225;c kh&#225;ch thu&#234; FDI lớn như Hyosung v&#224; PepsiCo. khuyến nghị c&#225;c nh&#224; đầu tư xem x&#233;t nắm giữ cổ phiếu IDC trong danh mục đầu tư của m&#236;nh, với tiềm năng tăng trưởng mạnh trong tương lai.


🚀Cơ hội đầu tư IDC🚀

📌1. Triển Vọng Kinh Doanh
Báo cáo đánh giá triển vọng tích cực về phục hồi doanh số cho thuê đất khu công nghiệp (KCN) của IDC trong năm 2025, với dự báo doanh số cho thuê đạt 140 ha, tăng mạnh so với 94 ha dự kiến trong năm 2024. Sự phục hồi này được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố, bao gồm chính sách FDI từ Việt Nam và Mỹ, cũng như sự gia tăng nhu cầu từ các nhà sản xuất lớn.
Lợi nhuận sau thuế: Dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông (LNST) sẽ tăng 45% YoY, đạt 2,0 nghìn tỷ đồng trong năm 2024, chủ yếu nhờ vào tiến trình bàn giao 22 ha đất KCN trong quý 4 năm 2024. Lượng backlog chưa ghi nhận vào cuối quý 3/2024 từ việc bàn giao đất KCN ước tính khoảng 103 ha.

📌2. Dự Báo Tài Chính
Doanh thu thuần: Dự báo tăng từ 7,237 tỷ đồng năm 2023 lên 8,984 tỷ đồng năm 2024, tương ứng với mức tăng 24% YoY.
LNST sau lợi ích CĐTS: Dự báo đạt 2,019 tỷ đồng năm 2024, tăng 45% so với năm 2023, và tiếp tục tăng trưởng ở mức 6% trong năm 2025.
Dòng tiền từ hoạt động cho thuê: Dự báo dòng tiền trung bình hàng năm từ cho thuê đất KCN trong giai đoạn 2024-2026 đạt 4,9 nghìn tỷ đồng, tăng đáng kể so với 2,8 nghìn tỷ đồng trong giai đoạn 2022-2023.

📌3. Rủi Ro
Báo cáo cũng lưu ý một số rủi ro tiềm ẩn, bao gồm:
Tiến độ phê duyệt và phát triển các dự án KCN tương lai có thể chậm hơn dự kiến.
Sự thay đổi trong chính sách kinh tế và đầu tư có thể ảnh hưởng đến nhu cầu thuê đất KCN.

📌4. Chiến Lược Mở Rộng
IDC đang lên kế hoạch mở rộng quỹ đất KCN thêm ít nhất 1,850 ha, với các dự án trọng điểm như KCN Vinh Quang (350 ha) tại Hải Phòng, đã hoàn thành quy hoạch 1/2000 và đang chờ phê duyệt đầu tư. Dự kiến, KCN Tân Phước 1 (470 ha tại Tiền Giang) sẽ bắt đầu mở bán đất từ năm 2026.

📌5. Định Giá
IDC được định giá dựa trên phương pháp tổng giá trị các thành phần riêng lẻ (SoTP), bao gồm:
- BĐS KCN và BĐS nhà ở: Sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF) để đánh giá giá trị.
- Năng lượng: Định giá dựa trên tỷ lệ P/E, với kỳ vọng ngành này sẽ có lợi nhuận ổn định trong trung hạn.

Giá mục tiêu đã được điều chỉnh tăng 2% lên 71,500 VND/cổ phiếu, chủ yếu do cập nhật giá mục tiêu từ giữa năm 2025 sang cuối năm 2025.

📌6. Trạng thái kỹ thuật
Trạng thái hiện tại của IDC đang có dấu hiệu cuối đợt điều chỉnh, các đường MA50, MA20 đang bẻ ngang - cho thấy lực mua đã mạnh dần. Đường MA20 đã cắt lên MA50. Trong một nhịp điều chỉnh trung hạn, thì nhịp điều chỉnh nhỏ thứ 3 là điểm mua mang lại nhiều lợi nhuận nhất - hiện tại đã qua. Anh chị nào chưa có vị thể mã cổ phiếu này, có thể để ý điểm mua break, hoặc điểm mua test lại. Vẫn cần quản trị rủi ro, do trước đó đã có nhịp tăng trước khá dài, MA200 đã đi lên và đang bẻ ngang lại.

📌7. Kết Luận
Với triển vọng tích cực về phục hồi doanh số và lợi nhuận trong bối cảnh môi trường kinh tế ổn định, IDC hiện là một cơ hội đầu tư hấp dẫn. Công ty không chỉ sở hữu quỹ đất lớn, mà còn có khả năng thu hút các khách thuê FDI lớn như Hyosung và PepsiCo. khuyến nghị các nhà đầu tư xem xét nắm giữ cổ phiếu IDC trong danh mục đầu tư của mình, với tiềm năng tăng trưởng mạnh trong tương lai.
