⛳⛳ PH&#193;T TRIỂN NG&#192;NH CHĂN NU&#212;I HEO VIỆT NAM L&#202;N MỘT TẦM CAO MỚI ⛳⛳
--&#128022;&quot; ĐẲNG CẤP V&#192; CHUY&#202;N NGHIỆP &quot; &#128022;--

A. BAF chuyển dịch dần sang mảng chăn nu&#244;i heo 3F (Feed-Farm-Food) c&#243; bi&#234;n lợi nhuận gộp cao hơn

- M&#244; h&#236;nh kinh doanh của BAF đang chuyển dần theo hướng t&#237;ch cực. Mảng kinh doanh n&#244;ng sản được cắt giảm dần theo  lộ tr&#236;nh. Ngược lại, mảng chăn nu&#244;i kh&#233;p k&#237;n theo m&#244; h&#236;nh 3F (Feed-Farm-Food) được c&#244;ng ty ch&#250; trọng nhiều hơn v&#224; l&#224; mảng hoạt động chiến lược trong thời gian tới của doanh nghiệp. Theo kế hoạch của BAF, sản lượng heo thương phẩm  của c&#244;ng ty được dự kiến sẽ tăng từ 720 ng&#224;n con trong năm 2023 l&#234;n 1 triệu con v&#224;o năm 2024, l&#234;n 1.4 triệu con v&#224;o năm 2025 v&#224; 6 triệu con v&#224;o năm 2030. Với mức tăng trưởng lợn thương phẩm trung b&#236;nh giai đoạn 2023 – 2030 l&#224;  36%/năm. Ch&#250;ng t&#244;i kỳ vọng, đ&#243;ng g&#243;p của mảng chăn nu&#244;i v&#224;o doanh thu của BAF sẽ tăng từ 19.4% v&#224;o năm 2022 l&#234;n gần 90% v&#224;o năm 2030.

B. Triển vọng d&#224;i hạn 

-  Năm 2024, kỳ vọng doanh thu của BAF sẽ tốt hơn, đạt khoảng 5,617 tỷ đồng, tăng 15.1%yoy. Trong đ&#243;, tỷ trọng đ&#243;ng g&#243;p của mảng chăn nu&#244;i tăng l&#234;n 37.7% v&#224; tỷ trọng đ&#243;ng g&#243;p của mảng n&#244;ng sản giảm xuống c&#242;n 62.3%.  Theo đ&#243;, lợi nhuận r&#242;ng năm 2024 được kỳ vọng khoảng 252 tỷ đồng, tăng 127%yoy. Sự tăng mạnh của BAF đến từ c&#225;c yếu tố như sau:

(1) Gi&#225; heo hơi kỳ vọng sẽ tăng mạnh do nguồn cung hạn chế khi c&#225;c n&#244;ng hộ đ&#227; b&#225;n cắt lỗ trong đợt dịch ASF vừa rồi,
(2) Đ&#243;ng g&#243;p của mảng chăn nu&#244;i – bi&#234;n lợi nhuận cao hơn tăng l&#234;n theo lộ tr&#236;nh của c&#244;ng ty,
(3)  Do chủ động được con giống, c&#243; nh&#224; m&#225;y sản xuất thức ăn v&#224; gi&#225; nguồn nguy&#234;n liệu nhập khẩu giảm xuống (Nghị định 101 – giảm thuế nhập khẩu ng&#244;, l&#250;a mỳ v&#224; đậu tương) n&#234;n gi&#225; th&#224;nh sản xuất heo được kỳ vọng sẽ giảm từ 40,000  VNĐ/Kg năm ở năm 2023 c&#242;n 38,000 VNĐ/Kg v&#224;o năm 2024, giảm 5%yoy,
(4) Cầu về thịt sẽ tăng khi nền kinh tế phục hồi,
(5) Ti&#234;u thụ về thịt c&#243; nguồn sẽ tăng l&#234;n khi người ti&#234;u d&#249;ng quan t&#226;m tới sức khoẻ nhiều hơn,
(6) BAF ho&#224;n  th&#224;nh x&#226;y dựng cơ sở giết mổ n&#234;n tỷ trọng lợn được ph&#226;n phối tới c&#225;c k&#234;nh hiện đại sẽ cao hơn với mức gi&#225; cao hơn.

* Mặc d&#249; quy m&#244; doanh thu về mảng chăn nu&#244;i của BAF thấp hơn so với một số c&#244;ng ty c&#249;ng ng&#224;nh đang ni&#234;m yết, tuy nhi&#234;n, bi&#234;n lợi nhuận gộp 9T.2023 của BAF đang ghi nhận ở mức cao nhất trong nh&#243;m c&#225;c doanh nghiệp c&#249;ng ng&#224;nh  đang ni&#234;m yết tr&#234;n s&#224;n.

⛳⛳ PHÁT TRIỂN NGÀNH CHĂN NUÔI HEO VIỆT NAM LÊN MỘT TẦM CAO MỚI ⛳⛳
--🐖" ĐẲNG CẤP VÀ CHUYÊN NGHIỆP " 🐖--

A. BAF chuyển dịch dần sang mảng chăn nuôi heo 3F (Feed-Farm-Food) có biên lợi nhuận gộp cao hơn

- Mô hình kinh doanh của BAF đang chuyển dần theo hướng tích cực. Mảng kinh doanh nông sản được cắt giảm dần theo  lộ trình. Ngược lại, mảng chăn nuôi khép kín theo mô hình 3F (Feed-Farm-Food) được công ty chú trọng nhiều hơn và là mảng hoạt động chiến lược trong thời gian tới của doanh nghiệp. Theo kế hoạch của BAF, sản lượng heo thương phẩm  của công ty được dự kiến sẽ tăng từ 720 ngàn con trong năm 2023 lên 1 triệu con vào năm 2024, lên 1.4 triệu con vào năm 2025 và 6 triệu con vào năm 2030. Với mức tăng trưởng lợn thương phẩm trung bình giai đoạn 2023 – 2030 là  36%/năm. Chúng tôi kỳ vọng, đóng góp của mảng chăn nuôi vào doanh thu của BAF sẽ tăng từ 19.4% vào năm 2022 lên gần 90% vào năm 2030.

B. Triển vọng dài hạn 

-  Năm 2024, kỳ vọng doanh thu của BAF sẽ tốt hơn, đạt khoảng 5,617 tỷ đồng, tăng 15.1%yoy. Trong đó, tỷ trọng đóng góp của mảng chăn nuôi tăng lên 37.7% và tỷ trọng đóng góp của mảng nông sản giảm xuống còn 62.3%.  Theo đó, lợi nhuận ròng năm 2024 được kỳ vọng khoảng 252 tỷ đồng, tăng 127%yoy. Sự tăng mạnh của BAF đến từ các yếu tố như sau:

(1) Giá heo hơi kỳ vọng sẽ tăng mạnh do nguồn cung hạn chế khi các nông hộ đã bán cắt lỗ trong đợt dịch ASF vừa rồi,
(2) Đóng góp của mảng chăn nuôi – biên lợi nhuận cao hơn tăng lên theo lộ trình của công ty,
(3)  Do chủ động được con giống, có nhà máy sản xuất thức ăn và giá nguồn nguyên liệu nhập khẩu giảm xuống (Nghị định 101 – giảm thuế nhập khẩu ngô, lúa mỳ và đậu tương) nên giá thành sản xuất heo được kỳ vọng sẽ giảm từ 40,000  VNĐ/Kg năm ở năm 2023 còn 38,000 VNĐ/Kg vào năm 2024, giảm 5%yoy,
(4) Cầu về thịt sẽ tăng khi nền kinh tế phục hồi,
(5) Tiêu thụ về thịt có nguồn sẽ tăng lên khi người tiêu dùng quan tâm tới sức khoẻ nhiều hơn,
(6) BAF hoàn  thành xây dựng cơ sở giết mổ nên tỷ trọng lợn được phân phối tới các kênh hiện đại sẽ cao hơn với mức giá cao hơn.

* Mặc dù quy mô doanh thu về mảng chăn nuôi của BAF thấp hơn so với một số công ty cùng ngành đang niêm yết, tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp 9T.2023 của BAF đang ghi nhận ở mức cao nhất trong nhóm các doanh nghiệp cùng ngành  đang niêm yết trên sàn.

Phạm Thảo 

Hữu Thắng Ngô Mai

Dino Dino

comaogaotien

Thanh Thảo

TU.STOCKS - ĐẦU TƯ BỀN VỮNG

Việt Nam Lướt Sóng 

Hội quán Chứng khoán Sài Gòn

Trịnh Nhi

Không Bao Giờ Lỗ 

Lucy

Thích Đánh Chứng 

Trịnh Tú Nghiên