Những t&#225;c động c&#243; thể cảm nhận được l&#224; cuộc sống ng&#224;y c&#224;ng tồi tệ, bất b&#236;nh đẳng cao hơn, chi ph&#237; vay tăng, tổn thất tr&#234;n thị trường chứng kho&#225;n v&#224; tr&#225;i phiếu v&#224; những c&#250; sốc đột ngột v&#224; lời khen ngợi tr&#234;n thị trường t&#224;i ch&#237;nh ch&#237;nh.

Trong năm mới n&#224;y, Suy t&#224;n kinh tế tương tự với việc sử dụng đ&#243;ng vai tr&#242; chủ đạo của nền kinh tế to&#224;n cầu v&#224; sử dụng ph&#225;t triển c&#243; khả năng thay thế cho Suy hao để trở th&#224;nh vấn đề quan trọng. Đ&#243; l&#224; qu&#225; tr&#236;nh ph&#225;t triển khiến nền kinh tế to&#224;n cầu v&#224; c&#225;c danh mục đầu tư phải chịu nhiều ảnh hưởng hơn, điều đ&#243; ng&#224;y c&#224;ng nhiều nh&#224; đầu tư tr&#225;i phiếu như nhận ra nhiều hơn so với c&#225;c nh&#224; đầu tư cổ phiếu. .

Tiền tệ Quốc tế (IMF) c&#243; khả năng sẽ sớm điều chỉnh lại c&#225;c dự b&#225;o tăng trưởng kinh tế sau khi dự b&#225;o rằng “suy suy tho&#225;i kinh tế sẽ tấn c&#244;ng 1/3 nền kinh tế trong năm nay”. Điều đặc biệt đ&#225;ng ch&#250; &#253; trong qu&#225; tr&#236;nh ph&#225;t triển to&#224;n cầu đang xấu đi n&#224;y kh&#244;ng chỉ l&#224; ba khu vực kinh tế ch&#237;nh của thế giới l&#224; Trung Quốc, EU v&#224; Mỹ đang c&#249;ng ph&#225;t triển chậm lại, m&#224; c&#242;n l&#224; điều n&#224;y đang xảy ra v&#236; những l&#253; do kh&#225;c nhau.

Tại Trung Quốc, sau khi từ bỏ ch&#237;nh s&#225;ch Zero Covid, số lượng gia tăng sức mạnh đang l&#224;m suy giảm nhu cầu v&#224; g&#226;y ra nhiều gi&#225;n đoạn nguồn cung hơn. Những cơn gi&#243; ngược như vậy đối với ph&#250;c lợi kinh tế trong nước v&#224; to&#224;n cầu sẽ tiếp tục cho đến khi Trung Quốc cải thiện được mức độ bao phủ v&#224; hiệu quả của c&#225;c loại thuốc ti&#234;m chủng. Sức mạnh v&#224; t&#237;nh bền bỉ của qu&#225; tr&#236;nh phục hồi tiếp theo cũng sẽ đ&#242;i hỏi nước n&#224;y phải cải tổ mạnh hơn một m&#244; h&#236;nh tăng trưởng kh&#244;ng c&#242;n phải g&#225;nh chịu qu&#225; tr&#236;nh to&#224;n cầu h&#243;a rộng lớn hơn.

EU tiếp tục đối ph&#243; với sự gi&#225;n đoạn nguồn cung cấp năng lượng khi xung đột Nga v&#224; Ukraine vẫn tiếp tục diễn ra. Tăng cường quản l&#253; h&#224;ng tồn kho v&#224; định hướng lại nguồn cung cấp năng lượng đ&#227; được tiến h&#224;nh tốt ở nhiều quốc gia. Tuy nhi&#234;n, họ vẫn chưa đủ để bỏ qua những hạn chế trước mắt đối với tăng trưởng m&#224; chưa đề cập đến việc giải quyết những trở ngại cơ cấu l&#226;u d&#224;i.

Triển vọng tăng trưởng kinh tế của Mỹ c&#243; &#237;t vấn đề nhất. Những cơn gi&#243; ngược tăng trưởng của nước n&#224;y l&#224; do Cục Dự trữ Li&#234;n bang Mỹ (Fed) đang cố gắng tận dụng chế độ sử dụng ph&#225;t sau khi nhận định rằng việc tăng gi&#225; chỉ l&#224; tạm thời v&#224; sau đ&#243; cấm đầu qu&#225; nghỉ trong c&#244;ng việc điều chỉnh ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ.

Việc Fed chuyển sang tăng l&#227;i suất trước một c&#225;ch mạnh mẽ đ&#227; đến qu&#225; sớm để ngăn chặn sự l&#226;y lan của t&#224;n ph&#225;t sang lĩnh vực dịch vụ v&#224; tiền lương. Do đ&#243;, khả năng ph&#225;t nhiều khả năng sẽ vẫn ổn định ở mức định mức 4%, &#237;t nhạy cảm hơn với c&#225;c ch&#237;nh s&#225;ch l&#227;i suất v&#224; đặt nền kinh tế v&#224;o nguy cơ cao hơn do những sai lầm ch&#237;nh s&#225;ch bổ sung l&#224;m suy yếu tăng l&#234;n trưởng.

Những điều kh&#244;ng chắc chắn đối diện với từng lĩnh vực trong số ba lĩnh vực kinh tế n&#224;y cho thấy c&#225;c nh&#224; ph&#226;n t&#237;ch n&#234;n thận trọng hơn trong c&#244;ng việc chắc chắn với ch&#250;ng ta rằng &#225;p lực suy tho&#225;i sẽ chỉ l&#224; “ngắn v&#224; n&#244;ng”.

Điều n&#224;y đặc biệt quan trọng v&#236; những động lực đa dạng của rủi ro suy Suy tho&#225;i l&#224;m cho c&#225;c yếu tố t&#224;i ch&#237;nh dễ bị đe dọa hơn v&#224; việc chuyển đổi ch&#237;nh s&#225;ch trở n&#234;n kh&#243; khăn hơn, bao gồm cả việc Nhật Bản c&#243; khả năng R&#250;t khỏi ch&#237;nh s&#225;ch kiểm so&#225;t tỷ lệ của m&#236;nh. Phạm vi của c&#225;c kết quả tiềm năng l&#224; lớn bất thường.

Phản ứng ch&#237;nh s&#225;ch tốt hơn bao gồm cải thiện khả năng đ&#225;p ứng c&#225;c nguồn cung cấp v&#224; bảo vệ c&#225;c bộ phận d&#226;n cư dễ bị tổn thương nhất, c&#243; thể chống suy tho&#225;i kinh tế to&#224;n cầu v&#224; c&#243; thể tr&#225;nh được suy tho&#225;i kinh tế trong trường hợp của t&#244;i.

Mặt kh&#225;c, c&#225;c lỗi ch&#237;nh s&#225;ch bổ sung v&#224; mất trật tự của thị trường c&#243; thể dẫn đến c&#225;c v&#242;ng luẩn quẩn với lạm ph&#225;t cao v&#224; tăng l&#227;i suất, t&#237;n dụng suy yếu v&#224; lợi nhuận chịu &#225;p lực cũng như c&#225;c đợt căng thẳng. on the main field.

Đ&#225;nh gi&#225; từ việc định gi&#225; thị trường, nhiều nh&#224; đầu tư tr&#225;i phiếu đang hiểu r&#245; hơn về điều n&#224;y, bao gồm cả c&#244;ng việc từ chối tu&#226;n theo chỉ đạo của Fed về l&#227;i suất trong năm nay. Thay v&#236; một con đường duy tr&#236; l&#227;i suất cao hơn cho năm 2023, họ tin rằng &#225;p lực suy giảm sẽ dẫn đến việc cắt giảm l&#227;i suất v&#224;o cuối năm nay.

Tuy nhi&#234;n, c&#225;c bộ phận của thị trường chứng kho&#225;n vẫn đang được định gi&#225; sẽ c&#243; một cuộc hạ c&#225;nh phần mềm. Việc điều h&#242;a c&#225;c bản kịch kh&#225;c nhau n&#224;y c&#243; tầm quan trọng đối với nhiều nh&#224; đầu tư hơn. Nếu kh&#244;ng c&#243; sự li&#234;n kết tốt hơn trong c&#225;c thị trường v&#224; với c&#225;c t&#237;n hiệu ch&#237;nh s&#225;ch, kết quả kinh tế v&#224; t&#224;i ch&#237;nh thuận lợi m&#224; tất cả ch&#250;ng ta mong muốn sẽ kh&#244;ng chỉ c&#243; &#237;t khả năng xảy ra. C&#225;c nh&#224; đầu tư cũng sẽ bị đ&#225;nh thức bởi nguy cơ dẫn đến những kết quả kh&#243; khăn hơn v&#224;o thời điểm khả năng phục hồi với kinh tế thấp hơn

Những tác động có thể cảm nhận được là cuộc sống ngày càng tồi tệ, bất bình đẳng cao hơn, chi phí vay tăng, tổn thất trên thị trường chứng khoán và trái phiếu và những cú sốc đột ngột và lời khen ngợi trên thị trường tài chính chính.

Trong năm mới này, Suy tàn kinh tế tương tự với việc sử dụng đóng vai trò chủ đạo của nền kinh tế toàn cầu và sử dụng phát triển có khả năng thay thế cho Suy hao để trở thành vấn đề quan trọng. Đó là quá trình phát triển khiến nền kinh tế toàn cầu và các danh mục đầu tư phải chịu nhiều ảnh hưởng hơn, điều đó ngày càng nhiều nhà đầu tư trái phiếu như nhận ra nhiều hơn so với các nhà đầu tư cổ phiếu. .

Tiền tệ Quốc tế (IMF) có khả năng sẽ sớm điều chỉnh lại các dự báo tăng trưởng kinh tế sau khi dự báo rằng “suy suy thoái kinh tế sẽ tấn công 1/3 nền kinh tế trong năm nay”. Điều đặc biệt đáng chú ý trong quá trình phát triển toàn cầu đang xấu đi này không chỉ là ba khu vực kinh tế chính của thế giới là Trung Quốc, EU và Mỹ đang cùng phát triển chậm lại, mà còn là điều này đang xảy ra vì những lý do khác nhau.

Tại Trung Quốc, sau khi từ bỏ chính sách Zero Covid, số lượng gia tăng sức mạnh đang làm suy giảm nhu cầu và gây ra nhiều gián đoạn nguồn cung hơn. Những cơn gió ngược như vậy đối với phúc lợi kinh tế trong nước và toàn cầu sẽ tiếp tục cho đến khi Trung Quốc cải thiện được mức độ bao phủ và hiệu quả của các loại thuốc tiêm chủng. Sức mạnh và tính bền bỉ của quá trình phục hồi tiếp theo cũng sẽ đòi hỏi nước này phải cải tổ mạnh hơn một mô hình tăng trưởng không còn phải gánh chịu quá trình toàn cầu hóa rộng lớn hơn.

EU tiếp tục đối phó với sự gián đoạn nguồn cung cấp năng lượng khi xung đột Nga và Ukraine vẫn tiếp tục diễn ra. Tăng cường quản lý hàng tồn kho và định hướng lại nguồn cung cấp năng lượng đã được tiến hành tốt ở nhiều quốc gia. Tuy nhiên, họ vẫn chưa đủ để bỏ qua những hạn chế trước mắt đối với tăng trưởng mà chưa đề cập đến việc giải quyết những trở ngại cơ cấu lâu dài.

Triển vọng tăng trưởng kinh tế của Mỹ có ít vấn đề nhất. Những cơn gió ngược tăng trưởng của nước này là do Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang cố gắng tận dụng chế độ sử dụng phát sau khi nhận định rằng việc tăng giá chỉ là tạm thời và sau đó cấm đầu quá nghỉ trong công việc điều chỉnh chính sách tiền tệ.

Việc Fed chuyển sang tăng lãi suất trước một cách mạnh mẽ đã đến quá sớm để ngăn chặn sự lây lan của tàn phát sang lĩnh vực dịch vụ và tiền lương. Do đó, khả năng phát nhiều khả năng sẽ vẫn ổn định ở mức định mức 4%, ít nhạy cảm hơn với các chính sách lãi suất và đặt nền kinh tế vào nguy cơ cao hơn do những sai lầm chính sách bổ sung làm suy yếu tăng lên trưởng.

Những điều không chắc chắn đối diện với từng lĩnh vực trong số ba lĩnh vực kinh tế này cho thấy các nhà phân tích nên thận trọng hơn trong công việc chắc chắn với chúng ta rằng áp lực suy thoái sẽ chỉ là “ngắn và nông”.

Điều này đặc biệt quan trọng vì những động lực đa dạng của rủi ro suy Suy thoái làm cho các yếu tố tài chính dễ bị đe dọa hơn và việc chuyển đổi chính sách trở nên khó khăn hơn, bao gồm cả việc Nhật Bản có khả năng Rút khỏi chính sách kiểm soát tỷ lệ của mình. Phạm vi của các kết quả tiềm năng là lớn bất thường.

Phản ứng chính sách tốt hơn bao gồm cải thiện khả năng đáp ứng các nguồn cung cấp và bảo vệ các bộ phận dân cư dễ bị tổn thương nhất, có thể chống suy thoái kinh tế toàn cầu và có thể tránh được suy thoái kinh tế trong trường hợp của tôi.

Mặt khác, các lỗi chính sách bổ sung và mất trật tự của thị trường có thể dẫn đến các vòng luẩn quẩn với lạm phát cao và tăng lãi suất, tín dụng suy yếu và lợi nhuận chịu áp lực cũng như các đợt căng thẳng. on the main field.

Đánh giá từ việc định giá thị trường, nhiều nhà đầu tư trái phiếu đang hiểu rõ hơn về điều này, bao gồm cả công việc từ chối tuân theo chỉ đạo của Fed về lãi suất trong năm nay. Thay vì một con đường duy trì lãi suất cao hơn cho năm 2023, họ tin rằng áp lực suy giảm sẽ dẫn đến việc cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay.

Tuy nhiên, các bộ phận của thị trường chứng khoán vẫn đang được định giá sẽ có một cuộc hạ cánh phần mềm. Việc điều hòa các bản kịch khác nhau này có tầm quan trọng đối với nhiều nhà đầu tư hơn. Nếu không có sự liên kết tốt hơn trong các thị trường và với các tín hiệu chính sách, kết quả kinh tế và tài chính thuận lợi mà tất cả chúng ta mong muốn sẽ không chỉ có ít khả năng xảy ra. Các nhà đầu tư cũng sẽ bị đánh thức bởi nguy cơ dẫn đến những kết quả khó khăn hơn vào thời điểm khả năng phục hồi với kinh tế thấp hơn