PDR - Bất động sản Ph&#225;t Đạt tiếp đ&#224; tăng gi&#225; nhờ lượng h&#224;ng tồn kho tăng mạnh, tiếp tục ho&#224;n th&#224;nh c&#225;c dự &#225;n

T&#237;nh đến ng&#224;y 30/09/2024, tổng t&#224;i sản của PDR ghi nhận 22.663 tỷ đồng, tăng 7% so với c&#249;ng kỳ. Trong đ&#243;, h&#224;ng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn nhất với gần 12.854 tỷ đồng, chiếm hơn 50% tổng t&#224;i sản của doanh nghiệp. H&#224;ng tồn kho gấp gần 3 lần gi&#225; trị tổng khoản nợ vay ngắn hạn v&#224; d&#224;i hạn 4.415 tỷ đồng của PDR, trong đ&#243; nợ vay ngắn hạn 1.366 tỷ đồng v&#224; nợ vay d&#224;i hạn 3.049 tỷ đồng.

Đ&#225;ng ch&#250; &#253;, h&#224;ng tồn kho của PDR chủ yếu l&#224; gi&#225; trị quỹ đất được bồi thường, tiền sử dụng đất đ&#227; nộp cho nh&#224; nước, chi ph&#237; san lấp mặt bằng, chi ph&#237; x&#226;y dựng v&#224; c&#225;c chi ph&#237; đầu tư cho c&#225;c dự &#225;n bất động sản đang triển khai. Trong đ&#243;, gi&#225; trị tồn kho của dự &#225;n Bắc H&#224; Thanh ghi nhận 583 tỷ đồng, tăng 421 tỷ so với hồi đầu năm. C&#242;n so với qu&#253; trước đ&#243;, gi&#225; trị tồn kho của dự &#225;n n&#224;y tăng 224 tỷ đồng, tăng hơn 62% so với qu&#253; II. Điều n&#224;y cho thấy dự &#225;n đang c&#243; c&#225;c bước tiến nhanh v&#224; PDR đang dồn nguồn lực v&#224;o dự &#225;n n&#224;y để đưa v&#224;o kinh doanh trong qu&#253; IV theo kế hoạch.

Mặc d&#249; thời điểm mở b&#225;n bị đẩy l&#249;i so với kỳ vọng ban đầu nhưng PDR đang quyết t&#226;m hơn trong việc x&#226;y dựng lại uy t&#237;n với kh&#225;ch h&#224;ng c&#225; nh&#226;n, qu&#225; tr&#236;nh ho&#224;n thiện ph&#225;p l&#253; dự &#225;n về cơ bản tốt hơn trước v&#224; tốt hơn so với mặt bằng chung của ng&#224;nh

D&#242;ng tiền từ c&#225;c dự &#225;n đ&#225;p ứng nhu cầu ở thực tại Bắc H&#224; Thanh, B&#236;nh Dương Tower, Cadia Quy Nhơn sẽ tạo nguồn lực t&#237;ch lũy t&#224;i trợ cho c&#225;c dự &#225;n sắp tới với t&#237;nh khả thi cao hơn.

Ch&#250;ng t&#244;i dự ph&#243;ng doanh thu thuần v&#224; lợi nhuận sau thuế của PDR sẽ lần lượt ghi nhận mức tăng trưởng 42% v&#224; 38% trong giai đoạn 2024-2026, được đ&#243;ng g&#243;p ho&#224;n to&#224;n bởi hoạt động triển khai kinh doanh BĐS cốt l&#245;i v&#224; kh&#244;ng ghi nhận c&#225;c khoản thu nhập bất thường trong 2025-2026.

Khuyến nghị mua đối với PDR sau khi cổ phiếu trải qua đợt điều chỉnh mạnh từ đỉnh.
V&#249;ng mua: 20 - 21
Target 29 - 30
Lợi nhuận: 50%

PDR hiện đang giao dịch tại P/B 2024F = 1.62x v&#224; P/B 2025F = 1.52x tương đối ph&#249; hợp với mức P/B trung b&#236;nh ng&#224;nh hiện tại cũng như l&#224; định gi&#225; của c&#225;c doanh nghiệp BĐS trong pha phục hồi của chu kỳ ng&#224;nh

PDR - Bất động sản Phát Đạt tiếp đà tăng giá nhờ lượng hàng tồn kho tăng mạnh, tiếp tục hoàn thành các dự án

Tính đến ngày 30/09/2024, tổng tài sản của PDR ghi nhận 22.663 tỷ đồng, tăng 7% so với cùng kỳ. Trong đó, hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn nhất với gần 12.854 tỷ đồng, chiếm hơn 50% tổng tài sản của doanh nghiệp. Hàng tồn kho gấp gần 3 lần giá trị tổng khoản nợ vay ngắn hạn và dài hạn 4.415 tỷ đồng của PDR, trong đó nợ vay ngắn hạn 1.366 tỷ đồng và nợ vay dài hạn 3.049 tỷ đồng.

Đáng chú ý, hàng tồn kho của PDR chủ yếu là giá trị quỹ đất được bồi thường, tiền sử dụng đất đã nộp cho nhà nước, chi phí san lấp mặt bằng, chi phí xây dựng và các chi phí đầu tư cho các dự án bất động sản đang triển khai. Trong đó, giá trị tồn kho của dự án Bắc Hà Thanh ghi nhận 583 tỷ đồng, tăng 421 tỷ so với hồi đầu năm. Còn so với quý trước đó, giá trị tồn kho của dự án này tăng 224 tỷ đồng, tăng hơn 62% so với quý II. Điều này cho thấy dự án đang có các bước tiến nhanh và PDR đang dồn nguồn lực vào dự án này để đưa vào kinh doanh trong quý IV theo kế hoạch.

Mặc dù thời điểm mở bán bị đẩy lùi so với kỳ vọng ban đầu nhưng PDR đang quyết tâm hơn trong việc xây dựng lại uy tín với khách hàng cá nhân, quá trình hoàn thiện pháp lý dự án về cơ bản tốt hơn trước và tốt hơn so với mặt bằng chung của ngành

Dòng tiền từ các dự án đáp ứng nhu cầu ở thực tại Bắc Hà Thanh, Bình Dương Tower, Cadia Quy Nhơn sẽ tạo nguồn lực tích lũy tài trợ cho các dự án sắp tới với tính khả thi cao hơn.

Chúng tôi dự phóng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của PDR sẽ lần lượt ghi nhận mức tăng trưởng 42% và 38% trong giai đoạn 2024-2026, được đóng góp hoàn toàn bởi hoạt động triển khai kinh doanh BĐS cốt lõi và không ghi nhận các khoản thu nhập bất thường trong 2025-2026.

Khuyến nghị mua đối với PDR sau khi cổ phiếu trải qua đợt điều chỉnh mạnh từ đỉnh.
Vùng mua: 20 - 21
Target 29 - 30
Lợi nhuận: 50%

PDR hiện đang giao dịch tại P/B 2024F = 1.62x và P/B 2025F = 1.52x tương đối phù hợp với mức P/B trung bình ngành hiện tại cũng như là định giá của các doanh nghiệp BĐS trong pha phục hồi của chu kỳ ngành

Mạnh Chiến Investment

Tới năm 27 mới c&#243; ln. Chờ 2 năm nữa

Tới năm 27 mới có ln. Chờ 2 năm nữa

Tìm Chiếu

nếu anh chị cần tư vấn chi tiết danh mục th&#236; c&#243; thể li&#234;n hệ qua zalo 0327.710.926 hoặc nh&#243;m cộng đồng trong tường c&#225; nh&#226;n


nếu anh chị cần tư vấn chi tiết danh mục thì có thể liên hệ qua zalo 0327.710.926 hoặc nhóm cộng đồng trong tường cá nhân


Anh chị cần tư vấn cổ phiếu, để lại b&#236;nh luận em tư vấn chi tiết ạ


Anh chị cần tư vấn cổ phiếu, để lại bình luận em tư vấn chi tiết ạ
