PH&#194;N T&#205;CH M&#195; CỔ PHIẾU MSN -  CTCP TẬP ĐO&#192;N MASAN

&#128073;TỔNG QUAN C&#212;NG TY
Tập đo&#224;n Masan chuy&#234;n kinh doanh trong lĩnh vực ti&#234;u d&#249;ng bao gồm h&#224;ng ti&#234;u d&#249;ng nhanh (FMCG), b&#225;n lẻ v&#224; chuỗi gi&#225; trị thịt. C&#225;c kế hoạch mới nhằm hướng tới một  hệ  sinh th&#225;i c&#244;ng nghệ  ti&#234;u d&#249;ng với c&#225;c sản phẩm viễn th&#244;ng v&#224; fintech. C&#225;c mảng kinh doanh kh&#225;c bao gồm vật liệu từ  kim loại v&#224; cổ phần CTLK tại Techcombank.

&#128073;PH&#194;N T&#205;CH CƠ BẢN
+ MSN sở hữu thực tế 72,8% c&#244;ng ty TNHH h&#224;ng ti&#234;u d&#249;ng Masan (MCH Ltd), c&#244;ng  ty n&#224;y sở hữu 93,6% MCH UpCOM. CTCP h&#224;ng ti&#234;u d&#249;ng Masan (MCH) l&#224; c&#244;ng ty FMCG h&#224;ng đầu Việt Nam chuy&#234;n về c&#225;c sản phẩm thực phẩm v&#224; đồ uống.
+ MCH UpCOM nổi tiếng với danh mục gia vị v&#224; thực phẩm tiện lợi c&#243; thương hiệu mạnh, lầm lượt nắm giữ 33% v&#224; 13% thị phần trong năm 2023, theo Euromonitor. Vị thế thống trị tr&#234;n thị trường gia vị v&#224; thực phẩm tiện lợi đ&#227; gi&#250;p CAGR gi&#225; b&#225;n  trung b&#236;nh của MCH đạt 7-8% trong giai đoạn 2020-2023 đối với mảng kinh doanh n&#224;y. 
+ MCH UpCOM c&#243; khả năng mở rộng thị trường v&#224; đổi mới mạnh mẽ, được chứng minh bằng sự tăng trưởng mạnh mẽ của thương hiệu gia vị chủ chốt Chin-su với CAGR doanh số giai đoạn 2018-2023 đạt 18% v&#224; đ&#243;ng g&#243;p 22% v&#224;o doanh số giai vị của MCH v&#224; nh&#227;n hiệu nước tăng lực chủ chốt Wake-up 247 với CAGR doanh số ổn định ở mức 10% trong giai đoạn 2018-2023, vượt mức tăng trưởng 7%  của thị trường nước tăng lực tại Việt Nam.
+ Trong Q1/2024, c&#225;c d&#242;ng sản phẩm mới gồm gia vị, thực phẩm tiện lợi v&#224; chăm s&#243;c gia đ&#236;nh  &amp; c&#225; nh&#226;n đ&#227; mang lại 7,5tr USD doanh thu xuất khẩu, tăng 22% YoY. Việc ra mắt đồ uống đ&#243;ng chai (RTD) v&#224;o Q4/2023 (cụ thể, Tea 365) cũng cho thấy những  dấu hiệu khả quan với doanh thu đạt 4,2 triệu USD trong Q1/2024
+ C&#225;c mảng kinh doanh ti&#234;u d&#249;ng đa dạng của MSN c&#243; vị thế tốt cho đ&#224; tăng trưởng ti&#234;u d&#249;ng của Việt Nam.

&#128073;PH&#194;N T&#205;CH KỸ THUẬT
D&#224;i hạn: Cổ phiếu tiếp tục xu hướng tăng trong d&#224;i hạn
Trung hạn: Bắt đầu v&#224;o giai đoạn t&#237;ch luỹ từ th&#225;ng 2/2024 cho đến hết chu kỳ.
Ngắn hạn: Giảm trong ngắn hạn

&#128073;C&#194;U CHUYỆN ĐẦU TƯ:
+ C&#226;u chuyện ti&#234;u d&#249;ng d&#224;i hạn của Việt Nam vẫn t&#237;ch cực v&#224; MCH đ&#227; thể hiện mức tăng trưởng vượt trội trong năm qua cũng như c&#243; thể tiếp tục đ&#224; tăng trưởng trong thời gian tới.
+ C&#225;c kế hoạch của doanh nghiệp, bao gồm ni&#234;m yết c&#244;ng ty con MCH l&#234;n HOSE (v&#224; chia cổ tức đặc biệt), b&#225;n vốn c&#244;ng ty con hoặc tho&#225;i vốn khỏi mảng  kinh doanh kh&#244;ng cốt l&#245;i (MHT), c&#243; thể đ&#243;ng vai tr&#242; l&#224; yếu tố hỗ trợ cho gi&#225; cổ phiếu v&#224; lợi nhuận doanh nghiệp.
+ MSN được kỳ vọng hưởng lợi từ d&#242;ng vốn nước ngo&#224;i khi thị trường chứng kho&#225;n Việt Nam được n&#226;ng hạng.

&#128073;RỦI RO:
+ Doanh số c&#225;c mảng kinh doanh của MSN thấp hơn kỳ vọng
+ Tỷ lệ đ&#242;n bẩy duy tr&#236; ở mức cao b&#224;o m&#242;n lợi nhuận

KHUYẾN NGHỊ NĐT:
Điểm mua, điểm b&#225;n, tỷ trọng vốn: Li&#234;n hệ để trải nghiệm v&#224; đồng h&#224;nh c&#249;ng m&#236;nh
-----------------------------------
Zalo tư vấn miễn ph&#237; chỉ cần đổi ID: 0967025821


PHÂN TÍCH MÃ CỔ PHIẾU MSN -  CTCP TẬP ĐOÀN MASAN

👉TỔNG QUAN CÔNG TY
Tập đoàn Masan chuyên kinh doanh trong lĩnh vực tiêu dùng bao gồm hàng tiêu dùng nhanh (FMCG), bán lẻ và chuỗi giá trị thịt. Các kế hoạch mới nhằm hướng tới một  hệ  sinh thái công nghệ  tiêu dùng với các sản phẩm viễn thông và fintech. Các mảng kinh doanh khác bao gồm vật liệu từ  kim loại và cổ phần CTLK tại Techcombank.

👉PHÂN TÍCH CƠ BẢN
+ MSN sở hữu thực tế 72,8% công ty TNHH hàng tiêu dùng Masan (MCH Ltd), công  ty này sở hữu 93,6% MCH UpCOM. CTCP hàng tiêu dùng Masan (MCH) là công ty FMCG hàng đầu Việt Nam chuyên về các sản phẩm thực phẩm và đồ uống.
+ MCH UpCOM nổi tiếng với danh mục gia vị và thực phẩm tiện lợi có thương hiệu mạnh, lầm lượt nắm giữ 33% và 13% thị phần trong năm 2023, theo Euromonitor. Vị thế thống trị trên thị trường gia vị và thực phẩm tiện lợi đã giúp CAGR giá bán  trung bình của MCH đạt 7-8% trong giai đoạn 2020-2023 đối với mảng kinh doanh này. 
+ MCH UpCOM có khả năng mở rộng thị trường và đổi mới mạnh mẽ, được chứng minh bằng sự tăng trưởng mạnh mẽ của thương hiệu gia vị chủ chốt Chin-su với CAGR doanh số giai đoạn 2018-2023 đạt 18% và đóng góp 22% vào doanh số giai vị của MCH và nhãn hiệu nước tăng lực chủ chốt Wake-up 247 với CAGR doanh số ổn định ở mức 10% trong giai đoạn 2018-2023, vượt mức tăng trưởng 7%  của thị trường nước tăng lực tại Việt Nam.
+ Trong Q1/2024, các dòng sản phẩm mới gồm gia vị, thực phẩm tiện lợi và chăm sóc gia đình  & cá nhân đã mang lại 7,5tr USD doanh thu xuất khẩu, tăng 22% YoY. Việc ra mắt đồ uống đóng chai (RTD) vào Q4/2023 (cụ thể, Tea 365) cũng cho thấy những  dấu hiệu khả quan với doanh thu đạt 4,2 triệu USD trong Q1/2024
+ Các mảng kinh doanh tiêu dùng đa dạng của MSN có vị thế tốt cho đà tăng trưởng tiêu dùng của Việt Nam.

👉PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
Dài hạn: Cổ phiếu tiếp tục xu hướng tăng trong dài hạn
Trung hạn: Bắt đầu vào giai đoạn tích luỹ từ tháng 2/2024 cho đến hết chu kỳ.
Ngắn hạn: Giảm trong ngắn hạn

👉CÂU CHUYỆN ĐẦU TƯ:
+ Câu chuyện tiêu dùng dài hạn của Việt Nam vẫn tích cực và MCH đã thể hiện mức tăng trưởng vượt trội trong năm qua cũng như có thể tiếp tục đà tăng trưởng trong thời gian tới.
+ Các kế hoạch của doanh nghiệp, bao gồm niêm yết công ty con MCH lên HOSE (và chia cổ tức đặc biệt), bán vốn công ty con hoặc thoái vốn khỏi mảng  kinh doanh không cốt lõi (MHT), có thể đóng vai trò là yếu tố hỗ trợ cho giá cổ phiếu và lợi nhuận doanh nghiệp.
+ MSN được kỳ vọng hưởng lợi từ dòng vốn nước ngoài khi thị trường chứng khoán Việt Nam được nâng hạng.

👉RỦI RO:
+ Doanh số các mảng kinh doanh của MSN thấp hơn kỳ vọng
+ Tỷ lệ đòn bẩy duy trì ở mức cao bào mòn lợi nhuận

KHUYẾN NGHỊ NĐT:
Điểm mua, điểm bán, tỷ trọng vốn: Liên hệ để trải nghiệm và đồng hành cùng mình
-----------------------------------
Zalo tư vấn miễn phí chỉ cần đổi ID: 0967025821


Quang Nguyễn Hữu

Long Phan

DucBinh (0362896599)

Minh Nguyệt