Theo như m&#236;nh biết th&#236; TVS c&#243; c&#225;c đặc điểm sau:

. Tỷ lệ lưu h&#224;nh b&#234;n ngo&#224;i thấp (~ 5% lương cổ phiếu ~ 5 triệu cổ) dẫn đến thanh khoản thấp. Nước ngo&#224;i mua v&#224;o li&#234;n tục; theo b&#225;o c&#225;o thường ni&#234;n th&#236; tỷ lệ nước ngo&#224;i hiện tại đang nắm khoảng 25%; l&#227;nh đạo v&#224; CBCNV nắm khoảng 70%. Xem x&#233;t phần b&#225;n của nội bộ em thấy &#237;t c&#243; giao dịch ---&gt; nội bộ đ&#225;nh gi&#225; cao TVS

. Hoạt động dựa tr&#234;n tự doanh v&#224; IB. Mảng tự doanh hiện đang nắm 01 số cổ phiếu hot trong thời gian qua l&#224; MWG, DXG, REE, ACB, FPT, SSI, KBC. Ngo&#224;i ra TVS cũng sở hữu TVAM - cty quản l&#253; quỹ - với 02 quỹ c&#243; hiệu suất đầu tư kh&#225; tốt TVGF c&#243; NAV ~ 14,833(+48%) v&#224; TVGF2 c&#243; NAV ~ 12,243 (+22.43%) v&#224;o ng&#224;y 30/12/2020. Mảng IB tư vấn l&#224;m deal th&#236; t&#237;nh đến nay TVS tư vấn hơn 35 deals với gi&#225; trị gần 1 tỷ USD [c&#243; thể n&#243;i nằm trong top c&#225;c cty chứng kho&#225;n về mảng tư vấn]. ---&gt; kết quả kinh doanh 2020 rất tốt

. Ph&#225;t triển th&#234;m mảng kinh doanh nguồn. Em để &#253; hiện tại gi&#225; trị giao dịch cho riệng TVS l&#234;n đến 30,000 tỷ đồng - (so với SSI khoảng 46,000 tỷ đồng). Theo t&#236;m hiểu th&#236; đa phần đ&#226;y l&#224; c&#225;c giao dịch ăn ch&#234;nh lệch l&#227;i suất. Đ&#226;y l&#224; khoản an to&#224;n gi&#250;p TVS tr&#225;nh được c&#225;c c&#250; shock của thị trường.

. T&#224;i sản tiềm năng lớn - TVS hiện tại c&#243; khoảng đầu tư v&#224;o Momo v&#224; Finhay. Theo c&#225;c th&#244;ng tin th&#236; Momo v&#224; Finhay đang l&#224; c&#225;c fintech tốt với lượng user lớn. Trong tương lai nếu vận h&#224;nh tốt th&#236; Momo/Finhay sẽ được định gi&#225; cao. Ngo&#224;i ra TVS c&#242;n đầu tư v&#224;o CTCP định gi&#225; t&#237;n nhiệm Thi&#234;n Minh (01 trong 03 cty Việt Nam được ph&#233;p định gi&#225; t&#237;n nhiệm); đ&#226;y l&#224; khoản đầu tư c&#243; tiềm năng lớn khi thị trường tr&#225;i phiếu Việt Nam ph&#225;t triển &amp; c&#225;c c&#244;ng ty ph&#225;t h&#224;nh tr&#225;i phiếu sau n&#224;y theo Luật Chứng kho&#225;n mới đều phải th&#244;ng qua cty định gi&#225; t&#237;n nhiệm

Chia sẻ c&#249;ng c&#225;c b&#225;c.

Theo như mình biết thì TVS có các đặc điểm sau:

. Tỷ lệ lưu hành bên ngoài thấp (~ 5% lương cổ phiếu ~ 5 triệu cổ) dẫn đến thanh khoản thấp. Nước ngoài mua vào liên tục; theo báo cáo thường niên thì tỷ lệ nước ngoài hiện tại đang nắm khoảng 25%; lãnh đạo và CBCNV nắm khoảng 70%. Xem xét phần bán của nội bộ em thấy ít có giao dịch ---> nội bộ đánh giá cao TVS

. Hoạt động dựa trên tự doanh và IB. Mảng tự doanh hiện đang nắm 01 số cổ phiếu hot trong thời gian qua là MWG, DXG, REE, ACB, FPT, SSI, KBC. Ngoài ra TVS cũng sở hữu TVAM - cty quản lý quỹ - với 02 quỹ có hiệu suất đầu tư khá tốt TVGF có NAV ~ 14,833(+48%) và TVGF2 có NAV ~ 12,243 (+22.43%) vào ngày 30/12/2020. Mảng IB tư vấn làm deal thì tính đến nay TVS tư vấn hơn 35 deals với giá trị gần 1 tỷ USD [có thể nói nằm trong top các cty chứng khoán về mảng tư vấn]. ---> kết quả kinh doanh 2020 rất tốt

. Phát triển thêm mảng kinh doanh nguồn. Em để ý hiện tại giá trị giao dịch cho riệng TVS lên đến 30,000 tỷ đồng - (so với SSI khoảng 46,000 tỷ đồng). Theo tìm hiểu thì đa phần đây là các giao dịch ăn chênh lệch lãi suất. Đây là khoản an toàn giúp TVS tránh được các cú shock của thị trường.

. Tài sản tiềm năng lớn - TVS hiện tại có khoảng đầu tư vào Momo và Finhay. Theo các thông tin thì Momo và Finhay đang là các fintech tốt với lượng user lớn. Trong tương lai nếu vận hành tốt thì Momo/Finhay sẽ được định giá cao. Ngoài ra TVS còn đầu tư vào CTCP định giá tín nhiệm Thiên Minh (01 trong 03 cty Việt Nam được phép định giá tín nhiệm); đây là khoản đầu tư có tiềm năng lớn khi thị trường trái phiếu Việt Nam phát triển & các công ty phát hành trái phiếu sau này theo Luật Chứng khoán mới đều phải thông qua cty định giá tín nhiệm

Chia sẻ cùng các bác.