Cập nhật cuộc họp Earnings Call 
M&#236;nh được người anh chia sẻ về cuộc họp Earnings call thứ 6 tuần rồi của STK n&#234;n chia sẻ lại 1 ch&#250;t cho mọi người.
Về c&#225;c chỉ số kinh doanh th&#236; b&#225;o ch&#237; cũng viết rồi, tuy nhi&#234;n m&#236;nh l&#224;m r&#245; th&#234;m về c&#225;c con số của STK.
1) Về doanh thu 
- Unitex sẽ g&#243;p tầm khoản 1350 tỉ (3 qu&#253; - số 13xx n&#224;y m&#236;nh nhớ mang m&#225;ng nh&#233;, nhưng chắc tầm đ&#243;), chiếm tầm 40% doanh thu c&#244;ng ty
- Phần c&#242;n lại sẽ lại của Tr&#224;ng B&#224;ng v&#224; Củ Chi với hơn 1900 tỉ.
Với m&#236;nh th&#236; TB v&#224; CC th&#236; c&#243; thể đạt được, nhưng Unitex cũng kh&#225; rủi ro, ban l&#227;nh đạo trả lời l&#224; con số n&#224;y khả năng đạt được do STK sẽ hạ gi&#225; để lấy đơn h&#224;ng.
2) Về lợi nhuận gộp
- TB v&#224; CC bi&#234;n gộp tới hơn 22%, cao hơn 4% so với qu&#253; c&#249;ng kỳ v&#224; cao nhất lịch sử, do sản phẩm mới bi&#234;n gộp cao
- Unitex th&#236; thấp gần 1/2 so với tr&#234;n, l&#237; do đưa ra l&#224; để lấy đơn h&#224;ng với nh&#224; m&#225;y sẽ chịu khấu hao tầm 100 tỉ n&#234;n bi&#234;n gộp giảm
Với Unitex th&#236; m&#236;nh kh&#225; bất ngờ v&#236; khấu hao của Unitex xấp xỉ của TB v&#224; CC (tầm 100 tỉ/ năm) th&#236; kh&#244;ng l&#237; do g&#236; giảm 1/2 để lấy đơn h&#224;ng, nếu giảm 1/2 th&#236; n&#243; phải ăn full c&#244;ng suất lấy đơn h&#224;ng của TB v&#224; CC rồi, con số của cả 2 (mẹ lẫn unitex m&#236;nh thấy cần xem x&#233;t lại)
3) Chi ph&#237; quản l&#253; SG&amp;A
Gồm chi ph&#237; quản l&#253; doanh nghiệp v&#224; b&#225;n h&#224;ng, với b&#225;n h&#224;ng th&#236; biến động theo doanh thu c&#242;n quản l&#253; doanh nghiệp n&#243; l&#224; fix cost, ko hiểu sao doanh thu tăng m&#224; chi ph&#237; quản l&#253; doanh nghiệp tăng tương ứng. M&#236;nh cho rằng chi ph&#237; đ&#243; qu&#225; cao (cỡ 6,5% ) l&#224; kh&#244;ng hợp l&#253;
4) Tỷ gi&#225;
Năm ngo&#225;i mất gi&#225; cỡ 5% th&#236; STK lỗ tầm 40 tỉ, th&#236; năm nay cho mất gi&#225; 5% nữa th&#236; cũng chỉ đến đ&#243;, m&#236;nh nghĩ kh&#244;ng lỗ hơn đc
5) Unitex đi v&#224;o hoạt động sẽ đc miễn thuế 4 năm đầu n&#234;n c&#243; lợi rất nhiều cho lợi nhuận chung của DN
5) Cuối c&#249;ng vẫn l&#224; rủi ro thực hiện được con số n&#224;y kh&#244;ng, nếu được th&#236; sẽ l&#224; một cất c&#225;nh của STK, c&#242;n kh&#244;ng th&#236; vẫn l&#224; b&#224;i kỳ vọng.
p/s: 
m&#236;nh c&#243; đưa con số m&#236;nh tự ước t&#237;nh, n&#243; sẽ cao hơn dự kiến của cty do chủ yếu giảm chi ph&#237; hoạt động xuống. 
Kh&#244;ng khuyến nghị mua b&#225;n nh&#233;


Cập nhật cuộc họp Earnings Call 
Mình được người anh chia sẻ về cuộc họp Earnings call thứ 6 tuần rồi của STK nên chia sẻ lại 1 chút cho mọi người.
Về các chỉ số kinh doanh thì báo chí cũng viết rồi, tuy nhiên mình làm rõ thêm về các con số của STK.
1) Về doanh thu 
- Unitex sẽ góp tầm khoản 1350 tỉ (3 quý - số 13xx này mình nhớ mang máng nhé, nhưng chắc tầm đó), chiếm tầm 40% doanh thu công ty
- Phần còn lại sẽ lại của Tràng Bàng và Củ Chi với hơn 1900 tỉ.
Với mình thì TB và CC thì có thể đạt được, nhưng Unitex cũng khá rủi ro, ban lãnh đạo trả lời là con số này khả năng đạt được do STK sẽ hạ giá để lấy đơn hàng.
2) Về lợi nhuận gộp
- TB và CC biên gộp tới hơn 22%, cao hơn 4% so với quý cùng kỳ và cao nhất lịch sử, do sản phẩm mới biên gộp cao
- Unitex thì thấp gần 1/2 so với trên, lí do đưa ra là để lấy đơn hàng với nhà máy sẽ chịu khấu hao tầm 100 tỉ nên biên gộp giảm
Với Unitex thì mình khá bất ngờ vì khấu hao của Unitex xấp xỉ của TB và CC (tầm 100 tỉ/ năm) thì không lí do gì giảm 1/2 để lấy đơn hàng, nếu giảm 1/2 thì nó phải ăn full công suất lấy đơn hàng của TB và CC rồi, con số của cả 2 (mẹ lẫn unitex mình thấy cần xem xét lại)
3) Chi phí quản lý SG&A
Gồm chi phí quản lý doanh nghiệp và bán hàng, với bán hàng thì biến động theo doanh thu còn quản lý doanh nghiệp nó là fix cost, ko hiểu sao doanh thu tăng mà chi phí quản lý doanh nghiệp tăng tương ứng. Mình cho rằng chi phí đó quá cao (cỡ 6,5% ) là không hợp lý
4) Tỷ giá
Năm ngoái mất giá cỡ 5% thì STK lỗ tầm 40 tỉ, thì năm nay cho mất giá 5% nữa thì cũng chỉ đến đó, mình nghĩ không lỗ hơn đc
5) Unitex đi vào hoạt động sẽ đc miễn thuế 4 năm đầu nên có lợi rất nhiều cho lợi nhuận chung của DN
5) Cuối cùng vẫn là rủi ro thực hiện được con số này không, nếu được thì sẽ là một cất cánh của STK, còn không thì vẫn là bài kỳ vọng.
p/s: 
mình có đưa con số mình tự ước tính, nó sẽ cao hơn dự kiến của cty do chủ yếu giảm chi phí hoạt động xuống. 
Không khuyến nghị mua bán nhé


Tuan Nguyen

Tấn TVG

Buông

Deen

Nguyễn Văn Tùng

Đầu tư giá trị tăng trưởng

tdblph03@cts.vn

Đỗ Phi

Gió Mang Ta Đến Gió Cuốn Ta Đi

hainguyen290192