SSI : KỲ VỌNG KHI &#193;P DỤNG T+2
--------------------------------------------------
Điểm mua : SSI quanh giá 25.x
SL 5 % chú ý mua đủ đợi cu&#244;́i phi&#234;n
Triển vọng ng&#224;nh 
- Thanh khoản thị trường chung giảm mạnh từ th&#225;ng 5/2022 đến nay, chỉ đạt 11,500-15,000 tỷ/phi&#234;n, thấp hơn nhiều so với mức b&#236;nh qu&#226;n 21,593 tỷ/phi&#234;n của năm 2021. Chỉ số VNINDEX đ&#227; c&#243; l&#250;c giảm 25% từ đỉnh th&#225;ng 4/2022. 
- Chu kỳ thanh to&#225;n sẽ r&#250;t ngắn từ T+3 xuống T+1,5 từ ng&#224;y 29/08/2022 kỳ vọng sẽ gi&#250;p tăng thanh khoản thị trường. Từ đ&#243;, gi&#250;p c&#225;c doanh nghiệp chứng kho&#225;n tăng doanh thu ph&#237; m&#244;i giới v&#224; margin.
- Thị trường hồi phục từ cuối th&#225;ng 7 đến nay. Một số c&#244;ng ty chứng kho&#225;n lỗ tự doanh c&#243; thể ghi nhận l&#227;i.
Triển vọng doanh nghiệp
- Chu kỳ thanh to&#225;n sẽ r&#250;t ngắn từ T+3 xuống T+1,5 từ ng&#224;y 29/08/2022 kỳ vọng sẽ gi&#250;p tăng thanh khoản thị trường, gi&#250;p c&#225;c doanh nghiệp chứng kho&#225;n tăng doanh thu ph&#237; m&#244;i giới v&#224; margin.
- SSI kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ thay đổi n&#224;y khi chiếm 10% thị phần m&#244;i giới s&#224;n HoSE trong Q2/2022.
Đ&#225;nh gi&#225; KQKQ 
- Doanh thu giảm nhẹ so với c&#249;ng kỳ do thanh khoản thị trường chung giảm điểm v&#224; thanh khoản khiến tất cả c&#225;c mảng kinh doanh của SSI đều giảm so với năm trước
- Bi&#234;n lợi nhuận gộp xấp xỉ c&#249;ng kỳ 2021. Tuy nhi&#234;n, lợi nhuận sau thuế ghi nhận mức giảm lớn hơn doanh thu do c&#244;ng ty ghi nhận chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh cao từ l&#227;i vay v&#224; lỗ tỷ gi&#225;.


SSI : KỲ VỌNG KHI ÁP DỤNG T+2
--------------------------------------------------
Điểm mua : SSI quanh giá 25.x
SL 5 % chú ý mua đủ đợi cuối phiên
Triển vọng ngành 
- Thanh khoản thị trường chung giảm mạnh từ tháng 5/2022 đến nay, chỉ đạt 11,500-15,000 tỷ/phiên, thấp hơn nhiều so với mức bình quân 21,593 tỷ/phiên của năm 2021. Chỉ số VNINDEX đã có lúc giảm 25% từ đỉnh tháng 4/2022. 
- Chu kỳ thanh toán sẽ rút ngắn từ T+3 xuống T+1,5 từ ngày 29/08/2022 kỳ vọng sẽ giúp tăng thanh khoản thị trường. Từ đó, giúp các doanh nghiệp chứng khoán tăng doanh thu phí môi giới và margin.
- Thị trường hồi phục từ cuối tháng 7 đến nay. Một số công ty chứng khoán lỗ tự doanh có thể ghi nhận lãi.
Triển vọng doanh nghiệp
- Chu kỳ thanh toán sẽ rút ngắn từ T+3 xuống T+1,5 từ ngày 29/08/2022 kỳ vọng sẽ giúp tăng thanh khoản thị trường, giúp các doanh nghiệp chứng khoán tăng doanh thu phí môi giới và margin.
- SSI kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ thay đổi này khi chiếm 10% thị phần môi giới sàn HoSE trong Q2/2022.
Đánh giá KQKQ 
- Doanh thu giảm nhẹ so với cùng kỳ do thanh khoản thị trường chung giảm điểm và thanh khoản khiến tất cả các mảng kinh doanh của SSI đều giảm so với năm trước
- Biên lợi nhuận gộp xấp xỉ cùng kỳ 2021. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế ghi nhận mức giảm lớn hơn doanh thu do công ty ghi nhận chi phí tài chính cao từ lãi vay và lỗ tỷ giá.
