D&#210;NG TIỀN LỚN QUAY TRỞ LẠI, VN-INDEX Đ&#195; THỰC SỰ X&#193;C LẬP XU HƯỚNG TĂNG?

Với sự bứt ph&#225; về c&#243; 2 yếu tố:
1.	Ph&#225; vỡ được kh&#225;ng cự mạnh MA200 
2.	Thanh khoản tăng mạnh trở lại, chỉ số đ&#227; x&#225;c nhận trạng th&#225;i “chuyển trend” sang xu hướng tăng một c&#225;ch nhanh ch&#243;ng
Sau chuỗi ng&#224;y giằng co, sự s&#244;i động đ&#227; trở lại với chứng kho&#225;n Việt Nam trong phi&#234;n 4/12 khi VN-Index tăng b&#249;ng nổ hơn 18 điểm để chinh phục mốc 1.120. Đi k&#232;m với c&#250; &quot;nhấn ga&quot; của chỉ số, thanh khoản thị trường cũng tăng đột biến khi gi&#225; khớp lệnh tr&#234;n HOSE vượt 22.200 tỷ đồng, gấp đ&#244;i so với phi&#234;n trước đ&#243;. Với sự đồng thuận của điểm số v&#224; thanh khoản, liệu xu hướng tăng của thị trường đ&#227; được x&#225;c lập?
	
D&#242;ng tiền lớn đ&#227; quay trở lại 
      Với bối cảnh thế giới c&#243; nhiều điểm s&#225;ng l&#224; yếu tố hỗ trợ cho TTCK trong nước. Theo đ&#243;, TTCK Mỹ tiếp tục ghi nhận 5 tuần khởi sắc li&#234;n tiếp sau khi c&#225;c dữ liệu gần đ&#226;y như lạm ph&#225;t PCE, thị trường việc l&#224;m v&#224; PMI tiếp tục cho thấy nền kinh tế Mỹ đang hạ nhiệt trước t&#225;c động của nền l&#227;i suất duy tr&#236; ở mức cao. B&#234;n cạnh đ&#243;, chủ tịch Fed nhấn mạnh rằng ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ đủ hạn chế c&#224;ng khiến TT tin rằng Fed c&#243; thể đ&#227; kết th&#250;c qu&#225; tr&#236;nh tăng l&#227;i suất. Thị trường dự b&#225;o Fed sẽ hạ l&#227;i suất sớm hơn v&#224;o qu&#253; 1/2023 trong kỳ họp 20/3 tới, sớm hơn dự b&#225;o trước đ&#243; l&#224; v&#224;o cuộc họp ng&#224;y 1/5/2024.
        Về diễn biến của VN-Index, nhiều t&#237;n hiệu t&#237;ch cực đ&#227; xuất hiện sau những th&#244;ng tin t&#237;ch cực li&#234;n quan đến sự khởi sắc của chứng kho&#225;n quốc tế v&#224; dự b&#225;o chu kỳ thắt chặt của Fed sớm đi đến hồi kết. Kh&#244;ng chỉ ghi nhận đ&#224; tăng về điểm số, thanh khoản cũng bứt ph&#225; mạnh cho thấy d&#242;ng tiền lớn đ&#227; bắt đầu quay trở lại với những k&#234;nh đầu tư c&#243; t&#237;nh rủi ro cao hơn.
       Mặc d&#249; nh&#236;n từ đồ thị ng&#224;y, VN-Index vẫn đang nằm trong xu hướng giảm, song trong một k&#234;nh giảm ngắn hạn đ&#227; xuất hiện Death Cross (MA50 v&#224; MA200) v&#224; thanh khoản lại c&#243; xu hướng co hẹp. Với sự bứt ph&#225; về c&#243; 2 yếu tố (1) ph&#225; vỡ được kh&#225;ng cự mạnh MA200 v&#224; (2) thanh khoản tăng mạnh trở lại, chỉ số đ&#227; x&#225;c nhận trạng th&#225;i &quot;chuyển trend&quot; sang xu hướng tăng một c&#225;ch nhanh ch&#243;ng. Th&#234;m v&#224;o đ&#243;, c&#225;c chỉ b&#225;o kỹ thuật đang cho thấy t&#237;n hiệu hồi phục vẫn đang củng cố một nhịp phục hồi ngắn hạn của chỉ số. Tuy nhi&#234;n, m&#236;nh nh&#236;n nhận d&#242;ng tiền đang c&#243; xu hướng t&#236;m cơ hội ở nh&#243;m cổ phiếu vốn h&#243;a vừa v&#224; nhỏ, trong khi nhiều trụ cột của VN-Index rơi v&#224;o trạng th&#225;i down trend. Sự ch&#234;nh lệnh thể hiện r&#245; rệt trong thời gian qua khi nh&#243;m Midcap v&#224; Smallcap duy tr&#236; mức tăng trung b&#236;nh gần 30% so với đầu năm.

VẬY, NĐT N&#202;N TẬN DỤNG CƠ HỘI TRADING NHƯ THẾ N&#192;O?
         Những &#225;p lực b&#225;n lớn đ&#227; đi qua, đ&#225;y thứ 2 của VN-Index đ&#227; được h&#236;nh th&#224;nh. Sau thời gian t&#237;ch lũy đủ l&#226;u v&#224; chặt chẽ, những th&#244;ng tin t&#237;ch cực từ quốc tế c&#243; thể gi&#250;p chỉ số tiếp tục hồi phục trong th&#225;ng cuối năm. Tuy nhi&#234;n, trong ngắn hạn cần chờ th&#234;m 1-2 phi&#234;n để chỉ số bước v&#224;o v&#249;ng c&#226;n bằng trước khi c&#243; nhịp tăng mới
         D&#249; nh&#236;n nhận t&#237;ch cực về xu hướng thị trường, song m&#236;nh cho rằng trong ngắn hạn VN-Index c&#243; thể giằng co quanh MA200 n&#234;n khả năng rung lắc trong phi&#234;n vẫn c&#243; thể diễn ra. Do đ&#243;, nh&#224; đầu tư kh&#244;ng n&#234;n mua đuổi trong những phi&#234;n tăng gi&#225; m&#224; n&#234;n mua trong những nhịp rung lắc tại những v&#249;ng hỗ trợ v&#224; b&#225;n chốt lời khi gi&#225; cổ phiếu tiệm cận v&#249;ng đỉnh ngắn hạn.
Đ&#226;y l&#224; cơ hội cho những nh&#224; đầu tư trading lướt s&#243;ng b&#225;m s&#225;t theo d&#242;ng tiền với mức tỷ trọng hợp l&#253; ở mức 40-50%, tập trung nh&#243;m ng&#224;nh mạnh như chứng kho&#225;n, BĐS, dầu kh&#237;, th&#233;p.


DÒNG TIỀN LỚN QUAY TRỞ LẠI, VN-INDEX ĐÃ THỰC SỰ XÁC LẬP XU HƯỚNG TĂNG?

Với sự bứt phá về có 2 yếu tố:
1.	Phá vỡ được kháng cự mạnh MA200 
2.	Thanh khoản tăng mạnh trở lại, chỉ số đã xác nhận trạng thái “chuyển trend” sang xu hướng tăng một cách nhanh chóng
Sau chuỗi ngày giằng co, sự sôi động đã trở lại với chứng khoán Việt Nam trong phiên 4/12 khi VN-Index tăng bùng nổ hơn 18 điểm để chinh phục mốc 1.120. Đi kèm với cú "nhấn ga" của chỉ số, thanh khoản thị trường cũng tăng đột biến khi giá khớp lệnh trên HOSE vượt 22.200 tỷ đồng, gấp đôi so với phiên trước đó. Với sự đồng thuận của điểm số và thanh khoản, liệu xu hướng tăng của thị trường đã được xác lập?
	
Dòng tiền lớn đã quay trở lại 
      Với bối cảnh thế giới có nhiều điểm sáng là yếu tố hỗ trợ cho TTCK trong nước. Theo đó, TTCK Mỹ tiếp tục ghi nhận 5 tuần khởi sắc liên tiếp sau khi các dữ liệu gần đây như lạm phát PCE, thị trường việc làm và PMI tiếp tục cho thấy nền kinh tế Mỹ đang hạ nhiệt trước tác động của nền lãi suất duy trì ở mức cao. Bên cạnh đó, chủ tịch Fed nhấn mạnh rằng chính sách tiền tệ đủ hạn chế càng khiến TT tin rằng Fed có thể đã kết thúc quá trình tăng lãi suất. Thị trường dự báo Fed sẽ hạ lãi suất sớm hơn vào quý 1/2023 trong kỳ họp 20/3 tới, sớm hơn dự báo trước đó là vào cuộc họp ngày 1/5/2024.
        Về diễn biến của VN-Index, nhiều tín hiệu tích cực đã xuất hiện sau những thông tin tích cực liên quan đến sự khởi sắc của chứng khoán quốc tế và dự báo chu kỳ thắt chặt của Fed sớm đi đến hồi kết. Không chỉ ghi nhận đà tăng về điểm số, thanh khoản cũng bứt phá mạnh cho thấy dòng tiền lớn đã bắt đầu quay trở lại với những kênh đầu tư có tính rủi ro cao hơn.
       Mặc dù nhìn từ đồ thị ngày, VN-Index vẫn đang nằm trong xu hướng giảm, song trong một kênh giảm ngắn hạn đã xuất hiện Death Cross (MA50 và MA200) và thanh khoản lại có xu hướng co hẹp. Với sự bứt phá về có 2 yếu tố (1) phá vỡ được kháng cự mạnh MA200 và (2) thanh khoản tăng mạnh trở lại, chỉ số đã xác nhận trạng thái "chuyển trend" sang xu hướng tăng một cách nhanh chóng. Thêm vào đó, các chỉ báo kỹ thuật đang cho thấy tín hiệu hồi phục vẫn đang củng cố một nhịp phục hồi ngắn hạn của chỉ số. Tuy nhiên, mình nhìn nhận dòng tiền đang có xu hướng tìm cơ hội ở nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ, trong khi nhiều trụ cột của VN-Index rơi vào trạng thái down trend. Sự chênh lệnh thể hiện rõ rệt trong thời gian qua khi nhóm Midcap và Smallcap duy trì mức tăng trung bình gần 30% so với đầu năm.

VẬY, NĐT NÊN TẬN DỤNG CƠ HỘI TRADING NHƯ THẾ NÀO?
         Những áp lực bán lớn đã đi qua, đáy thứ 2 của VN-Index đã được hình thành. Sau thời gian tích lũy đủ lâu và chặt chẽ, những thông tin tích cực từ quốc tế có thể giúp chỉ số tiếp tục hồi phục trong tháng cuối năm. Tuy nhiên, trong ngắn hạn cần chờ thêm 1-2 phiên để chỉ số bước vào vùng cân bằng trước khi có nhịp tăng mới
         Dù nhìn nhận tích cực về xu hướng thị trường, song mình cho rằng trong ngắn hạn VN-Index có thể giằng co quanh MA200 nên khả năng rung lắc trong phiên vẫn có thể diễn ra. Do đó, nhà đầu tư không nên mua đuổi trong những phiên tăng giá mà nên mua trong những nhịp rung lắc tại những vùng hỗ trợ và bán chốt lời khi giá cổ phiếu tiệm cận vùng đỉnh ngắn hạn.
Đây là cơ hội cho những nhà đầu tư trading lướt sóng bám sát theo dòng tiền với mức tỷ trọng hợp lý ở mức 40-50%, tập trung nhóm ngành mạnh như chứng khoán, BĐS, dầu khí, thép.


Trang Lê

Thang Le

Trang Tây